इन्फॉर्मेशन रेशियो: अर्थ, फॉर्मूला और उदाहरण

इन्फॉर्मेशन रेशियो क्या है?

इन्फॉर्मेशन रेशियो (IR) एक परफॉर्मेंस मापन मेट्रिक है जो अपने बेंचमार्क की तुलना में पोर्टफोलियो द्वारा जनरेट किए गए रिटर्न का मूल्यांकन करता है. यह उन अतिरिक्त रिटर्न की निरंतरता के संबंध में बेंचमार्क पर अर्जित अतिरिक्त रिटर्न को मापता है.

आसान शब्दों में, इन्फॉर्मेशन रेशियो यह आकलन करने में मदद करता है कि पोर्टफोलियो ने अपने बेंचमार्क की तुलना में अतिरिक्त रिटर्न जनरेट किया है या नहीं और उन अतिरिक्त रिटर्न को कैसे लगातार प्राप्त किया गया है.

उच्च सूचना अनुपात यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो ने सक्रिय जोखिम के स्तर के लिए बेंचमार्क के मुकाबले अधिक अतिरिक्त रिटर्न जनरेट किया है. हालांकि, रेशियो का मूल्यांकन अन्य परफॉर्मेंस कारकों और इन्वेस्टमेंट की जानकारी के साथ किया जाना चाहिए.

इन्फॉर्मेशन रेशियो का उपयोग आमतौर पर ऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले पोर्टफोलियो के लिए किया जाता है, जहां फंड मैनेजर बेंचमार्क से अलग रिटर्न जनरेट करने के लिए इन्वेस्टमेंट का निर्णय लेते हैं.

इन्फॉर्मेशन रेशियो (इन्वेस्टर और फंड मैनेजर) के उपयोग

इन्फॉर्मेशन रेशियो के कुछ सामान्य उपयोग इस प्रकार हैं:

पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस की तुलना करना

इन्फॉर्मेशन रेशियो पोर्टफोलियो के परफॉर्मेंस की तुलना उसके बेंचमार्क के साथ करने में मदद करता है. यह बताता है कि बेंचमार्क की तुलना में पोर्टफोलियो ने कितना अतिरिक्त रिटर्न जनरेट किया है.

ऐक्टिव मैनेजमेंट का मूल्यांकन

फंड मैनेजर ऐक्टिव इन्वेस्टमेंट निर्णयों की प्रभावशीलता की समीक्षा करने के लिए इस रेशियो का उपयोग करते हैं. यह विश्लेषण करने में मदद करता है कि पोर्टफोलियो में बदलावों ने बेंचमार्क से अधिक रिटर्न में योगदान दिया है या नहीं.

रिटर्न की निरंतरता को मापना

इन्फॉर्मेशन रेशियो केवल कुल रिटर्न को देखने के बजाय अतिरिक्त रिटर्न की निरंतरता को ध्यान में रखता है. यह समझने में मदद करता है कि पोर्टफोलियो ने अपने बेंचमार्क से कितनी बार बेहतर प्रदर्शन किया है या कम प्रदर्शन किया है.

रिस्क-एडजस्टेड परफॉर्मेंस का विश्लेषण करना

यह रेशियो ऐक्टिव रिस्क पर विचार करता है, जिसे अतिरिक्त रिटर्न को मापते समय ट्रैकिंग एरर भी कहा जाता है. यह बेंचमार्क के खिलाफ लिए गए अतिरिक्त जोखिम के लिए जनरेट किए गए रिटर्न पर एक दृष्टिकोण प्रदान करता है.

जानकारी अनुपात की गणना करने का फॉर्मूला

इन्फॉर्मेशन रेशियो की गणना ट्रैकिंग एरर द्वारा बेंचमार्क पर पोर्टफोलियो के अतिरिक्त रिटर्न को विभाजित करके की जाती है.

इन्फॉर्मेशन रेशियो फॉर्मूला:

इन्फॉर्मेशन रेशियो = (पोर्टफोलियो रिटर्न − बेंचमार्क रिटर्न) ÷ ट्रैकिंग एरर

जहां:

• पोर्टफोलियो रिटर्न का अर्थ है इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो द्वारा जनरेट किया गया रिटर्न.
• बेंचमार्क रिटर्न का अर्थ है मार्केट इंडेक्स या तुलना के लिए इस्तेमाल किए गए बेंचमार्क द्वारा जनरेट किए गए रिटर्न.
• ट्रैकिंग एरर पोर्टफोलियो रिटर्न और बेंचमार्क रिटर्न के बीच अंतर को दर्शाता है.

उच्च ट्रैकिंग एरर पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस और बेंचमार्क परफॉर्मेंस के बीच अधिक वेरिएशन को दर्शाता है. कम ट्रैकिंग त्रुटि यह दर्शाती है कि पोर्टफोलियो रिटर्न बेंचमार्क रिटर्न के करीब हैं.
 

इन्फॉर्मेशन रेशियो की गणना करने के चरण

इन चरणों में बताया गया है कि इन्फॉर्मेशन रेशियो की गणना कैसे की जाती है:

चरण 1: अतिरिक्त रिटर्न की गणना करें

सबसे पहले, पोर्टफोलियो रिटर्न और बेंचमार्क रिटर्न के बीच अंतर की गणना करें.

अतिरिक्त रिटर्न = पोर्टफोलियो रिटर्न − बेंचमार्क रिटर्न

चरण 2: ट्रैकिंग एरर की गणना करें

ट्रैकिंग एरर एक अवधि में पोर्टफोलियो रिटर्न और बेंचमार्क रिटर्न के बीच वेरिएशन को मापता है.

चरण 3: फॉर्मूला अप्लाई करें

अतिरिक्त रिटर्न को ट्रैकिंग त्रुटि द्वारा विभाजित करें.

इन्फॉर्मेशन रेशियो = अतिरिक्त रिटर्न ÷ ट्रैकिंग एरर

इन्फॉर्मेशन रेशियो का उदाहरण

निम्नलिखित उदाहरण सूचना अनुपात की गणना के बारे में बताता है.

मान लें कि म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो एक वर्ष में 14% का रिटर्न जनरेट करता है. उसी अवधि के दौरान बेंचमार्क रिटर्न 10 % है.

पोर्टफोलियो रिटर्न और बेंचमार्क रिटर्न के बीच अंतर है:

अतिरिक्त रिटर्न = 14 % − 10 % = 4 %

अब मान लें कि पोर्टफोलियो की ट्रैकिंग एरर 5% है.

इन्फॉर्मेशन रेशियो फॉर्मूला का उपयोग करना:

जानकारी अनुपात = 4% ÷ 5%

इन्फॉर्मेशन रेशियो = 0.8

इस उदाहरण में, इन्फॉर्मेशन रेशियो 0.8 है. यह दर्शाता है कि विचार की गई अवधि के दौरान ट्रैकिंग एरर के संबंध में बेंचमार्क की तुलना में पोर्टफोलियो ने अतिरिक्त रिटर्न जनरेट किया है.

इन्फॉर्मेशन रेशियो कैसे उपयोगी है? (निवेशकों के लिए बनाम. फंड मैनेजर)

इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस का विश्लेषण करते समय इन्वेस्टर और फंड मैनेजर द्वारा इन्फॉर्मेशन रेशियो का अलग से उपयोग किया जा सकता है.

निवेशकों के लिए

निवेशक यह समझने के लिए कि फंड ने अपने बेंचमार्क की तुलना में कैसे प्रदर्शन किया है, इन्फॉर्मेशन रेशियो का उपयोग मेट्रिक्स में से एक के रूप में कर सकते हैं. यह अतिरिक्त रिटर्न और ऐक्टिव रिस्क के बीच संबंध के बारे में जानकारी प्रदान करता है.

यह रेशियो निवेशकों को ऐक्टिव मैनेजमेंट स्ट्रेटेजी का पालन करने वाले फंड की तुलना करने में मदद कर सकता है. हालांकि, निवेशक फंड की समीक्षा करते समय इन्वेस्टमेंट के उद्देश्य, रिस्क कारक और पोर्टफोलियो विवरण जैसे अन्य कारकों पर भी विचार कर सकते हैं.

फंड मैनेजर के लिए

फंड मैनेजर पोर्टफोलियो मैनेजमेंट निर्णयों का मूल्यांकन करने के लिए इन्फॉर्मेशन रेशियो का उपयोग करते हैं. यह विश्लेषण करने में मदद करता है कि ऐक्टिव इन्वेस्टमेंट विकल्पों ने बेंचमार्क से विचलन के स्तर पर विचार करते समय बेंचमार्क से अधिक रिटर्न जनरेट किए हैं या नहीं.

मेट्रिक उन क्षेत्रों की पहचान करके पोर्टफोलियो रिव्यू को भी सपोर्ट कर सकता है, जहां इन्वेस्टमेंट रणनीतियों को आगे के विश्लेषण की आवश्यकता हो सकती है.

इन्फॉर्मेशन रेशियो बनाम. शार्प रेशियो

इन्फॉर्मेशन रेशियो और शार्प रेशियो दोनों परफॉर्मेंस मापन टूल हैं, जिनका उपयोग रिस्क के संबंध में इन्वेस्टमेंट रिटर्न का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है. हालांकि, वे पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस के विभिन्न पहलुओं को मापते हैं.

इन्फॉर्मेशन रेशियो ट्रैकिंग एरर पर विचार करते समय पोर्टफोलियो के अतिरिक्त रिटर्न की तुलना करता है. यह ऐक्टिव मैनेजमेंट निर्णयों के माध्यम से जनरेट किए गए अतिरिक्त रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करता है.

शार्प रेशियो निवेश द्वारा लिए गए कुल जोखिम के संबंध में जोखिम-मुक्त दर पर अर्जित रिटर्न को मापता है. यह पोर्टफोलियो और बेंचमार्क रिटर्न के बीच एकमात्र अंतर के बजाय समग्र अस्थिरता को ध्यान में रखता है.

इन रेशियो के बीच विकल्प विश्लेषण के उद्देश्य पर निर्भर करता है. इन्फॉर्मेशन रेशियो का उपयोग आमतौर पर अपने बेंचमार्क के साथ ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए पोर्टफोलियो की तुलना करने के लिए किया जाता है, जबकि शार्प रेशियो कुल रिस्क के सापेक्ष रिटर्न के बारे में जानकारी प्रदान करता है.

सूचना अनुपात की सीमाएं

इन्फॉर्मेशन रेशियो की कुछ सीमाएं इस प्रकार हैं:

• इन्फॉर्मेशन रेशियो बेंचमार्क के चयन पर निर्भर करता है. ऐसा बेंचमार्क जो पोर्टफोलियो का करीब से प्रतिनिधित्व नहीं करता है, तुलना की प्रासंगिकता को प्रभावित कर सकता है.
• यह रेशियो मुख्य रूप से ऐतिहासिक परफॉर्मेंस पर ध्यान केंद्रित करता है और हो सकता है कि यह भविष्य के पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस का प्रतिनिधित्व न करे.
• गणना में विचार की गई समय अवधि और ट्रैकिंग एरर को मापने के लिए इस्तेमाल की गई विधि के आधार पर अलग-अलग हो सकती है.
• इन्फॉर्मेशन रेशियो इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी, पोर्टफोलियो कंपोजिशन या मार्केट की स्थितियों जैसे कारकों के बारे में विवरण प्रदान नहीं करता है.
• सिंगल रेशियो इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस का पूरा दृष्टिकोण प्रदान नहीं कर सकता है और अन्य परफॉर्मेंस उपायों के साथ इसकी समीक्षा करने की आवश्यकता हो सकती है.

इन्फॉर्मेशन रेशियो बनाम. शार्प रेशियो: तुलना टेबल

निम्नलिखित टेबल इन्फॉर्मेशन रेशियो और शार्प रेशियो के बीच प्रमुख अंतर को हाइलाइट करती है:

इन्फॉर्मेशन रेशियो बनाम. अल्फा और बीटा

इन्फॉर्मेशन रेशियो, अल्फा और बीटा इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस के विभिन्न पहलुओं का विश्लेषण करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले विभिन्न उपाय हैं.

अल्फा मार्केट की स्थितियों के आधार पर अपने अपेक्षित रिटर्न की तुलना में पोर्टफोलियो द्वारा जनरेट किए गए अतिरिक्त रिटर्न को मापता है. यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो ने अपने अपेक्षित स्तर से ऊपर या उससे कम प्रदर्शन किया है.

बीटा, मार्केट मूवमेंट की तुलना में पोर्टफोलियो के रिटर्न की संवेदनशीलता को मापता है. बीटा वैल्यू दर्शाता है कि बेंचमार्क में बदलाव के संबंध में पोर्टफोलियो कितना मूव कर सकता है.

इन्फॉर्मेशन रेशियो ट्रैकिंग एरर पर विचार करते समय बेंचमार्क की तुलना में अतिरिक्त रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करता है. अल्फा और बीटा के विपरीत, यह केवल मार्केट से संबंधित परफॉर्मेंस के बजाय ऐक्टिव रिटर्न की निरंतरता का मूल्यांकन करता है.

ये मेट्रिक्स अलग-अलग जानकारी प्रदान करते हैं और इन्वेस्टमेंट विश्लेषण के उद्देश्य के आधार पर विचार किया जा सकता है.

अच्छी जानकारी का रेशियो क्या है?

इन्फॉर्मेशन रेशियो में कोई फिक्स्ड वैल्यू नहीं होती है जो सभी इन्वेस्टमेंट पर लागू होती है. व्याख्या इन्वेस्टमेंट रणनीति, एसेट क्लास, बेंचमार्क और समय अवधि जैसे कारकों पर निर्भर कर सकती है.

आमतौर पर, निम्नलिखित स्केल का उपयोग रेफरेंस के रूप में किया जाता है:

• 0 से कम: यह दर्शाता है कि ट्रैकिंग त्रुटि पर विचार करने के बाद पोर्टफोलियो ने बेंचमार्क की तुलना में कम रिटर्न जनरेट किया है.
• लगभग 0: यह दर्शाता है कि ऐक्टिव रिस्क पर विचार करने के बाद पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस बेंचमार्क के करीब है.
• 0 से अधिक: यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो ने बेंचमार्क की तुलना में अतिरिक्त रिटर्न जनरेट किया है.
• उच्च वैल्यू: ट्रैकिंग एरर के सापेक्ष अधिक रिटर्न का संकेत दे सकता है.

निवेशक और फंड मैनेजर इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस को समझने के लिए अन्य परफॉर्मेंस इंडिकेटर और संबंधित पोर्टफोलियो विवरण के साथ इन्फॉर्मेशन रेशियो की समीक्षा कर सकते हैं.

निष्कर्ष

इन्फॉर्मेशन रेशियो एक मेट्रिक है जिसका उपयोग ट्रैकिंग एरर पर विचार करते समय बेंचमार्क के साथ अतिरिक्त रिटर्न की तुलना करके पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है. यह पोर्टफोलियो द्वारा लिए गए अतिरिक्त रिटर्न और ऐक्टिव रिस्क के बीच संबंध को समझने में मदद करता है. हालांकि, रेशियो में कुछ सीमाएं होती हैं और इसे आइसोलेशन में नहीं देखा जाना चाहिए. अन्य परफॉर्मेंस उपायों, पोर्टफोलियो विवरण और इन्वेस्टमेंट से संबंधित जानकारी की समीक्षा करने से पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस की व्यापक समझ मिल सकती है.