કરન્સી ડેરિવેટિવ્સ શું છે? ઉદાહરણો, પ્રકારો અને જોખમો

કરન્સી ડેરિવેટિવ્સનો અર્થ શું છે?

એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ કરન્સી ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ NSE જેવા માન્ય એક્સચેન્જો પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. કરન્સી ફોરવર્ડ અને સ્વૅપ્સ સામાન્ય રીતે ઓવર-ધ-કાઉન્ટર (OTC) કોન્ટ્રાક્ટ હોય છે, જે સામાન્ય રીતે બેંકો અથવા અન્ય કાઉન્ટરપાર્ટીઓ સાથે ગોઠવવામાં આવે છે.

આયાતકારો, નિકાસકારો, વિદેશી ચલણ એક્સપોઝર ધરાવતી કંપનીઓ અને અન્ય પાત્ર સહભાગીઓ વિનિમય દરના જોખમને હેજ કરવા માટે કરન્સી ડેરિવેટિવ્ઝનો ઉપયોગ કરી શકે છે.

• ભારતમાં સામાન્ય INR-આધારિત ચલણ જોડીમાં USD/INR, EUR/INR, GBP/INR અને JPY/INR શામેલ છે. એક્સચેન્જ કોન્ટ્રાક્ટની ઉપલબ્ધતાને આધિન, આ જોડી પર ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ ઉપલબ્ધ હોઈ શકે છે.
• એનએસઈના ક્રૉસ-કરન્સી પ્રૉડક્ટ સ્પેસિફિકેશનમાં EUR/USD, GBP/USD અને USD/JPY કોન્ટ્રાક્ટનો સમાવેશ થાય છે.

ઉદાહરણ:

કરન્સી ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ્સ ( કરન્સી ડેરિવેટિવ્ઝનો એક સામાન્ય પ્રકાર) મોટા પ્રમાણમાં માલની આયાત અથવા નિકાસ કરતી મોટી કંપનીઓ દ્વારા હેજિંગ ટૂલ તરીકે વ્યાપકપણે ઉપયોગમાં લેવાય છે. નીચે એક ઉદાહરણ છે:

પરિસ્થિતિ:

એક ભારતીય ઉત્પાદન કંપની યુએસ પાસેથી $50,000 ના મૂલ્યની ઔદ્યોગિક મશીનરી આયાત કરવાનું નક્કી કરે છે. 12 ઓગસ્ટ 2026 સુધી, વિનિમય રેટ 1 યુએસડી = ₹95.41 છે. તેથી, ભારતીય કંપનીએ $50,000 મેળવવા માટે ₹4,770,500 (50,000*95.41) ની ચુકવણી કરવી પડશે, જે પછી તે સપ્લાયરને ચુકવણી કરવા માટે ઉપયોગ કરે છે.

સમસ્યા:

ભારતીય કંપની આગાહી કરે છે કે USD મજબૂત થઈ શકે છે અને અંતિમ ડિલિવરીની તારીખ પહેલાં INR નબળો થઈ શકે છે. આનો અર્થ એ છે કે તેમને મશીનરી માટે વધુ ચુકવણી કરવી પડશે.

હેજ:

ભારતીય કંપની પાસે સ્ટૉક માર્કેટના કરન્સી સેગમેન્ટનો ઉપયોગ કરવાનો અને બેંક સાથે કરન્સી ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ પર હસ્તાક્ષર કરવાનો ઓપ્શન છે. કંપની સંમત ફોરવર્ડ રેટ પર $50,000 ખરીદવા માટે તેની બેંક સાથે બે મહિનાનો USD/INR ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ કરી શકે છે. તેઓ માલની ડિલિવરી સંબંધિત તારીખ પર પણ સંમત થાય છે (ઉદાહરણ તરીકે 2 મહિના).

ભારતમાં કરન્સી ડેરિવેટિવના પ્રકારો કયા છે?

2008 માં ભારતમાં એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ કરન્સી ફ્યુચર્સ રજૂ કરવામાં આવ્યા હતા. આજકાલ ભારતમાં ઉપયોગમાં લેવાતા કેટલાક સામાન્ય પ્રકારો નીચે મુજબ છે:

1. કરન્સી ફૉર્વર્ડ્સ

કરન્સી ફોરવર્ડ્સ ખાનગી રીતે વાટાઘાટો કરેલ ઓટીસી કરારો છે, જે સામાન્ય રીતે અધિકૃત ડીલર બેંક અથવા અન્ય પાત્ર કાઉન્ટરપાર્ટી સાથે દાખલ થાય છે. અહીં, બે પક્ષો (સામાન્ય રીતે, નાણાકીય સંસ્થાઓ) ચલણ રેટ, અમલીકરણ તારીખ અને ચલણ જોડી વિનિમય રેટ નક્કી કરે છે. તેની કેટલીક મહત્વપૂર્ણ વિશેષતાઓ છે:

• કોઈ અપફ્રન્ટ ખર્ચ નથી
• અનુકૂળ કરારો
• બેંકો અથવા પક્ષો સાથે ડાયરેક્ટ ટ્રેડ

2. કરન્સી ફ્યુચર્સ

કરન્સી ફ્યુચર્સ ડેરિવેટિવ ટ્રેડિંગ સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા થાય છે. આ બે પક્ષો વચ્ચે માનકીકૃત કરાર છે જે એક્સચેન્જ દ્વારા મળે છે. ખરીદનાર ઉપલબ્ધ કોન્ટ્રાક્ટ પસંદ કરી શકે છે, લૉટ સાઇઝ (વાંચવું, ક્વૉન્ટિટી) પસંદ કરી શકે છે અને ટ્રેડ શરૂ કરવા માટે પ્રારંભિક માર્જિન ચૂકવી શકે છે. તેની કેટલીક મહત્વપૂર્ણ વિશેષતાઓ છે:

• NSE અથવા BSE પર ટ્રેડ કરો
• જાહેર એક્સચેન્જો દ્વારા પ્રમાણિત કરાર
• નફા અથવા નુકસાનનું દૈનિક સેટલમેન્ટ

3. કરન્સી ઑપ્શન્સ

ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ વિનિમયના નિયમોને આધીન, ખરીદનાર અને વેચનાર બંને માટે કોન્ટ્રેક્ટની શરતો પર વ્યવહાર કરવા માટે જવાબદારી ઉભી કરે છે. તેની કેટલીક મહત્વપૂર્ણ વિશેષતાઓ છે:

• ખરીદદારો પ્રીમિયમ ચૂકવે છે.
• કોન્ટ્રાક્ટ સમાપ્તિના દિવસે સમાપ્ત થાય છે.
• મહત્તમ નુકસાન એ ચૂકવેલ પ્રીમિયમ છે.

4. કરન્સી સ્વૅપ્સ

કરન્સી સ્વૅપ ડેરિવેટિવ ટ્રેડિંગમાં, પક્ષો અન્ય કરન્સીના પ્રિન્સિપલ અને ઇન્ટરેસ્ટ સાથે એક કરન્સીના પ્રિન્સિપલ અને ઇન્ટરેસ્ટનું વિનિમય કરે છે. સ્વેપ કરારમાં પ્રવેશતા પહેલાં, પક્ષો ચૂકવણીની ફ્રીક્વન્સી, ઇન્ટરેસ્ટ રેટ, વિનિમય રેટ વગેરે પર ચર્ચા કરે છે. ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સથી વિપરીત, આ over-the-counter ટ્રેડ છે.

તેની કેટલીક મહત્વપૂર્ણ વિશેષતાઓ છે:

• કસ્ટમાઇઝ્ડ પ્રાઇવેટ એગ્રીમેન્ટ
• મુદત દરમિયાન ઇન્ટરેસ્ટ ચૂકવણી
• કાઉન્ટરપાર્ટી ક્રેડિટ રિસ્ક
   

કરન્સી ડેરિવેટિવ્સનો ઉપયોગ કરવાના 3 સામાન્ય જોખમો

કેટલીકવાર, નાના માર્કેટના પગલાથી આ ફાઇનાન્શિયલ કરારનો ઉપયોગ કરીને રોકાણકારો માટે મોટું ફાઇનાન્શિયલ નુકસાન થઈ શકે છે. તેના કેટલાક સામાન્ય જોખમો નીચે આપેલ છે:

1. અત્યંત અસ્થિર

બજારના જોખમોને સ્થિર કરવા માટે વિકસિત હોવા છતાં, ડેરિવેટિવ્સ ખૂબ જ અસ્થિર છે કારણ કે તેઓ ખૂબ જ ઝડપથી બદલાય છે. શામેલ જોખમોને ઘટાડવા ઇચ્છતા રોકાણકારોએ કોન્ટ્રાક્ટનું બારીકાઈથી નિરીક્ષણ કરવું પડશે. પરિણામે, તેઓ વધુ જટિલ બની જાય છે.

2. લીવરેજ

કરન્સી ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટમાં એકંદર કોન્ટ્રેક્ટ મૂલ્યના નાના માર્જિનની જરૂર છે. જો રોકાણકારો યોગ્ય દિશામાં કિંમતની આગાહી કરવામાં નિષ્ફળ જાય, તો માર્જિન ઝડપથી ઘટી શકે છે. આ બ્રોકર અથવા એક્સચેન્જ દ્વારા તાત્કાલિક રોકડ ડિપોઝિટની જરૂર પડી શકે છે.

3. કિંમતની ખોટી અટકળો

ભવિષ્યમાં અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમતની આગાહી કરવી ખૂબ જ જટિલ છે, કારણ કે તેમાં ઘણી બધી અટકળોની જરૂર છે. ખોટી અટકળોને કારણે રોકાણકારોને ભારે નુકસાનનો સામનો કરવો પડી શકે છે.

અંતિમ વિચારો

કરન્સી ડેરિવેટિવ્સ એક્સચેન્જ-રેટ એક્સપોઝરને મેનેજ કરવા અને, અનુભવી વેપારીઓ માટે, કરન્સી મૂવમેન્ટ પર પોઝિશન લેવા માટે ઉપયોગી હોઈ શકે છે. જો કે, ફ્યુચર્સ, ઑપ્શન્સ, ફોરવર્ડ અને સ્વૅપ્સમાં વિવિધ માળખાઓ, ખર્ચ અને રિસ્ક પ્રોફાઇલ છે. લીવરેજ અને માર્કેટની અસ્થિરતા પણ નુકસાનને વધારી શકે છે, જે ટ્રેડિંગ પહેલાં કરારની શરતો, માર્જિનની જરૂરિયાતો અને સંભવિત ઘટાડાને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે.

5paisa સાથે, તમે કરન્સી ડેરિવેટિવ્સ એક્સપ્લોર કરી શકો છો અને તેના ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ દ્વારા તમારા ટ્રેડને મેનેજ કરી શકો છો.