કમાણીના પરિણામો, કેન્દ્રીય-બેંક નીતિની જાહેરાતો, કેન્દ્રીય બજેટ અથવા મુખ્ય આર્થિક ડેટા બજારોમાં ટૂંકા, તીવ્ર ચાલ બનાવે છે. વેપારીઓ આ ચાલોમાંથી નફો મેળવવા અથવા હેજ એક્સપોઝર માટે ઇવેન્ટ-સંચાલિત વિકલ્પ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે. વિકલ્પો આકર્ષક છે કારણ કે તેઓ તમને મર્યાદિત મૂડી સાથે દિશાનિર્દેશિત અથવા અસ્થિરતા દૃશ્યો વ્યક્ત કરવા દે છે - પરંતુ ઇવેન્ટ ટ્રેડિંગમાં અનન્ય જોખમો પણ છે: iv ક્રશ, વિશાળ સ્પ્રેડ, અસાઇનમેન્ટ રિસ્ક અને અચાનક માર્જિન ફેરફારો. આ લેખ એક કૉમ્પેક્ટ પ્લેબુક અને સ્પષ્ટ રિસ્ક ચેકલિસ્ટ આપે છે જેથી તમે ઇવેન્ટને વધુ જાણીજોઈને ટ્રેડ કરી શકો.
ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!કોર મિકેનિક્સ (ઇવેન્ટ વિકલ્પની કિંમતને શું ડ્રાઇવ કરે છે)
સૂચિત વોલેટિલિટી (IV): ઇવેન્ટ IV સામાન્ય રીતે બજારની કિંમતની અનિશ્ચિતતા તરીકે વધે છે. વિકલ્પો વધુ ખર્ચાળ બની જાય છે.
IV ક્રશ: જો ઇવેન્ટનું નિરાકરણ કરવામાં આવે છે અને માર્કેટની શાંતિ થાય છે, તો IV ઘણીવાર તીવ્ર રીતે આવે છે - જો અપેક્ષિત દિશામાં અંતર્નિહિત હોય તો પણ આ પ્રીમિયમને સમાપ્ત કરી શકે છે.
ગામા અને થીટા સંવેદનશીલતા: નજીક-મની શોર્ટ-ડેટેડ વિકલ્પો મોટા ગામા અને ફાસ્ટ ટાઇમ ડે (થેટા) બતાવે છે. નાના મૂવ્સ મોટા વિકલ્પ P&L સ્વિંગ્સનું કારણ બની શકે છે.
લિક્વિડિટી અને સ્પ્રેડ: ઘણા વેપારીઓ -મની સ્ટ્રાઇક અને ચોક્કસ સમાપ્તિની નજીક લક્ષ્યાંકિત કરે છે, જે ભીડવાળા સ્ટ્રાઇક અને ઇવેન્ટ્સની આસપાસ વ્યાપક બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડ ઉત્પન્ન કરે છે.
આ દળોને સમજવું એ ઇવેન્ટ ટ્રેડનું માળખું બનાવવાની એક જ શ્રેષ્ઠ રીત છે.
સામાન્ય ઇવેન્ટ ટ્રેડ્સ અને જ્યારે તેઓ અર્થપૂર્ણ હોય ત્યારે
| વ્યૂહરચના | શું | ક્યારે ઉપયોગ કરવું | પ્રો | નુકસાન/વૉચઆઉટ |
|---|---|---|---|---|
| 1. સ્ટ્રૅડલ/સ્ટ્રૅન્ગલ ખરીદો (લાંબા અસ્થિરતા) | કૉલ અને પુટ બંને ખરીદો (સ્ટ્રૅડલ = સમાન સ્ટ્રાઇક; સ્ટ્રેન્ગલ = OTM સ્ટ્રાઇક). | જ્યારે તમે મોટી ચાલની અપેક્ષા રાખો છો પરંતુ દિશામાં અજ્ઞેયી છો. | • જો ખસેડવું મોટું હોય તો અમર્યાદિત ઉપર. • દિશાની આગાહી કરવાની કોઈ જરૂર નથી (શરૂઆતમાં ડેલ્ટા-ન્યૂટ્રલ). |
• જ્યારે ગર્ભિત વોલેટિલિટી (IV) વધુ હોય ત્યારે ખર્ચાળ. • પ્રીમિયમ ખર્ચને ઑફસેટ કરવા માટે મોટા પ્રમાણમાં પગલાંની જરૂર છે. |
| 2. શોર્ટ સ્ટ્રૅડલ/સ્ટ્રૅન્ગલ (વેચાણની વોલેટિલિટી) | કૉલ અને પુટ બંનેને વેચો. | જ્યારે તમે પોસ્ટ-ઇવેન્ટ વોલેટિલિટી અને મર્યાદિત કિંમતની અપેક્ષા રાખો છો. | • શાંત બજારોમાં પ્રીમિયમ આવક ઉત્પન્ન કરે છે. | • જો બજાર તીવ્ર રીતે ચાલે તો અમર્યાદિત નુકસાનની સંભાવના. • હેજ હોવું જોઈએ; મોટી મૂડી અને શિસ્તની જરૂર છે. |
| 3. ડાયરેક્શનલ ખરીદીઓ (લાંબા કૉલ અથવા પુટ) | અપસાઇડ વ્યૂ માટે કૉલ ખરીદો, અથવા નુકસાન માટે મૂકો. | જ્યારે તમારી પાસે મજબૂત દિશાત્મક દ્રષ્ટિકોણ હોય અને IV ખર્ચને દૂર કરવાની અપેક્ષા રાખે છે. | • સીધા દિશાત્મક એક્સપોઝર. • મર્યાદિત નુકસાન (ચૂકવેલ પ્રીમિયમ). |
• ટાઇમ ડેકે (થેટા) તમારી સામે કામ કરે છે. • ઘટનાઓ પહેલાં IV વધારો વિકલ્પો ખર્ચાળ બનાવે છે. |
| 4. કૅલેન્ડર/ડાયગનલ સ્પ્રેડ (સમય + વૉલ્યુમ પ્લે) | ટૂંકા-તારીખના વિકલ્પો વેચો અને IV ટર્મ સ્ટ્રક્ચર કૅપ્ચર કરવા માટે લાંબા તારીખના વિકલ્પો ખરીદો. | જ્યારે તમે ટૂંકા ગાળાના IV પતનની અપેક્ષા રાખો છો પરંતુ લાંબા ગાળાના એક્સપોઝર માંગો છો. | • અસ્થિરતા અને સમયના તફાવતોનો ઉપયોગ કરે છે. • સ્થિર નજીકની કિંમતોથી લાભ મેળવી શકે છે. |
• વધુ જટિલ: કાળજીપૂર્વક સાઇઝ અને રોલિંગની જરૂર છે. • iv અને સમયના ઘટાડામાં ફેરફારો માટે સંવેદનશીલ. |
| 5. આયર્ન કોન્ડોર / ક્રેડિટ સ્પ્રેડ (વ્યાખ્યાયિત જોખમ સાથે આવક) | OTM કૉલ વેચો અને કેપ્ડ રિસ્ક સાથે પ્રીમિયમ કમાવવા માટે સ્પ્રેડ મૂકો. | જ્યારે તમે એક રેન્જમાં રહેવાની અપેક્ષા રાખો છો. | • સૌથી ખરાબ કેસનું નુકસાન. • નેક્ડ સેલિંગ કરતાં ઓછું માર્જિન. • આવક પેદા કરવા માટે સારું છે. |
• હજુ પણ ગેપ મૂવ્સ/ટેઇલ ઇવેન્ટ્સ માટે અસુરક્ષિત છે. • કમાયેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત નફો. |
ઇવેન્ટ પ્લેબુક - પગલાંબદ્ધ
પ્રી-ઇવેન્ટ ચેકલિસ્ટ: ઇવેન્ટ (કમાણી, આરબીઆઇ પૉલિસી, બજેટ), તેનો સમય, બજારની અપેક્ષાઓ અને સામાન્ય બજાર પ્રતિક્રિયા ઇતિહાસને ઓળખો.
સ્ટડી IV ટર્મ-સ્ટ્રક્ચર: તાત્કાલિક સમાપ્તિ વિરુદ્ધ લાંબા સમય સમાપ્તિ માટે IV ની તુલના કરો. ઉચ્ચ નજીકની-ટર્મ iv ખર્ચાળ ખરીદીને સૂચવે છે; જો તમે જોખમ સ્વીકારો છો તો ટૂંકા-તારીખનું પ્રીમિયમ વેચવું પસંદગીનું હોઈ શકે છે.
હેતુ સાથે હડતાલ પસંદ કરો: એટીએમ વિકલ્પો વેગા એક્સપોઝરને મહત્તમ કરે છે; ઓટીએમ વિકલ્પો સસ્તા (સ્ટ્રાંગલ્સ) છે પરંતુ મોટા ચાલની જરૂર છે.
દુખાવાની સહનશીલતાની સાઇઝ: પોર્ટફોલિયોની નાની ટકાવારીમાં ફાળવણી મર્યાદિત કરો (ઘણા ફાયદાઓ કોઈપણ એક ઇવેન્ટ માટે <2-5% નો ઉપયોગ કરે છે).
ચોક્કસ પ્રવેશ/બહાર નીકળવાના નિયમો સેટ કરો: નફાના લક્ષ્યોને વ્યાખ્યાયિત કરો, નુકસાન રોકો અને સમય રોકો (દા.ત., જો IV રિપ્સ હોય તો ઇવેન્ટ પહેલાં બંધ કરો).
ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ અને સ્લિપેજ માટે એકાઉન્ટ: વિશાળ સ્પ્રેડ અને નબળી ભરવાથી અપેક્ષિત એજ-યૂઝ લિમિટ ઑર્ડર દૂર થઈ શકે છે.
જ્યાં જરૂર હોય ત્યાં હેજ: ઑફસેટિંગ પોઝિશન્સનો ઉપયોગ કરો (દા.ત., જો તમે પ્રીમિયમ વેચો છો તો સુરક્ષાત્મક વિકલ્પ ખરીદો) અથવા નોશનલ એક્સપોઝર ઘટાડો.
ઘટના પછી: નફો/મર્યાદા નુકશાનને લૉક કરવા અથવા નવા માળખામાં રોલ કરવા માટે તરત જ બંધ કરવું કે નહીં તે નક્કી કરો. આશા રાખશો નહીં - બહાર નીકળવાનો નિયમ અમલમાં મુકો.
મુખ્ય જોખમો અને તેમને કેવી રીતે ઘટાડવું
IV ક્રશ રિસ્ક: જો તમે વોલેટિલિટી ખરીદી છે અને IV ઘટના પછી પડી જાય છે, તો ઝડપથી બંધ કરો અથવા થીટા એક્સપોઝરને ઘટાડવા માટે લાંબા સમયના વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરો.
ગેપ અને અસાઇનમેન્ટ રિસ્ક (સ્ટૉક વિકલ્પો): ઓવરનાઇટ ગેપ્સ સ્પ્રેડને ઝટકો શકે છે; સ્ટૉક ઑપ્શન વિક્રેતાઓને ફિઝિકલ ડિલિવરીની જવાબદારીઓનો સામનો કરવો પડી શકે છે. માર્જિન અને શેર તૈયાર રાખો.
લિક્વિડિટી અને અમલીકરણનું જોખમ: ટ્રેડ લિક્વિડ અંડરલાઇંગ અને ટાઇટ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ સાથે સ્ટ્રાઇક. ઇવેન્ટની નજીક પાતળી ટ્રેડેડ સ્ટ્રાઇક ટાળો.
માર્જિન અને બ્રોકરના નિયમો: ઇવેન્ટ માર્જિનની જરૂરિયાતોને વધારી શકે છે; અતિરિક્ત કૅશની ખાતરી કરો અને ઑટો-સ્ક્વેર પૉલિસીઓને સમજો. લિવરેજનો ઉપયોગ કરતા વેપારીઓ અસ્થિર સમયગાળા દરમિયાન પોઝિશનને વધુ કાર્યક્ષમ રીતે મેનેજ કરવા માટે માર્જિન ટ્રેડિંગ સુવિધા (MTF) પણ શોધી શકે છે.
મોડેલિંગની ભૂલ/સમાચારની આશ્ચર્યો: ઘટનાઓમાં ઘણીવાર અમૂલ્ય તથ્યો શામેલ હોય છે. નાની સાઇઝ અને પૂર્વનિર્ધારિત નુકસાન મર્યાદાનો ઉપયોગ કરો.
રેગ્યુલેટરી સરપ્રાઇઝ (પૉલિસી/બજેટ): સરકારી જાહેરાતો સટ્ટાબાજીના વેચાણને બદલે ઇક્વિટી એક્સપોઝરને હેજિંગ કરવાનું ધ્યાનમાં રાખીને માળખાકીય બજારની ચાલ બનાવી શકે છે.
ભારતીય બજારો માટે વિશિષ્ટ વ્યવહારિક ટિપ્સ (5paisa યૂઝર માટે)
કમાણી: કોર્પોરેટ પરિણામો મિડ-કેપ સ્ટૉક્સને જગ્યાએ ખસેડી શકે છે; માત્ર લિક્વિડ નામો પર વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરો.
આરબીઆઇ પૉલિસી/મેક્રો ડેટા: ઇન્ડેક્સ વિકલ્પો (નિફ્ટી, બેંક નિફ્ટી) માર્કેટ-વાઇડ હેજ માટે પસંદગીની છે. સાપ્તાહિક સમાપ્તિનો ઉપયોગ ટાઇટ ક્ષિતિજો માટે કરી શકાય છે પરંતુ માર્જિન જુઓ.
કેન્દ્રીય બજેટ: નાણાંકીય, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ગ્રાહકમાં ભારે પ્રવાહની અપેક્ષા રાખે છે; iv ઘણીવાર નગ્ન વેચાણને બદલે ઍડવાન્સ-વિચારણામાં સુરક્ષાત્મક કૉલરમાં વધારો કરે છે.
ટૅક્સ અને ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ: વિકલ્પ પ્રીમિયમ, એસટીટી અને બ્રોકરેજ ચોખ્ખા રિટર્નને અસર કરે છે-તેમને તમારા બ્રેક-ઇવનમાં પણ અસર કરે છે.
તારણ
ઇવેન્ટ-સંચાલિત વિકલ્પ ટ્રેડિંગ નફાકારક હોઈ શકે છે પરંતુ સરળ લાભો માટે શૉર્ટકટ નથી. બે નિર્ણાયક વેરિયેબલ મૂવ સાઇઝ અને iv ફેરફાર છે. જો વાસ્તવિક ચાલ ચૂકવેલ પ્રીમિયમ કરતાં વધી જાય તો જ વોલેટિલિટી ખરીદવી કામ કરે છે; વોલેટિલિટીનું વેચાણ પ્રીમિયમ કમાવે છે પરંતુ તેમાં ટેઇલ રિસ્ક હોય છે. સ્પષ્ટ પ્રવેશ/બહાર નીકળવાના નિયમો, કડક સાઇઝ, લિક્વિડ સ્ટ્રાઇકનો ઉપયોગ કરો અને નગ્ન નાટકો પર હેજ્ડ અથવા ડિફાઇન્ડ-રિસ્ક સ્ટ્રક્ચર (સ્પ્રેડ, કૉલર, આયરન કોન્ડર્સ) ને ધ્યાનમાં લો. ગણતરી કરેલ જોખમો તરીકે ઇવેન્ટ્સની સારવાર કરો - અને યાદ રાખો: પ્રોટેક્શન (હેજિંગ) ઘણીવાર લાંબા ગાળાના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અથવા પોર્ટફોલિયોના રોકાણકારો માટે સટ્ટાબાજીના વિકલ્પ વેચાણ કરતાં એક શ્રેષ્ઠ વ્યૂહરચના છે.
5paisa કેપિટલ લિમિટેડ