રિટર્નનો જરૂરી દર શું છે?

રોકાણમાં રિટર્નનો જરૂરી દર શું છે?

કલ્પના કરો કે તમે તમારા પડોશીમાં નાની ચાયની દુકાન ખોલવાની યોજના બનાવી રહ્યા છો. તમે શરૂ કરો તે પહેલાં, તમે જાણવા માંગો છો કે તમારા ખર્ચને આવરી લેવા અને નફો કમાવવા માટે તમારે કેટલું નાણાં કમાવવું જોઈએ, બરાબર? રોકાણની દુનિયામાં તે આવશ્યક રીતે રિટર્ન રેટની જરૂર છે.

સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, જરૂરી વળતરનો દર ન્યૂનતમ નફો છે, જે રોકાણકાર તેના જોખમ સ્તરને જોતાં રોકાણમાંથી કમાણી કરવાની અપેક્ષા રાખે છે. તે કહેવાની જેમ છે, "જો હું મારા નાણાંને આ સ્ટોક અથવા પ્રોજેક્ટમાં મૂકવા જઈ રહ્યો છું, તો મને તેને યોગ્ય બનાવવા માટે ઓછામાં ઓછા આટલું વધારવાની જરૂર છે

ઉદાહરણ તરીકે, ચાલો કહીએ કે તમે કંપનીના શેરમાં રોકાણ કરવાનું વિચારી રહ્યા છો. 10% પર તમારા જરૂરી રિટર્ન દર સેટ કરવાનો અર્થ એ છે કે તમે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં ઓછામાં ઓછા 10% વાર્ષિક વૃદ્ધિ થવાની અપેક્ષા રાખો છો. જો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ તમને તેના કરતાં ઓછું આપશે, તો તમે નક્કી કરી શકો છો કે તે તમારા પૈસા માટે યોગ્ય નથી અને અન્ય તકો શોધી શકો છો.

રિટર્નનો જરૂરી દર રોકાણકારોને ઘણી રીતે મદદ કરે છે:

1. તે બેન્ચમાર્ક તરીકે કાર્ય કરે છે: તમે વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પોની તુલના કરી શકો છો અને જોઈ શકો છો કે કયા વિકલ્પો તમારા જરૂરી રિટર્નને પૂર્ણ કરે છે અથવા તેનાથી વધુ છે.

2. તે જોખમને ધ્યાનમાં લે છે: જોખમી રોકાણોમાં સામાન્ય રીતે વધુ રિટર્નનો દર હોય છે. વધુ જોખમ લેવા માટે વધુ રિવૉર્ડની અપેક્ષા કરવી જેવું છે.

3. તે નિર્ણય લેવામાં મદદ કરે છે: સ્પષ્ટ ન્યૂનતમ રિટર્નની અપેક્ષા સેટ કરીને, તમે તમારા માપદંડને પૂર્ણ ન કરતા રોકાણોને ઝડપથી ફિલ્ટર કરી શકો છો.

4. તે પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટને માર્ગદર્શન આપે છે: તે તમને મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે કે તમારા વર્તમાન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ તમારી અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરે છે કે નહીં.

યાદ રાખો, રિટર્નનો જરૂરી દર એક-સાઇઝ-ફિટ-બધા નંબર નથી. તે રોકાણકારના લક્ષ્યો, જોખમ સહનશીલતા અને રોકાણના આધારે અલગ હોઈ શકે છે. નિવૃત્તિ માટે બચત કરનાર યુવાન રોકાણકાર પાસે નિવૃત્તિની ઉંમરની નજીકની કોઈની તુલનામાં અલગ જરૂરી વળતરનો દર હોઈ શકે છે.

રિટર્નનો જરૂરી દર શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

તેને તમારા ફાઇનાન્શિયલ જીપીએસ તરીકે વિચારો - તે તમને સંભવિત નફાકારક રોકાણો તરફ માર્ગદર્શન આપે છે અને તમારી અપેક્ષાઓને પૂર્ણ ન કરી શકે તેવા લોકોને ટાળવામાં તમને મદદ કરે છે.

રોકાણની પસંદગીઓ માર્ગદર્શિકા

• માહિતગાર નિર્ણયો: મર્યાદિત વિકલ્પો સાથે બફેટની જેમ, તે તમને સૌથી સંતોષકારક રોકાણો પસંદ કરવામાં મદદ કરે છે.
• રિસ્ક વિચારણા સંબંધિત જોખમો સાથે સંભવિત વળતરને સંતુલિત કરે છે, જેમ કે સ્થિર નોકરીની તુલના જોખમી સાહસમાં કરવી.

પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટને વધારે છે

• પોર્ટફોલિયો રિવ્યૂ: એક માલી તરીકે કાર્ય કરે છે, જે તમને નક્કી કરવામાં મદદ કરે છે કે કયા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રાખવા, દૂર કરવા અથવા ઉમેરવા માટે છે.
• ગોલ અલાઇનમેન્ટ: ખાતરી કરે છે કે રોકાણો ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો સાથે ટ્રૅક પર છે, જેમ કે સપનાની બાઇક માટે બચત કરવી.

વાસ્તવિકતા તપાસ પ્રદાન કરે છે

• અપેક્ષા વ્યવસ્થાપન: તમને બજારની સ્થિતિઓ અને જોખમોને ધ્યાનમાં લેવા માટે દબાણ કરે છે, વાસ્તવિકતા સાથે અપેક્ષાઓને સંરેખિત કરે છે.
• કમ્યુનિકેશન ટૂલ: ફાઇનાન્શિયલ સલાહકારો સાથે રોકાણની અપેક્ષાઓ સ્પષ્ટપણે જાણ કરવામાં મદદ કરે છે.

નાણાંકીય આયોજનની સુવિધા આપે છે

• ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો: તમારા રોકાણોને તમારા વ્યક્તિગત ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો સાથે સંરેખિત કરો, જેમ કે ઘર, નિવૃત્તિ અથવા શિક્ષણ માટે બચત.
• નિયમિત મૂલ્યાંકન: અપેક્ષિત રિટર્નને પહોંચી વળવા માટે ઇન્વેસ્ટમેન્ટની નિયમિત સમીક્ષા અને એડજસ્ટમેન્ટની મંજૂરી આપે છે.

વ્યવહારિક સલાહ

• સંશોધન અને સલાહ: સંપૂર્ણ સંશોધન અને વ્યાવસાયિક સલાહ મેળવવાના મહત્વ પર ભાર મૂકે છે, કારણ કે બજારો અણધાર્યા છે અને ભૂતકાળનું પ્રદર્શન ભવિષ્યના પરિણામોની ગેરંટી આપતું નથી.

જરૂરી રિટર્ન દરના મુખ્ય ઘટકો

જરૂરી રિટર્ન રેટને સમજવું એ તમારા મનપસંદ ડિશના ઘટકોને જાણવા જેવું છે. ચાલો આ મહત્વપૂર્ણ ફાઇનાન્શિયલ મેટ્રિકની ગણતરીમાં આવતા મુખ્ય ઘટકોને તપાસીએ:

• રિસ્ક-ફ્રી રેટ: આને તમારા જરૂરી રિટર્ન દરના પાયા તરીકે વિચારો. તે રિટર્ન છે જે તમે વર્ચ્યુઅલ રીતે કોઈ જોખમ વગરના રોકાણમાંથી મેળવી શકો છો, જેમ કે સરકારી બોન્ડ. ભારતમાં, તમે 10-વર્ષના સરકારી બોન્ડ પર વ્યાજ દરને જોખમ-મુક્ત દર તરીકે વિચારી શકો છો. તે ટૅક્સી રાઇડ માટે મૂળ ભાડું જેવું છે - કોઈપણ અતિરિક્ત ઉમેરતા પહેલાં તમે ન્યૂનતમ ચુકવણી કરશો.
• રિસ્ક પ્રીમિયમ આ અતિરિક્ત રિસ્ક લેવા માટે તમે અપેક્ષા રાખતા અતિરિક્ત રિટર્ન છે. તે ટોચના કલાકો દરમિયાન કૅબમાં વધતી કિંમત જેવી છે. જોખમી રોકાણ, ઉચ્ચ જોખમનું પ્રીમિયમ. ઉદાહરણ તરીકે, તમે ટાટા અથવા રિલાયન્સ જેવી સારી રીતે સ્થાપિત કંપની કરતાં નવી ટેક સ્ટાર્ટઅપમાં રોકાણ કરવા માટે ઉચ્ચ જોખમ પ્રીમિયમની અપેક્ષા રાખશો.
• ફુગાવો એક શાંત ચોરની જેમ છે જે સમય જતાં તમારા પૈસાના મૂલ્યને ઘટાડે છે. તમારા રોકાણની વાસ્તવિક શરતોમાં વૃદ્ધિ થાય તે સુનિશ્ચિત કરવા માટે તમારા જરૂરી વળતરનો દર ફુગાવો માટે ધ્યાનમાં લેવો જોઈએ. જો ફુગાવો 5% છે અને તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટનું રિટર્ન 7% છે, તો તમારું વાસ્તવિક રિટર્ન માત્ર 2% છે.
• સમય સીમાઃ તમે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવાની યોજના ઘડી રહ્યા છો તે સમયની લંબાઈ તમારા આવશ્યક વળતર રેટ પર અસર કરી શકે છે. સામાન્ય રીતે, લાંબા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના સમયગાળા ઓછા જરૂરી રિટર્ન દર માટે પરવાનગી આપી શકે છે, કારણ કે ટૂંકા ગાળાના બજારના વધઘટમાં પણ સમય હોય છે.
• માર્કેટ રિટર્ન આ એકંદર માર્કેટનું સરેરાશ રિટર્ન છે, જે ઘણીવાર ભારતમાં નિફ્ટી 50 જેવા વ્યાપક માર્કેટ ઇન્ડેક્સ દ્વારા રજૂ કરવામાં આવે છે. તે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે બેન્ચમાર્ક તરીકે કાર્ય કરે છે. જો માર્કેટ સરેરાશ 10% રિટર્ન કરે છે, તો તમે અતિરિક્ત જોખમને યોગ્ય ઠેરવવા માટે વ્યક્તિગત સ્ટૉક માટે તમારા જરૂરી રિટર્ન દરને વધુ સેટ કરી શકો છો.
• બીટા એ માપવામાં આવે છે કે એકંદર માર્કેટની તુલનામાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કેવી રીતે અસ્થિર છે. 1 ના બીટાનો અર્થ એ છે કે બજારની સાથે રોકાણમાં આગળ વધવું. 1 કરતાં વધુ બીટા ઉચ્ચ વોલેટિલિટી (અને સંભવિત રીતે વધુ રિટર્ન) સૂચવે છે, જ્યારે 1 કરતાં ઓછું બીટા ઓછી વોલેટિલિટી સૂચવે છે. મસાલેદાર વિવિધ વાનગીઓ કેવી રીતે હળવી છે તેની તુલના કરવી જેવી છે - કેટલાક હળવા છે, અન્ય લોકો વધારાની ગરમ હોય છે!
• વ્યક્તિગત પરિબળોઃ તમારા નાણાકીય ધ્યેયો, રિસ્ક સહનશીલતા અને ઇન્વેસ્ટમેંટ અનુભવ બધા તમારી આવશ્યક વળતર રેટ નક્કી કરવામાં ભૂમિકા ભજવે છે. તે તમારી સ્વાદની પસંદગીઓ માટે ડિશને કસ્ટમાઇઝ કરવાની જેમ છે.

રિટર્નના જરૂરી દરની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

રિટર્નના જરૂરી દરની ગણતરી જટિલ લાગી શકે છે, પરંતુ ચિંતા ન કરો! અમે તેને બે સામાન્ય પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરીને સરળ પગલાંઓમાં વિભાજીત કરીશું: કેપિટલ એસેટ પ્રાઇસિંગ મોડેલ (સીએપીએમ) અને ડિવિડન્ડ ગ્રોથ મોડેલ. તમારા રિટર્નના જરૂરી દરને રસોઈ કરવા માટે આ વાનગીઓ તરીકે વિચારો.

પદ્ધતિ 1: કેપિટલ એસેટ પ્રાઇસિંગ મોડેલ (CAPM)

CAPM નો વ્યાપકપણે સ્ટૉક માટે ઉપયોગ કરવામાં આવે છે અને રિસ્ક-ફ્રી રેટ, માર્કેટ રિટર્ન અને સ્ટૉકની અસ્થિરતાને ધ્યાનમાં લે છે. અહીં ફોર્મ્યુલા છે:

રિટર્નનો જરૂરી દર = રિસ્ક-ફ્રી રેટ + બીટા × (માર્કેટ રિટર્ન - રિસ્ક-ફ્રી રેટ)
ચાલો આને એક ઉદાહરણ સાથે તોડી દો:

કલ્પના કરો કે તમે એક લોકપ્રિય ભારતીય આઇટી કંપનીના સ્ટોકમાં રોકાણ કરવાનું વિચારી રહ્યા છો. ચાલો કહીએ:

• રિસ્ક-ફ્રી રેટ (જેમ કે 10-વર્ષના સરકારી બોન્ડ) 6% છે
• અપેક્ષિત માર્કેટ રિટર્ન (દા.ત., નિફ્ટી 50 પર આધારિત) 12% છે
• સ્ટૉકનું બીટા (વોલેટિલિટીનું માપ) 1.2 છે

આને અમારા ફોર્મ્યુલામાં પ્લગ કરી રહ્યા છીએ:
રિટર્નનો જરૂરી દર = 6% + 1.2 x (12% - 6%) = 13.2%
તેના જોખમના સ્તરને જોતાં, તેને યોગ્ય રોકાણ માનવા માટે તમારે આ સ્ટૉકમાંથી ઓછામાં ઓછા 13.2% રિટર્નની અપેક્ષા રાખવી જોઈએ.

પદ્ધતિ 2: ડિવિડન્ડ ગ્રોથ મોડેલ
આ મોડેલ ડિવિડન્ડ-ચૂકવણીના શેરો માટે ઉપયોગી છે. તે વર્તમાન ડિવિડન્ડ, અપેક્ષિત વૃદ્ધિ દર અને સ્ટૉકની કિંમતને ધ્યાનમાં લે છે. ફોર્મ્યુલા છે:
રિટર્નનો જરૂરી દર = (અપેક્ષિત ડિવિડન્ડ ÷ વર્તમાન સ્ટૉક કિંમત) + અપેક્ષિત ડિવિડન્ડ વૃદ્ધિ દર

ચાલો એક ઉદાહરણનો ઉપયોગ કરીએ:
કહો કે તમે એક સારી રીતે સ્થાપિત ભારતીય એફએમસીજી કંપનીના સ્ટૉક જોઈ રહ્યા છો:

• સ્ટૉકની કિંમત હાલમાં ₹1000 છે
• તે ₹40 નું વાર્ષિક ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે
• કંપની સતત તેના ડિવિડન્ડમાં દર વર્ષે 5% નો વધારો કરી રહી છે

આને અમારા ફોર્મ્યુલામાં પ્લગ કરી રહ્યા છીએ:
રિટર્નનો જરૂરી દર = (₹40 ÷ ₹1000) + 5% = 9%
આ સૂચવે છે કે તમારે આ સ્ટૉકમાંથી ઓછામાં ઓછા 9% રિટર્નની અપેક્ષા રાખવી જોઈએ, જેથી તે આકર્ષક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ હોય.

જરૂરી રિટર્ન દરની મર્યાદાઓ

• વ્યક્તિગત પ્રકૃતિ: વ્યક્તિગત રિસ્ક સહનશીલતા, રોકાણના લક્ષ્યો અને બજારની અપેક્ષાઓના આધારે અલગ હોય છે.
• ભવિષ્યના રિટર્નનો અંદાજ લગાવવામાં મુશ્કેલી: ભવિષ્યની બજારની સ્થિતિઓને સચોટ રીતે રજૂ કરવી પડકારજનક છે.
• ટૂંકા ગાળાના વધઘટને અવગણવામાં આવે છે: સામાન્ય રીતે, વાર્ષિક રેટ ટૂંકા ગાળાના બજારની અસ્થિરતા માટે જવાબદાર નથી.
• જોખમનું વધુ સરળીકરણ: CAPM જેવા મોડેલો તમામ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ જોખમોને સંપૂર્ણપણે કૅપ્ચર કરી શકતા નથી.
• તર્કસંગત રોકાણકારનું વર્તન ધારી લે છે: ધારો કે રોકાણકારો સમજદારીપૂર્વક કાર્ય કરે છે, લાગણીઓ અને પક્ષપાતની ભૂમિકાને અવગણે છે.
• બજારની સ્થિતિઓ બદલવા માટે એકાઉન્ટ નથીઃ ઘણીવાર ઐતિહાસિક ડેટાના આધારે, બજારની સ્થિતિઓ બદલાતી હોવાથી સંભવિત રીતે અપ્રચલિત થઈ જાય છે.
• કરવેરા અને ફુગાવાને ધ્યાનમાં ન લઈ શકેઃ ખાસ કરીને કર અને ફુગાવાને ધ્યાનમાં લેતા નથી જ્યાં સુધી સ્પષ્ટપણે ધ્યાનમાં લેવામાં ન આવે.
• જટિલ રોકાણો માટે અરજી કરવામાં મુશ્કેલી: ડેરિવેટિવ્સ અથવા સ્ટ્રક્ચર્ડ પ્રૉડક્ટ પર અરજી કરવી પડકારજનક છે.
• અવાસ્તવિક અપેક્ષાઓ માટેની સંભાવના: જો કાળજીપૂર્વક ગણતરી ન કરવામાં આવે તો આ અવાસ્તવિક અપેક્ષાઓ સેટ કરી શકે છે.
• બિન-નાણાંકીય પરિબળોને અવગણે છે: સામાજિક અસર અથવા વ્યૂહાત્મક લાભો જેવા નાણાંકીય વળતરથી વધુના લાભો કૅપ્ચર કરતું નથી.

નિષ્કર્ષ

માહિતગાર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નિર્ણયો લેવા માટે જરૂરી રિટર્ન દરને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે. તે તમને મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે કે ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તક તમારા ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો અને રિસ્ક સહનશીલતા સાથે સંરેખિત છે કે નહીં. યાદ રાખો, જ્યારે ઉચ્ચ વળતરનું લક્ષ્ય આકર્ષક છે, ત્યારે શામેલ જોખમો સાથે સંભવિત રિવૉર્ડને સંતુલિત કરવું આવશ્યક છે.