ફોરવર્ડ P/E વર્સેસ ટ્રેલિંગ P/E: જાણો કે કયો રેશિયો વધુ મહત્વપૂર્ણ છે

ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો શું છે?

ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો આ મેટ્રિકનું સૌથી સામાન્ય વર્ઝન છે. તે પાછલા બાર મહિનાથી વાસ્તવિક કમાણીનો ઉપયોગ કરે છે. મોટાભાગના રોકાણકારો આને પસંદ કરે છે કારણ કે તે હાર્ડ ફેક્ટ પર આધારિત છે. તેમાં કોઈ અનુમાન લગાવવામાં આવતું નથી. તમે વર્તમાન શેરની કિંમત લો અને તેને છેલ્લા વર્ષમાં શેર દીઠ કમાણી (EPS) દ્વારા વિભાજિત કરો છો.

ઉદાહરણ તરીકે, ચાલો એબીસી લિમિટેડ નામની એક કાલ્પનિક પેઢી જોઈએ.

31 માર્ચ, 2026 સુધી, ABC લિમિટેડ શેરની કિંમત ₹1,200 છે. છેલ્લા ચાર ત્રિમાસિકમાં, કંપનીએ ₹40 ના કુલ EPS ની જાણ કરી છે. ટ્રેલિંગ P/E શોધવા માટે, તમે ₹1,200 ને ₹40 દ્વારા વિભાજિત કરો છો. આ તમને 30 નો જવાબ આપે છે. આનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો પાછલા નફાના દરેક ₹1 માટે ₹30 ચૂકવી રહ્યા છે.

ભૂતકાળના ડેટાનો ઉપયોગ કરવાના લાભો

P/E ને ટ્રેલિંગ કરવાની સૌથી મોટી તાકાત તેની વસ્તુનિષ્ઠતા છે. પૈસા પહેલેથી જ કમાયા હોવાથી, ડેટા વિશ્વસનીય અને સરળતાથી ઉપલબ્ધ છે. એક જ ઉદ્યોગમાં કંપનીઓની તુલના કરતી વખતે તે ખૂબ જ ઉપયોગી છે. જો મોટાભાગની એફએમસીજી કંપનીઓ પાસે 15 નું ટ્રેલિંગ પી/ઈ હોય, પરંતુ એક 40 પર હોય, તો તમે જાણો છો કે કંઈક અલગ છે. 40 P/E રેશિયો ધરાવતી કંપનીને અન્યની તુલનામાં ખર્ચાળ માનવામાં આવે છે.

આ તમને જાણવામાં પણ મદદ કરે છે કે જો સ્ટૉક ઐતિહાસિક રીતે ખર્ચાળ અથવા સસ્તું હોય. ઘણા રૂઢિચુસ્ત રોકાણકારો ભવિષ્યના વચનોના પ્રચારને ટાળવા માટે આ મેટ્રિકને વળગી રહે છે.

ટ્રેલિંગ P/E ની મર્યાદાઓ

મુખ્ય ખામી એ છે કે ભૂતકાળ હંમેશા ભવિષ્યની આગાહી કરતું નથી. એક વખતની ઘટનાને કારણે કંપની પાસે એક અદ્ભુત વર્ષ હોઈ શકે છે. કદાચ તેઓ એક મોટી ફેક્ટરી વેચી અથવા વિશાળ કાનૂની પતાવટ જીતી. આ કમાણીમાં વધારો કરે છે અને ટ્રેલિંગ P/E ને કૃત્રિમ રીતે ઓછું બનાવે છે. તેનાથી વિપરીત, કામચલાઉ હડતાલ અથવા ખરાબ પાક એક સ્વસ્થ કંપનીને ટ્રેલિંગના આધારે "મહત્તમ" દેખાઈ શકે છે.

ફોરવર્ડ P/E રેશિયો શું છે?

P/E ને ટ્રેલિંગ કરતી વખતે રિયરવ્યૂ મિરરમાં દેખાય છે, ફોરવર્ડ P/E આગળના માર્ગ પર દેખાય છે. તે ભૂતકાળને બદલે અંદાજિત ભવિષ્યની કમાણીનો ઉપયોગ કરે છે. વિશ્લેષકો અને કંપનીઓ આગામી બાર મહિના અથવા આગામી નાણાંકીય વર્ષ માટે આ આગાહીઓ પ્રદાન કરે છે. આ મેટ્રિક વૃદ્ધિ-લક્ષી રોકાણકારો માટે આવશ્યક છે. બજારો સામાન્ય રીતે તેઓ ક્યાં જઈ રહ્યા છે તેના આધારે સ્ટૉક્સની કિંમત આપે છે, તેઓ ક્યાં રહ્યા છે તેના પર નહીં.

ચાલો અન્ય ઉદાહરણ લઈએ. ધારો કે XYZ લિમિટેડ પાસે ₹500 ની શેર કિંમત છે. તેમની ભૂતકાળની કમાણી ₹5 પ્રતિ શેર પર ખૂબ ઓછી હતી. આ તેમની ટ્રેલિંગ P/E ને ઉચ્ચ 100 પર મૂકે છે. જો કે, કંપનીએ હમણાં જ $2 બિલિયનના મોટા કરાર પર હસ્તાક્ષર કર્યા છે. વિશ્લેષકો હવે આગામી વર્ષે EPS ₹25 સુધી વધવાની અપેક્ષા રાખે છે. તેથી, જો તમે ₹500 ને ₹25 દ્વારા વિભાજિત કરો છો, તો ફૉર્વર્ડ P/E 20 સુધી આવે છે. પરિણામે, સ્ટૉક વધુ આકર્ષક લાગે છે.

ફોરવર્ડ અંદાજ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

રોકાણકારો ભાવિ વળતર માટે શેર ખરીદે છે. જો કોઈ કંપની ઝડપથી વધી રહી છે, તો ભૂતકાળની કમાણી લગભગ અસંબંધિત છે. ફોરવર્ડ P/E તમને આ વૃદ્ધિની ક્ષમતાને કૅપ્ચર કરવામાં મદદ કરે છે. તે ખાસ કરીને એવા ક્ષેત્રોમાં લોકપ્રિય છે જે કેપેક્સ પર ભારે ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. ટેક, ફાર્મા અને નવીનીકરણીય ઉર્જા આનું સંપૂર્ણ ઉદાહરણ છે. આ ક્ષેત્રોમાં, આજે ભારે ખર્ચ આવતીકાલે મોટા નફા તરફ દોરી જાય છે.

ફોરવર્ડ પી/ઈ સાથેની સમસ્યાઓ

ફોરવર્ડ P/E સાથેની પ્રાથમિક સમસ્યા તેની ચોકસાઈ છે. તે ભવિષ્યના અંદાજો અને આગાહીઓ પર આધારિત છે. કેટલીકવાર, વિશ્લેષકો બુલ માર્કેટ દરમિયાન ખૂબ જ આશાવાદી હોઈ શકે છે અથવા ગંભીર સમય દરમિયાન પણ મંદીનો સામનો કરી શકે છે. કંપનીઓ અનપેક્ષિત અવરોધોનો સામનો કરી શકે છે જેમ કે સરકારી નીતિમાં ફેરફાર અથવા કાચા માલના ખર્ચમાં અચાનક વધારો અથવા નવી પૉલિસી રજૂઆત દ્વારા પણ તરફેણ કરી શકાય છે. જો અંદાજિત કમાણી અમલમાં ન આવે, તો ફોરવર્ડ P/E એક ખોટું સંકેત બની જાય છે.

મુખ્ય તફાવતો: ટ્રેલિંગ P/E વર્સેસ ફોરવર્ડ P/E

વાસ્તવિક દુનિયાની એપ્લિકેશન અને ઉદાહરણો

ડેઇલી એસેન્શિયલ્સ લિમિટેડ નામની એક મોટી કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ કંપનીની કલ્પના કરો.

સામાન્ય વર્ષમાં, દૈનિક એસેન્શિયલ્સ લિમિટેડ શેરની કિંમત ₹50 ના EPS સાથે ₹2,000 છે. ટ્રેલિંગ અને ફોરવર્ડ P/E બંને લગભગ 40 હશે. જો કે, કલ્પના કરો કે સરકાર મધ્યમ વર્ગ માટે ટૅક્સ ઘટાડવાની જાહેરાત કરે છે. વિશ્લેષકો અચાનક પ્રતિ શેર કમાણીનો અંદાજ ₹80 સુધી વધારી શકે છે. ટ્રેલિંગ P/E 40 રહે છે, પરંતુ ફૉર્વર્ડ P/E હવે 25 પર ડ્રોપ થાય છે. ભૂતકાળમાં શોધી રહેલા રોકાણકારને લાગે છે કે સ્ટૉકનું ખૂબ જ મૂલ્ય છે. પરંતુ ફોરવર્ડ મેટ્રિક પર નજર રાખતા ઇન્વેસ્ટર કિંમત વધે તે પહેલાં તેને ખરીદીની તક તરીકે જોશે.

તમારે કયો ઉપયોગ કરવો જોઈએ?

ટૂંકો જવાબ બંને છે. જો સમજદારીપૂર્વક ઉપયોગ કરવામાં આવે તો બંને યોગ્ય અને વિશ્વસનીય છે. માત્ર એક મેટ્રિક પર આધાર રાખવો એ માત્ર અડધા નકશા સાથે નેવિગેટ કરવાનો પ્રયત્ન કરવા જેવું છે. તેનો એકસાથે ઉપયોગ કરવાથી તમને "કમાણીની ગતિ" ની ભાવના મળે છે

જો ફોરવર્ડ P/E ટ્રેલિંગ P/E કરતાં ઓછું હોય, તો તે સૂચવે છે કે કમાણી વધવાની અપેક્ષા છે. આ સામાન્ય રીતે એક સકારાત્મક સંકેત છે. તેનો અર્થ એ છે કે કંપની સમય જતાં "સસ્તા" બની રહી છે કારણ કે તે વધુ કમાણી કરે છે. જો ફોરવર્ડ P/E ટ્રેલિંગ P/E કરતાં વધુ હોય, તો તે નફામાં અંદાજિત ઘટાડાને સૂચવે છે.

નિષ્કર્ષ

ફોરવર્ડ P/E અને ટ્રેલિંગ P/E બંનેમાં નિપુણતા મેળવીને, તમે અવાજને ફિલ્ટર કરી શકો છો અને વાસ્તવિક મૂલ્ય પ્રદાન કરતા સ્ટૉક્સ શોધી શકો છો. રોકાણ કરવું ભાગ્યે જ "યોગ્ય" નંબર શોધવા વિશે છે. તે નંબરો પાછળના સંદર્ભને સમજવા વિશે છે. ભલે તે સ્મોલ કેપ ફર્મ હોય અથવા વિશાળ લિમિટેડ કંપની હોય, આ મેટ્રિક્સ ફાઇનાન્સની દુનિયામાં તમારી સૌથી વિશ્વસનીય માર્ગદર્શિકા રહેશે.