મિડ-કેપ્સ ડાઇવ 5-મહિનાનો નીચો છે કારણ કે એફપીઆઈ ₹1 લાખ કરોડ ખેંચે છે, મૂલ્યાંકનમાં વધારો થયો છે

ભારતના મિડ ‐ કેપ સેગમેન્ટમાં જુલાઈ દરમિયાન પાંચ મહિનામાં સૌથી વધુ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે દેશને તે સમયગાળામાં વૈશ્વિક સ્તરે સૌથી ખરાબ ‐ પરફોર્મિંગ ઇક્વિટી માર્કેટમાંથી એક તરીકે સ્થાન આપ્યું છે. આ ઘટાડો મિડ ‐ અને સ્મોલ ‐ કેપ સ્ટોક્સમાં તીવ્ર વેચાણ દબાણ વચ્ચે આવે છે, જે એકંદર માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં તીવ્ર ઘટાડો કરે છે.

મનીકન્ટ્રોલ દ્વારા સંકલિત ડેટા મુજબ, જુલાઈમાં ભારતના મિડ ‐ કેપ સૂચકાંકોમાં ઘટાડો થયો છે, જે માત્ર ચાર અન્ય દેશોમાં ભારે નુકસાન નોંધ્યા પછી મુખ્ય બજારોમાં સૌથી ખરાબ પ્રદર્શનને ચિહ્નિત કરે છે. આ 2025 માં પહેલેથી જ તણાવ હેઠળના સેગમેન્ટને વધુ ફટકો તરીકે આવે છે.

તણાવ હેઠળ વ્યાપક બજાર

તીવ્ર ઘટાડો એક વ્યાપક સુધારાનો ભાગ છે જે 2024 ના અંતમાં શરૂ થયો હતો અને 2025 માં ચાલુ રહ્યો છે. બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ સેન્સેક્સ અને નિફ્ટીએ સતત નુકસાન નોંધાવ્યું છે, જ્યારે નાના ‐ કેપ સેગમેન્ટના વેલ્યુએશનમાં વધારો થયો છે.

મિડ ‐ અને સ્મોલ ‐ કેપ સ્ટોક્સને ફેબ્રુઆરીમાં રેકોર્ડ માસિક નુકસાનનો સામનો કરવો પડ્યો હતો જ્યારે નિફ્ટી મિડ ‐ કેપ 100 10% કરતાં વધુ ઘટાડો થયો હતો અને સ્મોલ ‐ કેપ ઇન્ડેક્સ લગભગ 14% રહ્યો હતો, જે માર્ચ 2020 પછી આ સેગમેન્ટમાં સૌથી મોટો ઘટાડો દર્શાવે છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

મૂલ્યાંકન અને લિક્વિડિટીની ચિંતાઓ

વિશ્લેષકો મુખ્યત્વે મોંઘા મૂલ્યાંકન અને કોર્પોરેટ કમાણીને કારણે વેચાણ પર ‐ ની છૂટ આપે છે. નિફ્ટી મિડ ‐ કેપ ઇન્ડેક્સ 35x કરતાં વધુ ફોરવર્ડ પી/ઈ અને સ્મોલ ‐ કેપ ઇન્ડેક્સમાં લગભગ 24x પર ટ્રેડ કરે છે, જે અનુક્રમે 22.4x અને 15xના તેમના 10 ‐ વર્ષના સરેરાશથી વધુ છે. તીવ્ર ઘટાડા પછી પણ, મૂલ્યાંકન વધુ રહે છે અને માર્જિનમાં વધારો થાય છે, જે આ ક્ષેત્રોને વધુ સુધારાઓ માટે સંવેદનશીલ બનાવે છે જો માંગ ધીમી થાય છે અથવા કમાણી નિરાશ કરે છે.

વ્યાપક ફાઇનાન્શિયલ વ્યવસ્થામાં કડક લિક્વિડિટીને કારણે પરિસ્થિતિ વધુ મજબૂત બની છે. નિષ્ણાતોએ જણાવ્યું હતું કે ઊંચા ઇન્ટરેસ્ટ દરો અને મર્યાદિત ધિરાણની ઉપલબ્ધતાએ મધ્યમ ‐ કદની કંપનીઓને ખાસ કરીને ભારે અસર કરી છે. વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઈ) એ 2025માં ભારતીય ઈક્વિટીમાંથી ₹1 લાખ કરોડ રૂપિયાથી વધુ રકમ પાછી ખેંચી લીધી છે, જે લઘુ અને મધ્યમ ‐ કેપના શેરો પર વધુ ભાર મૂકે છે.

રિટેલ રોકાણકારોને ઝટકો લાગ્યો

આ સુધારો રિટેલ રોકાણકારોને ગંભીર રીતે અસર કરે છે, જેમાંથી ઘણા લોકોએ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને SIP દ્વારા ‐ ના મધ્ય અને સ્મોલ ‐ કેપ્સમાં ભારે રોકાણ કર્યું હતું. તાજેતરના વર્ષોમાં આ ભંડોળ માટે એસેટ અંડર મેનેજમેન્ટ (એયુએમ) માં વધારો થયો છે- સ્મોલ ‐ કેપ ફંડ ₹3.30 લાખ કરોડ અને મિડ ‐ કેપ ₹4 લાખ કરોડ ‐ ના અંત સુધીમાં પહોંચી ગયા છે 2024- પરંતુ હવે નોંધપાત્ર નુકસાનનો સામનો કરી રહ્યા છે, જેમાં સરેરાશ 14% થી વધુ ઘટાડો થયો છે.

નાના ‐ અને મધ્ય ‐ કેપ શેરોમાંથી અડધાથી વધુ શેરો તેમના 200 ‐ દિવસના મૂવિંગ એવરેજથી નીચે વેપાર કરે છે, રોકાણકારોની ભાવના નાજુક રહે છે અને તકનીકી સૂચકો સૂચવે છે કે વધુ પીડા આગળ હોઈ શકે છે.

રિલેટિવ ગ્લોબલ અન્ડરપરફોર્મન્સ

જ્યારે વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારોમાં 2025 માં લાભ નોંધાયો હતો - જેમ કે યુ. એસ., ચાઇના, યુ. કે., ફ્રાન્સ અને કેનેડા-ભારતના શેરબજાર કેપિટલાઇઝેશનમાં ઉભરતા બજારોમાં સૌથી મોટો ઘટાડો નોંધાયો છે. બ્લૂમબર્ગના જણાવ્યા અનુસાર, BSE તમામ લિસ્ટેડ કંપનીઓની કુલ માર્કેટ કેપ 3.6% ઘટી છે, જે આ વર્ષે ફેબ્રુઆરી પછી સૌથી મોટી માસિક ઘટાડો છે, જે $5.38 ટ્રિલિયનથી $5.2 ટ્રિલિયન છે.

નિષ્કર્ષ

ભારતના મિડ ‐ કેપ સેગમેન્ટએ જુલાઈ દરમિયાન પાંચ મહિનામાં સૌથી વધુ ઘટાડો કર્યો હતો, જેમાં 2025 સુધીમાં નાના ‐ અને મિડ ‐ કેપ મૂલ્યાંકનને નુકસાન પહોંચાડ્યું છે. વધારેલી કિંમત ‐ કમાણીના રેશિયો, નબળા કોર્પોરેટ પરિણામો, લિક્વિડિટીને કડક બનાવવી અને મોટા FPI આઉટફ્લોએ સામૂહિક રીતે આ સુધારાને સંચાલિત કર્યું છે. રિટેલ રોકાણકારો ભારે નુકસાનનો સામનો કરે છે, અને ટેક્નિકલ ઇન્ડિકેટર્સ વધુ ઘટાડાની દિશામાં નિર્દેશ કરે છે. જ્યાં સુધી વેલ્યુએશન ₹ ‐ અલાઇન અથવા રોકાણકારના આત્મવિશ્વાસનું વળતર - શક્યતઃ કમાણીની રિકવરી અથવા પૉલિસી ઇઝિંગ-મિડ ‐ કેપ સ્ટોક્સ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે તે દબાણ હેઠળ રહેવાની સંભાવના છે.