કંપનીના મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન કરવા માટેના ટોચના 7 પરિબળો

જ્યારે તમે કોઈ કંપનીમાં ઇન્વેસ્ટ કરો છો, ત્યારે તમે માત્ર કોઈ બિઝનેસ ખરીદતા નથી; તમે તેને ચલાવતા લોકો પર સટ્ટાબાજી કરી રહ્યા છો. બેલેન્સ શીટ પરના નંબરો આકર્ષક દેખાઈ શકે છે, પરંતુ તે મેનેજમેન્ટ ટીમ છે જે નક્કી કરે છે કે તે નંબરો કેવી રીતે બનાવવામાં આવે છે, ટકાઉ છે અથવા સમય જતાં સુસંગત બને છે. નબળા નેતૃત્વવાળા એક મહાન વ્યવસાય ઝડપથી પડી શકે છે. તીક્ષ્ણ, પ્રામાણિક મેનેજમેન્ટ સાથેનો સરેરાશ બિઝનેસ વર્ષો સુધી સ્થિર રીતે ઊભો થઈ શકે છે.

આ જ કારણ છે કે મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન કરવું એ સૌથી મહત્વપૂર્ણ અને સૌથી ઓછું ભાગ છે. તે પણ સૌથી મુશ્કેલ છે, કારણ કે ફાઇનાન્શિયલ રેશિયોથી વિપરીત, લીડરશીપ ક્વૉલિટી એ કોઈ વસ્તુ નથી જે તમે સ્પ્રેડશીટમાંથી ખેંચી શકો છો. તેને કાળજીપૂર્વક નિરીક્ષણ, પેટર્નની ઓળખ અને રેખાઓ વચ્ચે વાંચવાની યોગ્ય રકમની જરૂર છે.

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

કંપનીના મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે સૌથી વધુ મહત્વના સાત પરિબળો અહીં આપેલ છે

1. કેપિટલ ફાળવણીનો ટ્રેક રેકોર્ડ

કોઈપણ મેનેજમેન્ટ ટીમ વિશે સૌથી વધુ જાહેર કરતી વસ્તુ એ છે કે તેઓ કંપનીની રોકડ કેવી રીતે તૈનાત કરે છે. દર વર્ષે, એક વ્યવસાય કેપિટલ ઉત્પન્ન કરે છે, અને તેની સાથે નેતૃત્વ શું કરવાનું પસંદ કરે છે તે લાંબા ગાળાના શેરહોલ્ડર મૂલ્યને વ્યાખ્યાયિત કરે છે.

શું તેઓ ઉચ્ચ વળતર મેળવવા માટે બિઝનેસમાં ફરીથી ઇન્વેસ્ટ કરે છે? શું તેઓ સ્માર્ટ એક્વિઝિશન કરે છે અથવા શું તેઓ વૃદ્ધિને આગળ વધારવા માટે કંપનીઓ માટે ઓવરપે કરે છે? શું તેઓ શેર પાછા ખરીદે છે? જ્યારે તકો ઓછી હોય ત્યારે તેઓ રોકડ ધરાવે છે અને જ્યારે તેઓ ન હોય ત્યારે નિર્ણાયક રીતે આગળ વધે છે?

વોરન બફેટે લાંબા સમયથી કહ્યું છે કે સીઇઓની કેપિટલ ફાળવણી સૌથી મહત્વપૂર્ણ કામ છે. એક મેનેજમેન્ટ ટીમ કે જે ઇક્વિટી પર ઉચ્ચ વળતર પેદા કરવા માટે સતત મૂડીનો ઉપયોગ કરે છે, તે ગુણવત્તાસભર નેતૃત્વના સ્પષ્ટ સંકેતોમાંથી એક છે.

ઇક્વિટી પર કંપનીનું વળતર અને પાંચથી દસ વર્ષમાં કાર્યરત કેપિટલ પર વળતર જુઓ. સહકર્મીઓ સામે તેની તુલના કરો. પેટર્ન તમને આ વિશે ઘણું કહે છે કે શું મેનેજમેન્ટ ખરેખર મૂલ્ય બનાવી રહ્યું છે અથવા તેના માટે માત્ર વધતી આવક છે.

2. અખંડતા અને પારદર્શકતા

ટ્રસ્ટ ફાઉન્ડેશન છે. જો તમે કંપની ચલાવતા લોકો પર વિશ્વાસ કરી શકતા નથી, તો બીજું કંઈ મહત્વનું નથી.

મેનેજમેન્ટની અખંડિતતામાં સ્પષ્ટ વિન્ડો એ છે કે તેઓ કેવી રીતે વાતચીત કરે છે, ખાસ કરીને જ્યારે વસ્તુઓ ખોટી થાય છે. વાર્ષિક અહેવાલો અને કમાણીના કૉલનું અર્થઘટન મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. શું ભાષા સુસંગત રહે છે, અથવા જ્યારે પણ લક્ષ્ય ચૂકી જાય ત્યારે ગોલપોસ્ટ બદલાઈ જાય છે? શું તેઓ ખોટી રીતે ભૂલોને સ્વીકારે છે, અથવા શું તેઓ ફૂટનોટ્સમાં ખરાબ સમાચારને દફનાવે છે?

સારી મેનેજમેન્ટ ટીમો નિષ્ફળતાની માલિકી લે છે. જ્યારે પણ પરિણામ નિરાશ થાય ત્યારે તેઓ મેક્રોઇકોનોમિક સ્થિતિઓને દોષ આપતા નથી. તેઓ શું ખોટું થયું, તેને ઠીક કરવા માટે તેઓ શું કરી રહ્યા છે, અને રોકાણકારોએ વાસ્તવિક રીતે શું અપેક્ષા રાખવી જોઈએ તે વિશે સ્પષ્ટ છે.

ઓવરલી પ્રમોશનલ ભાષા પણ એક લાલ ધ્વજ છે. મેનેજમેન્ટ જે સતત સ્ટોકને પ્રોત્સાહન આપે છે, પદાર્થ વિના બોલ્ડ વચનો આપે છે, અથવા સ્પષ્ટીકરણ વિના વારંવાર માર્ગદર્શન ગુમાવે છે તે ચેતવણીની નિશાની છે. સંચારનો ટોન સમય જતાં પાત્રને જાહેર કરે છે.

3. પ્રમોટર અથવા ઇનસાઇડર શેરહોલ્ડિંગ: ગેમમાં સ્કિન

સંરેખનનો નિર્ણય કરવાની સૌથી સરળ રીતોમાંથી એક એ છે કે કંપનીમાં તેમના પોતાના મની મેનેજમેન્ટમાં કેટલું રોકાણ કર્યું છે તે જોવું. 

જ્યારે પ્રમોટર્સ અને વરિષ્ઠ અધિકારીઓ પાસે કંપનીનો નોંધપાત્ર ભાગ હોય, ત્યારે તેમના નાણાંકીય હિતો શેરધારકો સાથે સંરેખિત હોય છે. જ્યારે સ્ટૉક ઘટે છે અને જ્યારે તે વધે ત્યારે સમાન રિવૉર્ડ મળે છે ત્યારે તેઓ સમાન જોખમ અનુભવે છે. આ વધુ વિચારસરણી, લાંબા ગાળાના નિર્ણય લેવાનું વલણ ધરાવે છે.

બીજી બાજુ, જ્યારે ટોચના મેનેજમેન્ટમાં ખૂબ જ ઓછી ઇક્વિટી હોય છે અને મોટાભાગે પગાર અને ટૂંકા ગાળાના બોનસ દ્વારા પ્રોત્સાહન આપવામાં આવે છે, ત્યારે પ્રોત્સાહન માળખું એવા નિર્ણયો તરફ દોરી શકે છે જે લાંબા ગાળાના સ્વાસ્થ્યના ખર્ચ પર ત્રિમાસિક સંખ્યાઓને વધારે છે.

સમય જતાં પ્રમોટર શેરહોલ્ડિંગ ટ્રેન્ડને ટ્રૅક કરવું મહત્વપૂર્ણ છે. શેરની સતત પ્લેજિંગ, હિસ્સોમાં સ્થિર ઘટાડો, અથવા ખરાબ સમાચાર પહેલાં મોટા આંતરિક વેચાણ એ લાલ ધ્વજ છે જે ગંભીરતાથી લેવા યોગ્ય છે. બીજી તરફ, ખાસ કરીને બજારના તણાવ દરમિયાન ખરીદી સામાન્ય રીતે એક સકારાત્મક સંકેત છે.

4. કમાણીની ગુણવત્તા અને નાણાંકીય શિસ્ત

મજબૂત મેનેજમેન્ટ ટીમો એવા વ્યવસાયોનું નિર્માણ કરે છે જે વાસ્તવિક, સ્વચ્છ રોકડ પ્રવાહ પેદા કરે છે; સારા દેખાવ માટે માત્ર એકાઉન્ટિંગ નફાને જ નહીં.

એક ઉપયોગી આદત એ વર્ષ પછી ઑપરેટિંગ કૅશ ફ્લો સાથે રિપોર્ટ કરેલ ચોખ્ખા નફાની તુલના કરવી છે. જો કોઈ કંપની સતત નફાની જાણ કરે છે પરંતુ કામગીરીમાંથી કૅશ ફ્લો પાતળો અથવા નકારાત્મક છે, તો તે ઊંડાણપૂર્વક ખસેડવું યોગ્ય છે. આ તફાવત કેટલીકવાર આક્રમક આવકની ઓળખ, આશાવાદી એકાઉન્ટિંગ ધારણાઓ અથવા કાર્યકારી મૂડીને સૂચવી શકે છે જે વિસ્તૃત કરવામાં આવી રહી છે.

તેવી જ રીતે, મેનેજમેન્ટ કેવી રીતે કરજનું સંચાલન કરે છે તે જુઓ. કંપનીઓ કે જે સારા સમય દરમિયાન ઉધાર લેવા પર વધુ હોય અને પછી સંઘર્ષ કરે છે જ્યારે ચક્રમાં ફેરફાર થાય છે ત્યારે ઘણીવાર નેતૃત્વની સંસ્કૃતિને પ્રતિબિંબિત કરે છે જે બેલેન્સ શીટની તાકાત કરતાં ટૂંકા ગાળાની વૃદ્ધિને પ્રાથમિકતા આપે છે. સતત ઓછું દેવું, ઉચ્ચ મફત રોકડ પ્રવાહ રૂપાંતરણ અને રૂઢિચુસ્ત એકાઉન્ટિંગ ધરાવતા વ્યવસાયો એવા સંચાલનનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જે દાયકાઓમાં વિચારે છે, ત્રિમાસિકમાં નહીં.

5. મેનેજમેન્ટ લાંબા સમય સુધી અને ઉત્તરાધિકારી આયોજન

ટોચ પર સ્થિરતા ઘણીવાર અવગણવામાં આવે છે પરંતુ તે ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. એક મેનેજમેન્ટ ટીમ કે જે ઘણા વર્ષોથી એકસાથે છે, વિવિધ માર્કેટ સાઇકલને નેવિગેટ કરે છે, અને સંસ્થાકીય જ્ઞાન બનાવેલ છે તે એક્ઝિક્યુટિવના ફરતા દરવાજા કરતાં વધુ મૂલ્યવાન છે.

વરિષ્ઠ સ્તરે ઉચ્ચ આકર્ષણ: ખાસ કરીને સીએફઓ, બિઝનેસ હેડ અને સ્વતંત્ર ડિરેક્ટર, ઘણીવાર ઊંડા સાંસ્કૃતિક અથવા શાસનની સમસ્યાઓનું સૂચક છે. જ્યારે મુખ્ય લોકો અનપેક્ષિત રીતે બહાર નીકળે છે ત્યારે આ ફેરફારોને ટ્રૅક કરવું અને રેખાઓ વચ્ચે વાંચવું યોગ્ય છે.

બીજી તરફ, ઉત્તરાધિકારનું આયોજન સમાન રીતે મહત્વપૂર્ણ છે. મહાન કંપનીઓ એક વ્યક્તિની આસપાસ બનાવવામાં આવી નથી. જ્યારે કોઈ કંપનીની સંપૂર્ણ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ થિસીસ એક જ સ્થાપક અથવા સીઇઓ પર આધાર રાખે છે, ત્યારે આગળ શું થાય છે તે માટે કોઈ સ્પષ્ટ યોજના નથી, ત્યારે તે એક એકાગ્રતા જોખમ છે જે રોકાણકારોએ કિંમત લેવી જોઈએ.

6. કોર્પોરેટ ગવર્નન્સના ધોરણો

ગવર્નન્સ એ માળખાકીય માળખું છે જેની અંદર મેનેજમેન્ટ કાર્ય કરે છે, અને તે એવી રીતે વર્તનને આકાર આપે છે જે કંઈક ખોટું થાય ત્યાં સુધી હંમેશા દેખાતી નથી.

બોર્ડની રચનાનું નિરીક્ષણ કરવું મહત્વપૂર્ણ બની જાય છે. ધ્યાનમાં રાખવા જેવી કેટલીક મહત્વપૂર્ણ બાબતો છે: શું સ્વતંત્ર ડિરેક્ટર ખરેખર સ્વતંત્ર છે, અથવા શું તેઓ પ્રમોટર ગ્રુપ સાથે જોડાયેલા છે? શું ઓડિટ કમિટી સક્રિય અને વિશ્વસનીય છે? શું કંપની એક પ્રતિષ્ઠિત કંપની દ્વારા ઑડિટ કરવામાં આવે છે? શું સંબંધિત પાર્ટી ટ્રાન્ઝૅક્શન સ્પષ્ટ રીતે જાહેર કરવામાં આવે છે અને હાથની લંબાઈ પર હાથ ધરવામાં આવે છે?

ભારતમાં ખાસ કરીને, સંબંધિત પાર્ટી ટ્રાન્ઝૅક્શન નાની અને મધ્યમ કદની કંપનીઓમાં સતત ચિંતા રહી છે. એક મેનેજમેન્ટ ટીમ જે બિન-બજારની શરતો પર પ્રમોટર-નિયંત્રિત સંસ્થાઓ દ્વારા વ્યવસાયને રૂટ કરે છે તે શેરહોલ્ડરની સંપત્તિને અસરકારક રીતે ટ્રાન્સફર કરી રહી છે. આ એક ગંભીર શાસન નિષ્ફળતા છે અને સ્ટૉકમાંથી બહાર નીકળવા અથવા ટાળવા માટેના સ્પષ્ટ કારણોમાંથી એક છે.

7. વિઝન અને અનુકૂળતા

છેલ્લે, શ્રેષ્ઠ મેનેજમેન્ટ ટીમો માત્ર સારા ઓપરેટરો નથી, તેઓ સ્પષ્ટ વિચારકો પણ છે કે તેમનો ઉદ્યોગ ક્યાં જઈ રહ્યો છે અને તેમની કંપની તે ભવિષ્યમાં કેવી રીતે બંધબેસે છે.

આનો અર્થ એ નથી કે દરેક ટ્રેન્ડને ચેઝ કરવું. હકીકતમાં, ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવતી શિસ્ત ઘણીવાર તેના પોતાના માટે વિવિધતા કરતાં વધુ પ્રભાવશાળી હોય છે. તેનો અર્થ એ છે કે મેનેજમેન્ટ પાસે વિશ્વસનીય લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના છે, તેને સ્પષ્ટપણે જણાવે છે અને તેની સામે સતત અમલ કરે છે.

જ્યારે પર્યાવરણમાં ફેરફાર થાય ત્યારે તેઓ કેવી રીતે પ્રતિસાદ આપે છે તે અંગે ધ્યાન આપો; નિયમન, સ્પર્ધા અથવા ટેકનોલોજીમાં વિક્ષેપને કારણે. કંપનીઓ કે જે વિચારપૂર્વક અનુકૂળ થાય છે, ભયાનક અથવા ઓવરકરિંગ વગર, સામાન્ય રીતે નેતૃત્વને પ્રતિબિંબિત કરે છે જેમાં અનિશ્ચિતતા દ્વારા આગળ વધવા માટે આત્મવિશ્વાસ અને સ્પષ્ટતા છે.

તારણ

મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન એક વખતની કવાયત નથી. તે કંઈક છે જે તમે સમય જતાં, વારંવાર વાંચન દ્વારા, તેઓ ચક્રમાં કેવી રીતે વર્તણૂંક કરે છે તે જોઈને અને તેઓ ખરેખર શું કરે છે તેની સામે તેઓ શું કહે છે તેની તુલના કરીને વિશ્વાસ બનાવો છો.

વિશ્વમાં શ્રેષ્ઠ ઇન્વેસ્ટર ચેકલિસ્ટ એ નિર્ણયને બદલશે નહીં જે વ્યવસાય ચલાવતા લોકો પર નજીકથી, સતત ધ્યાન આપવાથી આવે છે. નંબરો ગેરમાર્ગે દોરી શકે છે. અક્ષર, સમય જતાં, ભાગ્યે જ.