म्यूचुअल फंड में एक्सआईआरआर क्या है?

परिचय

रिटर्न अर्जित करना किसी भी इन्वेस्टमेंट का प्राथमिक लक्ष्य है. रिटर्न आय, पूंजीगत सराहना या दोनों का रूप ले सकता है. कंपाउंड वार्षिक विकास दर (CAGR) और विस्तारित आंतरिक रिटर्न दर (XIRR) म्यूचुअल फंड के सबसे लोकप्रिय रिटर्न उपाय हैं. 

इन्वेस्टमेंट की CAGR अपनी वार्षिक वृद्धि दर को प्रतिनिधित्व करती है जो हर साल कंपाउंडिंग मानती है. CAGR, हालांकि, कई कैश फ्लो पर लागू नहीं होता है; यह म्यूचुअल फंड में XIRR पर लागू होता है. लेकिन एमएफ में एक्सआईआरआर क्या है? 
 

म्यूचुअल फंड में एक्सआईआरआर क्या है?

जैसा कि ऊपर बताया गया है, XIRR का अर्थ है विस्तारित आंतरिक रिटर्न दर. एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (XIRR) प्रत्येक किश्त (या रिडेम्पशन) पर रिटर्न की एक ही दर लगाकर इन्वेस्टमेंट की कुल वर्तमान वैल्यू की गणना करता है.

इन्वेस्टर की रिटर्न रेट उनकी XIRR है. दूसरे शब्दों में, यह आपके इन्वेस्टमेंट पर वास्तविक रिटर्न है.

एक से अधिक इन्वेस्टमेंट (और इसलिए एक से अधिक खरीद मूल्य) और एसआईपी में प्रत्येक किश्त के लिए अलग-अलग अवधि को ध्यान में रखते हुए रिटर्न की गणना करना थोड़ा जटिल हो सकता है. इसलिए, म्यूचुअल फंड SIP का रिटर्न आमतौर पर XIRR का उपयोग करके कैलकुलेट किया जाता है.
 

म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट के लिए यह अर्थ क्यों है?

आइए म्यूचुअल फंड में XIRR का अर्थ विस्तृत रूप से समझते हैं.

इन्वेस्टर दो कैश फ्लो के साथ म्यूचुअल फंड में एकमुश्त राशि इन्वेस्ट कर सकते हैं. इसका मतलब है कि उनके पास केवल एक कैश आउटफ्लो (इन्वेस्टमेंट से) और एक कैश इन्फ्लो (रिडेम्पशन से) होगा. CAGR विधि (जो निवेश अवधि में प्रति वर्ष म्यूचुअल फंड की वृद्धि दर को दर्शाती है) ऐसे मामलों में सबसे उपयुक्त है.

हालांकि, सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) के माध्यम से म्यूचुअल फंड स्कीम में इन्वेस्ट करने वाले इन्वेस्टर या सिस्टमेटिक निकासी प्लान (एसडब्ल्यूपी) के माध्यम से म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट की यूनिट रिडीम नहीं कर सकते हैं. CAGR का उपयोग म्यूचुअल फंड से रिटर्न की गणना करने के लिए नहीं किया जा सकता है, क्योंकि इसमें शामिल कई कैश फ्लो शामिल हैं. इसलिए, एक्सआईआरआर का उपयोग अर्थहीन है. 

XIRR को समझने के लिए, पहले IRR को समझना चाहिए.
 

IRR क्या है?

IRR (रिटर्न की आंतरिक दर) कैश फ्लो की श्रृंखला पर रिटर्न को मापता है. इन्वेस्टर रिटर्न रेशियो (IRR) इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न का अनुमान लगाता है, जैसे SIP, SWP, अतिरिक्त खरीदारी के साथ लंपसम इन्वेस्टमेंट, मल्टीपल रिडेम्पशन आदि. IRR, हालांकि, कुछ सीमाएं हैं.

एक्सेल में IRR फॉर्मूला ऑटोमैटिक रूप से मानते हैं कि इन्वेस्टमेंट की पूरी अवधि के दौरान कैश-फ्लो इंटरवल एक ही होते हैं, जो बहुत कम होता है.

एक उदाहरण देखें!

एक निवेशक अवधि के दौरान एसआईपी में 5,000, 4,000, 4,000, 6,500, और 9,000 निवेश करने के बाद 53,000 करता है. IRR कैलकुलेशन विधि के आधार पर, इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न 22% है.

हालांकि, म्यूचुअल फंड में इन्वेस्टमेंट इतना नियमित नहीं होता है (अगर वे सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान में नामांकित होते हैं) क्योंकि कुछ महीनों में छुट्टियां, कुछ दिन आदि होते हैं. विभिन्न समय पर, कैश इनफ्लो और आउटफ्लो होगा. इन्वेस्ट की गई राशि के अलावा, इन्वेस्टमेंट की अवधि परिणाम पर भी प्रभाव पड़ता है. 

इसलिए, XIRR मल्टी-कैश फ्लो म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट पर सही रिटर्न निर्धारित कर सकता है.
 

XIRR कैलकुलेशन

अब आप एक्सआईआरआर का अर्थ जानते हैं, आइए इसकी गणना देखें.

एक्सेल में म्यूचुअल फंड पर XIRR फॉर्मूला लगाने और नीचे दिए गए चरणों का पालन करने से आपका XIRR कैलकुलेट हो जाएगा.

1. अपने सभी इन्वेस्टमेंट ट्रांज़ैक्शन के लिए कॉलम बनाएं, इन्वेस्टमेंट और अधिग्रहण जैसे नेगेटिव के रूप में आउटफ्लो को चिह्नित करें और रिडेम्पशन जैसे पॉजिटिव इन्फ्लो करें.

2. अगले कॉलम में, इन्वेस्टमेंट की तिथि दर्ज करें.

3. अगले कॉलम में आपके इन्वेस्टमेंट की वर्तमान वैल्यू और तिथि शामिल होनी चाहिए.

4. एक्सेल में एक्सआईआरआर फंक्शन का उपयोग करें, जो = एक्सआईआरआर (मान, तारीख, अनुमान) जैसा लगता है.

5. अंत में, भुगतान अनुसूची में तिथि स्तंभ से संबंधित नकदी प्रवाह मान चुनें. नकद प्रवाह तिथियों के साथ तिथि स्तंभ में निवेश तिथियां शामिल करें. गेस पैरामीटर वैकल्पिक है, और अगर कोई वैल्यू दर्ज नहीं की जाती है, तो 0.1 तक डिफॉल्ट एक्सेल करें.
 

एक्सेल में एक्सआईआरआर फंक्शन का उपयोग कैसे करें

चलो देखते हैं कि यह फॉर्मूला एक्सेल में कैसे काम करता है.

मान लीजिए हमारे पास नीचे दिए गए टेबल में कैश फ्लो का सेट है:

ऊपर दिए गए टेबल में ब्याज के प्रवाह अनियमित हैं. इसलिए, इन कैश फ्लो पर रिटर्न की गणना करने के लिए, आप एक्सआईआरआर फंक्शन का उपयोग कर सकते हैं.

एक्सेल शीट खोलें और इन चरणों का पालन करें:

● एक्सेल शीट में मूल इन्वेस्टमेंट राशि दर्ज करें. निवेश की गई राशि का प्रतिनिधित्व करने के लिए 'माइनस' साइन का उपयोग करें. 
● निम्नलिखित कोशिकाओं में प्रत्येक अवधि का रिटर्न दर्ज करें. जब भी आप पैसे इन्वेस्ट करते हैं, तो माइनस साइन शामिल करना याद रखें.
● अब, फंक्शन का उपयोग करके XIRR खोजें: "=XIRR(वैल्यू, तिथि, अनुमान)"

आपका एक्सआईआरआर यहां है 4.89%.

टर्म वैल्यू का अर्थ भुगतान शिड्यूल से संबंधित कैश फ्लो की एक श्रृंखला है. इन्वेस्टमेंट अवधि के दौरान, पहला भुगतान शुरू में किए गए इन्वेस्टमेंट को दर्शाता है. बाद में, 365-दिन के कैलेंडर के अनुसार सभी भुगतान पर छूट दी जाती है. मूल्यों की श्रृंखला में कम से कम एक सकारात्मक और एक नकारात्मक मूल्य होना चाहिए.

तिथि उस दिन का प्रतिनिधित्व करती है जिस दिन पहला इन्वेस्टमेंट किया गया था, साथ ही जब पहला रिटर्न प्राप्त किया गया था. उपरोक्त टेबल में प्रत्येक तिथि निवेश या प्राप्त आय के अनुरूप दिखाई देती है. त्रुटियों से बचने के लिए तिथियां DD-MM-YY फॉर्मेट (तिथि-महीने-वर्ष) में दर्ज की जानी चाहिए. कोई भी अमान्य तिथि नंबर, या असंगत तिथि फॉर्मेट, "#VALUE!" त्रुटि होगी.
 

निष्कर्ष

म्यूचुअल फंड रिटर्न की गणना करने के लिए XIRR और CAGR दोनों का उपयोग किया जाता है. जब एकल भुगतान योगदान की बात आती है, तो CAGR सबसे आम रूप से नियोजित फॉर्मूला है, जबकि जब SIP किश्तों की बात आती है, तो XIRR का इस्तेमाल आमतौर पर किया जाता है. निवेशकों के लिए, आमतौर पर यह जानना बेहतर होता है कि वापसी की गणना कैसे काम करती है ताकि वे दूसरों पर भरोसा न करें.