ભારતમાં ભવિષ્યને કેવી રીતે રોલઓવર કરવું

ભવિષ્યના કરાર પર રોલ કરવામાં સમાપ્ત થતાં કરારથી નવા કરાર સુધી અલગ સમાપ્તિની તારીખ સાથે પરિવર્તન શામેલ છે. આ પ્રક્રિયા તેવા વેપારીઓ માટે જરૂરી છે જેઓ તેમની સ્થિતિઓને અંતર્નિહિત સંપત્તિની ભૌતિક ડિલિવરી લીધા વિના જાળવવા માંગે છે.

ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગમાં રોલઓવર શું છે? 

ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગમાં રોલઓવરનો અર્થ એક નજીકના મહિનાના ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં પોઝિશન બંધ કરવાનો છે અને તે જ રીતે પછીની સમાપ્તિની તારીખ સાથે કરારમાં સમાન સ્થિતિ ખોલવાનો છે. આ પ્રક્રિયા વેપારીઓને કોઈપણ અવરોધ વિના તેમના વેપારને ચાલુ રાખવાની મંજૂરી આપે છે, કારણ કે ભવિષ્યના કરારોની સમાપ્તિની તારીખો પૂર્વનિર્ધારિત છે. નામ અનુસાર, વેપારી એક કરારથી બીજા કરાર સુધી તેમની સ્થિતિને "રોલ ઓવર" કરે છે.

ભવિષ્યમાં રોલઓવર કેવી રીતે કામ કરે છે? 

ભારતમાં, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ સામાન્ય રીતે દર મહિને અંતિમ ગુરુવારે સમાપ્ત થાય છે. જો તે દિવસ રજા હોય, તો સમાપ્તિ પાછલા બુધવારે થાય છે. રોલઓવરની પ્રક્રિયા સમાપ્તિની તારીખથી લગભગ એક અઠવાડિયા પહેલાં શરૂ થાય છે અને સમાપ્તિ દિવસે ટ્રેડિંગ બંધ થાય ત્યાં સુધી પૂર્ણ કરી શકાય છે. ટ્રેડર્સ તેમના ટ્રેડિંગ ટર્મિનલ દ્વારા રોલઓવર પ્રક્રિયા શરૂ કરે છે, જ્યાં એક સ્પ્રેડ વિન્ડો તેમને તે પ્રસારને નિર્દિષ્ટ કરવાની મંજૂરી આપે છે જે પર તેઓ આગામી મહિનાના કરારમાં પોતાની સ્થિતિ પર રોલ કરવા માંગે છે.
ધારો કે તમે એક ટ્રેડર છો જેમણે મેમાં નિફ્ટી 50 ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદ્યું છે. જેમ કે તેની સમાપ્તિની તારીખની નજીક કરાર થઈ શકે છે, તમે અપેક્ષા રાખો છો કે નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ આગામી મહિનામાં વધતું રહેશે, જેથી તમે તમારી લાંબી સ્થિતિ જાળવવા માંગો છો.

પગલાં અનુસાર રોલઓવર પ્રક્રિયા

● હાલની સ્થિતિ બંધ કરો
contract સમાપ્ત થાય તે પહેલાં, તમારે તમારી હાલની સ્થિતિ બંધ કરવાની જરૂર છે. ચાલો કહીએ કે નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ હાલમાં 22,500 પર છે, અને તમારી પાસે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ હોઈ શકે છે.
તમે તમારી પોઝિશન બંધ કરવા માટે એક નિફ્ટી ભવિષ્યના કરાર વેચી શકો છો. આ તમારી હાલની લાંબી સ્થિતિને ઑફસેટ કરે છે.

● નવી સ્થિતિ ખોલો
આગળ, તમે આગામી મહિનાના કરારમાં, જૂન ફ્યુચર્સ કરારમાં એક નવી સ્થિતિ ખોલશો.
તમે એક નિફ્ટી જૂન ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદો છો. ધારો કે જૂન ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ 23,000 પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે.

● રોલઓવર ખર્ચ
રોલઓવર ખર્ચ એ તે કિંમત વચ્ચેનો તફાવત છે જેના પર તમે કરાર (22,500) અને તમે જૂન કરાર (23,000) ખરીદી હતી.
આ કિસ્સામાં, રોલઓવર ખર્ચ 500 પૉઇન્ટ્સ છે.

● રોલઓવરની અસર
રોલિંગ ઓવર કરીને, તમે અંતર્નિહિત સંપત્તિની ડિલિવરી લેવાની જરૂર વગર તમારી સ્થિતિને આગામી મહિને અસરકારક રીતે વધારી દીધી છે.
A હવે તમે જૂનમાં નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાં આગળ કોઈપણ વધારાનો લાભ લઈ શકો છો.

ચાલો ધારીએ કે મેના છેલ્લા ગુરુવારે મે કોન્ટ્રાક્ટની સમયસીમા સમાપ્ત થઈ જાય છે, અને તમે પાછલા શુક્રવારે તમારી સ્થિતિને રોલ કરવાનું નક્કી કરો છો.

શુક્રવારે, તમે તમારી નિફ્ટી વેચી શકો છો ભવિષ્યમાં 22,500 કરાર થઈ શકે છે અને નિફ્ટી જૂન ફ્યુચર્સ કરાર 23,000 પર ખરીદી શકો છો.
તમે તમારી પોઝિશન પર સફળતાપૂર્વક રોલ કરી છે, જે બીજા મહિના માટે નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાં તમારા એક્સપોઝરને જાળવી રાખે છે.

ફ્યુચર્સમાં વિવિધ પ્રકારના રોલઓવર 

● કેલેન્ડર રોલઓવર: આ રોલઓવરનો પ્રકાર કરારની સમાપ્તિની તારીખ પર આધારિત છે. માર્ચ 2024 માં લાંબી સ્થિતિવાળા વેપારી માર્ચ કરારની સમાપ્તિના કેટલાક દિવસો પહેલાં તેમની સ્થિતિ જૂન 2024 કરાર પર રોલ કરી શકે છે.
● આકસ્મિક રોલઓવર: આ કિસ્સામાં, રોલઓવર પૂર્વનિર્ધારિત ઘટના અથવા બજારની સ્થિતિ દ્વારા ટ્રિગર કરવામાં આવે છે, જેમ કે વેપારીની સ્થિતિ સામે કિંમતની ગતિ અથવા ચોક્કસ કિંમતના લક્ષ્ય સુધી પહોંચવું.
● એકસાથે રોલઓવર: આમાં સમાપ્ત થતાં ફ્યુચર્સ કરારને બંધ કરવામાં અને એક જ ટ્રાન્ઝૅક્શનમાં પછીની સમાપ્તિ તારીખ સાથે નવું કરાર ખોલવાનો સમાવેશ થાય છે, સામાન્ય રીતે બે કરારો વચ્ચેના સંભવિત કિંમતના અંતરને ટાળવા માટે.
● રેશિયો સ્પ્રેડ રોલઓવર: આ વ્યૂહરચનામાં, એક વેપારી બે ભવિષ્યના કરારો વચ્ચે વિશિષ્ટ રેશિયોને ધ્યાનમાં રાખીને સ્થિતિ લે છે, જેમ કે બે કરારો વેચવું અને એક ખરીદવું, જોખમ અને વળતરનું સંચાલન કરવું.
● રોલ અને હોલ્ડ વ્યૂહરચના: આ વ્યૂહરચનામાં નજીકના સમાપ્તિ ફ્યુચર્સ કરાર પર સતત રોલ કરવું અને જ્યારે અંતર્નિહિત સંપત્તિ બુલિશ ટ્રેન્ડ બતાવે છે ત્યારે દૂર-સમાપ્તિ કરાર ખરીદવું શામેલ છે.

ભવિષ્યમાં રોલઓવરના લાભો 

● સતત ટ્રેડિંગ: રોલઓવર્સ ટ્રેડર્સને ભૌતિક ડિલિવરીની જરૂર વગર અંતર્નિહિત સંપત્તિ પર પોઝિશન્સ જાળવવામાં સક્ષમ બનાવે છે, ટ્રેડિંગમાં સતતતા પ્રદાન કરે છે.
● રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: રોલઓવર્સ બજારની સ્થિતિઓમાં ફેરફારોના આધારે તેમની સ્થિતિઓને ઍડજસ્ટ કરીને ટ્રેડર્સને રિસ્ક મેનેજ કરવામાં મદદ કરી શકે છે. આ તેમને અચાનક કિંમતમાં ઘટાડો અથવા લૉક-ઇન નફાથી થતા નુકસાનને ટાળવામાં મદદ કરી શકે છે.
● ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓમાં સુગમતા: રોલઓવર્સ ટ્રેડર્સને તેમના બજારના દૃષ્ટિકોણ અને જોખમની ક્ષમતાના આધારે તેમની સ્થિતિઓને ઍડજસ્ટ કરીને તેમની ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનામાં સુગમ બનવાની મંજૂરી આપે છે.

ભવિષ્યના કરારોના રોલઓવર માટે પગલાં અનુસાર માર્ગદર્શિકા 

● વર્તમાન કરારની વિગતોની સમીક્ષા કરો: અંતર્નિહિત સંપત્તિ, લૉટ સાઇઝ અને સમાપ્તિની તારીખ જેવી તમારા વર્તમાન ભવિષ્યના કરારની વિગતોની સમીક્ષા કરો.
● આગામી કરાર મહિને ઓળખો: તમારી ઇચ્છિત સમાપ્તિની તારીખ અને કરારની સાઇઝ સાથે મેળ ખાતી સમાન અંતર્નિહિત સંપત્તિ માટે અન્ય ભવિષ્યના કરાર શોધો.
● બજારની સ્થિતિઓ અને વલણોનું મૂલ્યાંકન કરવું: ભવિષ્યમાં અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત વધવાની અથવા ઘટવાની સંભાવના છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે બજારની સ્થિતિઓ અને વલણોનું વિશ્લેષણ કરો.
● રોલઓવર ખર્ચ અને ઍડજસ્ટમેન્ટની ગણતરી કરો: રોલઓવર ખર્ચની ગણતરી કરો (સામાન્ય રીતે સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવે છે) અને અન્ય ઍડજસ્ટમેન્ટ, જેમ કે બ્રોકરેજ ફી અને ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ.
● રોલઓવર ઑર્ડર આપો: રોલઓવર સમયગાળા દરમિયાન રોલઓવર ઑર્ડર આપો, સામાન્ય રીતે સમાપ્તિ પહેલાં એક અઠવાડિયા. આ સેટલમેન્ટ ટ્રેડિંગ કલાકો દરમિયાન મહિનાના અંતિમ ગુરુવારે થાય છે.
● રોલઓવરની સ્થિતિઓનું નિરીક્ષણ અને સંચાલન: જો તમારી કિંમતની અપેક્ષાઓ અપૂર્ણ હોય તો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતની સતત દેખરેખ રાખો અને જરૂરી પગલાં લો. જો જરૂર પડે તો તમારી પોઝિશન પર આગળ રોલિંગને ધ્યાનમાં લો.

રોલઓવર પહેલાં ધ્યાનમાં લેવા જેવા પરિબળો

● સમાપ્તિની તારીખ: સુનિશ્ચિત કરો કે નવા ભવિષ્યના કરારની સમાપ્તિની તારીખ તમારી અંતર્નિહિત સંપત્તિના કિંમતના વિશ્લેષણ સાથે સંરેખિત છે.
● માર્કેટ લિક્વિડિટી અને ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ: ભવિષ્યો પ્રમાણમાં વેચવામાં સરળ છે કે નહીં તે નિર્ધારિત કરવા માટે માર્કેટ લિક્વિડિટીનું મૂલ્યાંકન કરો અને ઓપન ઇન્ટરેસ્ટને ધ્યાનમાં લો, જે બજારમાં ઉપલબ્ધ બાકી ભવિષ્યના કરારોની સંખ્યાને સૂચવે છે.
● કેરીનો ખર્ચ: ભવિષ્યની સમાપ્તિ સુધી વજન ધારણ કરવાનો ખર્ચ અને અંતર્નિહિત એસેટ માર્કેટમાં બુલિશનેસ સૂચવી શકે છે.
● ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના: તમે જોખમથી વિમુક્ત છો કે જોખમ લેનાર છો કે નહીં તે નક્કી કરો, કારણ કે આ સંપત્તિમાં કિંમતની અસ્થિરતાને સંભાળવા માટે તમારા અભિગમને પ્રભાવિત કરશે.
● માર્જિનની જરૂરિયાતો: ભવિષ્યના કરારો પર રોલ કરતી વખતે, લાંબા સમયગાળા માટે તમારા બ્રોકર સાથે જરૂરી માર્જિન જાળવવા માટે તૈયાર રહો.

તારણ 

ભવિષ્યના કરારો પર રોલ કરવું એ વેપારીઓ માટે મહત્વપૂર્ણ છે જેઓ અંતર્નિહિત સંપત્તિની અવરોધ અથવા ભૌતિક ડિલિવરી વગર તેમની સ્થિતિઓ ચાલુ રાખવા માંગે છે. રોલઓવર્સમાં શામેલ મિકેનિક્સ, પ્રકારો, લાભો અને વિચારોને સમજીને, વેપારીઓ માહિતગાર નિર્ણયો લઈ શકે છે અને તેમની ભવિષ્યની વેપાર વ્યૂહરચનાઓને અસરકારક રીતે સંચાલિત કરી શકે છે.