રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડ-ઑફ: અર્થ, ફોર્મ્યુલા અને ઉદાહરણોની સમજૂતી

રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડ-ઑફ શું છે?

રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડ-ઓફ સમજાવે છે કે કેવી રીતે રોકાણમાં શામેલ રિસ્ક તેની વળતર ક્ષમતા સાથે જોડાયેલ છે. સામાન્ય રીતે, ઉચ્ચ રિટર્નની સંભાવના ધરાવતા ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં વધુ અનિશ્ચિતતા શામેલ હોય છે, જ્યારે ઓછા જોખમવાળા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રમાણમાં ઓછું રિટર્ન પ્રદાન કરી શકે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ તેમની શરતોના આધારે ફિક્સ્ડ ઇન્ટરેસ્ટ દરો પ્રદાન કરે છે અને સામાન્ય રીતે બજાર સંબંધિત ઓછું રિસ્ક ધરાવે છે. બીજી તરફ, ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, માર્કેટની હલનચલન સાથે જોડાયેલ છે. બજારની સ્થિતિઓના આધારે તેમના મૂલ્યમાં વધારો અથવા ઘટાડો થઈ શકે છે.

રિસ્ક રિટર્ન ટ્રેડ ઑફનો અર્થ એ નથી કે ઉચ્ચ રિસ્ક હંમેશા ઉચ્ચ રિટર્ન તરફ દોરી જાય છે. તે રોકાણકારને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓપ્શન પસંદ કરતા પહેલા જોખમનું સ્તર સમજવામાં મદદ કરે છે.
 

દરેક ઇન્વેસ્ટર માટે રિસ્ક-રિટર્ન બૅલેન્સ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે

વિવિધ પ્રકારના રોકાણોની તુલના કરતી વખતે વ્યક્તિએ રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડઑફને સમજવું જરૂરી છે. રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડઑફ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે તેના કેટલાક કારણો નીચે મુજબ છે.

રિસ્ક મેનેજમેન્ટ

તમામ રોકાણોમાં કેટલાક રિસ્ક રહેલું છે. રોકાણકારો માટે આવા પોર્ટફોલિયો સંબંધિત જોખમોને સમજવા માટે મદદરૂપ થશે, જેથી રોકાણકારો તેમના તમામ રોકાણોને એક ચોક્કસ પ્રકારના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતા નથી.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડના કિસ્સામાં, રોકાણકારો સેબી રિસ્કોમીટરનો સંદર્ભ લઈ શકે છે. તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમનું રિસ્ક સ્તર દર્શાવે છે અને તેને ઓછાથી ખૂબ જ ઊંચું વર્ગીકૃત કરે છે.

રિસ્કોમીટર રોકાણકારોને રોકાણ કરતા પહેલાં સ્કીમ સાથે સંકળાયેલા જોખમના સ્તરને સમજવામાં મદદ કરે છે.

રિટર્નની તુલના

ઇન્વેસ્ટમેન્ટનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે રિટર્ન એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે. જો કે, માત્ર રિટર્નના આધારે ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તુલના કરવાથી સંપૂર્ણ માહિતી પ્રદાન કરી શકાતી નથી.

રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડ-ઑફ રોકાણકારોને એકસાથે બંને પરિબળોને જોવામાં મદદ કરે છે. ઉચ્ચ વળતરની ક્ષમતા ધરાવતા રોકાણમાં ઉચ્ચ બજારની વધઘટ પણ શામેલ હોઈ શકે છે.

લક્ષ્ય-આધારિત નાણાંકીય આયોજન

વિવિધ ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યોને વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અભિગમોની જરૂર પડી શકે છે. રોકાણના સમયગાળા અને રિસ્ક સ્તર રોકાણના હેતુના આધારે અલગ હોઈ શકે છે.

ઉદાહરણ તરીકે:

• નિવૃત્તિ આયોજનમાં સામાન્ય રીતે લાંબા સમય સુધી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવું પડે છે.
• બાળકોના શિક્ષણ આયોજન માટે વિકાસ અને સ્થિરતા વચ્ચે સંતુલનની જરૂર પડી શકે છે.
• ટૂંકા ગાળાના ધ્યેયો, જેમ કે ઘર ખરીદવું, પ્રમાણમાં ઓછું રિસ્ક ધરાવતા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પોની જરૂર પડી શકે છે.
   

રિસ્ક-રિટર્ન સંબંધ કેવી રીતે કામ કરે છે?

રિસ્ક અને રિટર્ન વચ્ચેના સંબંધને સરળ ઉદાહરણ દ્વારા સમજી શકાય છે.

બે રોકાણકારોને ધ્યાનમાં લો જેઓ દરેક ₹5 લાખનું રોકાણ કરે છે. એક ઇન્વેસ્ટર 7% વાર્ષિક ઇન્ટરેસ્ટ ઓફર કરતી ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પસંદ કરે છે. અન્ય ઇન્વેસ્ટર ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પસંદ કરે છે.

ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ મુદત દરમિયાન નિશ્ચિત ઇન્ટરેસ્ટ રેટ પ્રદાન કરે છે. જો કે, ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, બજારની કામગીરી પર આધારિત છે. જ્યારે બજારો સારી રીતે કામ કરે છે ત્યારે તેનું મૂલ્ય વધી શકે છે અને બજારમાં સુધારા દરમિયાન ઘટાડો થઈ શકે છે.

લાંબા રોકાણના સમયગાળા દરમિયાન, ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડે ઐતિહાસિક રીતે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ કરતાં વધુ વળતર આપ્યું છે. જો કે, આ રિટર્ન માર્કેટ-લિંક્ડ છે અને બજારની સ્થિતિઓના આધારે અલગ હોઈ શકે છે.

આ દર્શાવે છે કે ઉચ્ચ રિટર્નની ક્ષમતા ધરાવતા ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં પણ વધુ વધઘટનો અનુભવ થઈ શકે છે.
 

જોખમ-સમાયોજિત રિટર્નને કેવી રીતે માપવું: શાર્પ રેશિયો ફોર્મ્યુલા

રિસ્ક અને રિટર્ન વચ્ચેના સંબંધને સમજવા માટે વિવિધ પગલાંનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. આ પગલાં લેવામાં આવેલા જોખમના આધારે રોકાણોની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે.

શાર્પ રેશિયો

શાર્પ રેશિયો એ લેવામાં આવેલા જોખમના સંબંધમાં ઉત્પન્ન થયેલ રિટર્નને સમજવા માટે ઉપયોગ કરવામાં આવતું માપ છે. તે વિવિધ લેવલની અસ્થિરતા સાથે રોકાણની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે.

ફોર્મ્યુલા:

શાર્પ રેશિયો = (પોર્ટફોલિયો રિટર્ન − રિસ્ક-ફ્રી રેટ) ÷ સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન

જ્યાં:

• પોર્ટફોલિયો રિટર્ન એ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ દ્વારા જનરેટ કરેલ સરેરાશ રિટર્નને દર્શાવે છે.
• જોખમ-મુક્ત દર એ ન્યૂનતમ ડિફૉલ્ટ જોખમ સાથે રોકાણોમાંથી વળતરનો સંદર્ભ આપે છે, જેમ કે કેટલીક સરકારી સિક્યોરિટીઝ.
• સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રિટર્નમાં વધઘટને માપે છે.

ઉચ્ચ શાર્પ રેશિયો સૂચવે છે કે રોકાણથી લેવામાં આવેલા રિસ્ક માટે પ્રમાણમાં વધુ વળતર મળ્યું છે.

શાર્પ રેશિયોનું ઉદાહરણ

ધારો કે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ 14% વળતર આપે છે. રિસ્ક-ફ્રી રેટ 6 % છે અને સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન 10 % છે.

શાર્પ રેશિયો = (14 % − 6 %) ÷ 10 %

શાર્પ રેશિયો = 0.8

હવે, અન્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર વિચાર કરો જે 15% નું વળતર પેદા કરે છે. રિસ્ક-ફ્રી રેટ 6 % છે અને સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન 18 % છે.

શાર્પ રેશિયો = (15 % − 6 %) ÷ 18 %

શાર્પ રેશિયો = 0.5

જોકે બીજા રોકાણમાં વધુ વળતર હોય છે, પ્રથમ રોકાણમાં ઉચ્ચ શાર્પ રેશિયો હોય છે કારણ કે તે સામેલ જોખમની તુલનામાં વધુ સારું વળતર આપે છે.

સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન

સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન રોકાણના રિટર્નમાં વધઘટને માપે છે.

• ઉચ્ચ સ્ટાન્ડર્ડ વિચલન ઉચ્ચ વધઘટને સૂચવે છે.
• ઓછું સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન પ્રમાણમાં સ્થિર રિટર્ન સૂચવે છે.

ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સામાન્ય રીતે માર્કેટની કિંમતોમાં ફેરફારોને કારણે ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની તુલનામાં વધુ સ્ટાન્ડર્ડ વિચલન હોય છે.

બીટા

બીટા એ એક માપ છે જેનો ઉપયોગ એકંદર બજાર સાથે સરખામણીમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કેવી રીતે આગળ વધે છે તે સમજવા માટે થાય છે.

• 1 નો બીટા બજાર જેવી જ હિલચાલને સૂચવે છે.
• 1 થી વધુ બીટા બજારની હલનચલન માટે ઉચ્ચ સંવેદનશીલતા સૂચવે છે.
• 1 થી ઓછી બીટા બજારની હલનચલન માટે ઓછી સંવેદનશીલતાને સૂચવે છે.
   

સિસ્ટમેટિક વિરુદ્ધ અનસિસ્ટમેટિક રિસ્ક: તફાવત શું છે?

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ જોખમો બે મુખ્ય કેટેગરીમાં વિભાજિત કરી શકાય છેઃ વ્યવસ્થિત રિસ્ક અને બિન-સિસ્ટમેટિક રિસ્ક.

નીચે આપેલ ટેબલ તફાવત સમજાવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં ફેરફાર એકંદર શેરબજારને અસર કરી શકે છે. આ સિસ્ટમેટિક રિસ્કનું એક સ્વરૂપ છે.

જો કોઈ કંપની નબળા નાણાંકીય પરિણામોની જાણ કરે છે, તો તેની શેર કિંમત પરની અસર બિનસિસ્ટમેટિક જોખમને દર્શાવે છે.

વૈવિધ્યકરણ બિન-સિસ્ટમેટિક જોખમને ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે, પરંતુ સિસ્ટમેટિક જોખમને સંપૂર્ણપણે ટાળી શકાતું નથી.
 

તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો સમય કેવી રીતે તમારા રિસ્ક-રિટર્ન બૅલેન્સને આકાર આપે છે

રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડ-ઑફને સમજવામાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ક્ષિતિજ એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે. ઇન્વેસ્ટર જે સમયગાળા માટે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરે છે તે ધ્યાનમાં લેવામાં આવેલા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પોના પ્રકારને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

લાંબા ગાળાના રોકાણો સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાના બજારની વધઘટને મેનેજ કરવા માટે વધુ સમય પ્રદાન કરે છે. બીજી તરફ, ટૂંકા ગાળાના રોકાણોને મર્યાદિત સમયની ઉપલબ્ધતાને કારણે પ્રમાણમાં સ્થિર વિકલ્પોની જરૂર પડી શકે છે.

ઉદાહરણ તરીકે:

• નિવૃત્તિ આયોજનમાં સામાન્ય રીતે લાંબા રોકાણના ક્ષિતિજનો સમાવેશ થાય છે અને તેમાં ઇક્વિટી રોકાણોનો સમાવેશ થઈ શકે છે.
• ટૂંકા સમયગાળાની અંદર પ્લાન કરેલ ઘરની ખરીદી માટે બજારના પ્રમાણમાં ઓછા વધઘટ સાથે રોકાણની જરૂર પડી શકે છે.
• મધ્યમ ગાળાના ધ્યેયો, જેમ કે બાળકોના શિક્ષણ, ઇક્વિટી અને ડેબ્ટ રોકાણોનું સંયોજન શામેલ હોઈ શકે છે.

રોકાણકારો મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં નિયમિતપણે રોકાણ કરવા માટે સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (એસઆઇપી)નો પણ ઉપયોગ કરી શકે છે. SIP રોકાણકારોને નિયમિત અંતરાલ પર નિશ્ચિત રકમનું રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ રૂપી કોસ્ટ એવરેજિંગ દ્વારા વિવિધ માર્કેટ લેવલમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટને ફેલાવવામાં મદદ કરી શકે છે.

જો કે, SIP ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બજારના જોખમોને આધિન છે અને રિટર્નની ખાતરી આપતા નથી.

ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યોની જેમ, રોકાણકારો તેમના રોકાણોની સમીક્ષા કરી શકે છે અને તેમની જરૂરિયાતો અને રિસ્ક સહનશીલતાના આધારે ફેરફારો કરી શકે છે.
 

પોર્ટફોલિયો ડાઇવર્સિફિકેશન માટે રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડ-ઑફનો ઉપયોગ કરવો

પોર્ટફોલિયો ડાઇવર્સિફિકેશનનો અર્થ એ છે કે એક જ વિકલ્પમાં રોકાણ કરવાને બદલે વિવિધ એસેટ ક્લાસમાં રોકાણ કરવું.

વિવિધ રોકાણો બજારની સ્થિતિઓ પર અલગ રીતે પ્રતિક્રિયા આપી શકે છે. વૈવિધ્યકરણ ચોક્કસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ, સેક્ટર અથવા એસેટ ક્લાસ સાથે સંકળાયેલા જોખમોની અસરને ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે.

ઇક્વિટી, ડેબ્ટ, સોનું અને અન્ય રોકાણો વચ્ચેની ફાળવણી સામાન્ય રીતે ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો, ઇન્વેસ્ટમેન્ટની ક્ષિતિજ, લિક્વિડિટીની જરૂરિયાતો અને રિસ્ક સહનશીલતા જેવા પરિબળો પર આધારિત છે.

નીચેનું ટેબલ વિવિધ ઇન્વેસ્ટર પ્રોફાઇલમાં એસેટ ફાળવણીનું ઉદાહરણ પ્રદાન કરે છે.

ઉદાહરણરૂપ એસેટ ફાળવણીના ઉદાહરણો

ઉપરોક્ત ફાળવણી માત્ર એક ઉદાહરણ છે અને ભલામણ નથી.

એસેટ ક્લાસ અને તેમની રિસ્ક-રિટર્નની લાક્ષણિકતાઓ

વિવિધ એસેટ ક્લાસમાં રિસ્ક અને રિટર્નની ક્ષમતાના વિવિધ સ્તરો હોય છે. નીચે આપેલ ટેબલ તેમની સામાન્ય લાક્ષણિકતાઓ સમજાવે છે.

વૈવિધ્યકરણ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ જોખમને દૂર કરતું નથી. જો કે, તે એક જ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓપ્શન અથવા માર્કેટ સેગમેન્ટથી ખરાબ પ્રદર્શનની અસરને ઘટાડી શકે છે.

નિષ્કર્ષ

રિસ્ક-રિટર્ન સંબંધ અમને રિટર્નની સંભાવના સાથે ઇન્વેસ્ટમેન્ટનું રિસ્ક કેવી રીતે સંકળાયેલ છે તે સમજવામાં મદદ કરે છે. વિવિધ પ્રકારના રોકાણોમાં બજારની સ્થિતિ, એસેટના પ્રકાર અને રોકાણના સમયગાળાના આધારે વિવિધ ડિગ્રીનું રિસ્ક હોય છે.

વિવિધ રોકાણની તકોની તુલના કરતી વખતે રોકાણકારો ધ્યાનમાં લઈ શકે તેવા કેટલાક પરિમાણો છે. યોજનાના દસ્તાવેજો, રિસ્ક પરિબળો અને અન્ય સંબંધિત માહિતીની સમીક્ષા કરવાથી રોકાણકારોને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરતા પહેલા રોકાણને સમજવામાં પણ મદદ મળી શકે છે.