સ્કૅમ 1992 - હર્ષદ મેહતા સ્કૅમ સ્ટોરી

હર્ષદ મેહતા સ્કૅમ કેસ સ્ટડી ભારતના ઇતિહાસમાં સૌથી વધુ ચોંકાવનાર ફાઇનાન્શિયલ છેતરપિંડીઓમાંથી એક છે. હર્ષદ મેહતા સ્કૅમ વિગતવાર જાહેર કરે છે કે 1992 માં બેંકિંગ અને સ્ટૉક માર્કેટ સિસ્ટમ્સમાં ખામીઓનો કેવી રીતે ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો હતો, જે ફાઇનાન્શિયલ વિશ્વને હળવા કરે છે. દાયકાઓ પછી પણ, મેહતાનું નામ ચર્ચામાં વધારો કરે છે-કેટલાક તેમને નાણાંકીય પ્રતિભા તરીકે પ્રશંસા કરે છે, જ્યારે અન્ય લોકો તેમને મોટી સિક્યોરિટીઝ છેતરપિંડી પાછળ માસ્ટરમાઇન્ડ તરીકે જોય છે. ચાલો, આ રસપ્રદ કેસ વિશે જાણીએ જેણે ભારતના નાણાકીય બજારોને ફરીથી આકાર આપ્યો છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

હર્ષદ મેહતા સ્કૅમનો ઓવરવ્યૂ

હર્ષદ મેહતા કૌભાંડ ભારતની બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં ખામીઓનો શોષણ કરવા વિશે હતું, જેથી શેરબજારમાં પૈસા મળી શકે. મેહતા અને તેમના સહયોગીઓને બેંક ફંડમાં ટેપ કરવાની રચનાત્મક રીતો મળી અને તેનો ઉપયોગ કૃત્રિમ રીતે સ્ટૉકની કિંમતોમાં વધારો કરવા માટે થયો.

1991 અને 1992 વચ્ચે કૌભાંડ થયું જ્યારે ભારતની અર્થવ્યવસ્થામાં મુખ્ય સુધારાઓ થયા હતા. સરકારે હમણાં જ અર્થતંત્ર ખોલ્યું હતું, અને હવામાં ઘણી આશાવાદ હતો. સેન્સેક્સ માત્ર એક વર્ષમાં લગભગ 1000 પોઇન્ટથી વધીને 4500 પૉઇન્ટ સુધી પહોંચ્યો હતો.

મેહતાએ બજારમાં લૅક્સ નિયમો અને ઉત્સાહનો લાભ લીધો. તેમણે બેંકો પાસેથી મોટી રકમને ઍક્સેસ કરવા માટે બેંકની રસીદો, રેડી-ફોરવર્ડ ડીલ્સ અને નકલી સિક્યોરિટીઝના વેબનો ઉપયોગ કર્યો હતો. આ પૈસા પસંદગીના સ્ટૉકમાં પંપ કરવામાં આવ્યા હતા, જે તેમની કિંમતોને અવાસ્તવિક સ્તરે લઈ જાય છે.

સ્કૅમનો સ્કેલ મોટો હતો. અંદાજ સૂચવે છે કે મેહતા અને તેમના સહયોગીઓએ બેન્કિંગ સિસ્ટમમાંથી લગભગ ₹4000 કરોડ (આજના પૈસામાં ₹24,000 કરોડથી વધુ મૂલ્યના) હટાવ્યા છે. સ્ટૉક માર્કેટ ક્રૅશ બાદ ₹1 લાખ કરોડની સંપત્તિમાં ઘટાડો થયો.

પરંતુ તેમાં શામેલ પૈસા કરતાં વધુ, સ્કૅમની વાસ્તવિક અસર ભારતની નાણાકીય વ્યવસ્થામાં ઊંડી ખામીઓનો સામનો કરવામાં હતી. તેના કારણે બેન્કિંગ, સ્ટૉક માર્કેટ અને નાણાંકીય નિયમોમાં મુખ્ય સુધારાઓ થયા છે જે આજે અમારા બજારોને આકાર આપવાનું ચાલુ રાખે છે. "1992 સ્કૅમ ન્યૂઝ" એ તે સમયે સ્કૅમ વિશે સૌથી વધુ વાત કરવામાં આવી હતી.

હર્ષદ મેહતાની પૃષ્ઠભૂમિ

હર્ષદ મેહતાની વાર્તાને ઘણીવાર રૅગ્સ-ટુ-રિચ ટેલ ખોટી બની ગઈ છે. લોઅર-મિડલ-ક્લાસ ગુજરાતી પરિવારમાં જન્મેલા, મેહતા 1970 ના દાયકામાં મુંબઈ (ત્યારબાદ બોમ્બે) ગયા હતા.

તેમણે હોઝિયરી અને સીમેન્ટ વેચવા સહિત વિચિત્ર નોકરીઓ કરીને પોતાની કારકિર્દી શરૂ કરી હતી. પરંતુ મેહતા પાસે મોટી મહત્વાકાંક્ષાઓ હતી. તેઓ સ્ટોક માર્કેટથી આકર્ષિત હતા અને ટૂંક સમયમાં બોમ્બે સ્ટોક એક્સચેન્જમાં જોબર (એક પ્રકારના બ્રોકર) તરીકે કામ કરવાનું શરૂ કર્યું હતું.
મેહતા એક ઝડપી શીખનાર હતા અને માર્કેટ ડાયનેમિક્સને સમજવા માટે તેની સફળતા હતી. 1980 ના દાયકા સુધીમાં, તેમણે પોતાની ફર્મ, ગ્રોમોર રિસર્ચ અને એસેટ મેનેજમેન્ટની સ્થાપના કરી હતી. શેરબજારમાં તેમનો વધારો હવામાનજનક હતો. તેમની આક્રમક ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓ માટે જાણીતા, મેહતાએ ટૂંક સમયમાં દલાલ સ્ટ્રીટનું ઉપનામ "બિગ બુલ" મેળવ્યું.

મેહતાને અલગ કરવામાં આવ્યું તે તેમની ઓછી કિંમતના શેરો અને અન્ય લોકોને રોકાણ કરવા માટે સમર્થન આપવામાં તેમની સમજદાર કુશળતાને શોધવાની ક્ષમતા હતી. તેઓ તેમના "રિપ્લેસમેન્ટ કોસ્ટ થિયરી" માટે પ્રસિદ્ધ થયા - વિચાર કે કંપનીઓના શેરોનું મૂલ્ય સ્ક્રેચથી સમાન વ્યવસાય સ્થાપિત કરવાના ખર્ચના આધારે હોવું જોઈએ.

મેહતાની લાઇફસ્ટાઇલ તેમની સફળતાને પ્રતિબિંબિત કરે છે. તેમની પાસે લક્ઝરી કારનો એક ફ્લીટ છે, જે મુંબઈના પોશ વર્લી વિસ્તારમાં પ્લશ 15,000 ચોરસ ફૂટ એપાર્ટમેન્ટમાં રહેતો હતો, અને ઘણીવાર ડિઝાઇનર સુટ્સમાં જોવામાં આવ્યો હતો. તેમની આકર્ષક પાર્ટીઓ શહેરની વાત બની.
પરંતુ આ ચમકદાર ફેકેડ પાછળ, મેહતા એક જોખમી રમત રમી રહ્યા હતા. તેમણે ગેરકાયદેસર રીતે ફંડ ઍક્સેસ કરવા અને સ્ટૉકની કિંમતોમાં હેરફેર કરવા માટે બેંકો અને નાણાંકીય સંસ્થાઓમાં તેમના કનેક્શનનો ઉપયોગ કર્યો હતો. આ જોખમી વ્યૂહરચના આખરે તેના પતન તરફ દોરી જશે.

સ્કૅમ 1992 ની વિગતો

હર્ષદ મેહતા સ્કૅમ ખૂબ જ જટિલ હતું, જેમાં બહુવિધ ખેલાડીઓનો સમાવેશ થાય છે અને બેંકિંગ અને સ્ટૉક માર્કેટ સિસ્ટમ્સમાં ઘણી ખામીઓનો ઉપયોગ કરે છે. તે કેવી રીતે કામ કરે છે તેનું સરળ વિવરણ અહીં આપેલ છે:

1. રેડી ફોરવર્ડ ડીલ લૂફહોલ: ભારતમાં બેંકોએ સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં તેમની ડિપોઝિટની ચોક્કસ ટકાવારી જાળવવાની જરૂર છે. તેઓ ઘણીવાર 'રેડી ફોરવર્ડ' ડીલ દ્વારા આ સિક્યોરિટીઝનો વેપાર કરે છે - આવશ્યકપણે, ટૂંકા ગાળાની ધિરાણ વ્યવસ્થાઓ. મેહતાએ બેંકો વચ્ચે બ્રોકર તરીકે કામ કરીને આ સિસ્ટમનો ઉપયોગ કર્યો.

2. બેંકની રસીદ (બીઆરએસ): સિક્યોરિટીઝ ખસેડવાના બદલે, બેંકો ટ્રાન્ઝૅક્શનના પુરાવા તરીકે બીઆરએસ જારી કરશે. મેહતાએ સિક્યોરિટીઝ ધરાવ્યા વિના બેંકોને BRs જારી કરવામાં સફળ થયા.

3. ફંડ ડાઇવર્ટિંગ: મેહતાએ આ નકલી બીઆરનો ઉપયોગ કરીને બેંકો પાસેથી ફંડ મેળવ્યું. પરંતુ સુરક્ષા ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે પૈસાનો ઉપયોગ કરવાને બદલે, તેમણે તેને સ્ટૉક ખરીદવા માટે ડાયવર્ટ કર્યું.

4. પમ્પિંગ સ્ટૉક્સ: મેહતાએ આ ફંડનો ઉપયોગ પસંદગીના સ્ટૉક્સની મોટી માત્રામાં ખરીદવા માટે કર્યો હતો, જે કૃત્રિમ રીતે તેમની કિંમતોમાં વધારો કરે છે. ત્યારબાદ તેઓ વધુ પૈસા ઉધાર લેવા, ચક્ર બનાવવા માટે આ ઓવરવેલ્યૂડ સ્ટૉક્સનો કોલેટરલ તરીકે ઉપયોગ કરશે.

5. બીયર કાર્ટેલ: મેહતા બેરિશ ટ્રેડર્સના ગ્રુપ સાથે પણ એક બ્રોલમાં હતા. તેમણે સ્ટૉક ખરીદવા માટે બેંક ફંડનો ઉપયોગ કર્યો, આ વેપારીઓને તેમની પોઝિશનને કવર કરવા, કિંમતોમાં વધારો કરવા માટે ઉચ્ચ કિંમતે ખરીદવા માટે ફરજ પાડી.

મેહતાના સ્ટૉક મેનિપ્યુલેશનનું એક પ્રસિદ્ધ ઉદાહરણ એસીસી (એસોસિએટેડ સીમેન્ટ કંપની) હતું. માત્ર થોડા મહિનામાં, તેમણે લગભગ ₹200 થી લગભગ ₹9000 સુધી એસીસીની સ્ટૉક કિંમત ચલાવી હતી.

જ્યારે સ્ટેટ બેંક ઑફ ઇન્ડિયાએ સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં અછતની જાણ કરી ત્યારે કૌભાંડ શરૂ થયું. તપાસમાં જણાવાયું છે કે બેંકે મેહતા BRs જારી કર્યું છે પરંતુ સિક્યોરિટીઝ ડિલિવર કરી નથી.

છેતરપિંડીના સમાચારના કારણે શેરબજારમાં ઘટાડો થયો. સેન્સેક્સ મહિનામાં 4500 પૉઇન્ટથી ઘટીને 2500 પૉઇન્ટ થઈ ગયો છે, જે રોકાણકારોની સંપત્તિની મોટી રકમમાં ઘટાડો કરે છે.

સ્કૅમ 1992 માં શામેલ મુખ્ય આંકડાઓ

જ્યારે હર્ષદ મેહતા કેન્દ્રીય આંકડા હતા, સ્કૅમમાં અન્ય ઘણા મુખ્ય ખેલાડીઓ શામેલ હતા:

1. હર્ષદ મેહતા: કૌભાંડના માસ્ટરમાઇન્ડ, મેહતા એક સ્ટૉકબ્રોકર હતા જેણે સ્ટોક માર્કેટમાં નાણાંને ફનલ કરવા માટે બેંકિંગ સિસ્ટમમાં ખામીઓનો ઉપયોગ કર્યો હતો.

2. સુચેતા દલાલ: ભારતના સમયમાં પ્રથમ સ્કૅમ સ્ટોરી તોડનાર પત્રકાર. તેમની તપાસના અહેવાલમાં છેતરપિંડીનો ખુલાસો કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી હતી.

3. એ.ડી. નરોત્તમ: અગાઉની અનિયમિતતાઓ ન શોધવા બદલ રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયાના તત્કાલીન ગવર્નરને ટીકાનો સામનો કરવો પડ્યો હતો.

4. ભૂપેન દલાલ: અન્ય એક અગ્રણી સ્ટૉકબ્રોકર જે કૌભાંડમાં ફસાયેલ હતા.

5. હિતેન દલાલ: મેહતા સાથે નજીકથી કામ કરતા સ્ટૉકબ્રોકર પર પણ કૌભાંડનો આરોપ લગાવવામાં આવ્યો હતો.

6. વિવિધ બેંક અધિકારીઓ: ખાસ કરીને જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોના ઘણા બેંક કર્મચારીઓ નકલી બીઆર જારી કરવામાં અને અનધિકૃત ટ્રાન્ઝૅક્શનની સુવિધામાં સુસંગત હોવાનું જાણવા મળ્યું હતું.

7. રાજકારણીઓ: જ્યારે કોઈ મોટા રાજકીય આંકડાઓ સીધી અસર કરવામાં આવી ન હતી, ત્યારે રાજકીય સંલગ્નતા અને કવર-અપના આરોપ હતા.

વિવિધ સંસ્થાઓમાં ઘણા ખેલાડીઓની સંડોવણીએ છેતરપિંડીની પ્રણાલીગત પ્રકૃતિ અને વ્યાપક સુધારાઓની જરૂરિયાત પર પ્રકાશ પાડ્યો.

ભારતીય શેરબજાર પર હર્ષદ મેહતા કૌભાંડની અસર

હર્ષદ મેહતા કૌભાંડની ભારતીય શેરબજાર પર ગહન અને સ્થાયી અસર હતી:

1. તાત્કાલિક ક્રૅશ: સૌથી તાત્કાલિક અસર એક ગંભીર સ્ટૉક માર્કેટ ક્રૅશ હતી. BSE સેન્સેક્સ, જે એપ્રિલ 1992 માં 4467 પોઇન્ટ સુધી વધ્યો હતો, ઑગસ્ટ સુધીમાં 2529 પૉઇન્ટ સુધી ઘટી ગયું - 43% થી વધુનો ઘટાડો.

2. રોકાણકારના આત્મવિશ્વાસનું નુકસાન: કૌભાંડથી રોકાણકારોના આત્મવિશ્વાસમાં ભારે ઘટાડો થયો. બુલ રન દરમિયાન બજારમાં પ્રવેશ કરનાર ઘણા રિટેલ રોકાણકારોને ભારે નુકસાન થયું હતું. આનાથી નાના રોકાણકારોમાં સ્ટૉક માર્કેટમાં સામાન્ય વિશ્વાસ થયો, જે એક સેન્ટિમેન્ટ કે જેને રિકવર કરવામાં વર્ષો લાગ્યા.

3. નિયમનકારી ફેરફાર: કૌભાંડમાં નિયમનકારી માળખામાં મોટી નબળાઈઓનો સામનો કરવો પડ્યો છે. આના કારણે સિક્યોરિટીઝ માર્કેટને નિયમન કરવા માટે 1992 માં સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) ની સ્થાપના કરવામાં આવી હતી.

4. બેંકિંગ સુધારાઓ: કૌભાંડમાં કડક બેંકિંગ નિયમોની જરૂરિયાત પર પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો. RBIએ બેંકોના સરકારી સિક્યોરિટીઝના રોકાણ માટે નવા નિયમો રજૂ કર્યા અને આંતર-બેંક વ્યવહારના નિયમોને કડક કર્યા.

5. ટ્રેડિંગનું આધુનિકીકરણ: ઇલેક્ટ્રોનિક ટ્રેડિંગ અને શેરના ડિમટીરિયલાઇઝેશન તરફ ઝડપી ચાલ, જે બજારને વધુ પારદર્શક અને કાર્યક્ષમ બનાવે છે.

6. કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ: કંપની બાબતોમાં કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ અને પારદર્શિતા પર નવું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું હતું.

7. માર્કેટ મેચ્યોરિટી: લાંબા ગાળે, સ્કૅમ અને ત્યારબાદના સુધારાઓથી ભારતમાં વધુ પરિપક્વ અને મજબૂત સ્ટૉક માર્કેટ થયું.

હર્ષદ મેહતા સ્કૅમ, ટૂંકા ગાળામાં વિનાશકારી હોવા છતાં, આખરે ભારતમાં મજબૂત, વધુ નિયમનકારી અને વધુ પારદર્શક નાણાંકીય પ્રણાલી તરફ દોરી ગઈ.

જાહેર અને મીડિયા પ્રતિક્રિયા

હર્ષદ મેહતા સ્કૅમે પહેલાં અથવા ત્યારથી થોડી નાણાંકીય સ્કેન્ડલ જેવી જાહેર કલ્પનાને કૅપ્ચર કરી. જાહેર અને મીડિયાએ કેવી રીતે પ્રતિક્રિયા આપી છે તે અહીં આપેલ છે:

1. મીડિયા ફ્રેન્ઝી: કૌભાંડમાં મહિનાઓ માટે અખબારની હેડલાઇન્સ પર પ્રભુત્વ. સુચેતા દલાલ જેવા પત્રકારો છેતરપિંડીનો ખુલાસો કરવા માટે ઘરેલું નામો બની ગયા.

2. જાહેર આઘાત: ઘણા ભારતીયો માટે, આ શેરબજારની જટિલતાઓ સાથે તેમનો પ્રથમ સંપર્ક હતો. છેતરપિંડીનું સ્કેલ અને શૉક થયેલ જાહેર રકમ.

3. મેહતાની સેલિબ્રિટીની સ્થિતિ: રસપ્રદ રીતે, હર્ષદ મેહતા સેલિબ્રિટી બની ગયા. તેમની રેગ્સ-ટુ-રિચ સ્ટોરી અને ફ્લેમ્બોયન્ટ લાઇફસ્ટાઇલ ઘણા લોકોને આકર્ષિત કરે છે. કેટલાક લોકોએ તેમને એક રોબિન હૂડ ફિગર તરીકે પણ જોયું જેણે આઉટસ્માર્ટ સિસ્ટમ હતી.

4. રાજકીય પતન: રાજકીય સંડોવણીના આરોપો હતા, જેના કારણે સંસદમાં ગરમ ચર્ચાઓ થઈ હતી અને રાજકારણીઓની ભૂમિકાઓની તપાસની માંગ કરવામાં આવી હતી.

5. બેંક ગ્રાહકોની ગભરાટ: બેંકના ગ્રાહકો તેમની થાપણોની સુરક્ષા વિશે વ્યાપકપણે ચિંતિત હતા, જેના કારણે બેંકિંગ સિસ્ટમમાં વિશ્વાસની કટોકટી થઈ છે.

6. રોકાણકારનો ગુસ્સો: સ્ટૉક માર્કેટ ક્રૅશમાં પૈસા ગુમાવનારા ઘણા નાના રોકાણકારો ગુસ્સામાં હતા અને વળતરની માંગ કરી હતી.

7. સુધારણા માટે આહ્વાન: નાણાંકીય ક્ષેત્રમાં કડક નિયમો અને સુધારાઓ માટે વિવિધ ત્રિમાસિકોએ આહ્વાન કર્યું.

8. પૉપ કલ્ચરની અસર: સ્કૅમ ત્યારથી પુસ્તકો, ફિલ્મો અને વેબ સીરીઝનો વિષય છે, જે જાહેર ચેતના પર તેની સ્થાયી અસર દર્શાવે છે.

નિષ્કર્ષ

સારાંશમાં સ્કૅમ 1992 એ ભારતના નાણાંકીય ઇતિહાસમાં એક વૉટરશેડ ક્ષણ હતો. તે અમારી નાણાંકીય પ્રણાલીમાં નબળાઈઓનો ઉજાગર કરે છે અને જાહેર અનુભવેલા સ્ટૉક માર્કેટ અને નાણાંકીય સંસ્થાઓને કેવી રીતે બદલ્યું છે. આ કૌભાંડમાંથી શીખવામાં આવેલા પાઠ આજે પણ ભારતના આર્થિક પરિદૃશ્યને પ્રભાવિત કરવાનું ચાલુ રાખે છે.