स्टॉक बनाम म्यूचुअल फंड

स्टॉक क्या हैं?

स्टॉक या शेयर किसी कंपनी के स्वामित्व की यूनिट हैं, जिसका मतलब है कि शेयरों का स्वामित्व आपको कंपनी में आनुपातिक स्वामित्व देगा. यह आपको कंपनी में एक स्टेकहोल्डर भी बनाता है, जिससे आप कंपनी के प्रमुख निर्णयों में वोट कर सकते हैं, डिविडेंड प्राप्त कर सकते हैं और कंपनी के प्रदर्शन के अनुसार नुकसान/हानि का सामना कर सकते हैं. स्टॉक सबसे बुनियादी और फंडामेंटल मार्केट इंस्ट्रूमेंट हैं, जिनके आधार पर, लगभग सभी अन्य डेरिवेटिव बनाए जाते हैं. म्यूचुअल फंड भी स्टॉक से लिए जाते हैं, जिन पर हम बाद में चर्चा करेंगे.

स्टॉक या शेयरों को व्यापक रूप से दो प्रमुखों में वर्गीकृत किया जाता है- इक्विटी शेयर और प्रेफरेंस शेयर.

इक्विटी शेयर: ये सबसे प्रसिद्ध शेयर हैं जिन्हें स्टॉक मार्केट में व्यापक रूप से ट्रेड किया जाता है. इक्विटी शेयर को सामान्य शेयर के रूप में भी वर्गीकृत किया जाता है और शेयरहोल्डर को कई लाभ मिलते हैं. किसी कंपनी के स्टॉक के मालिक होने से आपको वोटिंग का अधिकार मिलता है, जिससे आप डिविडेंड प्राप्त कर सकते हैं, आदि. इक्विटी शेयर को आगे सात मुख्य प्रकारों में विभाजित किया जाता है-

• अधिकृत शेयर पूंजी
• पेड-अप शेयर कैपिटल
• राइट शेयर
• जारी की गई शेयर पूंजी
• बोनस शेयर
• स्वेट इक्विटी शेयर
• सब्सक्राइब की गई शेयर पूंजी
   

प्रिफरेंस शेयर: इक्विटी शेयरहोल्डर के विपरीत, प्रिफरेंस शेयरहोल्डर को कंपनी में वोटिंग के अधिकार नहीं मिलते हैं, लेकिन जब कंपनी लिक्विडेट हो जाती है तो डिविडेंड और क्षतिपूर्ति डिस्बर्स करने की बात आती है तो उन्हें पहले से अधिक प्राथमिकता दी जाती है. 

प्रेफरेंस शेयरों की चार श्रेणियां हैं, और उनमें से प्रत्येक दो प्रकार के हैं.

• संचयी प्रेफरेंस शेयर और गैर-संचयी प्रेफरेंस शेयर
• कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर और नॉन-कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर
• पार्टिसिपेटिंग प्रेफरेंस शेयर और नॉन-पार्टिसिपेटिंग प्रेफरेंस शेयर
• रिडीम करने योग्य प्रेफरेंस शेयर और नॉन-रिडीमेबल प्रेफरेंस शेयर

अब जब हम विभिन्न प्रकार के शेयरों को जानते हैं, तो उन प्रमुख विशेषताओं को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है जो स्टॉक मार्केट बनाम म्यूचुअल फंड की हमारी समझ के लिए उपयोगी होंगी.

शेयरों की विशेषताएं

• शेयर (सामान्य शेयर) स्टॉक मार्केट पर लाइव ट्रेड किए जाते हैं और कोई भी उपलब्ध लिक्विडिटी के आधार पर ऐक्टिव मार्केट घंटों के दौरान उन्हें खरीद या बेच सकता है.
• शेयरों में ट्रेड करने के लिए आपके पास डीमैट अकाउंट होना चाहिए. डीमैट अकाउंट एक रिपॉजिटरी है जहां शेयर इलेक्ट्रॉनिक रूप में रखे जाते हैं.
• शेयरों के मालिक होने से आपको पूंजी लाभ अर्जित करने की सुविधा मिलती है, लेकिन इससे पूरी पूंजी शून्य हो जाने का भी असीमित जोखिम होता है.
• शेयरहोल्डर होने से आपको डिविडेंड प्राप्त करने की सुविधा भी मिलती है जब कंपनी लाभ कमाती है.

म्यूचुअल फंड क्या हैं?

म्यूचुअल फंड कई निवेशकों से एकत्र किए गए फंड का एक पूल है. उन्हें प्रोफेशनल फंड मैनेजर द्वारा मैनेज किया जाता है, जो लाभ को अधिकतम करने और नुकसान को कम करने के लिए फंड को कहां और कब इन्वेस्ट करना है, यह निर्धारित करते हैं. म्यूचुअल फंड के प्रकार के आधार पर, निवेशकों से एकत्र किए गए पैसे का उपयोग विभिन्न मार्केट सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए किया जाता है. यह तीन मुख्य कैटेगरी के तहत म्यूचुअल फंड को भी वर्गीकृत करता है-

इक्विटी फंड: ये फंड मुख्य रूप से स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध इक्विटी में (कम से कम 65%) निवेश करते हैं. म्यूचुअल फंड के सबसे अधिक फायदेमंद और सबसे जोखिम भरे प्रकार माने जाते हैं क्योंकि फंड का प्रदर्शन ही इसके इक्विटी होल्डिंग के प्रदर्शन पर निर्भर करता है.

डेट फंड: ये फंड मुख्य रूप से फिक्स्ड इंटरेस्ट डेट इंस्ट्रूमेंट में (कम से कम 65%) इन्वेस्ट करते हैं. यही कारण है कि ये इक्विटी फंड की तुलना में अधिक स्थिर होते हैं और इनमें कम रिस्क होता है, लेकिन औसत रिटर्न की लागत पर.

हाइब्रिड फंड: ये फंड इक्विटी और डेट इंस्ट्रूमेंट दोनों को लगभग समान स्थान देकर उच्च रिटर्न और जोखिमों के बीच एक सूक्ष्म संतुलन बनाने और मैनेज करने में मदद करते हैं. 

म्यूचुअल फंड की विशेषताएं

• म्यूचुअल फंड एसेट मैनेजमेंट कंपनियों या फंड हाउस द्वारा लॉन्च किए जाते हैं और इन्हें फंड मैनेजर के नाम से जाने वाले प्रोफेशनल द्वारा मैनेज किया जाता है
• म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लिए आपके पास डीमैट अकाउंट होने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि आप वास्तव में सीधे शेयरों में निवेश नहीं कर रहे हैं, लेकिन आपके पास म्यूचुअल फंड में निवेश करने की प्रक्रिया को आसान बनाता है.
• आपको अपने निवेश के अनुपात में फंड यूनिट आवंटित की जाती हैं. यूनिट की वैल्यू फंड की होल्डिंग के परफॉर्मेंस पर निर्भर करती है.

आइए, अब हम म्यूचुअल फंड और शेयर मार्केट के बीच के अंतर को तुरंत जानें.

स्टॉक और म्यूचुअल फंड के बीच अंतर

शेयर मार्केट बनाम म्यूचुअल फंड की तुलना करते समय, सही विकल्प आपकी रिस्क लेने की क्षमता, इन्वेस्टमेंट के लक्ष्यों और आप कैसे चाहते हैं, इस पर निर्भर करता है. दोनों आपकी संपत्ति को बढ़ाने के अवसर प्रदान करते हैं, लेकिन वे काफी अलग-अलग काम करते हैं. निर्णय लेने में आपकी मदद करने के लिए यहां एक आसान तुलना दी गई है.

कैसे शुरू करें

शेयर मार्केट में इन्वेस्ट करने के लिए, आपको अपने शेयरों को इलेक्ट्रॉनिक रूप से होल्ड करने के लिए डीमैट अकाउंट की आवश्यकता होती है. इसे किसी भी SEBI-रजिस्टर्ड ब्रोकर के साथ खोला जा सकता है, और 5paisa जैसे प्लेटफॉर्म प्रोसेस को आसान बनाते हैं.

म्यूचुअल फंड के लिए डीमैट अकाउंट की आवश्यकता नहीं है. आपको केवल बैंक अकाउंट और KYC पूरी करने की आवश्यकता है. हालांकि, डीमैट अकाउंट होने से म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट को मैनेज करना आसान हो जाता है.

आपके पास क्या है

शेयर मार्केट बनाम म्यूचुअल फंड में सबसे बुनियादी अंतर में से एक यह है कि आप वास्तव में इसमें निवेश कर रहे हैं. जब आप शेयर खरीदते हैं, तो आपको किसी कंपनी में सीधे स्वामित्व मिलता है. इसमें वोटिंग के अधिकार और आपके पास मौजूद शेयरों के प्रकार के आधार पर लाभांश अर्जित करने की संभावना शामिल हो सकती है.

म्यूचुअल फंड के मामले में, आप फंड हाउस द्वारा मैनेज की जाने वाली सिक्योरिटीज़ के कलेक्शन में निवेश करते हैं. आप फंड की यूनिट प्राप्त करते हैं, लेकिन आपके पास सीधे अंतर्निहित स्टॉक या बॉन्ड नहीं हैं. आपका पैसा अन्य निवेशकों के साथ इकट्ठा किया जाता है, और फंड मैनेजर यह तय करता है कि इसे विभिन्न इंस्ट्रूमेंट में कैसे आवंटित किया जाए.

जोखिम और रिटर्न

शेयर मार्केट इन्वेस्टमेंट उच्च रिटर्न की क्षमता प्रदान करते हैं, लेकिन उच्च रिस्क के साथ भी आते हैं. सफलता मार्केट के समय और स्टॉक चयन पर निर्भर करती है.

म्यूचुअल फंड आपके पैसे को कई एसेट में फैलाते हैं, जिससे स्टॉक की तुलना में जोखिम कम होता है. प्रोफेशनल फंड मैनेजर का उद्देश्य विविधता बनाए रखते हुए मार्केट बेंचमार्क को पछाड़ना है.

लिक्विडिटी और फ्लेक्सिबिलिटी

मार्केट के घंटों के दौरान स्टॉक खरीदे या बेचे जा सकते हैं, जो तुरंत लिक्विडिटी प्रदान करते हैं.

म्यूचुअल फंड लिक्विड होते हैं लेकिन end-of-day NAV की कीमत पर काम करते हैं. ELSS जैसे कुछ फंड में तीन वर्षों की लॉक-इन अवधि होती है.

शामिल लागत

न्यूनतम ब्रोकरेज और नियामक शुल्क के साथ स्टॉक निवेश अधिक किफायती होते हैं.

म्यूचुअल फंड एक एक्सपेंस रेशियो चार्ज करते हैं, जो फंड मैनेजमेंट को कवर करता है. कुछ में जल्दी निकासी के लिए एक्जिट लोड भी शामिल हो सकता है.

टैक्सेशन

इक्विटी स्टॉक और म्यूचुअल फंड दोनों के लिए:

• शॉर्ट-टर्म लाभ (12 महीनों से कम) पर 30% टैक्स लगाया जाता है.
• लॉन्ग-टर्म लाभ (12 महीनों से अधिक) प्रति वर्ष ₹1.25 लाख तक टैक्स-फ्री होते हैं, जिसके बाद उन पर 12.5% टैक्स लगाया जाता है.

डेट म्यूचुअल फंड के लिए, होल्डिंग अवधि के बावजूद, आपके इनकम स्लैब के अनुसार सभी लाभ पर टैक्स लगाया जाता है.

केवल ELSS म्यूचुअल फंड सेक्शन 80C के तहत टैक्स कटौती प्रदान करते हैं, जो वार्षिक ₹1.5 लाख तक होती है. डायरेक्ट इक्विटी में कोई टैक्स लाभ नहीं मिलता है.

सम्मिंग अप

तो आपको क्या चुनना चाहिए? स्टॉक या म्यूचुअल फंड? उत्तर बाइनरी में नहीं है. एक अच्छे इन्वेस्टर के रूप में, आपको स्टॉक और म्यूचुअल फंड दोनों सहित विभिन्न प्रकार के इन्वेस्टमेंट साधनों में कुशल एसेट एलोकेशन करना चाहिए. अगर आप इन्वेस्टमेंट करने के लिए नए हैं, तो म्यूचुअल फंड अपनी इन्वेस्टमेंट यात्रा शुरू करने के लिए सबसे अच्छा है. जब आपको मार्केट के काम के बारे में उचित जानकारी मिलती है, तो आप लॉन्ग टर्म में अपने रिटर्न को बढ़ाने के लिए स्टॉक को भी शामिल कर सकते हैं.