डेरिवेटिव ट्रेडिंग क्या है?

डेरिवेटिव ट्रेडिंग का क्या अर्थ है?

डेरिवेटिव एक संरचित फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट है जो इन्वेस्टर को भविष्य की निर्धारित तिथि पर एसेट खरीदने या बेचने में सक्षम बनाता है.

इसके अलावा, डेरिवेटिव ट्रेडिंग ट्रेडिंग का एक लीवरेज रूप है, जिसका मतलब है कि आप छोटी राशि का भुगतान करके बड़ी मात्रा में अंडरलाइंग एसेट खरीद सकते हैं. आप विभिन्न प्रकार के डेरिवेटिव जैसे स्टॉक, कमोडिटी, करेंसी, बेंचमार्क आदि में ट्रेड कर सकते हैं.

डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट दो प्रकार के होते हैं - फ्यूचर्स और ऑप्शन. मूल रूप से, दोनों ही निवेशक के समान होते हैं, और विक्रेता एक विशिष्ट भविष्य की तिथि के लिए अंतर्निहित एसेट की कीमत का अनुमान लगाते हैं. लेकिन, फ्यूचर्स और ऑप्शन इसमें अलग हैं, फ्यूचर्स में, खरीदार और विक्रेता दोनों समाप्ति पर कॉन्ट्रैक्ट को स्वीकार करने के लिए कानूनी दायित्व के तहत हैं.

हालांकि, ऑप्शन चेन के मामले में, खरीदार या विक्रेता अपने अधिकारों का उपयोग करके या बिना किसी अधिकार के कॉन्ट्रैक्ट को समाप्त होने देकर समाप्ति से पहले खरीद/बेच सकते हैं. विकल्प दो प्रकार के होते हैं - कॉल विकल्प और पुट विकल्प. जब इन्वेस्टर को विश्वास हो कि अंडरलाइंग एसेट बढ़ जाएगा, तो कॉल विकल्प खरीदते हैं. इसके विपरीत, जब उन्हें लगता है कि अंडरलाइंग एसेट की कीमत कम हो जाएगी, तो वे एक पुट विकल्प खरीदते हैं.

डेरिवेटिव के प्रकार

डेरिवेटिव की परिभाषा दो पक्षों के बीच एक फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट है जो स्टॉक, करेंसी, कमोडिटी आदि जैसे अंतर्निहित एसेट से अपनी वैल्यू प्राप्त करता है. भारत में स्थित इकाइयां अंतर्निहित एसेट की कीमत मूवमेंट पर अनुमान लगाने, होल्डिंग का लाभ उठाने या पोजीशन को हेज करने के लिए ऐसे इंस्ट्रूमेंट का प्रभावी रूप से उपयोग करती हैं. डेरिवेटिव मार्केट में चार प्रकार के एसेट ट्रेड किए जा सकते हैं.

● ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन पूर्वनिर्धारित अवधि में किसी अन्य इन्वेस्टर को अंडरलाइंग सिक्योरिटीज़ खरीदने/बेचने का दायित्व नहीं देता है, इसके आधार पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का प्रकार. ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में सिक्योरिटी प्राइस को स्ट्राइक प्राइस के नाम से जाना जाता है, और कॉन्ट्रैक्ट के सेलर को ऑप्शन राइटर कहा जाता है.

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में, खरीदार एक्सरसाइज़ राइट पास कर सकता है क्योंकि वे ऑप्शन के राइटर को प्रीमियम का भुगतान करने के बाद बाध्य नहीं हैं. दो प्रकार के ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट हैं: कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन.

● फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट
डेरिवेटिव में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का अर्थ है कि पूर्वनिर्धारित अवधि के भीतर एग्रीमेंट का उपयोग करने के लिए दोनों पक्षों को कानूनी रूप से बाध्य करता है. इसमें शामिल पार्टियों ने अंतर्निहित एसेट की मात्रा और भविष्य में किसी विशिष्ट तिथि पर खरीदार द्वारा देय कीमत सेट की है.

विकल्पों के विपरीत, फ्यूचर्स के खरीदार या विक्रेता को समाप्ति तिथि से पहले कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करना होगा. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में करेंसी फ्यूचर्स, इंडेक्स फ्यूचर्स, कमोडिटी फ्यूचर्स आदि शामिल हैं.

● फॉरवर्ड
वे पूर्वनिर्धारित मात्रा और समाप्ति तिथि से पहले निष्पादित की जाने वाली अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ की कीमत के आधार पर दो पक्षों के बीच फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट हैं. फ्यूचर्स की तरह, फॉरवर्ड दोनों पक्षों को समाप्ति तिथि से पहले कॉन्ट्रैक्ट का प्रयोग करने के लिए बाध्य करते हैं. हालांकि, निवेशक सुपरवाइज़्ड स्टॉक मार्केट एक्सचेंज की बजाय ओवर-काउंटर ट्रेडिंग मार्केट का उपयोग करके केवल ऐसे कॉन्ट्रैक्ट को ट्रेड कर सकते हैं.

● अदला-बदली
ये फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट दो पक्षों को अपने फाइनेंशियल दायित्वों या देयताओं को स्वैप या एक्सचेंज करने की अनुमति देते हैं. दोनों पक्ष ब्याज दर के आधार पर कॉन्ट्रैक्ट के भीतर कैश फ्लो सेट करते हैं. इस कॉन्ट्रैक्ट में, एक कैश फ्लो आमतौर पर फिक्स्ड होता है, जबकि अन्य बेंचमार्क ब्याज दर के अनुसार अलग-अलग होता है.

डेरिवेटिव के लाभ

1. हेज रिस्क

डेरिवेटिव ट्रेडिंग आपको कैश मार्केट में अपनी पोजीशन को हेज करने की सुविधा देता है. उदाहरण के लिए, अगर आप कैश मार्केट में पॉजिशनल स्टॉक खरीदते हैं, तो आप डेरिवेटिव मार्केट में पुट विकल्प खरीद सकते हैं. अगर कैश मार्केट में स्टॉक गिर जाता है, तो आपके पुट विकल्प की वैल्यू बढ़ जाएगी. इसलिए, आपका नुकसान न्यूनतम या शून्य होगा.

2. कम खर्च

चूंकि डेरिवेटिव ट्रेडिंग मुख्य रूप से जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है, इसलिए शेयर या डिबेंचर की तुलना में शुल्क कम होते हैं.

3. ट्रांसफर जोखिम

स्टॉक ट्रेडिंग के विपरीत, डेरिवेटिव ट्रेडिंग आपको प्रोसेस में शामिल सभी स्टेकहोल्डर्स को जोखिम ट्रांसफर करने की अनुमति देता है. इसलिए, आपके जोखिम काफी कम होते हैं.

डेरिवेटिव के नुकसान

पूर्व ज्ञान और व्यापक रिसर्च के साथ इन्वेस्ट किए जाने पर, डेरिवेटिव ट्रेडिंग हेजिंग या लाभ बढ़ाने के लिए कई लाभ प्रदान कर सकती है. हालांकि, ये फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट अपने मुख्य आधार पर जटिल हैं और मार्केट इकाइयों के लिए कुछ नुकसान के साथ आते हैं.

● उच्च जोखिम: ये इंस्ट्रूमेंट मार्केट-लिंक्ड होते हैं और अंडरलाइंग एसेट की बदलती कीमत के आधार पर रियल-टाइम में अपनी वैल्यू प्राप्त करते हैं. ऐसी कीमतें मांग और आपूर्ति कारकों पर निर्भर करती हैं और अस्थिर होती हैं. अस्थिरता से ऐसे फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट जोखिम में पड़ते हैं, जिससे संस्थाओं को संभावित रूप से भारी नुकसान होने के लिए मजबूर हो जाता है. 

● स्पेक्युलेशन: डेरिवेटिव मार्केट का एक बड़ा हिस्सा अनुमानों के सिस्टम का पालन करता है. संस्थाएं अंडरलाइंग एसेट की भविष्य की कीमत दिशा पर अनुमान लगाती हैं और स्ट्राइक प्राइस और एक्सरसाइज़ प्राइस के बीच अंतर से लाभ प्राप्त करने की उम्मीद करती हैं. हालांकि, अगर अटकलें अलग-अलग होती हैं, तो संस्थाओं को नुकसान हो सकता है. 

● काउंटरपार्टी जोखिम: हालांकि मार्केट की इकाइयां सुपरवाइज्ड एक्सचेंज के माध्यम से फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट ट्रेड कर सकती हैं, लेकिन वे काउंटर पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट ट्रेड करते हैं. इसका मतलब है कि भुगतान या एक्सरसाइज़ वादे पर डिफॉल्ट होने की संभावना के साथ उचित जांच-पड़ताल के लिए कोई परिभाषित सिस्टम नहीं है. इसलिए, काउंटरपार्टी जोखिम मार्केट की संस्थाओं को फाइनेंशियल नुकसान का सामना कर सकता है. 

डेरिवेटिव का उपयोग क्या है

भारतीय बाजारों में, फ्यूचर्स और ऑप्शन मानकीकृत कॉन्ट्रैक्ट हैं जिन्हें एक्सचेंज पर मुक्त रूप से ट्रेड किया जा सकता है. इन कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग विभिन्न फाइनेंशियल लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है.

निष्क्रिय शेयरों पर पैसे कमाएं

अगर आपके पास ऐसे शेयर हैं जो आप लंबी अवधि के लिए होल्ड करने की योजना बना रहे हैं लेकिन शॉर्ट-टर्म प्राइस मूवमेंट से लाभ उठाना चाहते हैं, तो आप डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट का उपयोग कर सकते हैं. यह आपको अपने शेयर बेचे बिना ट्रेड करने की अनुमति देता है, जिसे फिज़िकल सेटलमेंट के नाम से जाना जाता है.

आर्बिट्रेज से लाभ

आर्बिट्रेज ट्रेडिंग में एक मार्केट में कम कीमत पर एसेट खरीदना और इसे अन्य मार्केट में उच्च कीमत पर बेचना शामिल है. यह दो मार्केट के बीच कीमत के अंतर से लाभ प्राप्त करने का एक तरीका है.

अपने इन्वेस्टमेंट को सुरक्षित करें

आप डेरिवेटिव मार्केट का उपयोग करके कीमत के उतार-चढ़ाव से अपने इन्वेस्टमेंट को सुरक्षित कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, अगर आपके पास शेयर हैं और कीमत में गिरावट के बारे में चिंता करते हैं, तो आप उस जोखिम से बचाव कर सकते हैं. इसी प्रकार, अगर आप शेयर खरीदने की योजना बना रहे हैं और कीमतों में वृद्धि के बारे में चिंतित हैं, तो आप उन वृद्धि से खुद को सुरक्षित रखने के लिए शेयर मार्केट में डेरिवेटिव का उपयोग कर सकते हैं. इस प्रोसेस को हेजिंग कहा जाता है.

जोखिम का ट्रांसफर

डेरिवेटिव का सबसे महत्वपूर्ण उपयोग सावधान निवेशकों से अधिक जोखिम लेने के इच्छुक लोगों को मार्केट जोखिम को ट्रांसफर करना है. जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर अपनी सुरक्षा को बढ़ाने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं, जबकि स्पेक्युलेटर जैसे जोखिम प्रेमी इन्वेस्टर उच्च लाभ की उम्मीद में अधिक जोखिम लेते हैं. यह रिस्क ट्रांसफर आवश्यक है और इस प्रोसेस को मैनेज करने में मदद करने के लिए कई प्रॉडक्ट और स्ट्रेटेजी उपलब्ध हैं.

डेरिवेटिव मार्केट में कौन भाग ले सकता है?

डेरिवेटिव मार्केट इकाईयों को कई लाभ प्रदान करते हैं. हालांकि, हर भाग लेने वाली इकाई का उद्देश्य दूसरों से अलग है, इसलिए यह समझना आवश्यक है कि इन प्रतिभागियों ने इस मार्केट को कैसे प्रभावित किया है और इसमें फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट शामिल हैं.

● हेजर्स
वे मार्केट में भाग लेने वाले हैं, जो अपने जोखिम के एक्सपोजर को हेज या कम करने के लिए फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेड करते हैं. हेजर आमतौर पर अंडरलाइंग एसेट के निर्माता या उत्पादक होते हैं, मुख्य रूप से कमोडिटी, जैसे तेल, दाल, धातु आदि.

हेजर फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए करते हैं कि अगर अंडरलाइंग एसेट की कीमत कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि के भीतर आती है, तो उन्हें अपने प्रोडक्ट/प्रॉडक्ट के लिए पूर्वनिर्धारित कीमत प्राप्त हो. एक विशिष्ट स्ट्राइक प्राइस के साथ फाइनेंशियल एग्रीमेंट बनाकर, हेजर सुनिश्चित करते हैं कि वे अपने नुकसान को कम करते हैं और गारंटीड प्राइस प्राप्त करते हैं. कोई भी ऐसा कॉन्ट्रैक्ट बना सकता है और स्टॉक, कमोडिटी, करेंसी आदि जैसे किसी भी अंतर्निहित एसेट के लिए हेजर हो सकता है.

● स्पेक्युलेटर
वे ट्रेडर्स हैं, जो स्ट्राइक प्राइस (पूर्वनिर्धारित कीमत) और स्पॉट प्राइस (वर्तमान मार्केट प्राइस) के बीच अंतर के आधार पर लाभ के लिए शामिल फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करते हैं. स्पेक्यूलेटर मार्केट को समझने के लिए विभिन्न टूल्स और तकनीकों का उपयोग करते हैं और अंडरलाइंग एसेट की भविष्य की कीमत का अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं.

अगर वे सोचते हैं कि अंडरलाइंग एसेट की कीमत अगले कुछ महीनों में बढ़ सकती है, तो वे उस एसेट का फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं और उसे एक्सपायरी डेट से पहले बेचते हैं, जब प्रॉफिट करने के लिए स्पॉट प्राइस अधिक होता है. स्पेक्युलेटर इक्विटी से लेकर कमोडिटी तक के अंतर्निहित एसेट के बावजूद विभिन्न कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेड कर सकते हैं. क्योंकि वे एसेट की डिलीवरी से बचना चाहते हैं लेकिन लाभ कमाने के लिए, आमतौर पर समाप्ति तिथि से पहले कॉन्ट्रैक्ट बेचते हैं.

● आर्बिट्रेजर
वे ट्रेडर हैं जो दो मार्केट में एक ही अंडरलाइंग सिक्योरिटीज़ की कीमतों के बीच भौगोलिक अंतर का लाभ उठाते हैं. जब ऐसी संस्थाएं मार्केट में प्रवेश करती हैं, तो वे सुनिश्चित करते हैं कि उन्हें एक ही अंडरलाइंग एसेट के लिए बेहतर कीमत मिल सकती है.

एक बार पहचान करने के बाद, आर्बिट्रेजर एक मार्केट में फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट से जुड़ी उन सिक्योरिटीज़ को खरीदते हैं, जो केवल एक अलग मार्केट में उच्च कीमत पर बेचने के लिए होते हैं. ऐसी संस्थाएं मार्केट की अपूर्णताओं के माध्यम से लाभ कमाती हैं, जो दूसरों के लिए अज्ञात रहती हैं.

● मार्जिन ट्रेडर
ये ट्रेडर फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट खरीदने और बेचने के लिए अपनी इन्वेस्टमेंट राशि का एक हिस्सा उपयोग करते हैं, लेकिन स्टॉकब्रोकर से मार्जिन का उपयोग करते हैं. वे एक ही दिन के भीतर अंतर्निहित एसेट की कीमत के मूवमेंट के आधार पर कॉन्ट्रैक्ट दैनिक और लाभ को खरीदते हैं और बेचते हैं.

जब ऐसे मार्जिन ट्रेडर लाभदायक फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट की पहचान करते हैं, तो वे स्टॉकब्रोकर से क्रेडिट के रूप में मार्जिन लेते हैं. बेचने के बाद, वे ब्याज के साथ ब्रोकर्स को मार्जिन राशि वापस कर देते हैं.

डेरिवेटिव मार्केट में ट्रेड कैसे करें?

डेरिवेटिव की परिभाषा को समझने के बाद, प्रभावी डाइवर्सिफिकेशन और बेहतर लाभ प्राप्त करने का अगला चरण इन फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग के बारे में सीखना है. आप नीचे दिए गए प्रोसेस का पालन कर सकते हैं.

● क्वालिटी लेंडर चुनें और विभिन्न फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेड शुरू करने से पहले ऑनलाइन ट्रेडिंग अकाउंट बनाएं. डीमैट अकाउंट ने F&O कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग की सर्विस जोड़ी है. डीमैट अकाउंट खोलने के बाद, आप स्टॉकब्रोकर से F&O सर्विस के साथ अकाउंट खोलने के लिए कह सकते हैं. 

● ब्रोकर के लिए आपको मार्जिन राशि का भुगतान करना होता है, जिसे आपको तब तक बनाए रखना चाहिए जब तक आप कॉन्ट्रैक्ट को निष्पादित या छोड़ें. ट्रेडिंग करते समय, अगर आपका अकाउंट न्यूनतम आवश्यक मार्जिन से कम हो जाता है, तो आपको ट्रेडिंग अकाउंट को रीबैलेंस करने के लिए मार्जिन कॉल मिलेगा.

● आप केवल मार्केट में उपलब्ध फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेड कर सकते हैं, जिसकी समाप्ति तिथि आमतौर पर तीन महीने होती है और महीने के अंतिम गुरुवार को समाप्त हो जाती है. इसलिए, आपको निर्दिष्ट समाप्ति तिथि के भीतर कॉन्ट्रैक्ट सेटल करना होगा, या यह समाप्ति तिथि पर ऑटो-सेटल हो जाएगा.

डेरिवेटिव ट्रेडिंग - पूर्व-आवश्यकताएं

जैसा कि पहले बताया गया है, आपको डेरिवेटिव में ट्रेड करने के लिए डीमैट अकाउंट और ऑनलाइन ट्रेडिंग अकाउंट की आवश्यकता होती है. 5paisa मुफ्त में आसान और तेज़ ऑनलाइन अकाउंट खोलने की सुविधा प्रदान करता है. अभी डीमैट अकाउंट खोलने के लिए यहां क्लिक करें.

आपका अकाउंट तैयार हो जाने के बाद, आपको शेयर मार्केट में डेरिवेटिव खरीदने या बेचने के लिए अपने अकाउंट में पर्याप्त फंड जोड़ना होगा. कॉन्ट्रैक्ट के लिए आवश्यक मार्जिन राशि के अनुपात में राशि है. डेरिवेटिव ट्रेडिंग शुरू करने के लिए आवश्यक न्यूनतम निवेश के बारे में जानने के लिए आप ब्रोकर से संपर्क कर सकते हैं.

प्रो जैसे डेरिवेटिव ट्रेड करें

डेरिवेटिव ट्रेडिंग आसान है लेकिन अत्यधिक तकनीकी है. डेरिवेटिव में कुशलतापूर्वक ट्रेड करने के लिए उचित ज्ञान आवश्यक है. अपने ज्ञान को बेहतर बनाने और प्रोफेशनल की तरह ट्रेड करने के लिए अधिक दिलचस्प लेखों के लिए इस स्थान को चेक करें.

निष्कर्ष

डेरिवेटिव विभिन्न इन्वेस्टर को भविष्य के नुकसान से बचाव करने या कीमत के अंतर के आधार पर लाभ प्राप्त करने की अनुमति देते हैं. हालांकि वे प्रतिभागियों को कई लाभ प्रदान कर सकते हैं, लेकिन उन्हें सावधानी के साथ ट्रेड करना आवश्यक है क्योंकि उन्हें सफलतापूर्वक ट्रेड करने के लिए व्यापक ज्ञान की आवश्यकता होती है. इस प्रकार, अपने स्टॉकब्रोकर से परामर्श करना और इन फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट से सफलतापूर्वक डील करने के लिए मार्केट मूल्यांकन और व्यावहारिक तकनीकों के आधार पर एक रणनीति बनाना हमेशा बुद्धिमानी है.