UPI MDR બ્રોકર્સ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પ્લેટફોર્મ માટે ખર્ચ વધારી શકે છે

કેટલાક યુપીઆઈ ટ્રાન્ઝેક્શન પર પ્રસ્તાવિત મર્ચન્ટ ડિસ્કાઉન્ટ રેટ અથવા એમડીઆર બ્રોકર્સ, વેલ્થ પ્લેટફોર્મ્સ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ડિસ્ટ્રીબ્યુટર્સ માટે રોકાણની પ્રોસેસિંગનો ખર્ચ વધારી શકે છે જો નાણાકીય સેવાઓ અંતિમ માળખામાં લાવવામાં આવે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

સરકાર મોટા મર્ચંટને કરેલી UPI ચુકવણીઓ પર MDR વસૂલવાનું વિચારી રહી છે, રિપોર્ટ મુજબ ₹2,000 થી વધુના ટ્રાન્ઝૅક્શન પર 0.5% થી ઓછો ચાર્જ લેવામાં આવે છે. અંતિમ દર, થ્રેશહોલ્ડ અને કવર કરવામાં આવશે તેવી કેટેગરી હજી સુધી જાહેર કરવામાં આવી નથી. સરકારે એ પણ કહ્યું છે કે પ્રસ્તાવનો હેતુ ગ્રાહકોને સીધા જ ચાર્જ કરવાનો નથી, જેમાં મર્ચંટ ટ્રાન્ઝૅક્શનના મર્યાદિત સેટ માટે વસૂલાતની તપાસ કરવામાં આવી રહી છે.

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લેટફોર્મ્સ માટે, જોકે, પ્રમાણમાં ઓછી MDR પણ ટ્રાન્ઝેક્શન ઇકોનોમિક્સને બદલી શકે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરણમાં, એપ અને પ્લેટફોર્મ સામાન્ય રીતે મનીકન્ટ્રોલ મુજબ લગભગ 0.75% માર્જિન પર કાર્ય કરે છે. જો MDR 0.25% થી 0.30% રેન્જમાં નિશ્ચિત કરવામાં આવે છે, તો તે માર્જિનના ત્રીજા ભાગ સુધી સમાપ્ત થઈ શકે છે. વ્યવહારમાં, 0.25% MDR ₹10,000 SIP અથવા લમ્પસમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર ₹25 પ્રોસેસિંગ ખર્ચ અને ₹50,000 ટ્રાન્ઝૅક્શન પર ₹125 માં અનુવાદ કરશે.

તે દબાણ ડાયરેક્ટ-પ્લાન પ્લેટફોર્મ્સ માટે તીવ્ર હોઈ શકે છે, જે ફંડ હાઉસમાંથી વિતરણ કમિશન કમાતા નથી. આવા કિસ્સાઓમાં, કોઈપણ એમડીઆર-લિંક્ડ ખર્ચ ક્યાં તો પ્લેટફોર્મ દ્વારા શોષવામાં આવશે અથવા વ્યવસાય મોડેલમાં અન્યત્ર પાસ કરવામાં આવશે.

અસર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સુધી મર્યાદિત ન હોઈ શકે. બ્રોકર્સ પણ વધુ ખર્ચનો સામનો કરી શકે છે જ્યાં ગ્રાહકો મોટા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે ફંડ આપવા માટે UPI નો ઉપયોગ કરે છે. લેવી, જો રજૂ કરવામાં આવે તો, ચુકવણીના ઉચ્ચ વૉલ્યુમમાં ફરીથી આવશે, તેથી મોટી સંખ્યામાં ટ્રાન્ઝૅક્શનનું સંચાલન કરતા પ્લેટફોર્મ તેમના પહેલેથી જ પાતળા અર્થશાસ્ત્રને દબાણ હેઠળ જોઈ શકે છે.

મનીકન્ટ્રોલ દ્વારા ટાંકવામાં આવેલા અને અનામીપણાની વિનંતી કરતાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લેટફોર્મના એક એક્ઝિક્યુટિવે જણાવ્યું હતું કે ફ્રેમવર્કને અંતિમ સ્વરૂપ આપવામાં આવ્યું ન હોવાથી સંપૂર્ણ અસરનું મૂલ્યાંકન કરવું ખૂબ જ વહેલું હતું. એક્ઝિક્યુટિવએ જણાવ્યું હતું કે ઉદ્યોગને ગ્રાહકની અસરને કેવી રીતે રોકવી તે નક્કી કરતા પહેલાં રેટ અને ટ્રાન્ઝૅક્શન કેટેગરી પર સ્પષ્ટતાની જરૂર પડશે.

આ મુદ્દો નોંધપાત્ર છે કારણ કે ડિજિટલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લેટફોર્મ હવે ખૂબ જ મોટા રિકરિંગ ફ્લોને સંભાળી રહ્યા છે.

ગ્રોવએ નાણાંકીય વર્ષ 26 માં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ SIP પ્રવાહમાં ₹46,624 કરોડનો વધારો નોંધાવ્યો છે, જે નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹34,028 કરોડ હતો, મનીકન્ટ્રોલ દ્વારા ઉદ્ધૃત તેના વાર્ષિક રિપોર્ટ મુજબ છે. આ પ્લેટફોર્મમાં કુલ કસ્ટમર સંપત્તિ ₹2.96 લાખ કરોડ હતી. નાણાંકીય વર્ષ 26 માં બનાવવામાં આવેલી નવી એસઆઇપીમાં તેનો હિસ્સો 43% હતો અને તેમાં રિટેલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એસેટ્સનો 3.4% હિસ્સો હતો. ડાયરેક્ટ-પ્લાન અસ્કયામતો ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એયુએમના આશરે 28% જેટલા હોય છે, જ્યારે ગ્રોએ કામગીરી શરૂ કરી ત્યારે 9.6% સુધી.

એન્જલ વન, તેના Q1 FY27 ઇન્વેસ્ટર પ્રેઝન્ટેશનમાં, જૂન સુધીમાં 38.6 મિલિયન વપરાશકર્તાઓ અને કસ્ટડી હેઠળની સંપત્તિમાં ₹1.7 ટ્રિલિયનની જાણ કરવામાં આવી હતી. કંપનીએ જણાવ્યું હતું કે તેના લગભગ 3.6 મિલિયન મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યૂઝર છે, જેમાંથી 70% થી વધુ એક SIP ચલાવી રહ્યા છે, અને વધારાના SIP માં બીજા ક્રમે છે. ઝેરોધા, સિક્કા દ્વારા, ડાયરેક્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટિંગ પણ પ્રદાન કરે છે, જે ડિજિટલ વેલ્થ ઇકોસિસ્ટમમાં આ મુદ્દાને સંબંધિત બનાવે છે.

ફાઇનાન્શિયલ સેવાઓમાં ટ્રાન્ઝૅક્શનના કદ દ્વારા સંભવિત બોજમાં વધારો કરવામાં આવે છે. મનીકન્ટ્રોલ દ્વારા ઉલ્લેખિત અહેવાલો મુજબ, સિક્યોરિટીઝ બ્રોકર્સ અને ડીલરો સાથે સંકળાયેલ ટ્રાન્ઝૅક્શન 2026 માં સરેરાશ ₹8,963 હતા, જે 2025 માં ₹8,512 થી 5.3% વધ્યો હતો, જે તેને સરેરાશ ટ્રાન્ઝૅક્શન મૂલ્ય દ્વારા સૌથી મોટી કેટેગરી બનાવે છે.

આનો અર્થ એ છે કે ઓછા MDR પણ આ સેગમેન્ટમાં ઝડપથી ઉમેરી શકે છે.

પ્રસ્તાવ પાછળનો વ્યાપક ઉદ્દેશ UPI ઇકોસિસ્ટમના અર્થશાસ્ત્રમાં સુધારો કરવાનો છે. પરંતુ કેપિટલ-માર્કેટ મધ્યસ્થીઓ માટે, મુખ્ય પ્રશ્ન એ છે કે શું ફાઇનાન્શિયલ વ્યવહારોને એવી રીતે વર્ગીકૃત કરવામાં આવશે કે જે વેપારી ચાર્જ આકર્ષિત કરે છે અને, જો એમ હોય તો, રોકાણકારો માટે કિંમત બદલ્યા વિના કિંમતને સમાવી શકાય છે કે નહીં.

જ્યાં સુધી સરકાર માળખું નક્કી ન કરે ત્યાં સુધી બ્રોકર્સ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરકો અને સંપત્તિ પ્લેટફોર્મને રાહ જોવી અને જોવાનું અભિગમ છોડી દેવામાં આવે છે. પરંતુ પ્રારંભિક ચિંતા સ્પષ્ટ છે: જો ફાઇનાન્શિયલ સેવાઓ MDR નેટમાં આવે છે, તો ડિજિટલ રોકાણ તેને સરળ બનાવતા પ્લેટફોર્મ માટે વધુ ખર્ચાળ બની શકે છે, અને સંભવિત રીતે અંતિમ વપરાશકર્તાઓ માટે પણ.