P/E રેશિયો શું છે? પ્રકારો, ફોર્મ્યુલા અને મર્યાદાઓ

પીઇ રેશિયોના મુખ્ય પ્રકારોની શોધખોળ કરવા માટે રોકાણકારોએ જાણવું જોઈએ

વિવિધ પ્રકારના પીઇ રેશિયો અને તેમની એપ્લિકેશનોને સમજવાથી રોકાણકારને તેના મૂલ્યાંકનને યોગ્ય દ્રષ્ટિકોણમાં મૂકીને વધુ સચોટ રીતે સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન કરવાની મંજૂરી મળશે.

• ટ્રેલિંગ પીઇ રેશિયો
  • આ રેશિયો પાછલા 12 મહિનામાં કમાયેલ વાસ્તવિક કમાણી પર આધારિત છે.
  • દર્શાવે છે કે સ્ટૉક ઐતિહાસિક રીતે કેવી રીતે કામ કરે છે.
  • સામાન્ય રીતે ફાઇનાન્શિયલ રિપોર્ટમાં ઉપયોગમાં લેવાય છે.
• ફૉરવર્ડ પીઇ રેશિયો
  • આગામી 12 મહિનામાં આગાહી કરેલી કમાણીનો ઉપયોગ કરે છે.
  • ભવિષ્યના વિકાસ માટે બજારની અપેક્ષાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
  • ઝડપી વિકસતી કંપનીઓનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે આદર્શ.
• સામાન્ય પીઇ રેશિયો
  • કામચલાઉ લાભો અથવા નુકસાન માટે ઍડજસ્ટ કરે છે.
  • સાઇક્લિકલ કંપનીઓ માટે સરળ અને વધુ સચોટ.
• શિલર પીઇ રેશિયો (કેપ - સાઇક્લિકલી ઍડજસ્ટેડ પીઈ)
  • 10 વર્ષથી વધુની ફુગાવો-એડજસ્ટેડ કમાણીના આધારે.
  • ઘણીવાર વ્યાપક બજાર મૂલ્યાંકન માટે ઉપયોગમાં લેવાય છે.

વિવિધ પીઇ રેશિયો વિવિધ માહિતી આપે છે. ટ્રેલિંગ પીઇ એ ઐતિહાસિક રીતે સ્ટૉક કેવી રીતે કર્યું છે તે દર્શાવવા માટે ભૂતકાળની કમાણીનું વિશ્લેષણ કરે છે, જ્યારે ફોરવર્ડ પીઇ સ્ટૉકની વૃદ્ધિની આગાહી કરવા માટે ભવિષ્યના અંદાજોનો ઉપયોગ કરે છે. વિવિધ પ્રકારના પીઇ રેશિયોને સમજવાથી રોકાણકારોને ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે શ્રેષ્ઠ પીઇ રેશિયો સ્ટૉક્સ શોધવા માટે સ્માર્ટ નિર્ણયો લેવામાં મદદ મળી શકે છે
 

પીઇ રેશિયોની મૂળભૂત બાબતો

P/E રેશિયો એ કંપનીના શેરની કિંમત છે જે શેર દીઠ તેની કમાણી દ્વારા વિભાજિત કરવામાં આવે છે. કંપની દ્વારા જણાવવામાં આવેલી કમાણી કુલ કમાણી છે.

કુલ કમાણી એ કર અને દેવું પર વ્યાજ સહિતના તમામ ખર્ચાઓ પછી બાકી રહેલ મૂલ્ય છે. એસઓ-નેટ નફો કુલ નફા કરતાં વધુ હોય છે. અને ચોખ્ખો નફો રિપોર્ટ કરેલી કમાણી કરતાં વધુ હોય છે.

પરંતુ "નેટ" શું છે તે કુલ કરતાં ઘણું ઓછું છે. કેટલાક દેશોમાં, જાપાન જેવા, તે ઘણું ઓછું હોઈ શકે છે. મોટાભાગના દેશોમાં, તફાવત એટલો મોટો નથી, પરંતુ તે હજુ પણ ત્યાં છે. તેથી P/E રેશિયો તે કરતાં વધુ હોય છે જો આપણે રિપોર્ટ કરેલી આવકને બદલે ચોખ્ખી આવકનો ઉપયોગ કરી રહ્યા હોવ.

P/E રેશિયો એ પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ રેશિયોનો અર્થ છે. સ્ટૉક માર્કેટમાં ઘણા લોકો P/E નો ઉપયોગ કરે છે કારણ કે તે દર્શાવે છે કે તમે નફાના ડોલર માટે કેટલી ચુકવણી કરી રહ્યા છો.

P/E રેશિયોની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

પી/ઇ રેશિયોની ગણતરી શેરની બજાર કિંમતને શેર દીઠ તેની કમાણી દ્વારા વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે. પરિણામને 100 દ્વારા ગુણાકાર કરવામાં આવે છે. 8 નો પીઇ રેશિયો, ઉદાહરણ તરીકે, એનો અર્થ એ છે કે કંપની દ્વારા કમાયેલા નફાના દરેક રૂપિયા માટે, શેર 8 રૂપિયા પર વેચવામાં આવી રહ્યા છે. 15 ના પીઇ રેશિયોનો અર્થ એ છે કે તેને નફાના દરેક રૂપિયા માટે 15 રૂપિયા પર વેચવામાં આવે છે.

દા.ત., જો ટીસીએસનો પી/ઇ રેશિયો દસ હોય, તો તેનો અર્થ એ છે કે ટીસીએસની વર્તમાન બજાર કિંમત તેની ઇપીએસ થી દસ ગણી છે.

P/E રેશિયો ફોર્મ્યુલા = શેર દીઠ કિંમત/શેર દીઠ કમાણી

કંપનીનો પીઇ રેશિયો અમને કહે છે કે કંપનીના શેરની કિંમતમાં રોકાણકારો શું ખરીદી રહ્યા છે અથવા વેચી રહ્યા છે. કંપનીનો ઉચ્ચ પીઇ રેશિયો, રોકાણકારો માટે શેર ખરીદવું વધુ ખર્ચાળ છે, તેથી તમે કહી શકો છો કે જો કોઈ કંપનીનો પીઇ રેશિયો વધે છે, તો તેના શેરનું મૂલ્ય પણ વધશે.

બીજી તરફ, જો કોઈ કંપનીનો પીઇ રેશિયો ઘટે છે, તો તેનું શેર મૂલ્ય પણ ઘટશે કારણ કે રોકાણકારોને વધુ શેર ખરીદવાનું સસ્તું લાગે છે, કારણ કે તેઓ દરેક શેર માટે ઓછા પૈસા ચૂકવી રહ્યા છે.

પીઇ રેશિયોની ગણતરી કેવી રીતે કરવી: સરળ ફોર્મ્યુલા

પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ રેશિયો માટે ફોર્મ્યુલા નીચે આપેલ છે,

પીઇ રેશિયો = બજાર કિંમત (પ્રતિ શેર) / શેર દીઠ કમાણી (ઇપીએસ)

ઉદાહરણ:

જો કોઈ કંપનીનો સ્ટૉક ₹150 છે અને EPS ₹15 છે,

પીઇ રેશિયો = 150 / 15 = 10

આનો અર્થ એ છે કે ઇન્વેસ્ટર દરેક ₹1 કંપની માટે ₹10 ખર્ચ કરવા તૈયાર છે, જે કમાણીમાં પેદા કરે છે. ઓછું પીઇ રેશિયો સંભવિત અન્ડરવેલ્યૂડ સ્ટૉક તરફ સંકેત આપી શકે છે, જ્યારે ઉચ્ચ પીઇ રેશિયો ઘણીવાર મજબૂત વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે, અથવા, કેટલાક કિસ્સાઓમાં, ઓવરપ્રાઇઝ્ડ સ્ટૉક.

આ ફોર્મ્યુલા સ્ટૉકની તુલના કરવામાં અને તમારા પોર્ટફોલિયો માટે શ્રેષ્ઠ પીઇ રેશિયો સ્ટૉક પસંદ કરવામાં મદદ કરે છે. શેર માર્કેટમાં પીઇનું સંપૂર્ણ સ્વરૂપ જાણવું એ એક વસ્તુ છે; આ ફોર્મ્યુલા દ્વારા તેનો ઉપયોગ કરવો એ સ્માર્ટ નિર્ણય લેવાને પ્રેરિત કરે છે.
 

એબ્સોલ્યુટ વર્સેસ રિલેટિવ પીઇ: કયું વધુ સારી વેલ્યુએશન ઇનસાઇટ પ્રદાન કરે છે?

મૂલ્યાંકનમાં બે સામાન્ય અભિગમો સંપૂર્ણ પીઇ અને સાપેક્ષ પીઇ છે. તેઓ કેવી રીતે અલગ છે તે અહીં આપેલ છે,

ઍબ્સોલ્યૂટ PE

• આઇસોલેશનમાં સ્ટૉકના PE નું મૂલ્યાંકન કરે છે.
• તે જવાબ આપે છે: શું આ સ્ટોક તેની પોતાની કમાણીના આધારે સસ્તું અથવા ખર્ચાળ છે?

સંબંધિત PE

• ઇન્ડસ્ટ્રી પીઅર્સ, ઐતિહાસિક સરેરાશ અથવા માર્કેટ બેન્ચમાર્ક સાથે સ્ટૉકના પીઇની તુલના કરે છે.
• આ પગલું તે નક્કી કરવામાં મદદ કરે છે કે તે સમાન કંપનીઓના સંબંધમાં ઓછું મૂલ્ય અથવા વધુ મૂલ્યવાન છે કે નહીં.

ઉદાહરણ તરીકે, 20 ના સંપૂર્ણ pe સાથેનો સ્ટૉક યોગ્ય લાગી શકે છે, પરંતુ જો પીઅર્સ સરેરાશ 15 હોય, તો તેની કિંમત વધુ હોઈ શકે છે. સંબંધિત પીઈ સંદર્ભ ઉમેરે છે અને મૂલ્યાંકનના નિર્ણયોમાં સ્પષ્ટતામાં સુધારો કરે છે.

બંને અભિગમોનો ઉપયોગ કરવાથી રોકાણકારોને પીઇ રેશિયોના અર્થને વધુ સારી રીતે અર્થઘટન કરવામાં અને ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટમાં અન્ડરવેલ્યૂડ અથવા ઓવરહાઇપ્ડ સ્ટૉક્સ શોધવામાં મદદ મળી શકે છે.
 

P/E રેશિયો કેવી રીતે નિર્ધારિત કરવો?

પીઇ રેશિયો શું છે તે જાણવાની બે રીતો છે. તમે તેને રેફરન્સ બુકમાં જોઈ શકો છો, અથવા તમે પોતાને ગણિત કરી શકો છો.

બીજી પદ્ધતિ પ્રથમ તરીકે સુવિધાજનક ન હોઈ શકે, પરંતુ તે તમારી અપેક્ષા કરતાં સરળ છે. તે માત્ર જરૂરી છે કે તમે જાણો છો કે ત્રણ પ્રાથમિક ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો:

• શેર દીઠ કમાણીની ગણતરી માટે એક (EPS),
• શેર દીઠ બજાર કિંમતની ગણતરી માટે એક (બાકી શેરની કુલ સંખ્યા દ્વારા વિભાજિત બજાર કિંમત), અને
• પીઇ રેશિયોની ગણતરી માટે એક (બજાર કિંમત ઇપીએસ દ્વારા વિભાજિત).

છેલ્લું ફોર્મ્યુલા માત્ર અન્ય બેનો પરસ્પર છે: 1 ઇપીએસ દ્વારા વિભાજિત બજાર કિંમત દ્વારા વિભાજિત.

P/E રેશિયો = કિંમત/કમાણી

P/E રેશિયો એ ચોખ્ખા નફાના સંબંધમાં સ્ટૉકના માર્કેટ વેલ્યૂનું માપ છે.

જો કોઈ કંપની પાસે ઉચ્ચ P/E રેશિયો હોય, તો રોકાણકારો દરેક રૂપિયાની નફાકારક કંપની માટે નોંધપાત્ર કિંમત ચૂકવવા તૈયાર છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો XYZ સ્ટૉકનો P/E રેશિયો 100 છે, તો તેનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો XYZ દ્વારા કરવામાં આવેલા નફાના દરેક ₹1 માટે ₹100 ચૂકવવા તૈયાર છે.

જો કોઈ કંપનીનો P/E રેશિયો ઓછો હોય, તો રોકાણકારો કંપની દ્વારા કરવામાં આવેલા નફાના દરેક રૂપિયા માટે વધુ ચુકવણી કરી રહ્યા નથી. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપનીનો P/E રેશિયો 10 છે, તો તેનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો માત્ર કંપની દ્વારા કરવામાં આવેલા નફાના દરેક ₹1 માટે ₹10 ચૂકવવા માટે તૈયાર છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં PE રેશિયો

મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે PE રેશિયોનો પણ ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. આ કિસ્સામાં, તે ફંડના પોર્ટફોલિયોમાં રહેલા તમામ સ્ટૉક્સના વેઇટેડ એવરેજ PE રેશિયોને દર્શાવે છે, જે રોકાણકારોને અંતર્ગત કંપનીઓના મૂલ્યાંકનનું ઓવરવ્યૂ આપે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે ઉચ્ચ પીઇ રેશિયો એ સંકેત આપી શકે છે કે પોર્ટફોલિયોમાં મજબૂત વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ ધરાવતી કંપનીઓ શામેલ છે. તેનાથી વિપરીત, ઓછા PE રેશિયો સૂચવે છે કે ફંડ ધીમી વૃદ્ધિ સાથે પ્રમાણમાં ઓછી કિંમત ધરાવતા શેરો અથવા ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કરે છે. જો કે, રોકાણકારોએ ફંડની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના અને એકંદર પોર્ટફોલિયો રચના જેવા અન્ય પરિબળો સાથે PE રેશિયોનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ.

સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે P/E રેશિયોનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો?

પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ રેશિયો, અથવા પીઇ રેશિયો, સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન કરવાની સૌથી સામાન્ય રીત છે. તે ફાઇનાન્સની કલ્પનાઓમાંથી એક પણ છે જે સમજવું સૌથી મુશ્કેલ છે.

વ્યક્તિગત કંપનીઓ અને સમગ્ર માર્કેટ માટે પીઇ રેશિયો છે. કંપની માટે પીઇ રેશિયો સામાન્ય રીતે કિંમત/કમાણી અથવા પી/ઇ તરીકે લખવામાં આવે છે. સમગ્ર બજાર માટે, તે કિંમત/આવક-થી-વૃદ્ધિ, અથવા p/eg તરીકે લખવામાં આવે છે (જો કે તમે તેને pe/દા.ત. લખેલું પણ જોશો).

તે કંપનીની સ્ટૉકની કિંમત લઈને અને તેના શેર દીઠ કમાણી (ઇપીએસ) દ્વારા વિભાજિત કરીને કામ કરે છે, પછી કેટલાક વિકાસ દર દ્વારા ગુણાકાર કરે છે. પરિણામ તમને જણાવે છે કે વર્તમાન સ્ટૉકની કિંમતને યોગ્ય ઠેરવવા માટે તમારે દર વર્ષે તમારી કમાણીમાં કેટલો વધારો કરવાની જરૂર છે. જો તમને લાગતું નથી કે કંપની તે ઝડપથી વૃદ્ધિ કરશે, તો તમારે તેના સ્ટૉકને ખરીદતા પહેલાં તે ન થાય ત્યાં સુધી રાહ જોવી જોઈએ.

જ્યારે સ્ટૉક તેની 52-અઠવાડિયાની ઉચ્ચતાની નજીક આવે ત્યારે ખરીદવું કે વેચવું તે નક્કી કરવાનો શ્રેષ્ઠ સમય છે.

કિંમત/કમાણીનો રેશિયો એ શેરની કિંમત અને શેર દીઠ કમાણી વચ્ચેના સંબંધનું આર્થિક માપ છે. તેની ગણતરી શેરની વર્તમાન બજાર કિંમતને શેર દીઠ તેની કમાણી દ્વારા વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે.

સારો P/E રેશિયો શું છે?

કોઈ one-size-fits-all "સારો" P/E રેશિયો નથી, જે અનુકૂળ માનવામાં આવે છે તે સેક્ટર, કંપનીની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ અને બજારની સ્થિતિઓ પર ભારે આધારિત છે.

કેટલાક વ્યાપક માર્ગદર્શક સિદ્ધાંતો:

સંબંધિત તુલના મહત્વપૂર્ણ છે

એક સારો P/E રેશિયો ઘણીવાર એક જ ઉદ્યોગના સાથીઓની તુલનામાં વાજબી હોય છે.

• ઉદાહરણ તરીકે, યુટિલિટી કંપની (જે સ્થિર હોય પરંતુ ધીમી વૃદ્ધિ કરતી હોય) નીચલા ભાગમાં P/E હોઈ શકે છે.
• તેનાથી વિપરીત, ઉચ્ચ-વિકાસનો ટેકનોલોજી બિઝનેસ નોંધપાત્ર રીતે વધુ P/E કમાવી શકે છે કારણ કે રોકાણકારો અપેક્ષા રાખે છે કે કમાણી ઝડપથી વધશે.

વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ

ભવિષ્યની કમાણીની મજબૂત ક્ષમતા ધરાવતી કંપનીઓ ઉચ્ચ P/E ને વાજબી ઠેરવી શકે છે. જો કમાણીમાં તીવ્ર વધારો થવાની અપેક્ષા છે, તો રોકાણકારો પ્રીમિયમ ચૂકવવા માટે તૈયાર હોઈ શકે છે.

જો કે, જો વૃદ્ધિ અનિશ્ચિત હોય અથવા કમાણી અસ્થિર હોય, તો ઓછી P/E વધુ યોગ્ય હોઈ શકે છે.

ઐતિહાસિક અને બજાર સંદર્ભ

કંપનીના ઐતિહાસિક P/E ને જોઈને અને તેની વ્યાપક માર્કેટ સરેરાશ સાથે તુલના કરવાથી મદદ મળી શકે છે.

ઉપરાંત, વ્યાપક index (અથવા બેંચમાર્ક) માટે સરેરાશ P/E રેફરન્સ પૉઇન્ટ આપી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ઐતિહાસિક રીતે ઘણા વ્યાપક સૂચકાંકો મધ્યમ શ્રેણીમાં સરેરાશ પી/ઇએસ ધરાવે છે (જોકે આ વ્યાપક રીતે બદલાય છે).

અન્ય મેટ્રિક્સ સાથે ઉપયોગ કરો

કારણ કે P/E તમામ પરિબળોને (જેમ કે ડેબ્ટ, રોકડ પ્રવાહ, અસાધારણ વસ્તુઓ) ધ્યાનમાં લેતા નથી, તેનો ઉપયોગ અન્ય મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સ સાથે સંયોજનમાં થવો જોઈએ, જેમ કે PEG રેશિયો (જે વૃદ્ધિ માટે P/E એડજસ્ટ કરે છે), cash-flow-based રેશિયો અથવા રિટર્ન રેશિયો.

જોખમની વિચારણાઓ

ખૂબ ઊંચું P/E ક્યારેક ઓવરવેલ્યુએશન (અથવા ખૂબ જ આશાવાદી વિકાસની અપેક્ષાઓ) નું સંકેત આપી શકે છે, જ્યારે ખૂબ ઓછી P/E અન્ડરવેલ્યુએશન અથવા સંભવતઃ રિસ્ક (જો કમાણી નબળી હોય અથવા ઘટી હોય) નો સંકેત આપી શકે છે.

ઉપરાંત, એકાઉન્ટિંગ પ્રથાઓ, વન-ઑફ કમાણી અથવા સર્જનાત્મક એકાઉન્ટિંગ પણ આવકને વિકૃત કરી શકે છે, જે અલગતામાં P/E ભ્રામક બનાવી શકે છે.

સ્ટૉક વિશ્લેષણમાં PE રેશિયોનો ઉપયોગ કરવાની સ્માર્ટ રીતો

વ્યાપક વિશ્લેષણ સાથે જોડાય ત્યારે પીઇ રેશિયો વધુ સમજદાર છે. અહીં કેટલીક સાબિત શ્રેષ્ઠ પ્રથાઓ છે,

• કરો:
  • સમાન સેક્ટરમાં પીઇ રેશિયોની તુલના કરો.
  • સંપૂર્ણ ચિત્ર માટે ટ્રેલિંગ અને ફોરવર્ડ PE બંનેનો ઉપયોગ કરો.
  • PEG રેશિયો, ROE, અથવા ડેબ્ટ લેવલ જેવા અન્ય મેટ્રિક્સ સાથે જોડાઓ.
• ન કરો:
  • અસંબંધિત ઉદ્યોગોની તુલના કરો.
  • એકલા પીઇ પર નિર્ણયો લો, સંદર્ભ મહત્વપૂર્ણ છે.
  • ફંડામેન્ટલ્સ અથવા વન-ટાઇમ ઇવેન્ટ્સને અવગણો જે કમાણીને વિકૃત કરે છે.

આ સ્માર્ટ પ્રથાઓને અનુસરીને, રોકાણકારો શેર માર્કેટમાં પીઇનું સંપૂર્ણ સ્વરૂપ સ્પષ્ટપણે સમજી શકે છે અને સ્ટૉક વેલ્યુએશનમાં સામાન્ય ભૂલોને ટાળી શકે છે. આ અભિગમ તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના ઉદ્દેશો અને રિસ્કની ક્ષમતા સાથે સંરેખિત શ્રેષ્ઠ પીઇ રેશિયો સ્ટૉક્સને શોધવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે.
 

ઉચ્ચ અને ઓછા PE રેશિયો

PE રેશિયોનું અર્થઘટન ઘણીવાર બજારની અપેક્ષાઓ અને ઉદ્યોગના વલણો પર આધારિત છે.

ઉચ્ચ PE રેશિયો સૂચવી શકે છે:

• ભવિષ્યની કમાણીની મજબૂત અપેક્ષાઓ
• કંપનીની લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ પર રોકાણકારનો વિશ્વાસ
• ઉચ્ચ વૃદ્ધિ ધરાવતા ક્ષેત્રોના શેરો

ઓછો PE રેશિયો સૂચવી શકે છે:

• સંભવિત ઓછું મૂલ્ય ધરાવતો સ્ટૉક
• બજારમાંથી ઓછી વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ
• સંભવિત ફાઇનાન્શિયલ અથવા કાર્યકારી સમસ્યાઓ

કારણ કે પીઈ રેશિયો વિવિધ ક્ષેત્રોમાં અલગ-અલગ હોય છે, તેથી રોકાણકારો સામાન્ય રીતે અર્થપૂર્ણ નિષ્કર્ષ કાઢવા માટે એક જ ઇન્ડસ્ટ્રીની કંપનીઓની તુલના કરે છે.

ઇન્વેસ્ટર P/E રેશિયો શા માટે જુએ છે?

રોકાણકારો રોકાણનો નિર્ણય લેતી વખતે પીઇ રેશિયો પર નજર રાખે છે. તેઓ એવી કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે જ્યાં કમાણી સ્ટૉકની કિંમત કરતાં ઝડપથી વધી રહી છે. આવા કિસ્સામાં, તેઓ માને છે કે તેની કમાણી આખરે તેના ઉચ્ચ કિંમતના ટૅગને યોગ્ય બનાવશે.

પીઇ રેશિયોનો ઉપયોગ એક કંપનીની અન્ય અથવા વિવિધ ક્ષેત્રો સામે તુલના કરવા માટે કરી શકાય છે. ઉપરાંત, તે નક્કી કરવામાં મદદ કરે છે કે કંપની તેના સહકર્મીઓ અથવા અંતર્નિહિત ફંડામેન્ટલના સંબંધમાં ઓછું મૂલ્ય ધરાવતી હોય કે નહીં.

શેરધારકો દ્વારા તેના નફા પ્રતિ શેર (પીપીએસ) દ્વારા રોકાણ કરેલ દરેક રૂપિયા પર કંપની કેટલા પૈસા બનાવે છે તેની ગણતરી કરવી સરળ છે અને તે કંપની માટે પીઇ રેશિયો વિકસાવવા માટે વર્તમાન શેર કિંમત દ્વારા તેને વિભાજિત કરવું સરળ છે.

P/E રેશિયો વર્સેસ અર્નિંગ યીલ્ડ

કમાણીની ઉપજ P/E રેશિયોના રિવર્સ છે. તે દર્શાવે છે કે તમે રોકાણ કરો છો તે દરેક રૂપિયા માટે કંપની કેટલી કમાણી કરે છે, જેની ગણતરી શેરની કિંમત દ્વારા વિભાજિત EPS તરીકે કરવામાં આવે છે, જે ટકાવારીની શરતોમાં વ્યક્ત કરવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ સ્ટૉક ₹100 પર ટ્રેડ કરે છે અને તેના EPS ₹5 છે, તો P/E 20 છે અને કમાણીની ઉપજ 5% છે. ₹20 EPS સાથે ₹200 માં અન્ય સ્ટૉકમાં 10 P/E અને 10% કમાણીની ઉપજ છે.

જોકે P/E રેશિયો તરીકે લોકપ્રિય નથી, પરંતુ કમાણીની ઉપજ રોકાણકારોને સંભવિત વળતરની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે, ખાસ કરીને ઓછા નફાકારક અથવા નુકસાન કરતી કંપનીઓનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે. જ્યારે નકારાત્મક પી/ઇ "એન/એ" તરીકે દર્શાવવામાં આવે છે, ત્યારે નકારાત્મક કમાણીની ઉપજ હજુ પણ તુલના બિંદુ આપે છે, ખાસ કરીને સ્ટાર્ટઅપ્સ અથવા ઉચ્ચ-વૃદ્ધિની કંપનીઓ માટે.
 

PE રેશિયોની મર્યાદાઓ

પીઇ રેશિયો વ્યાપક રીતે ઉપયોગમાં લેવાતી વેલ્યુએશન ટૂલ હોવા છતાં, તેની ઘણી મર્યાદાઓ છે. માત્ર આ મેટ્રિક પર આધાર રાખીને કંપનીના નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય અથવા રોકાણની સંભવિતતાની સંપૂર્ણ ચિત્ર આપી શકાતી નથી.

દેવુંને અવગણે છે

PE રેશિયોની એક મહત્વપૂર્ણ મર્યાદા એ છે કે તે કંપનીના ડેબ્ટ સ્તર માટે એકાઉન્ટ નથી. રેશિયો માત્ર શેરની કિંમતની તુલના કમાણી સાથે કરે છે અને કંપનીને કેવી રીતે ફાઇનાન્સ કરવામાં આવે છે તે ધ્યાનમાં લેતા નથી.

ઉદાહરણ તરીકે, બે કંપનીઓ પાસે સમાન PE રેશિયો હોઈ શકે છે, પરંતુ જો કોઈ નોંધપાત્ર રીતે વધુ ડેબ્ટ ધરાવે છે, તો તેને અન્ય કરતાં વધુ ફાઇનાન્શિયલ રિસ્કનો સામનો કરવો પડી શકે છે.

આને કારણે, રોકાણકારો ઘણીવાર અતિરિક્ત ફાઇનાન્શિયલ સૂચકોનું વિશ્લેષણ કરે છે, જેમ કે:

• ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો
• ઇન્ટરેસ્ટ કવરેજ રેશિયો
• કૅશ ફ્લો મેટ્રિક્સ

આ પગલાં કંપનીની ફાઇનાન્શિયલ સ્થિરતાનું સ્પષ્ટ દૃશ્ય પ્રદાન કરવામાં મદદ કરે છે.

ઉદ્યોગના તફાવતોને ધ્યાનમાં લેતા નથી

વિકાસની ક્ષમતા, બિઝનેસ મોડેલ અને બજારની અપેક્ષાઓમાં તફાવતોને કારણે PE રેશિયો સમગ્ર ઉદ્યોગોમાં વ્યાપક રીતે અલગ હોય છે.

ઉદાહરણ તરીકે:

• મજબૂત વિકાસની અપેક્ષાઓને કારણે ટેક્નોલોજી કંપનીઓમાં ઘણીવાર વધુ પીઈ રેશિયો હોય છે
• ઉપયોગિતાઓ અથવા ઉત્પાદન જેવા પરિપક્વ ક્ષેત્રોમાં સામાન્ય રીતે ઓછું પીઈ રેશિયો હોય છે

તેથી, અસંબંધિત ઉદ્યોગોમાં PE રેશિયોની તુલના કરવાથી ગેરમાર્ગે દોરનાર નિષ્કર્ષ થઈ શકે છે. એક જ ક્ષેત્રમાં કંપનીઓની તુલના કરતી વખતે રેશિયો સૌથી ઉપયોગી છે.

કમાણીની અસ્થિરતાને અવગણે છે

PE રેશિયોની અન્ય મર્યાદા એ છે કે તે કમાણી પર ભારે આધાર રાખે છે, જે આર્થિક પરિસ્થિતિઓ, બિઝનેસ સાઇકલ અથવા એક વખતની ઘટનાઓને કારણે વધઘટ કરી શકે છે. જ્યારે કમાણીમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર થાય છે, ત્યારે PE રેશિયો પણ તીવ્ર બદલાવ કરી શકે છે.

ઉદાહરણ તરીકે:

• કમાણીમાં અસ્થાયી ઘટાડો થવાથી PE રેશિયો અસામાન્ય રીતે વધુ દેખાઈ શકે છે
• આવકમાં અચાનક વધારો થવાથી રેશિયો કૃત્રિમ રીતે ઓછો દેખાઈ શકે છે

આ મર્યાદાના કારણે, રોકાણકારો રોકાણના નિર્ણયો લેતા પહેલાં લાંબા ગાળાના કમાણીના વલણો અને અન્ય મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સની સમીક્ષા કરે છે.

P/E રેશિયો વર્સેસ PEG રેશિયો

PEG રેશિયો એ સ્ટૉકના મૂલ્યનું સંપૂર્ણ ચિત્ર ઑફર કરવા માટે કમાણીની વૃદ્ધિ સાથે P/E રેશિયોને જોડે છે. તેની ગણતરી અપેક્ષિત આવક વૃદ્ધિ દર દ્વારા P/E રેશિયોને વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે.

જો કોઈ કંપની પાસે 20 નો P/E હોય અને વાર્ષિક 20% પર કમાણી વધવાની અપેક્ષા છે, તો PEG 1 છે. 1 થી નીચેના પીઇજી અંડરવેલ્યુએશનને સિગ્નલ કરી શકે છે, જ્યારે 1 થી વધુનો પીઇજી સૂચવી શકે છે કે તેના વિકાસના સંબંધમાં સ્ટૉકની કિંમત વધુ છે.

PEG માત્ર P/E કરતાં વધુ સમજદાર છે, ખાસ કરીને ટેક અથવા ફાર્મા જેવા ક્ષેત્રોમાં જ્યાં વૃદ્ધિ ઝડપી છે. રોકાણકારો વૃદ્ધિના આઉટલુકને યોગ્ય બનાવે છે કે નહીં તેનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ભૂતકાળની વૃદ્ધિ (ટ્રેલિંગ પીઇજી) અથવા ભવિષ્યના અંદાજો (ફોરવર્ડ પીઇજી) નો ઉપયોગ કરી શકે છે.
 

રૅપિંગ અપ

પીઇ રેશિયો એક મહત્વપૂર્ણ ફાઇનાન્શિયલ ટર્મ છે. તે તેના પ્રતિસ્પર્ધીઓની તુલનામાં કંપનીની સાપેક્ષ "સસ્તી" અથવા "ખર્ચાળ" દર્શાવે છે. કંપનીની સંખ્યામાં ડાઇવિંગ એ કંપનીના વાસ્તવિક કમાણીમાં ભૂલો કરવા માટે કેટલાક જોખમનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. પીઇ રેશિયોને સમજવાથી તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના નિર્ણયોની સુવિધા મળશે.