IPO બૂમ લોઝિંગ સ્ટીમ: ઓછા સબસ્ક્રિપ્શન અને જબરદસ્ત લિસ્ટિંગ અનપૅક કરવું

આઇપીઓ માર્કેટ, એકવાર ઉત્સાહ અને આકાશ-ઉચ્ચ માંગના કેન્દ્રમાં, તેની ચમક ગુમાવી રહ્યું છે. ઉદાહરણ તરીકે, નવેમ્બર લો, ઉદાહરણ તરીકે એફ્કન્સ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (2.6x), સેજીલિટી ઇન્ડિયા (3.2x), સ્વિગી (3.6x), એસીએમઇ સોલર હોલ્ડિંગ્સ (2.8x), અને Niva Bupa હેલ્થ ઇન્શ્યોરન્સ (1.8x) જેવા બધા નોંધપાત્ર બોલી મેળવવા માટે સંઘર્ષ કરે છે. 

તેમાંથી કોઈ પણ 4x કરતાં વધુ સબસ્ક્રિપ્શનને હિટ કરતું નથી, જે રોકાણકારના હિતનું સ્પષ્ટ સંકેત છે. પરિસ્થિતિઓને વધુ ખરાબ બનાવવા માટે, તાજેતરના કેટલાક IPO લિસ્ટિંગની કામગીરી ઓછી થઈ છે, જે દર્શાવે છે કે રોકાણકારો કેટલા સાવચેત થયા છે.

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

આ ડિપ પાછળ શું છે? નિષ્ણાતો કહે છે કે તે મુખ્યત્વે ઘર અને વિદેશમાં શકી માર્કેટની ભાવનાઓને કારણે છે. આર્થિક અનિશ્ચિતતાને કારણે નુકસાન થયું છે. લાંબા સમય પહેલાં નથી, IPO કલાકોમાં વેચશે, જે ઉત્સાહી રિટેલ અને બિન-સંસ્થાકીય રોકાણકારો દ્વારા ઇંધણ પ્રાપ્ત થશે. પરંતુ ઑક્ટોબર 2024 થી, આ પેટર્ન નોંધપાત્ર રીતે બદલાઈ ગઈ છે.

વર્ષના અગાઉના આંકડાઓની તુલના કરો જ્યારે વેરી એનર્જી (76.3x), ડિફ્યુઝન એન્જિનિયર્સ (114.5x), કેઆરએન હીટ એક્સચેન્જર અને રેફ્રિજરેટર (214.4x), માનબા ફાઇનાન્સ (224.1x), અને ગાલા પ્રિસિઝન એન્જિનિયરિંગ (201.4x) જેવા આઇપીઓ મોટા ઓવરસબસ્ક્રિપ્શન સાથે રેકોર્ડને સ્મૅશ કરી રહ્યા હતા. 

તે સાંભળતા દિવસો હવે દૂર દેખાય છે. આગળ જોતાં, ઝિંકા લૉજિસ્ટિક્સ, એનટીપીસી ગ્રીન એનર્જી, એન્વિરો ઇન્ફ્રા એન્જિનિયર્સ અને અવન્સ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ તરફથી આગામી આઇપીઓ બૅરોમીટર તરીકે કામ કરશે જેથી માર્કેટ પાછું બાઉન્સ થઈ શકે છે કે નહીં અથવા આ સ્લમ્પ ચાલુ રહેશે.

અરુણ કેજરીવાલ, જે કેજરીવાલ રિસર્ચ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સર્વિસના પ્રમુખ છે, તેઓએ જણાવ્યું હતું કે જ્યારે આપણે છેલ્લા પાંચથી દસ IPO નું વિશ્લેષણ કરીએ છીએ, ત્યારે સબસ્ક્રિપ્શનના સ્તરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે, તેમજ IPO માંથી રિટર્નમાં ઘટાડો થયો છે, પછી ભલે તે નકારાત્મક હોય અથવા માત્ર થોડો સકારાત્મક હોય. વાસ્તવિકતા એ છે કે ટકાવારીના વળતરને તેમના સૌથી ઓછા સમયમાં ઘટાડો થયો છે. અગાઉ, અમે રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સ તરફથી વહેલા સબસ્ક્રિપ્શન જોઈ શકીએ છીએ, જેના કારણે પ્રથમ દિવસે જ ઓવરસબસ્ક્રિપ્શન મળે છે; હવે, તે એક દિવસ, બે, અથવા ત્રણ દિવસે પણ કેસ નથી, કારણ કે તેઓ સંપૂર્ણપણે સબસ્ક્રાઇબ કરેલ નથી. 

આ ફેરફાર એ હકીકતને કારણે છે કે, અગાઉ, ફાળવણી મેળવવી દુર્લભ હતી, પરંતુ હવે તે વધુ સામાન્ય છે, અને ઘણીવાર, રોકાણ પર કોઈ સારું વળતર નથી. એકવાર 30%, 40% અથવા ઈશ્યુની કિંમતના 50% પર વૃદ્ધિ પામેલા ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ હાલમાં લગભગ 10% સુધી સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે . તેના પરિણામે, રોકાણકારો શંકાસ્પદ બની રહ્યા છે કે ન્યૂનતમ સંભવિત લાભ રોકાણ કરવા માટે યોગ્ય છે કે નહીં અથવા તેમને દૂર રહેવું જોઈએ કે નહીં. આ તમામ પરિબળોએ IPO સેગમેન્ટમાં થાકની અનુભૂતિમાં યોગદાન આપ્યું છે, જેના કારણે તેમના માટે અરજી કરવામાં સંકોચ થયો છે.

મેહતા ઇક્વિટીઝના સિનિયર વીપી પ્રશાંત ટેપ્સએ સમજાવ્યું છે કે પ્રાથમિક બજાર ક્રિયા સેકન્ડરી માર્કેટ પરફોર્મન્સ પર આધારિત છે કારણ કે સેકન્ડરી માર્કેટ પ્રાથમિક બજારમાં ભાગ લેવા માટે રોકાણકારોને ઉચ્ચ લિક્વિડિટી પ્રદાન કરે છે. બજારમાં ચાલી રહેલી અસ્થિરતા પ્રાથમિક બજારને બુખારનો અનુભવ આપી રહી છે, જે લગભગ તમામ પ્રકારના રોકાણકારો પાસેથી ઓછી અપેક્ષિત માંગ અને સબસ્ક્રિપ્શનનો તાવ જોઈ રહ્યો છે, ત્યારબાદ સેકન્ડરી માર્કેટમાં મંદી પરિસ્થિતિને કારણે ખરાબ લિસ્ટિંગ થઈ રહી છે. 

સેકન્ડરી માર્કેટની કામગીરી પ્રાથમિક માર્કેટ પેપરને અસર કરી રહી છે. અન્ય પરિબળો આઈપીઓ બજારમાં આ થાકને પણ પ્રોત્સાહન આપી રહ્યા છે જેમ કે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) તરફથી સતત વેચાણ દબાણ બાદ Q2 ની કમાણીને નિરાશ કરી છે જેના કારણે બજારોને આશ્ચર્ય થયું છે.