મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ

મ્યુનિસિપલ બોન્ડ શું છે?

ભારત સરકાર, રાજ્ય સરકારો અને સ્થાનિક નગરપાલિકા સંસ્થાઓમાં ભારત સરકારના ત્રણ સ્તરનો સમાવેશ થાય છે. નાગરિકો પર ફેડરલ અને રાજ્ય સરકારો વસૂલતા ટૅક્સ તેમના વિકાસ પ્રોજેક્ટ માટે જરૂરી પૈસા પ્રદાન કરે છે. આમાં પ્રત્યક્ષ અને પરોક્ષ ટૅક્સ શામેલ છે. મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સનો અર્થ એ છે કે જ્યારે તે સરકારી પેટા સંસ્થા દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે જે પ્રોજેક્ટને નગરપાલિકા બનાવે છે.

મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સના પ્રકારો

ભારતમાં મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તેના આધારે મુખ્યત્વે બે કેટેગરીમાં વહેંચવામાં આવે છે. તેઓ નીચે મુજબ છે:

1.નામ પ્રમાણે ઑલ-પર્પઝ ઓબ્લિગેશન મૅચ થાય છે, પ્રાદેશિક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સુધારાઓ અને અન્ય વ્યાપક પ્રોજેક્ટ્સ માટે પૈસા એકત્રિત કરવા માટે જનરલ ઓબ્લિગેશન બોન્ડ જારી કરવામાં આવે છે. વિવિધ પહેલ અને કરમાંથી આવકનો ઉપયોગ બોન્ડની ચુકવણી તેમજ ઇન્ટરેસ્ટને આવરી લેવા માટે કરવામાં આવે છે.
2. બીજી તરફ, ચોક્કસ માળખાના નિર્માણ જેવી કેટલીક પહેલો માટે નાણાં એકત્ર કરવા માટે રેવન્યુ બોન્ડ્સ જારી કરવામાં આવે છે. આ બોન્ડ્સ પર મુખ્ય અને વ્યાજની ચુકવણી ખાસ કરીને જાહેર કરવામાં આવેલા પ્રોજેક્ટ્સમાંથી મેળવેલા ભંડોળ સાથે કરવી આવશ્યક છે.
રેવન્યુ જનરેશન બોન્ડ: પ્રોજેક્ટ્સના ફંડ કે જે કોલેટરલ તરીકે રેવન્યુ બોન્ડ્સનો ઉપયોગ કરે છે તેને એસ્ક્રો એકાઉન્ટમાં મૂકવામાં આવે છે. નાણાંકીય સંસ્થાઓ આ એકાઉન્ટ પર નજર રાખે છે.
 

મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સને કોણ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ?

મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ એવા લોકો માટે સલામત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પસંદગી છે કે જેઓ તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયો સાથે સંકળાયેલા રિસ્ક ઘટકને ઘટાડવા માંગે છે કારણ કે સામાન્ય જનતાને આપવામાં આવે તે પહેલાં તેમની ક્રેડિટ યોગ્યતા મુજબ રેટ કરવામાં આવે છે.

તે સિવાય, આ બોન્ડ્સની સંખ્યામાં ઇન્ટરેસ્ટ દરો હોય છે જે અન્ય ફિક્સ્ડ ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. ઉદાહરણ તરીકે, આંધ્ર પ્રદેશ કેપિટલ રીજન ડેવલપમેન્ટ ઓથોરિટીએ તેમના મ્યુનિસિપલ બોન્ડ ફંડ્સ પર 8.9% નો ઇન્ટરેસ્ટ રેટ આપ્યો હતો, જ્યારે પુણેએ 7.5% ના કૂપન રેટ પર મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ જારી કર્યા હતા.

તેથી, જે કંપનીઓ તેમની મૂડી વધારવા માંગે છે અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર વળતરની ખાતરી આપે છે તે પણ આ નાણાકીય ઉત્પાદનો ખરીદવા જોઈએ.

મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ પર સેબીની માર્ગદર્શિકા

ભારતમાં મ્યુનિસિપલ બોન્ડ જારી કરવા માટે પાત્ર બનવા માટે, મ્યુનિસિપાલિટીએ નીચેની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે:

• મ્યુનિસિપાલિટીની નેટવર્થ ત્રણ વર્ષ પહેલાંના કોઈપણ માટે નેગેટિવ ન હોઈ શકે.
• નગરપાલિકા ભારતીય રિઝર્વ બેંકની ઇરાદાપૂર્વક ડિફૉલ્ટર્સની સૂચિમાં શામેલ કરી શકાતી નથી.
• નગરપાલિકા, પ્રમોટર અને નિયામકો છેલ્લા વર્ષની અંદર બેંકો અથવા નૉન-બેન્કિંગ ફાઇનાન્શિયલ વ્યવસાયો પાસેથી મેળવેલ ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ અને લોન પર ડિફૉલ્ટ કરી શકતા નથી. ડેબ્ટ સાધનો સંબંધિત, મ્યુનિસિપાલિટીએ ચૂકી ગયેલ વ્યાજની ચુકવણી અથવા મુદ્દલની ચુકવણીના કોઈપણ રેકોર્ડ જાળવવો જોઈએ નહીં.
   

મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સના ફાયદાઓ

નીચે આ બોન્ડ્સની ખામીઓની સૂચિ છે:

1. વિસ્તૃત મેચ્યોરિટી સમયગાળો: રોકાણકારો' લિક્વિડિટીમ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ સાથે સંકળાયેલા ત્રણ વર્ષના લૉક-ઇન સમયગાળા દ્વારા જરૂરિયાતો પર ભાર મૂકવામાં આવે છે. જો કે, વિવાદાસ્પદ મ્યુનિસિપલ કોર્પોરેશન દ્વારા બોન્ડ્સ જારી કરવામાં આવે તો તરત જ સેકન્ડરી માર્કેટમાં આ અસ્કયામતો વેચવી મુશ્કેલ બની શકે છે. આનું કારણ એ છે કે આ પરિસ્થિતિઓમાંની સંસ્થાઓ તેમની કાયદેસરતા અને ઉપજ મેળવવાની ઇચ્છા વિશે અનિશ્ચિત છે.
2. ઓછું વ્યાજ: હકીકત એ છે કે આ બોન્ડ્સમાં અન્ય ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ કરતાં ઊંચા ઇન્ટરેસ્ટ દરો હોઈ શકે છે, તેમ છતાં આ દરો ઇક્વિટી શેર જેવા બજાર-લિંક્ડ નાણાકીય સાધનો પરના નફાની સરખામણીમાં ઓછી પડે છે.
 

મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સમાં રોકાણ કેવી રીતે કરવું

તમે તેને સીધી નગરપાલિકા અથવા ડીલર્સ, બ્રોકરેજ હાઉસ, ઑનલાઇન ડેબ્ટ અને ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ દ્વારા ખરીદી શકો છો.
ભારતમાં સૌથી જાણીતા ડેટ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લેટફોર્મ, એસ્પેરો, મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવા માટે ઝડપી અને સરળ પદ્ધતિ પૂરી પાડે છે. ઘણી બોન્ડ કેટેગરીઝ જુઓ, ઝડપી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરો અને એક જ સ્થાનમાં બધું પર સરળતાથી નજર રાખો.
મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ કોઈ પણ વ્યક્તિ દ્વારા બેંકો, બ્રોકરેજ હાઉસ, ઇન્ટરનેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લેટફોર્મ દ્વારા અને, ચોક્કસ પરિસ્થિતિઓમાં, સીધા મ્યુનિસિપાલિટીઝમાંથી ખરીદી શકાય છે.

મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ સાથે સંકળાયેલા જોખમો

મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ ફેડરલ સરકાર દ્વારા બાંયધરી આપવામાં આવતી નથી અને પ્રસંગોપાત ડિફોલ્ટને પાત્ર છે, તેમ છતાં તેઓ સામાન્ય રીતે નીચા ડિફોલ્ટ રિસ્ક સાથે સલામત બોન્ડ્સ છે. તેમ છતાં, મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ હજુ પણ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ માટે નોંધપાત્ર સલામત પસંદગી છે.
સામાન્ય રીતે, મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ કોલની જોગવાઈ ધરાવે છે. બોન્ડને કૉલ પ્રોવિઝન હેઠળ તેની મેચ્યોરિટી તારીખ પહેલાં જારીકર્તા દ્વારા રિડીમ કરી શકાય છે. બોન્ડ બોલાવ્યા પછી રોકાણકારને કોઈ વધુ ઇન્ટરેસ્ટ નહીં મળે, તેથી રિસ્ક સામેલ છે.
નીચા બજારના ઇન્ટરેસ્ટ દરના સમયે, ઇશ્યુઅર્સ કૉલ જોગવાઈનો ઉપયોગ કરવાનું પસંદ કરશે. આ જ કારણ છે કે તેઓ ઉચ્ચ દરો સાથે હાલના બોન્ડ્સની ચુકવણી કર્યા પછી નીચા ઇન્ટરેસ્ટ દરો સાથે નવા બોન્ડ્સ જારી કરી શકે છે.

નિષ્કર્ષ

મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ, જેને ઘણીવાર ટૅક્સ મુક્તિ બોન્ડ્સ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, તે સ્થાનિક સરકારી બોન્ડ્સ દ્વારા જારી કરાયેલ ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ છે. આ બોન્ડ્સને બે મુખ્ય પ્રકારોમાં વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છેઃ રેવન્યુ બોન્ડ્સ, જે ચોક્કસ આવકના સ્રોતોમાંથી ચુકવણી કરવામાં આવે છે, અને સામાન્ય જવાબદારી બોન્ડ્સ, જે સરકારની ક્રેડિટ અને ટેક્સિંગ પાવર જારી કરીને ટેકો આપે છે. રોકાણકારો આ બોન્ડ્સની ક્રેડિટ યોગ્યતાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે બોન્ડ રેટિંગ્સ પર આધાર રાખે છે. મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ માટે યીલ્ડ કર્વ વિવિધ મેચ્યોરિટી તારીખો પર તેમના ઇન્ટરેસ્ટ દરના માળખાને સમજવામાં મદદ કરે છે. સિક્યોરિટી વધારવા માટે, ઇશ્યુઅર્સ બોન્ડ ઇન્શ્યોરન્સ પસંદ કરી શકે છે, જે બોન્ડધારકોને અતિરિક્ત સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે.