क्लोज्ड एंड म्यूचुअल फंड क्या है?

क्लोज़ एंडेड फंड क्या हैं?

क्लोज्ड-एंड म्यूचुअल फंड एक डेट फंड या इक्विटी को दर्शाता है, जहां फंड हाउस को लॉन्च के दौरान एक निर्दिष्ट यूनिट जारी करना होता है. जब एनएफओ की समय अवधि समाप्त हो जाती है, तो निवेशक अब क्लोज-एंडेड म्यूचुअल फंड की यूनिट रिडीम या खरीद नहीं सकते हैं. ऐसे फंड आमतौर पर एनएफओ के माध्यम से लॉन्च किए जाते हैं, बाद में स्टॉक मार्केट में ट्रेड किए जाते हैं, और एक निर्दिष्ट मेच्योरिटी समय के साथ आते हैं. एनएवी वास्तविक कीमत निर्धारित करने में मदद करता है, इसलिए, ट्रेडेड यूनिट या कीमत एनएवी से कम या उससे अधिक होने की संभावना होती है. यह यूनिट की आपूर्ति और मांग पर निर्भर करता है. इसे आसानी से लगाने के लिए, जब इसकी लॉन्च अवधि मेच्योरिटी तक समाप्त हो जाती है, तो क्लोज-एंडेड म्यूचुअल फंड बंद हो जाते हैं. यह फंडिंग मैनेजर को फंड के इन्वेस्टमेंट उद्देश्यों का पालन करने में सक्षम बनाता है.

क्लोज़ एंडेड फंड कैसे काम करते हैं?

एसेट मैनेजमेंट कंपनी द्वारा एक नया फंड ऑफर निर्धारित किए जाने के बाद, निवेशक एक निश्चित कीमत पर इस स्कीम की यूनिट खरीदते हैं. एनएफओ अवधि के अंत में, इसने किसी भी नए इन्वेस्टर को स्कीम में प्रवेश करने की अनुमति नहीं दी. इसके अलावा, इन्वेस्टर स्कीम की मेच्योरिटी से पहले फंड से बाहर नहीं निकल सकते हैं. मेच्योरिटी के समय, यह स्कीम विघटित हो जाती है, और पैसे इन्वेस्टर को उस विशेष तिथि पर प्रचलित नेट एसेट वैल्यू पर ट्रांसफर किए जाते हैं. इसलिए, अगर कोई निवेशक मेच्योरिटी अवधि समाप्त होने से पहले इस स्कीम से बाहर निकलना चाहता है, तो स्टॉक मार्केट पर यूनिट ट्रेड कर सकता है.
an इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग फंड के लिए पैसे जुटाने के लिए क्लोज़-एंड म्यूचुअल फंड में शुरू किया जाता है. जो फाइनेंशियल योगदान देते हैं म्यूचुअल फंड रिटर्न में शेयर प्राप्त करें. इसके बाद शेयर सेकेंडरी मार्केट पर प्रकाशित किए जाते हैं, जहां इन्वेस्टर सप्लाई और डिमांड के अनुसार उन्हें ट्रेड कर सकते हैं. जैसा कि नाम से पता चलता है, क्लोज़्ड-एंड म्यूचुअल फंड नए शेयर या मौजूदा शेयर को री-पर्चेज़ नहीं करता है. क्लोज़्ड-एंड फंड के शेयर केवल एक बार जारी किए जाते हैं. ओपन मार्केट पर उन मौजूदा शेयरों में से कुछ खरीदना बाद में इस फंड में शामिल होने का एकमात्र तरीका है.
 

क्लोज़ एंडेड फंड के लाभ और नुकसान

क्लोज़-एंडेड फंड के लाभ पर तुरंत नज़र डालें:

● फंड मैनेजर के लिए उच्च स्थिरता

क्लोज-एंडेड म्यूचुअल फंड में, निवेशक अपनी मेच्योरिटी से पहले यूनिट को रिडीम नहीं कर पाते हैं. इसलिए, फंड मैनेजर पूर्व-निर्धारित एसेट बेस के साथ काम करते हैं. उन्हें लिक्विडिटी बनाए रखने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि इसमें कोई रिडेम्पशन नहीं है. यह एक फंड मैनेजर को अच्छी रणनीति का उपयोग करने और इस स्कीम के इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों को पूरा करने में मदद करता है.

● मार्केट की कीमत आपूर्ति और मांग पर आधारित है

इक्विटी शेयरों के समान, एक क्लोज एंडेड फंड की यूनिट केवल स्टॉक मार्केट में होती हैं, जिनकी कीमतें यूनिट की आपूर्ति और मांग द्वारा निर्धारित की जाती हैं. इस प्रकार, किसी भी विशिष्ट बंद एंड म्यूचुअल फंड स्कीम की मांग में वृद्धि के साथ, इसकी आपूर्ति कम होगी. इसलिए, इसकी यूनिट को स्कीम के एनएवी से अधिक कीमत पर बेचा जाएगा.

● वे इलिक्विड नहीं हैं

हालांकि एक बंद एंड म्यूचुअल फंड पहले कुछ लिक्विडिटी लग सकता है क्योंकि फंडिंग हाउस रिडेम्पशन को रोकता है, लेकिन स्टॉक एक्सचेंज पर सभी यूनिट प्राप्त करने और बेचने की असंख्य संभावनाएं हैं. क्लोज़ एंडेड फंड निवेशकों को उच्च स्तर की लिक्विडिटी प्रदान करते हैं. मार्केट रेट पर स्टॉक मार्केट पर क्लोज्ड एंडेड फंड की यूनिट खरीदी या बेची जा सकती है.

क्लोज एंडेड म्यूचुअल फंड पॉलिसी के कुछ नुकसान यहां दिए गए हैं:

● पिछला परफॉर्मेंस बेहतरीन नहीं है

क्लोज्ड एंडेड फंड के मैनेजर को इस स्कीम के विभिन्न इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों को प्राप्त करने में सक्षम बनाने के लिए इन्वेस्टमेंट तकनीक बनाने की एक बेहतरीन स्थिति में रहने की संभावना है. फिर भी, अगर आप क्लोज्ड एंडेड म्यूचुअल फंड के पिछले प्रदर्शन पर विचार करते हैं, तो यह ओपन एंडेड फंड की तुलना में अच्छा रिटर्न नहीं दिखाई देगा.

● बड़ी राशि का इन्वेस्टमेंट विकल्प केवल उपलब्ध है

आपके लिए एकमुश्त राशि इन्वेस्ट करना आवश्यक है क्योंकि आप इसके शुरुआती लॉन्च के दौरान स्कीम की यूनिट खरीद सकते हैं. यह जोखिम को बढ़ाता है, और अधिकांश इन्वेस्टर इन्वेस्टमेंट के लिए एसआईपी दृष्टिकोण चुनते हैं क्योंकि यह अधिक किफायती और कम जोखिम वाला है.

● फंड मैनेजर के निर्णयों का अत्यधिक प्रभाव

निवेशक अक्सर म्यूचुअल फंड स्कीम के कई मार्केट साइकिल पर प्रदर्शन का मूल्यांकन करते हैं, ताकि इसमें निवेश किया जा सके. हालांकि यह डेटा ओपन-एंडेड स्कीम के लिए आसानी से एक्सेस किया जा सकता है, लेकिन यह क्लोज्ड एंडेड फंड के लिए एक्सेस योग्य नहीं है. इसके परिणामस्वरूप, फंड मैनेजर के कार्य फंड की सफलता पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालते हैं.

क्लोज़ एंडेड फंड और ओपन एंडेड फंड के बीच मुख्य अंतर

क्या ओपन एंडेड और क्लोज्ड एंडेड म्यूचुअल फंड के बीच मुख्य अंतर जानना चाहते हैं? यहां बताया गया है कि ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड से क्लोज्ड एंडेड फंड में अंतर क्या है:

● क्लोज़्ड एंडेड फंड के मामले में, अपनी लॉक-इन अवधि के दौरान कोई लिक्विडिटी नहीं है, जबकि ओपन एंडेड फंड में हाई लिक्विडिटी है.
● ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड के विपरीत, जहां आप एकमुश्त या एसआईपी के माध्यम से इन्वेस्ट कर सकते हैं, क्लोज़ एंडेड फंड आपको केवल एनएफओ के दौरान इन्वेस्ट करने में सक्षम बनाते हैं, न कि एसआईपी के माध्यम से.
● क्लोज एंडेड म्यूचुअल फंड में कोई ट्रैक रिकॉर्ड मौजूद नहीं है, इसलिए आप इसे केवल नए फंड ऑफर के दौरान खरीद सकते हैं, जो ओपन एंडेड फंड में मामला नहीं है.
● बंद एंड म्यूचुअल फंड में इन्वेस्टमेंट की न्यूनतम राशि ₹5000 है, जबकि ओपन एंडेड फंड आपको न्यूनतम ₹500 या ₹1000 की राशि के साथ इन्वेस्ट करने की अनुमति देते हैं.
● क्लोज़ एंडेड फंड में कोई औसत सुविधा लागू नहीं है क्योंकि वे एनएफओ अवधि के अंत के बाद इन्वेस्टमेंट स्वीकार नहीं करते हैं. हालांकि, ओपन एंडेड फंड आपको एसआईपी के माध्यम से यूनिट की कीमत को औसत रूपये से लाभ उठाने की अनुमति देते हैं.
 

क्लोज़ एंडेड फंड में इन्वेस्टमेंट के प्रकार

मुख्य रूप से क्लोज़ एंडेड फंड में दो प्रमुख प्रकार के इन्वेस्टमेंट हैं, जैसे;

बॉन्ड क्लोज्ड एंड फंड- क्लोज्ड-एंड फंड में अधिकांश एसेट बॉन्ड फंड से बनाए गए हैं. सभी क्लोज्ड-एंड बॉन्ड फंड में मार्केट रिस्क और क्रेडिट रिस्क कुछ रूपों में मौजूद है. मार्केट जोखिम यह संभावना है कि ब्याज़ दरें बढ़ जाएंगी, जो फंड के स्वामित्व वाले बॉन्ड की वैल्यू को कम करेगी. आमतौर पर बोलते हुए, मार्केट रिस्क के कारण फंड की नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) अधिक उतार-चढ़ाव होता है जब पोर्टफोलियो सिक्योरिटी की शेष मेच्योरिटी लंबी होती है.

इक्विटी क्लोज़्ड-एंड फंड- सभी इक्विटी क्लोज़्ड-एंड फंड की वैल्यू खोने के पोर्टफोलियो एसेट के परिणामस्वरूप उनकी एनएवी और मार्केट की कीमत में गिरावट देखने का खतरा रहता है. स्टॉक जारीकर्ता, मार्केट और आर्थिक कारकों के बिज़नेस ऑपरेशन और फाइनेंशियल स्टैंडिंग, जो जारीकर्ता के इंडस्ट्री या सामान्य रूप से स्टॉक मार्केट की स्थिति को प्रभावित करते हैं, फंड के पोर्टफोलियो में एक विशिष्ट स्टॉक की वैल्यू को प्रभावित कर सकते हैं.
 

निवेश करने से पहले क्लोज़ एंडेड फंड का मूल्यांकन कैसे करें

बंद एंड म्यूचुअल फंड का अर्थ यह है कि मेच्योरिटी तक पहुंचने तक इसे रिडीम नहीं किया जा सकता है. इसके कुछ टैक्स लाभ हैं, लेकिन इसे एक्सचेंज पर भी आसानी से ट्रेड किया जाता है, जिसमें कुछ लिक्विडिटी लाभ भी होते हैं. ओपन एंडेड फंड के लिए निकासी की लिमिट न्यूनतम होती है. किसी भी इन्वेस्टमेंट की तरह, सर्वश्रेष्ठ निर्णय लेने के लिए अपनी आवश्यकताओं और लक्ष्यों पर सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता होती है. लंबे समय तक चलने वाले इन्वेस्टर्स के लिए, एक बंद एंड म्यूचुअल फंड अधिक स्थिरता प्रदान कर सकता है क्योंकि फंड मैनेजर रिडेम्पशन की चिंता किए बिना अधिक स्वतंत्रता के साथ इन्वेस्टमेंट कर सकते हैं.

इन्वेस्ट करने से पहले क्लोज़ एंडेड फंड में इन्वेस्ट करते समय निम्नलिखित कारकों का मूल्यांकन करें:
● जोखिम-समायोजित रिटर्न
● बेंचमार्क
● सहकर्मियों के साथ सापेक्ष प्रदर्शन
● पोर्टफोलियो में स्टॉक की क्वालिटी
● फंड मैनेजर का ट्रैक रिकॉर्ड और क्षमता
 

क्लोज़ एंडेड फंड में प्रीमियम और डिस्काउंट की भूमिका को समझना

अगर इसकी मार्केट कीमत अपने नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) से अधिक है, तो सीईएफ को प्रीमियम पर ट्रेडिंग माना जाता है. सीईएफ एक छूट पर बेच रहा है जब फंड की मार्केट कीमत एनएवी से कम होती है, दूसरी ओर. इन अवधारणाओं के अनुसार, आमतौर पर यह माना जाता है कि प्रीमियम डिस्काउंट के लिए बेहतर होते हैं और इसके विपरीत. हालांकि, यह धारणा कुछ सरल है क्योंकि प्रीमियम या डिस्काउंट की कीमतें स्थिति की पूरी तस्वीर प्रदान नहीं करती हैं.

डिस्ट्रीब्यूशन स्टॉक मार्केट की स्थिति के प्रति संवेदनशील हो सकते हैं; डिस्काउंट और प्रीमियम इन्वेस्टर सेंटीमेंट के साथ काफी बदल सकते हैं. फाइनेंशियल लीवरेज अस्थिरता को बढ़ाता है, और मैनेजमेंट की लागत लाभ को कम कर सकती है. क्लोज़्ड-एंड फंड में इन्वेस्ट करना इसका एक बेहतरीन उदाहरण है कि अपनी सभी इनकम-प्रोड्यूसिंग अंडे एक बास्केट में कैसे रखें, यह कभी भी एक अच्छा विचार नहीं है. क्लोज़्ड-एंड फंड में बैलेंस्ड रिटायरमेंट पोर्टफोलियो का 20% से अधिक इन्वेस्ट नहीं किया जाना चाहिए.

क्लोज्ड-एंड फंड के लाभ और नुकसान

क्लोज़्ड-एंडेड म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने पर किसको विचार करना चाहिए?

क्लोज़्ड-एंडेड म्यूचुअल फंड उन निवेशकों के लिए आदर्श हैं, जो स्कीम की मेच्योरिटी के साथ संरेखित फिक्स्ड इन्वेस्टमेंट हॉरिजन के लिए एकमुश्त राशि प्रदान कर सकते हैं. क्योंकि ये फंड मेच्योरिटी से पहले रिडेम्पशन प्रदान नहीं करते हैं, इसलिए वे लॉन्ग-टर्म व्यू और अनुशासित इन्वेस्टमेंट मानसिकता वाले लोगों के लिए उपयुक्त हैं. हालांकि, जोखिम-रिटर्न प्रोफाइल को समझने के लिए ऑफर डॉक्यूमेंट में स्कीम के एसेट एलोकेशन को रिव्यू करना आवश्यक है.

टैक्सेशन एंगल
लाभ का टैक्स उपचार फंड की निवेश संरचना पर निर्भर करता है. अगर यह इक्विटी में 65% या उससे अधिक का निवेश करता है, तो इस पर इक्विटी फंड की तरह टैक्स लगाया जाता है; अगर डेट में एलोकेशन 65% या उससे अधिक है, तो इसे डेट फंड के रूप में माना जाता है. अपनी संभावित टैक्स देयता को अपफ्रंट जानने के लिए हमेशा फंड के एसेट मिक्स को चेक करें.
 

क्लोज्ड-एंड म्यूचुअल फंड कब मेच्योर होते हैं?

भारत में क्लोज़्ड-एंड म्यूचुअल फंड एक निश्चित मेच्योरिटी अवधि के साथ आते हैं, जो लॉन्च के समय स्कीम के ऑफर डॉक्यूमेंट में उल्लिखित होता है. इन फंड की अवधि आमतौर पर 3 से 5 वर्ष तक होती है, हालांकि कुछ फंड के उद्देश्य और रणनीति के आधार पर 7 वर्ष तक हो सकते हैं. एक बार जब कोई निवेशक नए फंड ऑफर (एनएफओ) अवधि के दौरान यूनिट खरीदता है, तो उन्हें स्कीम मेच्योर होने तक इन्वेस्ट किया जाना चाहिए, क्योंकि मेच्योरिटी से पहले रिडेम्पशन की अनुमति नहीं है.

हालांकि, इन्वेस्टर अभी भी स्टॉक एक्सचेंज पर यूनिट बेचकर जल्दी से बाहर निकल सकते हैं, जहां ये फंड अनिवार्य रूप से लिस्ट किए जाते हैं, हालांकि लिक्विडिटी और कीमत मार्केट की मांग और सप्लाई के कारण अलग-अलग हो सकती है.

मेच्योरिटी पर, फंड हाउस ऑटोमैटिक रूप से प्रचलित नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) पर यूनिट रिडीम करता है और इन्वेस्टर के बैंक अकाउंट में राशि क्रेडिट करता है. इसलिए, निवेशकों को पूंजी देने से पहले फंड की मेच्योरिटी टाइमलाइन के साथ अपने निवेश की अवधि से मेल खाना चाहिए.

निष्कर्ष

क्लोज़्ड-एंड फंड इनकम जनरेट करने का एक बेहतरीन तरीका हो सकता है. हालांकि, अगर आपने इसे बहुत दूर कर दिया है, तो आपको क्लोज्ड-एंड फंड में इन्वेस्ट करने के साथ शामिल जटिलताओं और जोखिमों के बारे में पूरी तरह जानकारी है. आमतौर पर, अच्छी तरह से विविध इनकम पोर्टफोलियो के साथ अपेक्षाकृत परिष्कृत निवेशकों के लिए क्लोज्ड-एंड म्यूचुअल फंड सबसे उपयुक्त लगता है (अर्थात, उनकी लाइफस्टाइल अपने क्लोज्ड-एंड फंड से आय में 50% गिरावट को सहन कर सकती है), कीमत अस्थिरता और लॉन्ग-टर्म निवेश समय सीमा.