આય ફાઇનાન્સનો IPO ઘટી રહ્યો છે અને 1.04x સબસ્ક્રિપ્શન સામે ₹129 પર લિસ્ટ થયો છે

એવાયઇ ફાઇનાન્સ લિમિટેડ, 1993 માં સ્થાપિત એક NBFC છે, જે મોર્ગેજ લોન, 'સરલ' પ્રોપર્ટી લોન, સિક્યોર્ડ અને અનસિક્યોર્ડ હાઇપોથિકેશન લોન સહિત વર્કિગ કેપિટલ માટે સિક્યોર્ડ અને અનસિક્યોર્ડ સ્મોલ બિઝનેસ લોન ઑફર કરે છે, મુખ્યત્વે સૂક્ષ્મ-સ્કેલ MSME ને બિઝનેસ વિસ્તરણ માટે બિઝનેસ લોન પ્રદાન કરે છે, જે ઉત્પાદન, વેપાર, સર્વિસ અને સંલગ્ન કૃષિ ક્ષેત્રોમાં ગ્રાહકોને કાર્યકારી સંપત્તિઓ અથવા પ્રોપર્ટી દ્વારા સુરક્ષિત બિઝનેસ વિસ્તરણ માટે લોન પ્રદાન કરે છે, જે 18 રાજ્યો અને ત્રણ કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં 586,825 સક્રિય ગ્રાહકોને સેવા આપે છે, જેમાં 30 સપ્ટેમ્બર, 2025 સુધી 10,459 પૂર્ણ-સમયના કર્મચારીઓને રોજગારી મળે છે, તેમણે સોમવાર, 16 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ BSE અને NSE પર નબળા પદાર્પણ કર્યું હતું. 9-11 ફેબ્રુઆરી, 2026 ની વચ્ચે IPO બિડ બંધ કર્યા પછી, કંપનીએ ₹129.00 ની ઇશ્યૂ કિંમત પર ફ્લેટ ટ્રેડિંગ શરૂ કર્યું, ₹120.60 (ડાઉન 6.51%) પર તીવ્ર ઘટાડો કરતા પહેલાં અને ₹123.45 (ઇશ્યૂ પ્રાઈસમાંથી 4.30% નીચે) ની આસપાસ ટ્રેડિંગ કરતા પહેલાં ₹132.75 (2.91% સુધી) ના ઉચ્ચ સ્તરને સ્પર્શ કર્યો.

આય ફાઇનાન્સ લિસ્ટિંગની વિગતો

Aye ફાઇનાન્સ શેરએ ₹14,964 ના ન્યૂનતમ 116 શેરના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાથે શેર દીઠ ₹129 પર તેનો IPO શરૂ કર્યો. IPO માત્ર 1.04 વખતના સબસ્ક્રિપ્શન સાથે સ્ક્રેપ કરવામાં આવ્યો છે - રિટેલ રોકાણકારોને 0.81 વખત અંડરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા છે, NIIને ગંભીર રીતે 0.05 વખત અંડરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા છે (bNII નિરાશાજનક 0.02 વખત, sNII 0.11 વખત), QIB 1.62 વખત, માત્ર 43,797 ની કુલ અરજીઓ MSME ફાઇનાન્સિંગ બિઝનેસમાં અત્યંત નબળા રોકાણકારોનો વિશ્વાસ દર્શાવે છે અને એનાલિસ્ટને ધ્યાનમાં રાખીને સમસ્યા સ્થિર બોટમ લાઇનની ચિંતાઓ સાથે આક્રમક કિંમત લાગે છે.

પ્રથમ દિવસનું ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સ

લિસ્ટિંગ કિંમત: એવાયઇ ફાઇનાન્સ ₹129.00 પર ખોલવામાં આવ્યું છે, જે ₹129.00 ની ઇશ્યૂ કિંમત પર ફ્લેટ લિસ્ટિંગનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, શરૂઆતમાં ₹120.60 (ઓછા 6.51%) ની ની નીચલા સ્તરે તીવ્ર ઘટાડો થાય તે પહેલાં ₹132.75 (2.91% સુધી) ના ઉચ્ચ સ્તરને સ્પર્શ કર્યો હતો, જેમાં ₹123.45 (ઓછા 4.30%) ની આસપાસ વેપાર થયો હતો, જેમાં વીડબ્લ્યુએપી ₹124.96 પર પહોંચ્યો હતો, જે નબળા બજારની ભાવના દર્શાવે છે કારણ કે વેચાણ દબાણમાં ₹5.59 કરોડના ટર્નઓવર, 4.48 લાખ શેરના ટ્રેડેડ વોલ્યુમ, 46.88% ની ડિલિવરી ટકાવારી અને ₹3,046.55 ની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન સાથે IPO રોકાણકારો માટે નુકસાન થયું હતું ₹3,183.52 કરોડની પ્રી-IPO માર્કેટ કેપ સામે કરોડ.

ગ્રોથ ડ્રાઇવરો અને પડકારો

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ:

• લીડિંગ MSME ધિરાણકર્તા: મોર્ટગેજ લોન, સરલ પ્રોપર્ટી લોન, સુરક્ષિત અને અસુરક્ષિત હાઇપોથિકેશન લોન સહિત વ્યાપક પ્રૉડક્ટ ઑફર સાથે માઇક્રો-સ્કેલ એમએસએમઇને નાના-ટિકિટ લોનના અગ્રણી ધિરાણકર્તા જે મોટા અને વણખેડાયેલા કુલ સરનામાં યોગ્ય બજારને સેવા આપે છે.
• સંપૂર્ણ ભારતમાં હાજરી: 18 રાજ્યો અને 3 કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં વિવિધ હાજરી દ્વારા સમર્થિત મજબૂત સોર્સિંગ ક્ષમતાઓ, ઉચ્ચ ગ્રાહક રિટેન્શન સાથે અસરકારક અન્ડરરાઇટિંગ પદ્ધતિ સાથે 586,825 સક્રિય ગ્રાહકોને સેવા આપે છે.
• વિવિધ ભંડોળ: ખર્ચ-અસરકારક ધિરાણ, મજબૂત બહુ-સ્તરીય સંગ્રહ ક્ષમતાઓ સાથે વિવિધ ધિરાણકર્તા આધારની ઍક્સેસ અને તકનીકી ક્ષમતા દ્વારા લવચીકતા નિર્માણ.
• સતત વૃદ્ધિ: નાણાંકીય વર્ષ 23 માં ₹3,126 કરોડ થી નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹6,338.63 કરોડ સુધીની સંપત્તિ, માર્કી ઇન્વેસ્ટર્સ દ્વારા સમર્થિત અનુભવી મેનેજમેન્ટ ટીમ સાથે સમાન સમયગાળામાં ₹643.34 કરોડથી વધીને ₹1,504.99 કરોડ સુધીની કુલ ઇન્કમ.

પડકારો:

• સેવ NII અન્ડરસબસ્ક્રિપ્શન: IPO એ 1.04 વખત NII સાથે 0.05 વખત (bNII 0.02 વખત) સબસ્ક્રાઇબ કર્યું છે અને રિટેલ અન્ડરસબસ્ક્રાઇબ કર્યું 0.81 વખત જે માહિતગાર રોકાણકારો દ્વારા સંપૂર્ણ નકારને સૂચવે છે.
• એગ્રેસિવ પ્રાઇસીંગ: એનાલિસ્ટ નોટ્સ ઇશ્યૂ 24.64x ના પોસ્ટ-IPO P/E પર આક્રમક કિંમત ધરાવે છે, જેમાં છેલ્લા બે નાણાંકીય વર્ષ માટે સ્થિર બોટમ લાઇન અને માર્કેટની સ્થિતિ પછી ઓછા H1 નાણાંકીય વર્ષ 26 નો નફો છે.
• બૉટમ લાઇનની ચિંતાઓ: H1 FY26 માં ₹64.60 કરોડનો PAT H1 FY25 માં ₹107.80 કરોડ, FY25 માં ₹175.25 કરોડનો PAT FY24's ₹171.68 કરોડ જે આવકની વૃદ્ધિ હોવા છતાં સ્થિરતાને સૂચવે છે.
• ઉચ્ચ લીવરેજ: NBFC માટે ₹1,727.37 કરોડના નેટ વર્થ સામે ₹5,218.50 કરોડના કુલ કરજ સાથે 3.02 નો Debt-to-equity રેશિયો, પરંતુ નબળા સબસ્ક્રિપ્શન અને લિસ્ટિંગને ધ્યાનમાં રાખીને.

IPO ની આવકનો ઉપયોગ

• કેપિટલ બેઝમાં વધારો: બિઝનેસ અને સંપત્તિઓમાં વૃદ્ધિથી ઉદ્ભવતી ભવિષ્યની મૂડીની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે મૂડી આધારને વધારવા માટે ₹710 કરોડની નવી ઇશ્યૂ આવકનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે.
• વેચાણ માટે ઑફર: કંપનીને કોઈ સીધા લાભ વગર વેચાણ શેરધારકોને ₹300 કરોડ OFS ની આવક.

ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ

• આવક: એચ1 નાણાંકીય વર્ષ26 માટે ₹863.02 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે ₹1,504.99 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹1,071.75 કરોડ અને નાણાંકીય વર્ષ 23 માં ₹643.34 કરોડ થી વૃદ્ધિ, જે 18 રાજ્યો અને 3 કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં MSME ધિરાણ કામગીરીના વિસ્તરણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
• ચોખ્ખો નફો: ₹64.60 કરોડ H1 FY26 માં, ₹175.25 કરોડ FY25 માં, FY24 માં ₹171.68 કરોડની સરખામણીમાં, ₹5.24 ના આઇપીઓ પછી અને 24.64x ના P/E સાથે સ્થિર નફાકારકતા દર્શાવે છે.