એવાય ફાઇનાન્સ લિમિટેડ, 1993 માં સંસ્થાપિત એક એનબીએફસી છે, જે મોર્ગેજ લોન, 'સરલ' પ્રોપર્ટી લોન, સુરક્ષિત અને અસુરક્ષિત હાઇપોથિકેશન લોન સહિત કાર્યકારી મૂડી માટે સુરક્ષિત અને અસુરક્ષિત નાના બિઝનેસ લોન પ્રદાન કરે છે, જે મુખ્યત્વે માઇક્રો-સ્કેલ એમએસએમઇને બિઝનેસ વિસ્તરણ માટે બિઝનેસ લોન પ્રદાન કરે છે, જે 18 રાજ્યો અને ત્રણ કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં 586,825 સક્રિય ગ્રાહકોને સેવા આપે છે, જે 30 સપ્ટેમ્બર, 2025 ના રોજ 10,459 પૂર્ણ-સમયના કર્મચારીઓને રોજગારી આપતી મેનેજમેન્ટ હેઠળ નોંધપાત્ર સંપત્તિઓ સાથે, સોમવાર, ફેબ્રુઆરી 16, 2026 ના રોજ બીએસઈ અને એનએસઈ પર નબળું ડેબ્યૂ કર્યું હતું. ફેબ્રુઆરી 9-11, 2026 ની વચ્ચે IPO બિડ બંધ કર્યા પછી, કંપનીએ ₹129.00 ની ઇશ્યૂ કિંમત પર ફ્લેટનું ટ્રેડિંગ શરૂ કર્યું, જે ₹120.60 (ઘટાડો 6.51%) સુધી ઘટાડતા પહેલાં ₹132.75 (2.91% સુધી) ની ઉચ્ચતમ કિંમતને સ્પર્શ કર્યું અને લગભગ ₹123.45 (ઇશ્યૂ કિંમતથી 4.30% ની નીચે) ટ્રેડિંગ કરી.

એવાયઇ ફાઇનાન્સ લિસ્ટિંગની વિગતો

એય ફાઇનાન્સ શેરએ ₹14,964 ની કિંમતના 116 શેરના ન્યૂનતમ રોકાણ સાથે શેર દીઠ ₹129 પર તેનો IPO શરૂ કર્યો. IPO માત્ર 1.04 વખતના સબસ્ક્રિપ્શન સાથે બરેલી સ્ક્રેપ કરેલ નથી - રિટેલ રોકાણકારોએ 0.81 વખત અન્ડરસબસ્ક્રાઇબ કર્યું, NII 0.05 વખત (bNII 0.02 વખત, sNII 0.11 સમયે), QIB 1.62 વખત, માત્ર 43,797 ની કુલ એપ્લિકેશનો, વિશ્લેષકની નોંધની સમસ્યા સાથે MSME ફાઇનાન્સિંગ બિઝનેસમાં અત્યંત નબળા રોકાણકારનો વિશ્વાસ દર્શાવે છે, જેની કિંમત સ્થિર બોટમ લાઇનની ચિંતાઓ સાથે આક્રમક રીતે દેખાય છે.

ફર્સ્ટ-ડે ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સ

લિસ્ટિંગ કિંમત: ₹129.00 ની ઇશ્યૂ કિંમત પર ફ્લેટ લિસ્ટિંગનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા ₹129.00 પર એય ફાઇનાન્સ ખોલ્યું, શરૂઆતમાં ₹120.60 (ઘટાડો 6.51%) ની ની નીચલી કિંમત પર ઘટીને ₹132.75 (2.91% સુધી) ના ઊંચા સ્તરે પહોંચ્યું, ₹124.96 પર VWAP સાથે લગભગ ₹123.45 (4.30% નીચે) ટ્રેડિંગ કર્યું, જે નબળા માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટને દર્શાવે છે કારણ કે વેચાણનું દબાણ વધી ગયું છે, જે ₹5.59 કરોડના ટર્નઓવરવાળા IPO ઇન્વેસ્ટર માટે નુકસાન, 4.48 લાખ શેરનું ટ્રેડેડ વૉલ્યુમ, 46.88% ની ડિલિવરી ટકાવારી અને ₹3,183.52 કરોડની પ્રી-IPO માર્કેટ કેપ સામે ₹3,046.55 કરોડનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન.

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ અને ચેલેન્જ

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ:

• અગ્રણી એમએસએમઇ ધિરાણકર્તા: મોટા અને અસંબોધિત કુલ સંબોધિત બજારને સેવા આપતી મોર્ગેજ લોન, સરલ પ્રોપર્ટી લોન, સુરક્ષિત અને અસુરક્ષિત હાઇપોથિકેશન લોન સહિત વ્યાપક પ્રૉડક્ટ ઑફર સાથે માઇક્રો-સ્કેલ એમએસએમઇને નાના-ટિકિટ લોનની અગ્રણી ધિરાણકર્તા.
• સંપૂર્ણ ભારતમાં હાજરી: અસરકારક અન્ડરરાઇટિંગ પદ્ધતિ સાથે 586,825 સક્રિય ગ્રાહકોને સેવા આપતા 18 રાજ્યો અને 3 કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં વૈવિધ્યસભર હાજરી દ્વારા સમર્થિત મજબૂત સોર્સિંગ ક્ષમતાઓ.
• વૈવિધ્યસભર ભંડોળ: ખર્ચ-અસરકારક ધિરાણ, મજબૂત બહુ-સ્તરીય સંગ્રહ ક્ષમતાઓ અને તકનીકી ક્ષમતા દ્વારા લવચીકતા નિર્માણ સાથે વિવિધ ધિરાણકર્તા આધારની ઍક્સેસ.
• સતત વૃદ્ધિ: નાણાંકીય વર્ષ 23 માં ₹3,126 કરોડથી વધીને નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹6,338.63 કરોડ સુધીની મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિ, માર્કી રોકાણકારો દ્વારા સમર્થિત અનુભવી મેનેજમેન્ટ ટીમ સાથે સમાન સમયગાળામાં ₹643.34 કરોડથી વધીને ₹1,504.99 કરોડ સુધીની કુલ આવક.

Challenges:

• ગંભીર NII અન્ડરસબસ્ક્રિપ્શન: IPO બેરલી 0.05 વખત NII સાથે 1.04 વખત સબસ્ક્રાઇબ કરેલ છે (0.02 સમયે BNIi) અને રિટેલ 0.81 વખત અન્ડરસબસ્ક્રાઇબ કરેલ છે, જે સૂચિત રોકાણકારો દ્વારા સંપૂર્ણ અસ્વીકાર દર્શાવે છે.
• આક્રમક કિંમત: વિશ્લેષક નોંધની સમસ્યા છેલ્લા બે નાણાંકીય વર્ષો માટે સ્થિર બોટમ લાઇન સાથે 24.64x ના IPO પછી P/E પર આક્રમક કિંમત અને બજારની સ્થિતિઓ પછી H1 FY26 ના નફાને ઓછું કરે છે.
• બોટમ લાઇનની ચિંતાઓ: H1 FY26 માં ₹64.60 કરોડની PAT H1 FY25 માં ₹107.80 કરોડની તુલનામાં, FY25 PAT ₹175.25 કરોડનો FY24's ₹171.68 કરોડ જેવો જ છે, જે આવકમાં વૃદ્ધિ હોવા છતાં સ્થિરતા દર્શાવે છે.
• ઉચ્ચ લાભ: NBFC માટે ₹1,727.37 કરોડની ચોખ્ખી કિંમત સામે ₹5,218.50 કરોડની કુલ કરજ સાથે 3.02 નો ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો સામાન્ય છે પરંતુ નબળા સબસ્ક્રિપ્શન અને લિસ્ટિંગ સંબંધિત છે.

IPO આવકનો ઉપયોગ

• મૂડીનો આધાર વધારવો: બિઝનેસ અને સંપત્તિમાં વૃદ્ધિથી ઉદ્ભવતી ભવિષ્યની મૂડીની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે મૂડી આધારને વધારવા માટે ₹710 કરોડની નવી ઇશ્યૂની આવકનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે.
• વેચાણ માટે ઑફર: કંપનીને કોઈ સીધો લાભ વગર શેરધારકોને વેચવા માટે ₹300 કરોડની OFS આવક.

નાણાંકીય પ્રદર્શન

• આવક: H1 FY26 માટે ₹ 863.02 કરોડ, FY25 માટે ₹ 1,504.99 કરોડ, FY24 માં ₹ 1,071.75 કરોડ અને FY23 માં ₹ 643.34 કરોડથી વૃદ્ધિ, 18 રાજ્યો અને 3 કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં MSME ધિરાણની કામગીરીનો વિસ્તરણ દર્શાવે છે.
• ચોખ્ખો નફો: H1 FY26 માં ₹64.60 કરોડ, FY25 માં ₹175.25 કરોડ, FY24 માં ₹171.68 કરોડ, જે ₹5.24 અને 24.64x ના P/E ના IPO પછીના EPS સાથે સ્થિર નફાકારકતા દર્શાવે છે.