मार्क टू मार्केट (MTM) क्या है? अर्थ, फॉर्मूला और यह कैसे काम करता है

मार्क टू मार्केट (MTM) क्या है?

मार्क टू मार्केट (MTM) एक अकाउंटिंग विधि है जिसका उपयोग फाइनेंशियल एसेट और देयताओं को उनकी वर्तमान मार्केट कीमत के अनुसार वैल्यू करने के लिए किया जाता है. एसेट को अपनी मूल खरीद लागत पर रिकॉर्ड करने के बजाय, MTM प्रचलित कीमतों के आधार पर अपनी लेटेस्ट मार्केट वैल्यू को दर्शाता है. यह तरीका निवेशकों और संस्थानों को अपने पोर्टफोलियो की वास्तविक फाइनेंशियल स्थिति को समझने में मदद करता है. अगर मार्केट वैल्यू बढ़ जाती है, तो लाभ रिकॉर्ड किया जाता है. अगर वैल्यू कम हो जाती है, तो नुकसान उसके अनुसार दिखाई देता है.

MTM कैसे काम करता है?

सबसे हाल ही की मार्केट कीमत का उपयोग करके, मार्केट प्रोसेस किसी पोजीशन या एसेट की वैल्यू को अपडेट करता है. इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट, अकाउंटेंसी और ट्रेडिंग का अक्सर उपयोग किया जाता है.

चरण 1: वर्तमान मार्केट वैल्यू की पहचान करें

एसेट या फाइनेंशियल स्थिति की समीक्षा लेटेस्ट उपलब्ध मार्केट कीमत का उपयोग करके की जाती है. यह स्टॉक, बॉन्ड या डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट की क्लोजिंग प्राइस हो सकती है.

चरण 2: ओरिजिनल वैल्यू के साथ तुलना करें

एसेट की अधिग्रहण कीमत या पूर्व मूल्यांकन की तुलना उसकी वर्तमान मार्केट वैल्यू से की जाती है.

चरण 3: लाभ या हानि की गणना करें

अवास्तविक लाभ या हानि की गणना मूल और वर्तमान मूल्यों के बीच अंतर के रूप में की जाती है.

चरण 4: रिकॉर्ड एडजस्टमेंट

फाइनेंशियल स्टेटमेंट, ट्रेड अकाउंट और पोर्टफोलियो वैल्यूएशन सभी वर्तमान वैल्यू दिखाते हैं.

आसान MTM कैलकुलेशन उदाहरण

मार्क टू मार्केट फॉर्मूला

मार्क टू मार्केट फॉर्मूला वर्तमान मार्केट वैल्यू और इन्वेस्टमेंट या ट्रेडिंग पोजीशन की मूल वैल्यू के बीच अंतर की गणना करने में मदद करता है.

MTM वैल्यू = वर्तमान मार्केट प्राइस - खरीद प्राइस

कई यूनिट के लिए:

MTM गेन/लॉस = (वर्तमान मार्केट प्राइस - खरीद प्राइस)× क्वांटिटी

उदाहरण के लिए, मान लें कि कोई ट्रेडर ₹2,000 पर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदता है. कॉन्ट्रैक्ट की मात्रा 500 यूनिट है. अगर मार्केट की कीमत ₹2,050 तक बढ़ जाती है, तो MTM लाभ होगा:

(₹2,050 – ₹2,000) × 500 = ₹25,000

ट्रेडर ₹25,000 का MTM लाभ रिकॉर्ड करता है. इसी प्रकार, अगर मार्केट की कीमत खरीद मूल्य से कम हो जाती है, तो ट्रेडर MTM नुकसान दर्ज करता है.

फाइनेंशियल मार्केट में MTM का महत्व

मार्क टू मार्केट महत्वपूर्ण है क्योंकि यह फाइनेंशियल स्थिति का वास्तविक दृष्टिकोण प्रदान करता है. इसके प्रमुख लाभों में शामिल हैं:

• पारदर्शिता: MTM पुरानी खरीद कीमतों के बजाय एसेट की वर्तमान वैल्यू को दर्शाता है.
• पोर्टफोलियो विजिबिलिटी: निवेशक अपने निवेश की वास्तविक वैल्यू और परफॉर्मेंस को समझ सकते हैं.
• रिस्क मैनेजमेंट: नियमित मूल्यांकन नुकसान की पहचान करने और एक्सपोज़र को मैनेज करने में मदद करता है.
• SEBI अनुपालन: मार्केट प्रतिभागी नियामकों द्वारा निर्धारित मूल्यांकन नियमों का पालन करते हैं.
• काउंटरपार्टी जोखिम में कमी: दैनिक सेटलमेंट पार्टियों के बीच बड़े भुगतान न किए गए दायित्वों की संभावना को कम करता है.

एमटीएम और व्यापार और निवेश में इसकी भूमिका

ट्रेडिंग मार्केट में, MTM ओपन पोजीशन के दैनिक लाभ या हानि की गणना करने में मदद करता है. ट्रेडर को अपने फाइनेंशियल प्रभाव को समझने के लिए किसी पोजीशन को बंद करने तक प्रतीक्षा करने की आवश्यकता नहीं है.

उदाहरण के लिए, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को MTM एडजस्टमेंट के माध्यम से रोज़ाना सेटल किया जाता है. अगर मार्केट किसी ट्रेडर के पक्ष में चलता है, तो लाभ क्रेडिट किया जाता है. अगर मार्केट पोजीशन के खिलाफ चलता है, तो ट्रेडिंग अकाउंट से नुकसान काट लिया जाता है.

यह प्रोसेस विशेष रूप से डेरिवेटिव मार्केट में महत्वपूर्ण है क्योंकि मार्केट के मूवमेंट के कारण कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू तेज़ी से बदल सकती है. नियमित रूप से पोजीशन को अपडेट करके, MTM ट्रेडर और एक्सचेंज को रिस्क को अधिक प्रभावी रूप से मॉनिटर करने की अनुमति देता है. लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के लिए, MTM पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस में विजिबिलिटी प्रदान करता है. स्टॉक, बॉन्ड और म्यूचुअल फंड की वैल्यू हर दिन बदल सकती है, और MTM इन बदलावों को सटीक रूप से दिखाने में मदद करता है.

डेरिवेटिव, स्टॉक और बॉन्ड के लिए MTM

मार्क टू मार्केट का उपयोग विभिन्न फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में उनकी वर्तमान मार्केट वैल्यू को दर्शाने के लिए किया जाता है. यह तरीका इस बात पर निर्भर करता है कि एसेट डेरिवेटिव, स्टॉक या बॉन्ड है या नहीं.

डेरिवेटिव में MTM

डेरिवेटिव ट्रेडिंग में, MTM का उपयोग फ्यूचर्स और ऑप्शन पोजीशन के दैनिक सेटलमेंट के लिए किया जाता है. प्रत्येक ट्रेडिंग दिन, डेरिवेटिव प्राइसिंग में बार-बार उतार-चढ़ाव के कारण एक्सचेंज ओपन पोजीशन की वैल्यू में बदलाव करते हैं. 

उदाहरण के लिए, ट्रेडर ₹1,000 के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदता है. अगर कीमत अगले ट्रेडिंग दिन ₹1,050 तक बढ़ जाती है, तो ट्रेडर को अंतर के आधार पर प्रॉफिट एडजस्टमेंट मिलता है. अगर कीमत ₹950 तक गिर जाती है, तो ट्रेडर को MTM नुकसान होगा.

स्टॉक में MTM

जब इक्विटी की बात आती है, तो MTM इन्वेस्टर की होल्डिंग की वर्तमान मार्केट वैल्यू को दर्शाता है. मार्केट की कीमत के अनुसार स्टॉक पोर्टफोलियो की वैल्यू में दैनिक उतार-चढ़ाव होता है.

उदाहरण के लिए, एक इन्वेस्टर ₹500 प्रति शेयर के लिए 100 शेयर खरीदता है. अगर मौजूदा मार्केट की कीमत ₹550 तक बढ़ जाती है, तो पोर्टफोलियो ₹5,000 का MTM लाभ दिखाता है. अगर कीमत ₹450 तक कम हो जाती है, तो इन्वेस्टर ₹5,000 का MTM नुकसान दर्ज करता है.

बॉन्ड में MTM

बॉन्ड का मूल्यांकन MTM का उपयोग करके भी किया जाता है, विशेष रूप से जब उन्हें फाइनेंशियल बाजारों में ट्रेड किया जाता है या संस्थानों द्वारा धारित किया जाता है. जब इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, तो मौजूदा बॉन्ड की कीमतें कम हो सकती हैं क्योंकि नए बॉन्ड उच्च रिटर्न प्रदान कर सकते हैं. MTM बॉन्ड पोर्टफोलियो के वर्तमान मूल्यांकन में इन कीमतों में बदलावों को प्रतिबिंबित करने में मदद करता है.

MTM नेगेटिव होने पर क्या होता है?

जब किसी इन्वेस्टमेंट की वर्तमान मार्केट वैल्यू उसकी खरीद कीमत या पूर्व मूल्यांकन से कम होती है, तो इसे नेगेटिव MTM माना जाता है. फ्यूचर्स ट्रेडिंग में नेगेटिव MTM यह दर्शाता है कि ट्रेडर ने प्रतिकूल कीमत में बदलाव के कारण पैसे खो दिए हैं. यह नुकसान ट्रेडिंग अकाउंट बैलेंस से हर दिन एडजस्ट किया जाता है. अगर नुकसान आवश्यक सीमा से कम उपलब्ध मार्जिन है, तो ब्रोकर मार्जिन कॉल जारी कर सकता है. पोजीशन को खुला रखने के लिए, ट्रेडर को अधिक पैसे देने की आवश्यकता पड़ सकती है. अगर आवश्यक मार्जिन बनाए नहीं रखा जाता है, तो ब्रोकर जोखिम को मैनेज करने के लिए ऑटो स्क्वेयर-ऑफ प्रोसेस के माध्यम से ऑटोमैटिक रूप से पोजीशन बंद कर सकता है.

मार्क टू मार्केट की आवश्यकता क्यों है?

MTM आवश्यक है क्योंकि फाइनेंशियल मार्केट लगातार काम करते हैं, और एसेट वैल्यू अक्सर बदलती रहती है. वर्तमान मार्केट की कीमतों का उपयोग करने से फाइनेंशियल पोजीशन की अधिक सटीक जानकारी मिलती है.

• फाइनेंशियल रिपोर्टिंग: बिज़नेस अपने फाइनेंशियल स्टेटमेंट में विशिष्ट फाइनेंशियल एसेट और देयताओं की वर्तमान वैल्यू प्रदर्शित करने के लिए MTM का उपयोग करते हैं. 
• पोर्टफोलियो वैल्यूएशन: निवेश की वर्तमान वैल्यू निर्धारित करने के लिए, निवेशक और फंड मैनेजर MTM का उपयोग करते हैं. 
• नियामक अनुपालन: सटीक रिपोर्टिंग सुनिश्चित करने के लिए, फाइनेंशियल संस्थान मूल्यांकन आवश्यकताओं का पालन करते हैं. 
• रिस्क मॉनिटरिंग: नियमित मूल्यांकन द्वारा संभावित नुकसान की पहचान करना और इन्वेस्टमेंट एक्सपोज़र को नियंत्रित करना आसान बनाया जाता है.

मार्क टू मार्केट के उदाहरण

स्टॉक उदाहरण

एक इन्वेस्टर कंपनी के 200 शेयर ₹300 प्रति शेयर पर खरीदता है.

मार्क टू मार्केट बनाम ऐतिहासिक कॉस्ट अकाउंटिंग

MTM एसेट वैल्यू का वर्तमान व्यू प्रदान करता है, जबकि ऐतिहासिक लागत अकाउंटिंग मूल ट्रांज़ैक्शन कीमत पर ध्यान केंद्रित करती है.

भारत में मार्क टू मार्केट - नियामक संदर्भ

भारत में, सटीक मूल्यांकन और पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए MTM पद्धतियों को नियामक ढांचे द्वारा निर्देशित किया जाता है. SEBI म्यूचुअल फंड और इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट सहित सिक्योरिटीज़ मार्केट के लिए मूल्यांकन दिशानिर्देश प्रदान करता है. लिस्टेड सिक्योरिटीज़ का मूल्यांकन आमतौर पर उपलब्ध मार्केट कीमतों के आधार पर किया जाता है. IND AS 113 उचित मूल्य मापन के लिए अकाउंटिंग गाइडेंस प्रदान करता है. यह मार्केट-आधारित मूल्यांकन तरीकों के आधार पर फाइनेंशियल एसेट और देयताओं को मापने के सिद्धांत स्थापित करता है.

म्यूचुअल फंड में मार्क टू मार्केट

म्यूचुअल फंड में मार्क टू मार्केट का अर्थ है म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो में रखी गई सिक्योरिटीज़ का दैनिक मूल्यांकन. एसेट मैनेजमेंट कंपनियां लागू खर्चों और देयताओं को एडजस्ट करने के बाद निवेश की वर्तमान मार्केट वैल्यू पर विचार करके एनएवी की गणना करती हैं.

इक्विटी म्यूचुअल फंड में, MTM मुख्य रूप से स्टॉक की कीमतों में दैनिक बदलाव को दर्शाता है. क्योंकि इक्विटी मार्केट में नियमित रूप से उतार-चढ़ाव होता है, इसलिए पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस के आधार पर फंड एनएवी में बदलाव होता है.

डेट म्यूचुअल फंड में, MTM बॉन्ड की कीमतें, ब्याज दरें, क्रेडिट क्वालिटी और यील्ड मूवमेंट जैसे कारकों पर विचार करता है. इंटरेस्ट दरों में बदलाव फंड द्वारा होल्ड किए गए बॉन्ड की मार्केट वैल्यू को प्रभावित कर सकते हैं.

व्यक्तिगत लेखा में मार्क टू मार्केट

पर्सनल अकाउंटिंग में, MTM एसेट की वर्तमान मार्केट वैल्यू या रिप्लेसमेंट लागत निर्धारित करने में भूमिका निभाता है. उदाहरण के लिए, घर के मालिक की इंश्योरेंस पॉलिसी अक्सर इंश्योर्ड प्रॉपर्टी के लिए रिप्लेसमेंट लागत की लिस्ट करती हैं, जो आवश्यक होने पर घर को दोबारा बनाने के लिए आवश्यक वैल्यू को दर्शाता है. यह वैल्यू आमतौर पर प्रॉपर्टी की मूल खरीद कीमत या ऐतिहासिक लागत से अलग होती है. शेयर मार्केट में MTM को पर्सनल इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो पर भी लागू किया जा सकता है, जो व्यक्तियों को अपने एसेट की वर्तमान वैल्यू की स्पष्ट समझ प्रदान करता है और उन्हें सूचित फाइनेंशियल निर्णय लेने में मदद करता है.

लोग MTM सिद्धांतों का उपयोग करके अपने निवेश की वर्तमान कीमत की निगरानी कर सकते हैं. पोर्टफोलियो वैल्यू को नियमित रूप से अपडेट करने से निवेशकों को कुल एसेट एलोकेशन, लाभ और नुकसान को समझने में मदद मिलती है. उदाहरण के लिए, एक इन्वेस्टर, जिसके पास सालों पहले खरीदे गए शेयर हैं, वह शुरुआती इन्वेस्टमेंट राशि के साथ वर्तमान मार्केट वैल्यू की तुलना करके अपने पोर्टफोलियो के परफॉर्मेंस का आकलन कर सकता है.

MTM के लाभ और नुकसान

मार्क टू मार्केट के लाभ

• पारदर्शिता प्रदान करता है: MTM फाइनेंशियल एसेट की वर्तमान वैल्यू दिखाता है.
• रिस्क मैनेजमेंट को बेहतर बनाता है: नियमित मूल्यांकन से जल्दी नुकसान की पहचान करने में मदद मिलती है.
• बेहतर निर्णयों को सपोर्ट करता है: निवेशक पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस की सटीक निगरानी कर सकते हैं.
• रिपोर्टिंग को बढ़ाता है: फाइनेंशियल स्टेटमेंट अपडेटेड एसेट वैल्यू को दर्शाते हैं.

मार्क टू मार्केट के नुकसान

• मार्केट के उतार-चढ़ाव का प्रभाव: बार-बार कीमतों में बदलाव से मूल्यांकन में अस्थायी उतार-चढ़ाव हो सकता है.
• इलिक्विड मार्केट के दौरान कठिनाई: कुछ एसेट में मार्केट की कीमतें आसानी से उपलब्ध नहीं हो सकती हैं.
• शॉर्ट-टर्म फोकस: नियमित मूल्यांकन से अस्थायी प्राइस मूवमेंट पर फोकस बढ़ सकता है.

मार्क टू मार्केट का विकल्प

MTM का मुख्य विकल्प ऐतिहासिक लागत लेखा है, जहां परिसंपत्तियों को उनकी मूल खरीद कीमत पर रिकॉर्ड किया जाता है. ऐतिहासिक कॉस्ट अकाउंटिंग स्थिरता प्रदान कर सकती है क्योंकि वैल्यू अक्सर नहीं बदलती है. हालांकि, यह एसेट की वर्तमान मार्केट वैल्यू का प्रतिनिधित्व नहीं कर सकता है. MTM उन फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के लिए अधिक उपयुक्त है, जिनके लिए नियमित मूल्यांकन की आवश्यकता होती है, जबकि ऐतिहासिक लागत का उपयोग उन एसेट के लिए किया जा सकता है, जहां वर्तमान मार्केट की कीमत कम प्रासंगिक है.

निष्कर्ष

मार्क टू मार्केट एक महत्वपूर्ण मूल्यांकन विधि है जो निवेशकों और फाइनेंशियल संस्थानों को अपने एसेट की वर्तमान वैल्यू को समझने में मदद करती है. डेरिवेटिव ट्रेडिंग से लेकर म्यूचुअल फंड वैल्यूएशन तक, MTM पारदर्शिता प्रदान करता है और बेहतर रिस्क मैनेजमेंट को सपोर्ट करता है. ट्रेडिंग में MTM, मार्क टू मार्केट फॉर्मूला और म्यूचुअल फंड में मार्क टू मार्केट को समझने से निवेशकों को अधिक सूचित निर्णय लेने में मदद मिल सकती है