કટોકટી દરમિયાન કૅશ વર્સેસ ઇક્વિટી: ઐતિહાસિક ડેટા શું જાહેર કરે છે

જ્યારે કોઈ નાણાકીય કટોકટી આવે છે, ત્યારે બધું જ હળવા થાય છે, બજારોમાં ટમ્બલ થાય છે, નર્વ્સ ફ્રે થાય છે અને રોકાણકારો આશ્ચર્ય પામે છે: "શું હું મારા શેરો પર રાખું છું, અથવા રોકડ બહાર કાઢું અને રાખવું જોઈએ

આ માત્ર એક કલ્પનાત્મક નથી. આ એક પસંદગી છે કે ભારતીય રોકાણકારોએ વારંવાર, 2008, 2013, 2016 માં અને ફરીથી 2020 માં સામનો કર્યો છે. દર વખતે, રોકાણ કરવા અને રોકડમાં જવા વચ્ચેનો નિર્ણય કેટલાક સ્પષ્ટ વલણો દર્શાવે છે. તો ચાલો જાણીએ કે ઈતિહાસ ખરેખર આપણને શું કહે છે.

આ લેખમાં, અમે તપાસ કરીશું:

• ભારતમાં બજારમાં સુધારા દરમિયાન લિક્વિડિટીની હિલચાલનો ટ્રેન્ડ
• વૈકલ્પિક રીતે રોકડનું મૂલ્ય
• ગભરાતા વેચાણ વિરુદ્ધ તર્કસંગત હોલ્ડિંગના વર્તણૂકના પાસાઓ

આગામી મોટી IPO ચૂકશો નહીં - માત્ર થોડા ક્લિક સાથે ઇન્વેસ્ટ કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

ભારતમાં સુધારા દરમિયાન લિક્વિડિટીની હિલચાલનો ટ્રેન્ડ

એક ઐતિહાસિક પરિપ્રેક્ષ્ય

ભારતમાં બજારમાં સુધારાઓ તીવ્ર અને ઘણીવાર વૈશ્વિક સંકેતો દ્વારા સંચાલિત થાય છે, પરંતુ તેઓ સ્થાનિક આર્થિક ફેરફારો, નિયમનકારી ફેરફારો અને રાજકીય વિકાસને પણ પ્રતિબિંબિત કરે છે.

મુખ્ય સંકટોમાં લિક્વિડિટી ટ્રેન્ડ કેવી રીતે ભજવવામાં આવે છે તે અહીં આપેલ છે:

વૈશ્વિક ફાઇનાન્શિયલ કટોકટી (2008-09)

જાન્યુઆરી 2008 અને માર્ચ 2009 વચ્ચે ભારતીય શેરમાં 60% કરતાં વધુ ઘટાડો થયો છે. એફપીઆઈ (વિદેશી રોકાણકારો)એ ₹52,000 કરોડથી વધુ ઉપાડ કર્યો છે. આ દરમિયાન, ઘરેલું સંસ્થાઓએ ખરીદી કરવા માટે આગળ વધ્યું, અને રિટેલ રોકાણકારો ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ તરફ આગળ વધ્યા.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને બેન્ક ડિપોઝિટમાં કેશ હોલ્ડિંગમાં તીવ્ર વધારો થયો છે. લિક્વિડ અને ઓવરનાઇટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શ્રેણીઓમાં નોંધપાત્ર પ્રવાહ જોવા સાથે સલામતી માટે ઉડાન દૃશ્યમાન હતી.

ટેપર ટેન્ટ્રમ (2013)

જ્યારે યુ.એસ. ફેડએ કહ્યું કે તે બોન્ડની ખરીદીને ધીમા કરશે, ત્યારે ભારત જેવા ઉભરતા બજારોને અસર થઈ છે.

• મહિનાની અંદર ડોલર દીઠ રૂપિયામાં ₹55 થી ₹68 સુધીનો ઘટાડો થયો છે.
• એફપીઆઈએ ઝડપથી ભંડોળ પાછું ખેંચી લીધું, અને ઇક્વિટી બજારોમાં લગભગ 10% સુધારો થયો.
• રોકાણકારો ટૂંકા ગાળાના ડેબ્ટ ફંડ્સ અને રોકડ-સમાન અસ્કયામતોમાં ખસેડવામાં આવ્યા.

ફરીથી, સુરક્ષિત સાધનોમાં લિક્વિડિટીમાં વધારો થયો છે, જે અનિશ્ચિતતા દરમિયાન રોકડ અથવા નજીકના રોકડ સંપત્તિ માટેની પસંદગીને હાઇલાઇટ કરે છે.

કોવિડ-19 ક્રૅશ (2020)

નિફ્ટી 50 અઠવાડિયામાં લગભગ 40% ઘટ્યો. એફપીઆઈએ એકલા માર્ચમાં લગભગ ₹62,000 કરોડ કાઢ્યા, જે સર્વકાલીન ઉચ્ચ છે. ડેબ્ટ ફંડ પર દબાણ હતું, પરંતુ લિક્વિડ ફંડ? તેઓએ બૂમ કર્યું. અને આશ્ચર્યજનક રીતે, રિટેલ SIPs (માસિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન) મજબૂત રહ્યા છે, જે વધતી રોકાણકારની મેચ્યોરિટીનું સંકેત આપે છે.

આ અમને શું બતાવે છે

દરેક કટોકટી એક જ વસ્તુ દર્શાવે છે: રોકાણકારો સલામતી માટે રોકડ તરફ આગળ વધે છે. તે અવ્યવસ્થામાં શાંતિ પ્રદાન કરે છે, અને જ્યારે ધૂળ સ્થાયી થાય ત્યારે કાર્ય કરવાની સુગમતા પ્રદાન કરે છે.

વૈકલ્પિક રીતે રોકડનું મૂલ્ય

જ્યારે કૅશ પોતે કોઈ રિટર્ન પ્રદાન કરતી નથી, ત્યારે તેનું સાચું મૂલ્ય તે પસંદગીઓમાં છે જે તે સંકટ દરમિયાન અનલૉક કરે છે. ફાઇનાન્શિયલ સિદ્ધાંતમાં, આને "વૈકલ્પિક" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, જ્યારે અન્યોને મર્યાદિત કરવામાં આવે ત્યારે નિર્ણાયક રીતે કાર્ય કરવાની શક્તિ.

શા માટે રોકડ વ્યૂહાત્મક છે, નિષ્ક્રિય નથી

મોટાભાગના રોકાણકારો પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શન પર ખેંચ તરીકે રોકડ જુએ છે, તે વધતું નથી, અને ફુગાવો તેના મૂલ્ય પર ખાઈ જાય છે. જો કે, મંદી દરમિયાન, રોકડ વ્યૂહાત્મક સંપત્તિ બની જાય છે.

માર્ચ 2020માં HDFC બેંક, Infosys અને રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ જેવા ફ્રન્ટલાઇન નિફ્ટી શેરોમાં ભારે ડિસ્કાઉન્ટ જોવા મળ્યું હતું. રોકડ અનામત ધરાવતા રોકાણકારો વર્ષોથી જોવા ન મળતા મૂલ્યાંકન પર આ શેરો ખરીદવા સક્ષમ હતા.

2009 માં, લેહમેન પતન પછી, માર્ચ સુધીમાં ભારતીય બજારો નીચે આવી ગયા. તે સમયે સૂકા પાવડર ધરાવતા રોકાણકારોએ 18-24 મહિનાની અંદર પોર્ટફોલિયોને બમણું કરવાનું જોયું હતું.

રોકડ વિરોધાભાસી ચાલને સક્ષમ કરે છે

ભારતીય બજારોમાં, સુધારાઓ ઘણીવાર ટૂંકા પરંતુ ઊંડા હોય છે, જે મૂલ્ય ખરીદવા માટે માત્ર સાંકડી બારીઓ પ્રદાન કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, 2020 માર્કેટ માત્ર 6 મહિનાની અંદર તેના નુકસાનમાંથી લગભગ 90% રિકવર કરે છે. માત્ર હાથમાં રોકડ ધરાવતા લોકો જ વી-શેપ્ડ રિકવરીનો લાભ લઈ શકે છે.

રોકડ રોકાણકારોને ક્ષમતા આપે છે:

• આકર્ષક મૂલ્યાંકન પર બીટન-ડાઉન સ્ટૉક્સ ખરીદો
• લિક્વિડિટીની જરૂરિયાતો માટે નુકસાન પર લાંબા ગાળાની સંપત્તિ વેચવાનું ટાળો
• અસ્થિરતા દરમિયાન માનસિક સ્પષ્ટતા અને ધીરજ જાળવી રાખો

ટૂંકમાં, કૅશ માત્ર સુરક્ષા જ નથી, તે શક્તિ છે.

ગભરાટમાં વેચાણ વિરુદ્ધ તર્કસંગત હોલ્ડિંગ: વર્તણૂકની દુવિધા

સંકટનું મનોવિજ્ઞાન

બિહેવિયરલ ઇકોનોમિક્સ આપણને શીખવે છે કે માનવ નુકસાન પ્રત્યે વિમુખ છે, આપણે તે મેળવવાના આનંદ કરતાં વધુ પૈસા ગુમાવવાનો દુખાવો અનુભવીએ છીએ. માર્કેટ ક્રૅશમાં, આ ઘણીવાર ગભરાટમાં વેચાણ તરફ દોરી જાય છે, જ્યાં રોકાણકારો વધુ નુકસાનને ટાળવાની આશામાં, નુકસાન પર પણ ગુમાવેલી સ્થિતિમાંથી બહાર નીકળવા માટે નીકળી જાય છે.

ભારતમાં, આ પેટર્ન મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ફ્લો દ્વારા જોઈ શકાય છે:

• 2008-09 ના ક્રેશ દરમિયાન, ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિડેમ્પશન ઑલ-ટાઇમ હાઈ પર પહોંચી ગયું છે.
• માર્ચ 2020 માં, "રોકાણમાં રહો" ની સલાહ હોવા છતાં, ઘણા રોકાણકારોએ તેમની ઇક્વિટી હોલ્ડિંગ્સ એપ્રિલ અને મે મહિનામાં મિસ રીબાઉન્ડને વેચી દીધી હતી.

તર્કસંગત હોલ્ડિંગ લાંબા ગાળાના વિજેતા છે

ઈતિહાસ દર્શાવે છે કે કટોકટીમાંથી પસાર થયેલા રોકાણકારો ગભરાટ દરમિયાન બહાર નીકળ્યા લોકો કરતાં વધુ સારી રીતે રિકવર થયા છે.

આનો વિચાર કરો:

• જો તમે જાન્યુઆરી 2008 માં નિફ્ટી 50 માં ₹1 લાખનું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કર્યું હતું, તો તમારું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માર્ચ 2009 સુધીમાં લગભગ ₹40,000 સુધી ઘટ્યું હોત.
• પરંતુ જો તમે જાન્યુઆરી 2010 સુધીમાં હોલ્ડ કર્યું હોય, તો તે ₹90,000 થી વધુ પાછા બાઉન્સ થઈ જશે.
• 2021 સુધીમાં, તમારું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ₹2.6 લાખથી વધુ હશે, ડિવિડન્ડ સિવાય 160% લાભ.

ગભરાતા વેચાણને ઍક્શન જેવું લાગી શકે છે, પરંતુ તે ઘણીવાર નુકસાનમાં અટકી જાય છે. તર્કસંગત હોલ્ડિંગ, ખાસ કરીને ગુણવત્તાની અસ્કયામતોમાં, સતત વધુ સારી લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના સાબિત થઈ છે.

સંતુલિત કટોકટીની વ્યૂહરચના નિર્માણ કરવી

ભારતના ઐતિહાસિક ડેટામાંથી વાસ્તવિક સમજ ફક્ત રોકડ અથવા ઇક્વિટી વચ્ચે પસંદગી કરવી નહીં, પરંતુ યોગ્ય સંતુલન બનાવવું.

ભારતીય રોકાણકારો માટે વ્યૂહાત્મક ટિપ્સ:

• લિક્વિડિટી જાળવી રાખો: હંમેશા 6-12 મહિનાના ખર્ચ અથવા તમારા પોર્ટફોલિયોના 10-20% રોકડ અથવા લિક્વિડ ફંડમાં રાખો. આ તમને શાંત રહેવા અને તકલીફના વેચાણને ટાળવાની મંજૂરી આપે છે.
• SIP દ્વારા ઇન્વેસ્ટ: સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) અસ્થિરતાને સરળ બનાવવામાં અને શિસ્તને અમલમાં મૂકવામાં મદદ કરે છે. ક્રૅશ દરમિયાન, SIP ઓછી કિંમતો પર વધુ એકમો ખરીદે છે, જે લાંબા ગાળાના રિટર્નમાં વધારો કરે છે.
• ગુણવત્તાવાળા સ્ટૉક્સની ઓળખ કરો: ક્રૅશ દરમિયાન, ઓછા ઋણ, સતત રોકડ પ્રવાહ અને મજબૂત શાસન ધરાવતી મૂળભૂત રીતે મજબૂત કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરો. તેઓ ઝડપી અને મજબૂત રીતે રીબાઉન્ડ કરે છે.
• ભારી માનસિકતા ટાળો: જ્યારે દરેક વ્યક્તિ વેચાણ કરે છે, ત્યારે તે ખરીદવાનો સમય હોઈ શકે છે. હેડલાઇનને અનુસરશો નહીં, તમારા પ્લાનને અનુસરો.
• તમારા પોર્ટફોલિયોને રિબૅલેન્સ કરો: એસેટ ક્લાસ વચ્ચે રિબૅલેન્સ કરવા માટે માર્કેટ સુધારાઓનો ઉપયોગ કરો. જો ઇક્વિટીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થાય છે, તો તમારી ઇક્વિટી ફાળવણીને ટૉપ અપ કરવા માટે કૅશનો ઉપયોગ કરો.

નિષ્કર્ષ

ભારતીય બજારનો ઇતિહાસ આપણને શીખવે છે કે કટોકટી અનિવાર્ય પણ અસ્થાયી છે. જ્યારે ઇક્વિટી માર્કેટ સાચા હોય છે, કેટલીકવાર હિંસક રીતે, તેઓ પણ રિકવર થાય છે અને વધે છે. રોકડનો, જ્યારે સમજદારીપૂર્વક ઉપયોગ કરવામાં આવે છે, ત્યારે માત્ર સુરક્ષા જ નહીં પરંતુ તક પ્રદાન કરે છે.

મૂડીએ ઐતિહાસિક રીતે કેવી રીતે આગળ વધ્યું છે, રોકડએ મૂલ્ય રોકાણને કેવી રીતે સક્ષમ કર્યું છે, અને ભાવનાત્મક શિસ્ત કેવી રીતે વધુ સારા પરિણામો તરફ દોરી જાય છે તે સમજીને, ભારતીય રોકાણકારો વિશ્વાસ સાથે ભવિષ્યની કટોકટીઓનો સામનો કરી શકે છે, અને કદાચ તેમને છુપડવાની તકો તરીકે પણ આવકારી શકે છે.