મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કૅપ્ચર રેશિયોને સમજવું

કૅપ્ચર રેશિયો શું છે?

કેપ્ચર રેશિયો એ માપે છે કે કેવી રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વધતા અને ઘટતા બજારના સમયગાળા દરમિયાન તેના બેંચમાર્ક સાથે સંબંધિત કાર્ય કરે છે.

તે સામાન્ય રીતે ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે અને બેંચમાર્ક રિટર્નની તુલનામાં ફંડના રિટર્ન પર આધારિત છે. અપસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો વધતા બજારો દરમિયાન પરફોર્મન્સને માપે છે, જ્યારે ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો ઘટતા બજારો દરમિયાન પરફોર્મન્સને માપે છે. આ બે પગલાં વિવિધ માહિતી પ્રદાન કરે છે અને સામાન્ય રીતે એકસાથે સમીક્ષા કરવામાં આવે છે.

કૅપ્ચર રેશિયોના પ્રકારો

કૅપ્ચર રેશિયોના બે મુખ્ય પ્રકારો નીચે મુજબ છે:

અપસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો

અપસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો એ માપે છે કે વધતા બજારના સમયગાળા દરમિયાન મ્યુચ્યુઅલ ફંડને કેટલું લાભ મળે છે.

100% થી વધુનો અપસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો સૂચવે છે કે પસંદ કરેલા વધતા સમયગાળા દરમિયાન ફંડએ તેના બેંચમાર્ક કરતાં વધુ રિટર્ન જનરેટ કર્યું છે. 100% થી ઓછો રેશિયો સૂચવે છે કે ફંડે બેંચમાર્ક કરતાં ઓછું રિટર્ન જનરેટ કર્યું છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો બેંચમાર્ક 10% સુધી વધે છે અને ફંડ 12% સુધી વધે છે, તો અપસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો 120% છે.

ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો

જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના બેંચમાર્કમાં ઘટાડો થાય ત્યારે તેની કામગીરી કેવી રીતે થાય છે તે ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો દર્શાવે છે.

100% થી ઓછો ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો સૂચવે છે કે પસંદ કરેલ સમયગાળા દરમિયાન ફંડ તેના બેંચમાર્ક કરતાં ઓછું થયું છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો બેન્ચમાર્કમાં 10% નો ઘટાડો થાય છે અને ફંડમાં 7.5% નો ઘટાડો થાય છે, તો ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો 75% છે.

લોઅર ડાઉનસાઇડ રેશિયો બેન્ચમાર્કમાં ઓછી ભાગીદારીને સૂચવે છે. જો કે, રેશિયોની સમીક્ષા ફંડની કેટેગરી, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના અને અન્ય કામગીરીના પગલાંઓ સાથે કરવી જોઈએ.

કૅપ્ચર રેશિયોની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

નીચેના સૂત્રો સમજાવે છે કે બે રેશિયોની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે:

અપસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો ફોર્મ્યુલા

અપસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો = (ઉભરતા બજારો દરમિયાન ફંડ રિટર્ન ÷ વધતા બજારો દરમિયાન બેંચમાર્ક રિટર્ન) × 100

ધારો કે ફંડ 15 % સુધી વધે છે જ્યારે તેનો બેંચમાર્ક 12 % સુધી વધે છે.

અપસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો = (15 ÷ 12) × 100 = 125 %

આ સૂચવે છે કે પસંદ કરેલ વધતા સમયગાળા દરમિયાન ફંડે બેંચમાર્ક કરતાં વધુ રિટર્ન જનરેટ કર્યું છે.

ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો ફોર્મ્યુલા

ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો = (કમતા બજારો દરમિયાન ફંડ રિટર્ન ÷ ઘટતા બજારો દરમિયાન બેંચમાર્ક રિટર્ન) × 100

ધારો કે ફંડ 6% ઘટ્યો છે જ્યારે તેનો બેંચમાર્ક 8% ઘટ્યો છે.

ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો = (6 ÷ 8) × 100 = 75 %

આ સૂચવે છે કે પસંદ કરેલ ઘટતા સમયગાળા દરમિયાન બેન્ચમાર્કમાં 75% ઘટાડો થયો છે.

કૅપ્ચર રેશિયોને કેવી રીતે અર્થઘટન કરવું

નીચેનું ટેબલ કૅપ્ચર રેશિયોનું સામાન્ય અર્થઘટન પ્રદાન કરે છે:

ઉચ્ચ અપસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો અને લોઅર ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો અનુકૂળ સંબંધિત પરફોર્મન્સને સૂચવી શકે છે. જો કે, દરેક ફંડ કેટેગરી માટે કોઈ એક શ્રેણીને યોગ્ય માનવામાં આવી શકતી નથી.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડની તુલના કરવા માટે કૅપ્ચર રેશિયોનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો

ફંડ મૂલ્યાંકન દરમિયાન કૅપ્ચર રેશિયોનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરી શકાય છે તે નીચેના મુદ્દાઓ સમજાવે છે:

• એક જ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેટેગરીમાં ફંડની તુલના કરો.
• સમાન અથવા તુલનાત્મક બેંચમાર્ક સામે ફંડની સમીક્ષા કરો.
• ત્રણ અને પાંચ વર્ષ જેવા લાંબા સમયગાળામાં કૅપ્ચર રેશિયો તપાસો.
• અપસાઇડ અને ડાઉનસાઇડ રેશિયોની એકસાથે સમીક્ષા કરો.
• કંપાઉન્ડ વાર્ષિક વિકાસ દર (CAGR), જોખમના પગલાં, ખર્ચ અને પોર્ટફોલિયોની માહિતી સાથે કૅપ્ચર રેશિયોની તુલના કરો.
• ફંડની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના અને પોર્ટફોલિયો રચનામાં ફેરફારોને ધ્યાનમાં લો.

કેપ્ચર રેશિયો ફંડની એકંદર વળતર બતાવતું નથી અથવા રોકાણના દરેક પ્રકારના જોખમને માપતું નથી. તેથી, તેની સમીક્ષા અન્ય પરફોર્મન્સ પગલાં સાથે કરી શકાય છે.

રૂઢિચુસ્ત રોકાણકારો માટે

ઓછું જોખમ ધરાવતા રોકાણકારો ઓછા ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો સાથે ફંડની સમીક્ષા કરી શકે છે. આ બતાવી શકે છે કે બેન્ચમાર્કમાં ઘટાડો દરમિયાન ફંડ કેવી રીતે કાર્ય કર્યું. આ રેશિયો બજારના જોખમને દૂર કરતું નથી અથવા ભવિષ્યના પરફોર્મન્સને સૂચવે છે.

આક્રમક રોકાણકારો માટે

ઉચ્ચ ઇક્વિટી એક્સપોઝરની સમીક્ષા કરતા રોકાણકારો ડાઉનસાઇડ પાર્ટિસિપેશન સાથે અપસાઇડ કેપ્ચર રેશિયોની તપાસ કરી શકે છે. ઉચ્ચ અપસાઇડ રેશિયો સાથે વધુ માર્કેટ સંબંધિત વધઘટ પણ હોઈ શકે છે.

ભારતમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો કેપ્ચર રેશિયો ક્યાં શોધવો

કેપ્ચર રેશિયોની માહિતી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિસર્ચ પ્લેટફોર્મ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લેટફોર્મ દ્વારા ઉપલબ્ધ હોઈ શકે છે. ડેટાની ઉપલબ્ધતા પ્લેટફોર્મ અને ફંડ કેટેગરીમાં અલગ હોઈ શકે છે.

નીચેના પગલાંઓ અનુસરી શકાય છે:

• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ શોધો.
• યોજનાનું પ્રદર્શન અથવા જોખમ-વિશ્લેષણ વિભાગ ખોલો.
• ઉપલબ્ધ અપસાઇડ અને ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો તપાસો.
• ગણતરી માટે ઉપયોગમાં લેવાતા રિવ્યૂનો સમયગાળો.
• સમાન ફંડ અને સંબંધિત બેંચમાર્ક સાથે આંકડાઓની તુલના કરો.

રોકાણકારો આ માહિતી 5paisa, મૉર્નિંગસ્ટાર ઇન્ડિયા, વેલ્યૂ રિસર્ચ ઑનલાઇન અને એડવાઇઝરભોજ જેવા પ્લેટફોર્મ પર મેળવી શકે છે. પ્લેટફોર્મ અને ડેટાની ઉપલબ્ધતાના આધારે ઉપલબ્ધ સમયગાળામાં એક વર્ષ, ત્રણ વર્ષ અથવા પાંચ વર્ષ શામેલ હોઈ શકે છે.
 

કૅપ્ચર રેશિયોની મર્યાદાઓ

કૅપ્ચર રેશિયોની કેટલીક મર્યાદાઓ નીચે મુજબ છે:

• બેંચમાર્ક નિર્ભરતા: પરિણામ તુલના માટે ઉપયોગમાં લેવાતા બેંચમાર્ક પર આધારિત છે.
• સમય-સમયની સંવેદનશીલતા: રેશિયો એક વર્ષ, ત્રણ વર્ષ અને પાંચ વર્ષના સમયગાળા દરમિયાન અલગ હોઈ શકે છે.
• કોઈ સંપૂર્ણ રિટર્ન માપ નથી: રેશિયો ફંડ દ્વારા જનરેટ કરેલ કુલ રિટર્ન બતાવતું નથી.
• પોર્ટફોલિયોમાં ફેરફારો: ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજી અથવા પોર્ટફોલિયોની રચનામાં ફેરફારો ઐતિહાસિક તુલનાઓને અસર કરી શકે છે.
• મર્યાદિત જોખમનું મૂલ્યાંકન: કૅપ્ચર રેશિયો એકાગ્રતા અને લિક્વિડિટી જોખમો સહિત તમામ જોખમોને માપતો નથી.
• માર્કેટની સ્થિતિઓ: અસામાન્ય માર્કેટની હલનચલન પસંદ કરેલ સમયગાળા દરમિયાન રેશિયોને અસર કરી શકે છે.

કૅપ્ચર રેશિયો એક ઐતિહાસિક માપ છે અને ભવિષ્યના ફંડની કામગીરીને સૂચવતું નથી.
 

નિષ્કર્ષ

કેપ્ચર રેશિયો વધતા અને ઘટી રહેલા બજારના સમયગાળા દરમિયાન મ્યુચ્યુઅલ ફંડે તેના બેંચમાર્કની તુલનામાં કેવી રીતે પ્રદર્શન કર્યું છે તે વિશેની માહિતી પ્રદાન કરે છે. અપસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો માર્કેટ ગેઇનમાં ભાગીદારીને માપે છે, જ્યારે ડાઉનસાઇડ કૅપ્ચર રેશિયો માર્કેટના ઘટાડામાં ભાગીદારીને માપે છે. બંને રેશિયોની એક સાથે સમીક્ષા કરવી જોઈએ કારણ કે એકલા માપ માત્ર પરફોર્મન્સ ચિત્રનો ભાગ પ્રદાન કરે છે. રોકાણકારો રિટર્ન હિસ્ટ્રી, વોલેટિલિટી, એક્સપેન્સ રેશિયો, પોર્ટફોલિયો રચના, બેંચમાર્ક પરફોર્મન્સ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઉદ્દેશને પણ ધ્યાનમાં લઈ શકે છે. ઉપલબ્ધ સ્કીમની માહિતી અને સંબંધિત ડિસ્ક્લોઝરની સમીક્ષા કર્યા પછી મ્યુચ્યુઅલ ફંડની તુલના 5paisa જેવા પ્લેટફોર્મ પર કરી શકાય છે.