મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સાઇડ-પૉકેટિંગ શું છે? પ્રક્રિયા, ટ્રિગર અને અસર

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સાઇડ-પૉકેટિંગની સમજૂતી

સાઇડ-પોકેટિંગ એ એક એકાઉન્ટિંગ પ્રક્રિયા છે જ્યાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ તેના ડિસ્ટ્રેસ્ડ અથવા લો-ક્વૉલિટી ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝને મુખ્ય પોર્ટફોલિયોથી અલગ કરે છે. આ બે અલગ પોર્ટફોલિયો બનાવે છે:

• એક મુખ્ય પોર્ટફોલિયો જેમાં તંદુરસ્ત અને પ્રવાહી સંપત્તિઓ શામેલ છે.
• એક સાઇડ પોકેટ કે જે મુશ્કેલીમાં મુકાયેલી અથવા અતરલ સંપત્તિ ધરાવે છે.

વિચાર સરળ છે - જ્યારે કોઈ કંપની જેમાં ફંડએ રોકાણ કર્યું છે તે તેની બાકી રકમ ચૂકવવામાં નિષ્ફળ જાય છે અથવા ડાઉનગ્રેડ કરવામાં આવે છે, ત્યારે ફંડનો તે ભાગ અલગ ખિસ્સામાં ખસેડવામાં આવે છે. આ મુખ્ય પોર્ટફોલિયોના મૂલ્યને સુરક્ષિત કરે છે અને રોકાણકારોના સ્વસ્થ રોકાણને વધુ અસરથી સુરક્ષિત રાખે છે.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, સાઇડ-પોકેટિંગ એ સુનિશ્ચિત કરે છે કે જ્યારે ખરાબ સમાચાર ફંડના એક ભાગને હિટ કરે છે, ત્યારે તે તેની સાથે અન્ય બધું ખેંચતું નથી.

સાઇડ-પૉકેટિંગ શા માટે રજૂ કરવામાં આવ્યું હતું?

2018 માં IL&FS સંકટ પછી સાઇડ-પૉકેટિંગનો વિચાર ભારતમાં લોકપ્રિય બન્યો. ઘણા મ્યુચ્યુઅલ ફંડોએ IL&FSમાં પૈસા મૂક્યા હતા, પરંતુ કંપની તેના દેવાની ચુકવણી કરવામાં નિષ્ફળ રહી હતી. આનાથી તે રોકાણો લગભગ બેકાર થઈ ગયા અને રોકાણકારોમાં ગભરાટ થઈ ગઈ. જ્યારે એક કંપની નિષ્ફળ થઈ, ત્યારે તેણે સંપૂર્ણ ફંડનું મૂલ્ય ઘટાડ્યું.

આ સમસ્યાને ઉકેલવા માટે, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (SEBI)એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડોને જોખમી રોકાણો માટે બાજુના ખિસ્સા બનાવવાની મંજૂરી આપી છે. આ નિયમ રોકાણકારોને સુરક્ષિત કરવામાં મદદ કરે છે અને જ્યારે બજારમાં મુશ્કેલી આવે ત્યારે વસ્તુઓ સ્પષ્ટ અને નિષ્પક્ષ રાખે છે.

સાઇડ-પૉકેટિંગ કેવી રીતે કામ કરે છે

જ્યારે ક્રેડિટ ઇવેન્ટ થાય ત્યારે સાઇડ-પોકેટિંગ શરૂ થાય છે. ક્રેડિટ ઇવેન્ટ ડિફોલ્ટ હોઈ શકે છે, ચૂકવણીમાં વિલંબ થઈ શકે છે, અથવા ઇન્વેસ્ટમેંટ ગ્રેડ નીચે કંપનીના ડેબ્ટ રેટિંગનું ડાઉનગ્રેડ હોઈ શકે છે. એકવાર આવું થયા પછી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નીચેના પગલાં લે છે:

એકવાર સાઇડ પૉકેટ થયા પછી, તેમાં કોઈ નવી ખરીદી અથવા રિડમ્પશનની પરવાનગી નથી. જો કે, જો કોઈ રિકવરી પછી થાય છે, તો લાભ માત્ર એવા રોકાણકારોને જ મળે છે જેમણે અલગતા થયા પછી એકમો ધારણ કર્યા હતા.

સાઇડ-પૉકેટિંગ ક્યારે ટ્રિગર કરી શકાય છે?

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ક્રેડિટ ઇવેન્ટ પછી જ સાઇડ પોકેટ બનાવી શકે છે. ટ્રિગર સામાન્ય રીતે નીચેની પરિસ્થિતિઓમાંથી એક છે:

• નીચેના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ગ્રેડ માટે ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટનું ડાઉનગ્રેડ.
• જારીકર્તા દ્વારા ઇન્ટરેસ્ટ અથવા મુદ્દલની ચુકવણીમાં ડિફૉલ્ટ.
• ક્રેડિટ અનિશ્ચિતતા તરફ દોરી જતી ચુકવણીમાં વિલંબ અથવા સસ્પેન્શન.

પ્રક્રિયા ચોક્કસ સમયસીમાની અંદર પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે, અને ટ્રસ્ટીની મંજૂરી ફરજિયાત છે. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે ફંડ હાઉસ માત્ર ત્યારે જ સાઇડ-પોકેટિંગનો ઉપયોગ કરે છે અને નબળી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પસંદગીઓને છુપાવવા માટે સાધન તરીકે.

સાઇડ-પૉકેટિંગ રોકાણકારોને કેવી રીતે સુરક્ષિત કરે છે

સાઇડ-પૉકેટિંગમાં રોકાણકારો અને ફંડ મેનેજર્સ બંને માટે ઘણા લાભો છે.

1. ગભરાતા ઉપાડને રોકે છે

જ્યારે કોઈ કંપની તેના ડેબ્ટ ચૂકવવામાં નિષ્ફળ જાય છે, ત્યારે ઘણા લોકો તેમના નાણાં એક જ સમયે ભંડોળમાંથી ખેંચવાનો પ્રયાસ કરે છે. આ ફંડને નુકસાન પર તેના સારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વેચી શકે છે. સાઇડ-પૉકેટિંગ ખરાબ ભાગને અલગ કરે છે, જે રોકાણકારોને શાંત રહેવામાં અને ઉપાડવાની તંગી ટાળવામાં મદદ કરે છે.

2. વસ્તુઓને યોગ્ય રાખે છે

સાઇડ-પોકેટિંગ વગર, નવા રોકાણકારો સસ્તા ભાવે ફંડમાં જોડાઈ શકે છે અને પછી જ્યારે બાબતોમાં સુધારો થાય ત્યારે નફોનો આનંદ માણી શકે છે. સાઇડ-પોકેટિંગ એ સુનિશ્ચિત કરે છે કે નુકસાનનો સામનો કરનાર લોકોને જ લાભ મળે છે જો પૈસા પછી રિકવર કરવામાં આવે છે.

3. મૂલ્ય સ્થિર રાખે છે

જોખમી સંપત્તિઓને અલગ રાખીને, ફંડનો મુખ્ય ભાગ સ્થિર રહે છે અને તંદુરસ્ત રોકાણોનું વાસ્તવિક મૂલ્ય દર્શાવે છે.

4. રિકવરીમાં મદદ કરે છે

ફંડ મેનેજર્સ બાકીના ફંડને નુકસાન થવાની ચિંતા કર્યા વિના ખરાબ રોકાણોને ફિક્સ કરવા અથવા રિકવર કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી શકે છે.

સાઇડ-પૉકેટિંગની મર્યાદાઓ

ઉપયોગી હોવા છતાં, સાઇડ-પૉકેટિંગ કેટલાક ખામીઓ સાથે આવે છે જે રોકાણકારોએ સમજવું આવશ્યક છે.

1. ઇલિક્વિડિટી

રિકવરી થાય ત્યાં સુધી સાઇડ-પૉકેટેડ એકમો રિડીમ કરી શકાતા નથી. આનો અર્થ એ કે તમારા રોકાણનો એક ભાગ મહિનાઓ અથવા વર્ષો સુધી અવરોધિત રહી શકે છે.

2. મૂલ્યાંકન પડકારો

ડિસ્ટ્રેસ્ડ એસેટ્સનું યોગ્ય મૂલ્ય નક્કી કરવું મુશ્કેલ છે. તેમની માર્કેટ વેલ્યૂમાં વધઘટ થઈ શકે છે અથવા લાંબા સમય સુધી અનિશ્ચિત રહી શકે છે.

3. ઑપરેશનલ જટિલતા

બે એનએવીનું સંચાલન અને અલગ રેકોર્ડ જાળવવાથી ફંડ હાઉસ માટે વહીવટી બોજ વધે છે.

4. દુરુપયોગનું જોખમ

જો યોગ્ય રીતે દેખરેખ ન કરવામાં આવે, તો ફંડ મેનેજર્સ નબળા રોકાણના નિર્ણયોને માસ્ક કરવા માટે સાઇડ-પોકેટિંગનો ઉપયોગ કરી શકે છે. આ જ કારણ છે કે સેબીની દેખરેખ અને ડિસ્ક્લોઝરની જરૂરિયાતો મહત્વપૂર્ણ છે.

રોકાણકારો માટે ટૅક્સ અસરો

સાઇડ-પોકેટવાળા એકમો માટે ટૅક્સ નિયમો તમારા મૂળ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટેના નિયમો સમાન છે. તમે જે સમય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કર્યું છે તે તમે પ્રથમ ખરીદી તે દિવસથી ગણવામાં આવે છે, જે દિવસે પોકેટ બનાવવામાં આવ્યો ન હતો.

તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો ખર્ચ મુખ્ય ફંડ અને સાઇડ પોકેટ વચ્ચે વિભાજિત કરવામાં આવે છે, જે તેમને અલગ કરવામાં આવે તે પહેલાં તેમના મૂલ્યોના આધારે છે. તમે કેટલો નફો અથવા લાભ કર્યો છે તે નક્કી કરતી વખતે આ પદ્ધતિ વસ્તુઓને વાજબી અને સરળ રાખે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને રોકાણકારો પર અસર

સાઇડ-પોકેટિંગએ ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડને સમજવામાં સરળ અને મજબૂત બનાવ્યું છે. તે ફંડ મેનેજરોને જોખમી લોન અથવા બોન્ડ્સને સ્માર્ટ રીતે સંભાળવામાં મદદ કરે છે અને જ્યારે બજારને સમસ્યાઓનો સામનો કરવો પડે ત્યારે રોકાણકારોના નાણાંને સુરક્ષિત રાખે છે.

રોકાણકારો માટે, તે સ્પષ્ટતા અને આત્મવિશ્વાસ આપે છે. તેઓ સ્પષ્ટપણે જોઈ શકે છે કે તેમના પૈસાનો કયો ભાગ અસર કરે છે અને જાણી શકે છે કે જો તેમાંથી કોઈપણ પાછળથી વસૂલ કરવામાં આવે છે, તો તે તેમને પરત આવશે. ફંડ મેનેજર્સ માટે, આ એક સરળ સિસ્ટમ છે જે તેમને સંપૂર્ણ ફંડને બગાડ્યા વિના ડિફૉલ્ટ સાથે ડીલ કરવાની સુવિધા આપે છે.

પરંતુ યાદ રાખવું મહત્વપૂર્ણ છે કે સાઇડ-પૉકેટિંગ તમામ જોખમને દૂર કરતું નથી. જ્યારે કંઈક ખોટું થાય ત્યારે તે માત્ર નુકસાનને મર્યાદિત કરવામાં મદદ કરે છે. શ્રેષ્ઠ સુરક્ષા એ હજુ પણ એવા ફંડ પસંદ કરવાનું છે જે જોખમને સારી રીતે મેનેજ કરે છે અને માત્ર એકને બદલે ઘણા વિવિધ સ્થળોએ રોકાણ કરે છે.

નિષ્કર્ષ

જ્યારે કોઈ અનપેક્ષિત ઘટના બને છે ત્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સાઇડ-પૉકેટિંગ એ પૈસાને સંભાળવાની એક સ્માર્ટ રીત છે - જેમ કે જ્યારે કોઈ કંપની તેની બાકી રકમ ચૂકવી શકતી નથી. તે જોખમી રોકાણોને સુરક્ષિત રોકાણથી અલગ કરીને કામ કરે છે, જેથી એક ખરાબ નિર્ણય સંપૂર્ણ ફંડને નુકસાન ન પહોંચાડે.

રોકાણકારો માટે, સાઇડ-પૉકેટિંગ કેવી રીતે કામ કરે છે તે જાણવું ઉપયોગી છે. જ્યારે બજાર અસ્થિર હોય ત્યારે તે તેમને શાંત રહેવામાં મદદ કરે છે. આ વિચાર કંટાળાજનક લાગી શકે છે, પરંતુ તે ખરેખર ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. તે લોકોને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પર વિશ્વાસ કરવામાં મદદ કરે છે અને મુશ્કેલ સમય દરમિયાન તેમના પૈસા વધુ સ્થિર રાખે છે.

ટૂંકમાં, સાઇડ-પૉકેટિંગ એક સુરક્ષા કવચ જેવું છે. જ્યારે વસ્તુઓ ખોટી થાય ત્યારે તે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટને સુરક્ષિત કરે છે અને વસ્તુઓ વધુ સારી ન થાય ત્યાં સુધી તેમને સ્થિર રાખે છે.