विकल्पों में स्ट्राइक प्राइस: विकल्पों में अर्थ, भूमिका और महत्व

ऑप्शन ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस क्या है?

ऑप्शन ट्रेडिंग में, स्ट्राइक प्राइस एक निश्चित कीमत है जिस पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का खरीदार (कॉल ऑप्शन के मामले में) या कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले अंडरलाइंग एसेट को बेच सकता है (पुट ऑप्शन के मामले में).

कॉल विकल्पों के लिए, स्ट्राइक प्राइस वह दर है जिस पर ट्रेडर को एसेट खरीदने का अधिकार होता है. पुट ऑप्शन के लिए, यह वह दर है जिस पर एसेट बेचा जा सकता है. स्ट्राइक प्राइस यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण है कि क्या कोई विकल्प --पैसे, पैसे, या आउट-ऑफ-मनी है; एक विकल्प के मनीनेस के रूप में जाना जाने वाला अवधारणा.

हालांकि कॉन्ट्रैक्ट के पूरे जीवन में स्ट्राइक प्राइस स्थिर रहती है, लेकिन अंडरलाइंग एसेट की मार्केट प्राइस में उतार-चढ़ाव जारी रहता है. यह अंतर सीधे व्यापार के लाभ को प्रभावित करता है. समाप्ति तिथि पर, स्ट्राइक प्राइस जिस पर विकल्प का उपयोग किया जाता है, उसे एक्सरसाइज़ प्राइस भी कहा जाता है. यह इसमें एक प्रमुख भूमिका निभाता है:

• लाभ या हानि की गणना करना
• ब्रेकइवन पॉइंट निर्धारित करना
• किसी भी ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी का मूल बनाना

सफल ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए सही स्ट्राइक प्राइस चुनना महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह जोखिम और संभावित रिटर्न दोनों को प्रभावित करता है.
 

स्ट्राइक प्राइस के उदाहरण या स्ट्राइक प्राइस के उदाहरण

मान लीजिए कि ₹ 210 की अंतर्निहित कीमत वाले स्टॉक को ट्रेडर द्वारा ₹ 175 की स्ट्राइक प्राइस पर कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के तहत खरीदा जाता है. यहां, सेलर को उम्मीद है कि स्टॉक की कीमत गिर जाएगी.

इसलिए, किसी भी महत्वपूर्ण नुकसान से खुद को सुरक्षित रखने के लिए, वे ₹175 की स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक बेच रहे हैं.

दूसरी ओर, खरीदार ने कुछ स्टॉक एनालिसिस किया है और मानता है कि भविष्य में स्टॉक की कीमत बढ़ेगी. उन्हें ₹240 तक की स्टॉक की कीमत की उम्मीद है. ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि पर, एसेट को विक्रेता द्वारा निर्धारित स्ट्राइक प्राइस पर बेचा जाएगा.

इसलिए, अगर स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है और ₹230 हो जाती है, तो खरीदार को प्रति कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट ₹175 की कम लागत पर एसेट खरीदने पर लाभ मिलेगा.

जबकि, अगर मार्केट नीचे जाता है और स्टॉक की कीमत ₹140 तक गिर जाती है, तो विक्रेता ₹175 की उच्च स्ट्राइक प्राइस पर एसेट बेचते हुए लाभ कमाएगा.

कॉल विकल्प के विपरीत, पुट ऑप्शन में, ट्रेडर कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले भविष्य में किसी भी समय निश्चित कीमत पर एसेट बेच सकता है.
यहां, जब स्ट्राइक प्राइस स्टॉक की कीमत से अधिक होती है, तो खरीदार लाभ कमाता है. इसी प्रकार, जब स्ट्राइक प्राइस स्टॉक प्राइस से कम हो जाता है, तो सेलर लाभ कमाता है.

अब आप समझ चुके होंगे- ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की स्ट्राइक प्राइस क्या है? इसके अलावा, आइए स्ट्राइक प्राइस को प्रभावित करने वाले कारकों पर नज़र डालते हैं. स्ट्राइक प्राइस चुनने से पहले नीचे दिए गए कारकों पर विचार करना सबसे अच्छा होगा.

आपकी स्ट्राइक प्राइस चुनने से पहले आपके स्ट्राइक प्राइस या कारकों को प्रभावित करने वाले कारक

मान लीजिए कि आपने डेरिवेटिव मार्केट में ट्रेड करने के लिए एसेट पर निर्णय लिया है. अगला चरण विकल्प रणनीति का निर्णय लेना है: कॉल विकल्प या पुट विकल्प खरीदना. इसके बाद, आपको निम्नलिखित कारकों पर विचार करना होगा जो स्ट्राइक प्राइस को महत्वपूर्ण रूप से निर्धारित करते हैं.

1. जोखिम सहनशीलता

विभिन्न प्रकार के ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में अलग-अलग जोखिम स्तर होते हैं. जोखिम लेने की आपकी इच्छा और क्षमता प्रभावित करेगी और स्ट्राइक प्राइस तय करेगी.
इन-मनी (आईटीएम) विकल्प, एटी-मनी (एटीएम) विकल्प, और आउट-ऑफ-मनी (ओटीएम) विकल्प विभिन्न प्रकार के विकल्प कॉन्ट्रैक्ट उपलब्ध हैं. एक ITM ऑप्शन एसेट की स्टॉक कीमत के लिए अत्यधिक संवेदनशील होता है और इसे ऑप्शन डेल्टा भी कहा जाता है.

मान लीजिए कि आप कॉल ऑप्शन खरीदते हैं, और स्टॉक की कीमत कुछ राशि तक बढ़ जाती है, तो ITM कॉल ATM या OTM कॉल की तुलना में अधिक लाभ पर होती है. इसी तरह, अगर स्टॉक की कीमत गिरती है, तो ITM कॉल ATM या OTM कॉल से अधिक खो जाएगी.

शुरुआती वैल्यू अधिक होने के कारण, ITM कॉल कम जोखिम वाला होता है. OTM कॉल में अधिकतम जोखिम होता है, मुख्य रूप से अगर वे कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि के माध्यम से होल्ड किए जाते हैं. ITM ऑप्शन खरीदारों के लिए बहुत उपयुक्त है, जबकि OTM ऑप्शन विक्रेताओं के लिए अच्छा है.

2. रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफ

आपका रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफ वह पूंजी राशि है जिसे आप ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट पर रिस्क में रखना चाहते हैं और ट्रेड से आपको मिलने वाले लाभ को दर्शाता है. एक ITM कॉल कम जोखिम वाला है लेकिन अन्य ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की तुलना में अधिक महंगा है.
अगर आप अपने कॉल ऑप्शन ट्रेड में केवल थोड़ी पूंजी निवेश करना चाहते हैं, तो आपको OTM कॉल ऑप्शन चुनना चाहिए.

जब स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से अधिक हो जाती है, तो OTM कॉल, ITM कॉल की तुलना में प्रतिशत के रूप में अधिक लाभ प्रदान करता है.
हालांकि, इसमें ITM कॉल की तुलना में सफलता की संभावना कम होती है. हालांकि आप OTM कॉल खरीदने के लिए कम पैसे इन्वेस्ट करते हैं, लेकिन पूरे इन्वेस्टमेंट को खोने का रिस्क ITM कॉल से अधिक होता है.

इसलिए, जोखिम-समझने वाले निवेशक ITM या ATM कॉल को पसंद कर सकते हैं. दूसरी ओर, उच्च-जोखिम सहनशीलता वाले इन्वेस्टर OTM कॉल का विकल्प चुन सकते हैं.

3.वॉल्यूम/लिक्विडिटी चेक करें

सिक्योरिटी की लिक्विडिटी ट्रेड की लाभदायकता निर्धारित करती है. उच्च लिक्विडिटी वाली सिक्योरिटीज़ कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति से पहले बेहतर लाभ प्रदान करती हैं. ट्रेड एक्जिट के समय, आप कम लिक्विडिटी वाले एसेट के साथ अधिक लाभ नहीं देंगे.

4. निहित अस्थिरता

सरकार की नीतियों में बदलाव, इंडस्ट्री के उतार-चढ़ाव और अन्य वैश्विक कारकों जैसे कारक हर स्टॉक की अस्थिरता को प्रभावित करते हैं.

5. टाइम डेके

एटी-मनी या एटीएम स्ट्राइक ओटीएम और आईटीएम स्ट्राइक की तुलना में समय-सीमा से बहुत प्रभावित होते हैं. मुख्य कारण यह है कि ATM स्ट्राइक ओपन इंटरेस्ट और वॉल्यूम में सबसे अधिक ट्रेड किए जाते हैं.

6. बिड-आस्क स्प्रेड का मूल्यांकन करें

कुछ स्ट्राइक कीमतें ऑफर प्राइस और बिड प्राइस के बीच काफी अलग-अलग होती हैं. इसलिए, ट्रेड करने से पहले, आपको लगातार बिड-आस्क स्प्रेड का मूल्यांकन करना चाहिए.

ऐसे उदाहरण हैं जहां ट्रेडर ट्रेड में प्रवेश करने से पहले "अंतिम ट्रेडेड कीमत" पर विचार करते हैं और बिड-ऑफर की कीमतों के बारे में भूल जाते हैं. इसके परिणामस्वरूप अप्रयुक्त ऑर्डर हो सकते हैं और कीमतों का पीछा कर सकते हैं.

रिव्यू में

ऑप्शन ट्रेडर के लिए ऑप्टिमम स्ट्राइक प्राइस चुनना एक आवश्यक चरण है. स्ट्राइक प्राइस ऑप्शन पोजीशन की लाभप्रदता निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है.

इसलिए, हम उम्मीद करते हैं कि ऊपर दिए गए आर्टिकल ने ऑप्शन ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस क्या है, इस प्रश्न के बारे में आपकी भ्रम को दूर कर दिया है. इसके अलावा, डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स में सफल होने के लिए स्ट्राइक प्राइस चुनने से पहले ऑप्शन की स्ट्राइक कीमतों के बारे में सब कुछ जानना आवश्यक है.  

स्ट्राइक प्राइस बनाम स्पॉट प्राइस आसान शब्दों में

ऑप्शन ट्रेडिंग को बेहतर तरीके से समझने के लिए, स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस के बीच अंतर जानना महत्वपूर्ण है. हालांकि दोनों शर्तें एसेट की कीमत से संबंधित हैं, लेकिन वे बहुत अलग उद्देश्यों को पूरा करते हैं.

स्ट्राइक प्राइस वह निश्चित कीमत है जिस पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का खरीदार भविष्य में एसेट खरीदने या बेचने के लिए सहमत होता है. यह निर्धारित किया जाता है जब कॉन्ट्रैक्ट बनाया जाता है और कॉन्ट्रैक्ट की अवधि के दौरान नहीं बदलता है.

दूसरी ओर, स्पॉट प्राइस अंडरलाइंग एसेट की वर्तमान मार्केट कीमत है, यानी वह कीमत जिस पर इसे खरीदा या बेचा जा सकता है. यह कीमत मार्केट की मांग और आपूर्ति के आधार पर पूरे ट्रेडिंग दिन बदलती रहती है.

मान लीजिए कि कोई ट्रेडर ₹500 की स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन खरीदता है. अगर स्टॉक की वर्तमान स्पॉट कीमत ₹550 तक बढ़ जाती है, तो ऑप्शन लाभदायक हो जाता है, क्योंकि ट्रेडर ₹500 पर खरीद सकता है और संभावित रूप से ₹550 पर बेच सकता है. हालांकि, अगर स्पॉट प्राइस ₹500 से कम रहता है, तो हो सकता है कि ऑप्शन का इस्तेमाल करने योग्य न हो. स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस के बीच संबंध को समझने से ट्रेडर को यह तय करने में मदद मिलती है कि ऑप्शन से लाभ मिलने की संभावना है या नहीं.

आपको स्ट्राइक प्राइस कैसे चुनना चाहिए?

सही स्ट्राइक प्राइस चुनना ऑप्शन ट्रेडिंग में सबसे महत्वपूर्ण चरणों में से एक है. यह आपके मार्केट व्यू, रिस्क लेने की क्षमता और ट्रेडिंग स्ट्रेटजी पर निर्भर करता है.

अगर आपको अंडरलाइंग एसेट की कीमत बढ़ने की उम्मीद है, तो आप कॉल विकल्प के लिए कम स्ट्राइक प्राइस चुन सकते हैं. इससे आपके पैसे-पैसे में समाप्त होने की संभावना बढ़ जाती है, लेकिन यह अधिक महंगा भी हो सकता है. दूसरी ओर, अगर आप एक पुट ऑप्शन ट्रेडिंग कर रहे हैं और कीमत गिरने की उम्मीद कर रहे हैं, तो उच्च स्ट्राइक प्राइस अधिक उपयुक्त हो सकती है.

सुरक्षित बेट्स की तलाश करने वाले ट्रेडर अक्सर स्ट्राइक प्राइस चुनते हैं जो वर्तमान मार्केट प्राइस (स्पॉट प्राइस) के करीब होते हैं. अधिक आक्रामक ट्रेडर स्ट्राइक प्राइस को और दूर कर सकते हैं, जिसका लक्ष्य अधिक रिटर्न प्राप्त करना है, लेकिन अधिक जोखिम स्वीकार करना है.

संक्षेप में, आपकी पसंद को अपने मार्केट आउटलुक और आपको कितना जोखिम लेना आरामदायक है, के साथ अलाइन होना चाहिए.