P/E રેશિયો શું છે? પ્રકારો, ફોર્મ્યુલા અને મર્યાદાઓ

પીઇ રેશિયોના મુખ્ય પ્રકારોની શોધખોળ કરવા માટે રોકાણકારોએ જાણવું જોઈએ

વિવિધ પ્રકારના પીઇ રેશિયો અને તેમની એપ્લિકેશનોને સમજવાથી રોકાણકારને તેના મૂલ્યાંકનને યોગ્ય દ્રષ્ટિકોણમાં મૂકીને વધુ સચોટ રીતે સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન કરવાની મંજૂરી મળશે.

• ટ્રેલિંગ પીઇ રેશિયો
  • આ રેશિયો પાછલા 12 મહિનામાં કમાયેલ વાસ્તવિક કમાણી પર આધારિત છે.
  • દર્શાવે છે કે સ્ટૉક ઐતિહાસિક રીતે કેવી રીતે કામ કરે છે.
  • સામાન્ય રીતે ફાઇનાન્શિયલ રિપોર્ટમાં ઉપયોગમાં લેવાય છે.
• ફૉરવર્ડ પીઇ રેશિયો
  • આગામી 12 મહિનામાં આગાહી કરેલી કમાણીનો ઉપયોગ કરે છે.
  • ભવિષ્યના વિકાસ માટે બજારની અપેક્ષાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
  • ઝડપી વિકસતી કંપનીઓનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે આદર્શ.
• સામાન્ય પીઇ રેશિયો
  • કામચલાઉ લાભો અથવા નુકસાન માટે ઍડજસ્ટ કરે છે.
  • સાઇક્લિકલ કંપનીઓ માટે સરળ અને વધુ સચોટ.
• શિલર પીઇ રેશિયો (કેપ - સાઇક્લિકલી ઍડજસ્ટેડ પીઈ)
  • 10 વર્ષથી વધુની ફુગાવો-એડજસ્ટેડ કમાણીના આધારે.
  • ઘણીવાર વ્યાપક બજાર મૂલ્યાંકન માટે ઉપયોગમાં લેવાય છે.

વિવિધ પીઇ રેશિયો વિવિધ માહિતી આપે છે. ટ્રેલિંગ પીઇ એ ઐતિહાસિક રીતે સ્ટૉક કેવી રીતે કર્યું છે તે દર્શાવવા માટે ભૂતકાળની કમાણીનું વિશ્લેષણ કરે છે, જ્યારે ફોરવર્ડ પીઇ સ્ટૉકની વૃદ્ધિની આગાહી કરવા માટે ભવિષ્યના અંદાજોનો ઉપયોગ કરે છે. વિવિધ પ્રકારના પીઇ રેશિયોને સમજવાથી રોકાણકારોને ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે શ્રેષ્ઠ પીઇ રેશિયો સ્ટૉક્સ શોધવા માટે સ્માર્ટ નિર્ણયો લેવામાં મદદ મળી શકે છે
 

પીઈ રેશિયોના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો

P/E રેશિયો એ કંપનીના શેરની પ્રતિ શેરની કમાણી દ્વારા વિભાજિત કિંમત છે. જેમ કંપની તેમને અહેવાલ આપે છે, તેમની આવક કુલ કમાણી છે.

કુલ આવક એ તમામ ખર્ચાઓ પછી બાકી રહેલ મૂલ્ય છે, જેમાં કર અને ઋણ પર વ્યાજની ચુકવણી કરવામાં આવી છે. સો-નેટ નફો કુલ નફા કરતાં વધુ છે. અને ચોખ્ખી નફા રિપોર્ટ કરેલી આવક કરતાં વધુ છે.

પરંતુ "નેટ" શું છે?" આ કુલ કરતાં ઘણું ઓછું છે. કેટલાક દેશોમાં, જેમ કે જાપાનમાં, તે ઘણું ઓછું હોઈ શકે છે. મોટાભાગના દેશોમાં, તફાવત ખૂબ જ અતિશય નથી, પરંતુ તે હજુ પણ ત્યાં છે. તેથી P/E રેશિયો જો અમે રિપોર્ટ કરેલી આવકના બદલે ચોખ્ખી કમાણીનો ઉપયોગ કરી રહ્યા હોવ તો તેના કરતાં વધુ હોય છે.

P/E રેશિયો એ આવકના રેશિયોની કિંમત માટે છે. સ્ટૉક માર્કેટમાં ઘણા લોકો P/E નો ઉપયોગ કરે છે કારણ કે તે દર્શાવે છે કે તમે નફો માટે કેટલી ચુકવણી કરી રહ્યા છો.

P/E રેશિયોની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

પી/ઇ રેશિયોની ગણતરી શેરની બજાર કિંમતને શેર દીઠ તેની કમાણી દ્વારા વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે. પરિણામને 100 દ્વારા ગુણાકાર કરવામાં આવે છે. 8 નો પીઇ રેશિયો, ઉદાહરણ તરીકે, એનો અર્થ એ છે કે કંપની દ્વારા કમાયેલા નફાના દરેક રૂપિયા માટે, શેર 8 રૂપિયા પર વેચવામાં આવી રહ્યા છે. 15 ના પીઇ રેશિયોનો અર્થ એ છે કે તેને નફાના દરેક રૂપિયા માટે 15 રૂપિયા પર વેચવામાં આવે છે.

દા.ત., જો ટીસીએસનો પી/ઇ રેશિયો દસ હોય, તો તેનો અર્થ એ છે કે ટીસીએસની વર્તમાન બજાર કિંમત તેની ઇપીએસ થી દસ ગણી છે.

P/E રેશિયો ફોર્મ્યુલા = શેર દીઠ કિંમત/શેર દીઠ કમાણી

કંપનીનો પીઇ રેશિયો અમને કહે છે કે કંપનીના શેરની કિંમતમાં રોકાણકારો શું ખરીદી રહ્યા છે અથવા વેચી રહ્યા છે. કંપનીનો ઉચ્ચ પીઇ રેશિયો, રોકાણકારો માટે શેર ખરીદવું વધુ ખર્ચાળ છે, તેથી તમે કહી શકો છો કે જો કોઈ કંપનીનો પીઇ રેશિયો વધે છે, તો તેના શેરનું મૂલ્ય પણ વધશે.

બીજી તરફ, જો કોઈ કંપનીનો પીઇ ગુણોત્તર ઘટે છે, તો તેનું શેર મૂલ્ય પણ ઘટશે કારણ કે રોકાણકારોને વધુ શેર ખરીદવાનું સસ્તું લાગે છે, કે તેઓ દરેક શેર માટે ઓછું પૈસા ચૂકવી રહ્યાં છે.

પીઇ રેશિયોની ગણતરી કેવી રીતે કરવી: સરળ ફોર્મ્યુલા

પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ રેશિયો માટે ફોર્મ્યુલા નીચે આપેલ છે,

પીઇ રેશિયો = બજાર કિંમત (પ્રતિ શેર) / શેર દીઠ કમાણી (ઇપીએસ)

ઉદાહરણ:

જો કોઈ કંપનીનો સ્ટૉક ₹150 છે અને EPS ₹15 છે,

પીઇ રેશિયો = 150 / 15 = 10

આનો અર્થ એ છે કે ઇન્વેસ્ટર દરેક ₹1 કંપની માટે ₹10 ખર્ચ કરવા તૈયાર છે, જે કમાણીમાં પેદા કરે છે. ઓછું પીઇ રેશિયો સંભવિત અન્ડરવેલ્યૂડ સ્ટૉક તરફ સંકેત આપી શકે છે, જ્યારે ઉચ્ચ પીઇ રેશિયો ઘણીવાર મજબૂત વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે, અથવા, કેટલાક કિસ્સાઓમાં, ઓવરપ્રાઇઝ્ડ સ્ટૉક.

આ ફોર્મ્યુલા સ્ટૉકની તુલના કરવામાં અને તમારા પોર્ટફોલિયો માટે શ્રેષ્ઠ પીઇ રેશિયો સ્ટૉક પસંદ કરવામાં મદદ કરે છે. શેર માર્કેટમાં પીઇનું સંપૂર્ણ સ્વરૂપ જાણવું એ એક વસ્તુ છે; આ ફોર્મ્યુલા દ્વારા તેનો ઉપયોગ કરવો એ સ્માર્ટ નિર્ણય લેવાને પ્રેરિત કરે છે.
 

એબ્સોલ્યુટ વર્સેસ રિલેટિવ પીઇ: કયું વધુ સારી વેલ્યુએશન ઇનસાઇટ પ્રદાન કરે છે?

મૂલ્યાંકનમાં બે સામાન્ય અભિગમો સંપૂર્ણ પીઇ અને સાપેક્ષ પીઇ છે. તેઓ કેવી રીતે અલગ છે તે અહીં આપેલ છે,

ઍબ્સોલ્યૂટ PE

• આઇસોલેશનમાં સ્ટૉકના PE નું મૂલ્યાંકન કરે છે.
• તે જવાબ આપે છે: શું આ સ્ટોક તેની પોતાની કમાણીના આધારે સસ્તું અથવા ખર્ચાળ છે?

સંબંધિત PE

• ઇન્ડસ્ટ્રી પીઅર્સ, ઐતિહાસિક સરેરાશ અથવા માર્કેટ બેન્ચમાર્ક સાથે સ્ટૉકના પીઇની તુલના કરે છે.
• આ પગલું તે નક્કી કરવામાં મદદ કરે છે કે તે સમાન કંપનીઓના સંબંધમાં ઓછું મૂલ્ય અથવા વધુ મૂલ્યવાન છે કે નહીં.

ઉદાહરણ તરીકે, 20 ના સંપૂર્ણ pe સાથેનો સ્ટૉક યોગ્ય લાગી શકે છે, પરંતુ જો પીઅર્સ સરેરાશ 15 હોય, તો તેની કિંમત વધુ હોઈ શકે છે. સંબંધિત પીઈ સંદર્ભ ઉમેરે છે અને મૂલ્યાંકનના નિર્ણયોમાં સ્પષ્ટતામાં સુધારો કરે છે.

બંને અભિગમોનો ઉપયોગ કરવાથી રોકાણકારોને પીઇ રેશિયોના અર્થને વધુ સારી રીતે અર્થઘટન કરવામાં અને ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટમાં અન્ડરવેલ્યૂડ અથવા ઓવરહાઇપ્ડ સ્ટૉક્સ શોધવામાં મદદ મળી શકે છે.
 

P/E રેશિયો કેવી રીતે નિર્ધારિત કરવો?

પીઇ રેશિયો શું છે તે જાણવાની બે રીતો છે. તમે તેને રેફરન્સ બુકમાં જોઈ શકો છો, અથવા તમે પોતાને ગણિત કરી શકો છો.

બીજી પદ્ધતિ સૌથી સુવિધાજનક ન હોઈ શકે, પરંતુ તે તમારી અપેક્ષા કરતાં સરળ છે. માત્ર તેની જરૂર છે કે તમે જાણો છો કે ત્રણ પ્રાથમિક ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો:

• પ્રતિ શેર આવકની ગણતરી માટે એક (EPS),
• એક શેર દીઠ બજારની કિંમતની ગણતરી કરવા માટે (કુલ બાકી શેરની સંખ્યા દ્વારા વિભાજિત બજાર કિંમત), અને
• PE રેશિયોની ગણતરી માટે એક (EPS દ્વારા વિભાજિત બજાર કિંમત).

છેલ્લું ફોર્મ્યુલા માત્ર અન્ય બે નું રેસિપ્રોકલ છે: 1 EPS દ્વારા વિભાજિત બજાર કિંમત દ્વારા વિભાજિત કરવામાં આવેલ છે.

P/E રેશિયો = કિંમત/કમાણી

P/E રેશિયો એ ચોખ્ખા નફા સાથે સંબંધિત સ્ટૉકના માર્કેટ વેલ્યૂનું માપ છે.

જો કોઈ કંપની પાસે ઉચ્ચ P/E રેશિયો હોય, તો રોકાણકારો દરેક રૂપિયાની નફાકારક કંપની માટે નોંધપાત્ર કિંમત ચૂકવવા તૈયાર છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો XYZ સ્ટૉકમાં 100 નો P/E રેશિયો હોય, તો તેનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો XYZ દ્વારા કરવામાં આવેલા નફાના દરેક ₹1 માટે ₹100 ની ચુકવણી કરવા તૈયાર છે.

જો કોઈ કંપનીનો P/E રેશિયો ઓછો હોય, તો રોકાણકારો કંપની દ્વારા કરવામાં આવેલા નફાના દરેક રૂપિયા માટે વધુ ચુકવણી કરી રહ્યા નથી. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપનીનો P/E રેશિયો 10 છે, તો તેનો અર્થ એ છે કે ઇન્વેસ્ટર કંપની દ્વારા કરવામાં આવેલા નફાના દરેક ₹1 માટે માત્ર ₹10 ની ચુકવણી કરવા તૈયાર છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં પીઇ રેશિયો

મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે પીઇ રેશિયોનો પણ ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. આ કિસ્સામાં, તે ફંડના પોર્ટફોલિયોમાં રાખવામાં આવેલા તમામ સ્ટૉકના વેઇટેડ એવરેજ પીઇ રેશિયોને રજૂ કરે છે, જે રોકાણકારોને અન્ડરલાઇંગ કંપનીઓના મૂલ્યાંકનનું ઓવરવ્યૂ આપે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે ઉચ્ચ પીઇ રેશિયો સૂચવે છે કે પોર્ટફોલિયોમાં મજબૂત વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ ધરાવતી કંપનીઓ શામેલ છે. તેનાથી વિપરીત, ઓછા પીઇ રેશિયો સૂચવે છે કે ફંડ પ્રમાણમાં ઓછા મૂલ્યવાન સ્ટૉક્સ અથવા ધીમી વૃદ્ધિ સાથે સેક્ટરમાં રોકાણ કરે છે. જો કે, રોકાણકારોએ ફંડની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજી અને એકંદર પોર્ટફોલિયોની રચના જેવા અન્ય પરિબળો સાથે પીઇ રેશિયોનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ.

સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે P/E રેશિયોનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો?

પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ રેશિયો, અથવા pe રેશિયો, સ્ટૉકને મૂલ્યવાન બનાવવાનો સૌથી સામાન્ય રીત છે. આ ફાઇનાન્સની એક કલ્પના પણ છે જે સમજવામાં સૌથી મુશ્કેલ છે.

વ્યક્તિગત કંપનીઓ અને બજારમાં સમગ્ર રીતે પીઈ ગુણોત્તરો છે. કંપની માટે પીઈ રેશિયો સામાન્ય રીતે કિંમત/કમાણી અથવા પી/ઈ તરીકે લખવામાં આવે છે. સંપૂર્ણ બજાર માટે, તે કિંમત/આવક તરીકે લખવામાં આવે છે, અથવા p/eg (જોકે તમે તેને લેખિત પણ જોશો, દા.ત.).

તે કંપનીની સ્ટૉકની કિંમત લઈને અને તેના શેર દીઠ કમાણી (ઇપીએસ) દ્વારા વિભાજિત કરીને કામ કરે છે, પછી કેટલાક વિકાસ દર દ્વારા ગુણાકાર કરે છે. પરિણામ તમને જણાવે છે કે વર્તમાન સ્ટૉકની કિંમતને યોગ્ય ઠેરવવા માટે તમારે દર વર્ષે તમારી કમાણીમાં કેટલો વધારો કરવાની જરૂર છે. જો તમને લાગતું નથી કે કંપની તે ઝડપથી વૃદ્ધિ કરશે, તો તમારે તેના સ્ટૉકને ખરીદતા પહેલાં તે ન થાય ત્યાં સુધી રાહ જોવી જોઈએ.

ખરીદવું કે વેચવું તે નક્કી કરવાનો શ્રેષ્ઠ સમય એ છે કે જ્યારે સ્ટૉક તેના 52-અઠવાડિયાના ઉચ્ચ નજીક હોય.

કિંમત/આવકનો ગુણોત્તર એ શેરની કિંમત અને પ્રતિ શેરની કમાણી વચ્ચેના સંબંધનું આર્થિક પગલું છે. તેની ગણતરી શેરની વર્તમાન માર્કેટ કિંમતને પ્રતિ શેરની આવક દ્વારા વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે.

સારો P/E રેશિયો શું છે?

કોઈ એક-સાઇઝ-ફિટ-બધા "સારા" પી/ઇ રેશિયો નથી, જેને અનુકૂળ માનવામાં આવે છે તે સેક્ટર, કંપનીની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ અને બજારની સ્થિતિઓ પર ભારે આધાર રાખે છે.

કેટલાક વ્યાપક માર્ગદર્શક સિદ્ધાંતો:

સંબંધિત તુલનાની બાબતો

સારો પી/ઇ રેશિયો ઘણીવાર એક છે જે એક જ ઉદ્યોગના સાથીઓની તુલનામાં વાજબી છે.

• ઉદાહરણ તરીકે, એક યુટિલિટી કંપની (જે સ્થિર પરંતુ ધીમે-ધીમે વધતી જાય છે) નીચા અંતે P/E હોઈ શકે છે.
• તેનાથી વિપરીત, ઉચ્ચ-વૃદ્ધિવાળા ટેક્નોલોજી બિઝનેસ નોંધપાત્ર રીતે વધુ પી/ઇ કમાન્ડ કરી શકે છે કારણ કે રોકાણકારો ઝડપથી આવક વધવાની અપેક્ષા રાખે છે.

વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ

ભવિષ્યની મજબૂત કમાણીની વૃદ્ધિની ક્ષમતા ધરાવતી કંપનીઓ ઉચ્ચ પી/ઇને યોગ્ય ઠેરવી શકે છે. જો આવકમાં તીવ્ર વધારો થવાની અપેક્ષા છે, તો રોકાણકારો પ્રીમિયમ ચૂકવવા માટે તૈયાર હોઈ શકે છે.

જો કે, જો વૃદ્ધિ અનિશ્ચિત હોય અથવા કમાણી અસ્થિર હોય, તો ઓછી P/E વધુ યોગ્ય હોઈ શકે છે.

ઐતિહાસિક અને બજાર સંદર્ભ

કંપનીના ઐતિહાસિક પી/ઇ જોઈને અને તેની તુલના વ્યાપક બજારની સરેરાશ સાથે કરવી મદદ કરી શકે છે.

ઉપરાંત, વ્યાપક ઇન્ડેક્સ (અથવા બેંચમાર્ક) માટે સરેરાશ P/E રેફરન્સ પૉઇન્ટ આપી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ઐતિહાસિક રીતે ઘણા વ્યાપક સૂચકાંકોમાં મધ્યમ શ્રેણીમાં સરેરાશ પી/એસ હોય છે (જોકે આ વ્યાપકપણે બદલાય છે).

અન્ય મેટ્રિક્સ સાથે ઉપયોગ કરો

કારણ કે P/E તમામ પરિબળોને (જેમ કે દેવું, રોકડ પ્રવાહ, અસાધારણ વસ્તુઓ) ધ્યાનમાં લેતા નથી, તેનો ઉપયોગ અન્ય મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સ જેમ કે PEG રેશિયો (જે વૃદ્ધિ માટે P/E ને એડજસ્ટ કરે છે), રોકડ-પ્રવાહ-આધારિત રેશિયો અથવા રિટર્ન રેશિયો સાથે સંયોજનમાં કરવો જોઈએ.

જોખમને ધ્યાનમાં રાખવું

ખૂબ જ ઊંચી P/E ક્યારેક ઓવરવેલ્યુએશન (અથવા ખૂબ જ આશાવાદી વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ) નો સંકેત આપી શકે છે, જ્યારે ખૂબ ઓછા P/E અન્ડરવેલ્યુએશન અથવા સંભવિત જોખમને સૂચવી શકે છે (જો આવક નબળી અથવા ઘટી રહી હોય તો).

ઉપરાંત, એકાઉન્ટિંગ પ્રથાઓ, એક-બંધ કમાણી, અથવા સર્જનાત્મક એકાઉન્ટિંગ પણ કમાણીને વિકૃત કરી શકે છે, આઇસોલેશનમાં P/E ગેરમાર્ગે દોરી શકે છે.

સ્ટૉક વિશ્લેષણમાં PE રેશિયોનો ઉપયોગ કરવાની સ્માર્ટ રીતો

વ્યાપક એનાલિસિસ સાથે જોડાય ત્યારે પીઇ રેશિયો વધુ સમજદાર છે. અહીં કેટલીક સાબિત શ્રેષ્ઠ પ્રથાઓ છે,

• શું કરવું:
  • સમાન સેક્ટરમાં પીઇ રેશિયોની તુલના કરો.
  • સંપૂર્ણ ચિત્ર માટે ટ્રેલિંગ અને ફોરવર્ડ PE બંનેનો ઉપયોગ કરો.
  • PEG રેશિયો, ROE, અથવા ડેબ્ટ લેવલ જેવા અન્ય મેટ્રિક્સ સાથે જોડાઓ.
• ન કરો:
  • અસંબંધિત ઉદ્યોગોની તુલના કરો.
  • એકલા પીઇ પર નિર્ણયો લો, સંદર્ભ મહત્વપૂર્ણ છે.
  • ફંડામેન્ટલ્સ અથવા વન-ટાઇમ ઇવેન્ટ્સને અવગણો જે કમાણીને વિકૃત કરે છે.

આ સ્માર્ટ પ્રથાઓને અનુસરીને, રોકાણકારો શેર માર્કેટમાં પીઇનું સંપૂર્ણ સ્વરૂપ સ્પષ્ટપણે સમજી શકે છે અને સ્ટૉક વેલ્યુએશનમાં સામાન્ય ભૂલોને ટાળી શકે છે. આ અભિગમ તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના ઉદ્દેશો અને રિસ્કની ક્ષમતા સાથે સંરેખિત શ્રેષ્ઠ પીઇ રેશિયો સ્ટૉક્સને શોધવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે.
 

ઉચ્ચ અને ઓછા પીઇ રેશિયો

પીઇ રેશિયોનો અર્થઘટન ઘણીવાર બજારની અપેક્ષાઓ અને ઉદ્યોગના વલણો પર આધારિત હોય છે.

ઉચ્ચ પીઇ રેશિયો સૂચવે છે:

• ભવિષ્યની કમાણીની વૃદ્ધિની મજબૂત અપેક્ષાઓ
• કંપનીની લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓમાં રોકાણકારનો વિશ્વાસ
• ઉચ્ચ-વૃદ્ધિવાળા ક્ષેત્રોના શેરો

ઓછું PE રેશિયો સૂચવે છે:

• સંભવિત અન્ડરવેલ્યૂડ સ્ટૉક
• બજારમાંથી વૃદ્ધિની નીચી અપેક્ષાઓ
• સંભવિત નાણાંકીય અથવા કાર્યકારી સમસ્યાઓ

કારણ કે પીઇ રેશિયો વિવિધ ક્ષેત્રોમાં અલગ હોય છે, તેથી રોકાણકારો સામાન્ય રીતે અર્થપૂર્ણ નિષ્કર્ષો મેળવવા માટે સમાન ઉદ્યોગની કંપનીઓની તુલના કરે છે.

ઇન્વેસ્ટર P/E રેશિયો શા માટે જુએ છે?

રોકાણકારો રોકાણનો નિર્ણય લેતી વખતે પીઈ ગુણોત્તર જુએ છે. તેઓ કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે જ્યાં આવક સ્ટૉકની કિંમત કરતાં ઝડપી વધી રહી છે. આવા કિસ્સામાં, તેઓ માને છે કે તેની કમાણી આખરે તેની ઉચ્ચ કિંમતના ટૅગને ન્યાયસંગત કરશે.

પીઇ રેશિયોનો ઉપયોગ અન્ય અથવા સમગ્ર ક્ષેત્રોમાં પણ એક કંપનીની તુલના કરવા માટે કરી શકાય છે. ઉપરાંત, તે નિર્ધારિત કરવામાં મદદ કરે છે કે કંપની તેના સહકર્મીઓ અથવા મૂળભૂત મૂળભૂત બાબતો સાથે મૂલ્યાંકન કરેલ છે કે નહીં.

તેની ગણતરી કરવી સરળ છે કે કોઈ કંપની શેરધારકો દ્વારા તેના નફા પ્રતિ શેર (પીપીએસ) દ્વારા રોકાણ કરેલા દરેક રૂપિયા પર કેટલા પૈસા કરે છે અને તે કંપની માટે પીઇ રેશિયો વિકસાવવા માટે વર્તમાન શેર કિંમત દ્વારા તેને વધુ વિભાજિત કરે છે.

P/E રેશિયો વર્સેસ અર્નિંગ યીલ્ડ

કમાણીની ઉપજ P/E રેશિયોના રિવર્સ છે. તે દર્શાવે છે કે તમે રોકાણ કરો છો તે દરેક રૂપિયા માટે કંપની કેટલી કમાણી કરે છે, જેની ગણતરી શેરની કિંમત દ્વારા વિભાજિત EPS તરીકે કરવામાં આવે છે, જે ટકાવારીની શરતોમાં વ્યક્ત કરવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ સ્ટૉક ₹100 પર ટ્રેડ કરે છે અને તેના EPS ₹5 છે, તો P/E 20 છે અને કમાણીની ઉપજ 5% છે. ₹20 EPS સાથે ₹200 માં અન્ય સ્ટૉકમાં 10 P/E અને 10% કમાણીની ઉપજ છે.

જોકે P/E રેશિયો તરીકે લોકપ્રિય નથી, પરંતુ કમાણીની ઉપજ રોકાણકારોને સંભવિત વળતરની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે, ખાસ કરીને ઓછા નફાકારક અથવા નુકસાન કરતી કંપનીઓનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે. જ્યારે નકારાત્મક પી/ઇ "એન/એ" તરીકે દર્શાવવામાં આવે છે, ત્યારે નકારાત્મક કમાણીની ઉપજ હજુ પણ તુલના બિંદુ આપે છે, ખાસ કરીને સ્ટાર્ટઅપ્સ અથવા ઉચ્ચ-વૃદ્ધિની કંપનીઓ માટે.
 

પીઇ રેશિયોની મર્યાદાઓ

જો કે પીઇ રેશિયો વ્યાપક રીતે ઉપયોગમાં લેવાતું મૂલ્યાંકન સાધન છે, પરંતુ તેની ઘણી મર્યાદાઓ છે. માત્ર આ મેટ્રિક પર આધાર રાખવાથી કંપનીના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્ય અથવા રોકાણની ક્ષમતાનો સંપૂર્ણ ચિત્ર પ્રદાન ન થઈ શકે.

દેવું પર નજર નાખે છે

પીઇ રેશિયોની એક મહત્વપૂર્ણ મર્યાદા એ છે કે તે કંપનીના ડેટ લેવલ માટે જવાબદાર નથી. રેશિયો માત્ર કમાણી સાથે શેરની કિંમતની તુલના કરે છે અને કંપનીને કેવી રીતે ફાઇનાન્સ કરવામાં આવે છે તે ધ્યાનમાં લેતું નથી.

ઉદાહરણ તરીકે, બે કંપનીઓમાં સમાન પીઇ રેશિયો હોઈ શકે છે, પરંતુ જો કોઈ નોંધપાત્ર રીતે વધુ દેવું ધરાવે છે, તો તે અન્ય કરતાં વધુ ફાઇનાન્શિયલ જોખમનો સામનો કરી શકે છે.

આના કારણે, રોકાણકારો ઘણીવાર અતિરિક્ત નાણાંકીય સૂચકોનું વિશ્લેષણ કરે છે, જેમ કે:

• ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો
• ઇન્ટરેસ્ટ કવરેજ રેશિયો
• કૅશ ફ્લો મેટ્રિક્સ

આ પગલાં કંપનીની નાણાંકીય સ્થિરતાનું સ્પષ્ટ દૃશ્ય પ્રદાન કરવામાં મદદ કરે છે.

ઉદ્યોગના તફાવતોને ધ્યાનમાં લેતા નથી

વૃદ્ધિની ક્ષમતા, બિઝનેસ મોડેલ અને બજારની અપેક્ષાઓમાં તફાવતોને કારણે સમગ્ર ઉદ્યોગોમાં પીઇ રેશિયો વ્યાપકપણે અલગ હોય છે.

ઉદાહરણ તરીકે:

• ટેક્નોલોજી કંપનીઓમાં ઘણીવાર મજબૂત વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓને કારણે ઉચ્ચ પીઇ રેશિયો હોય છે
• ઉપયોગિતાઓ અથવા ઉત્પાદન જેવા પરિપક્વ ક્ષેત્રોમાં સામાન્ય રીતે પીઇ રેશિયો ઓછો હોય છે

તેથી, અસંબંધિત ઉદ્યોગોમાં પીઇ રેશિયોની તુલના કરવાથી ગેરમાર્ગે દોરતા નિષ્કર્ષો થઈ શકે છે. એક જ ક્ષેત્રમાં કંપનીઓની તુલના કરતી વખતે રેશિયો સૌથી ઉપયોગી છે.

કમાણીની અસ્થિરતાને અવગણે છે

પીઇ રેશિયોની અન્ય મર્યાદા એ છે કે તે કમાણી પર ભારે આધાર રાખે છે, જે આર્થિક સ્થિતિઓ, બિઝનેસ સાઇકલ અથવા એક-વખતની ઘટનાઓને કારણે વધઘટ કરી શકે છે. જ્યારે કમાણીમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર થાય છે, ત્યારે પીઇ રેશિયો પણ તીવ્ર રીતે બદલાઈ શકે છે.

ઉદાહરણ તરીકે:

• આવકમાં અસ્થાયી ઘટાડો થવાથી પીઇ રેશિયો અસામાન્ય રીતે વધુ દેખાઈ શકે છે
• આવકમાં અચાનક વધારો થવાથી રેશિયો કૃત્રિમ રીતે ઓછો દેખાઈ શકે છે

આ મર્યાદાને કારણે, રોકાણકારો ઘણીવાર રોકાણના નિર્ણયો લેતા પહેલાં લાંબા ગાળાના કમાણીના વલણો અને અન્ય મૂલ્યાંકનના મેટ્રિક્સની સમીક્ષા કરે છે.

P/E રેશિયો વર્સેસ PEG રેશિયો

PEG રેશિયો એ સ્ટૉકના મૂલ્યનું સંપૂર્ણ ચિત્ર ઑફર કરવા માટે કમાણીની વૃદ્ધિ સાથે P/E રેશિયોને જોડે છે. તેની ગણતરી અપેક્ષિત આવક વૃદ્ધિ દર દ્વારા P/E રેશિયોને વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે.

જો કોઈ કંપની પાસે 20 નો P/E હોય અને વાર્ષિક 20% પર કમાણી વધવાની અપેક્ષા છે, તો PEG 1 છે. 1 થી નીચેના પીઇજી અંડરવેલ્યુએશનને સિગ્નલ કરી શકે છે, જ્યારે 1 થી વધુનો પીઇજી સૂચવી શકે છે કે તેના વિકાસના સંબંધમાં સ્ટૉકની કિંમત વધુ છે.

PEG માત્ર P/E કરતાં વધુ સમજદાર છે, ખાસ કરીને ટેક અથવા ફાર્મા જેવા ક્ષેત્રોમાં જ્યાં વૃદ્ધિ ઝડપી છે. રોકાણકારો વૃદ્ધિના આઉટલુકને યોગ્ય બનાવે છે કે નહીં તેનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ભૂતકાળની વૃદ્ધિ (ટ્રેલિંગ પીઇજી) અથવા ભવિષ્યના અંદાજો (ફોરવર્ડ પીઇજી) નો ઉપયોગ કરી શકે છે.
 

રેપિંગ અપ

PE રેશિયો એક મહત્વપૂર્ણ નાણાંકીય ટર્મ છે. તે પોતાના હરીફોની તુલનામાં કંપનીના સંબંધી "સ્વસ્થતા" અથવા "ખર્ચ"ને સૂચિત કરે છે. કંપનીની સંખ્યાઓમાં વાતચીત કરવી એ કંપનીની વાસ્તવિક આવકમાં ભૂલો કરવા માટે કેટલાક જોખમનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. PE રેશિયોને સમજવાથી તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના નિર્ણયોની સુવિધા મળશે.