વિકલ્પો ટ્રેડિંગમાં ડેલ્ટા અને તેનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો: તે તમારા નફા અને જોખમોને કેવી રીતે અસર કરે છે

વિકલ્પોમાં ડેલ્ટા શું છે?

તેના મુખ્ય ભાગમાં, ડેલ્ટા વિકલ્પોમાં માપવામાં આવે છે કે જ્યારે અન્ડરલાઇંગ એસેટ ₹1 સુધી ચાલે છે ત્યારે વિકલ્પની કિંમત કેટલી હશે તેની અપેક્ષા છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કૉલ વિકલ્પમાં 0.60 નો ડેલ્ટા હોય, તો તેનો અર્થ એ છે કે સ્ટૉકની કિંમતમાં દરેક ₹1 ના વધારા માટે વિકલ્પનું પ્રીમિયમ ₹0.60 સુધી વધશે, અન્ય તમામ સમાન હશે.

ડેલ્ટાને સ્પીડોમીટર તરીકે વિચારો. તે તમને જણાવે છે કે તમારો વિકલ્પ સ્ટૉકની કિંમતમાં ફેરફારોનો જવાબ કેટલો "ઝડપી" કરશે. કૉલના વિકલ્પો માટે, ડેલ્ટા 0 થી 1 સુધીની હોય છે. પુટ વિકલ્પો માટે, તે 0 થી -1 સુધીની હોય છે.

આનું ડેલ્ટા:

• 0.50. એટલે કે વિકલ્પ પૈસા પર છે (ATM).
• 0.70 અથવા તેનાથી વધુ સૂચવે છે કે વિકલ્પ પૈસામાં છે (ITM).
• 0.30 અથવા ઓછું સૂચવે છે કે તે પૈસાની બહાર છે (ઓટીએમ).

આ મૂળભૂત સિદ્ધાંતને સમજવું એ સાઉન્ડ ડેલ્ટા ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના બનાવવા માટેનું તમારું પ્રથમ પગલું છે.

ડેલ્ટા વિકલ્પની કિંમતોને કેવી રીતે અસર કરે છે?

અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમતમાં ફેરફારો કરવાનો વિકલ્પ કેટલો સંવેદનશીલ છે તે નિર્ધારિત કરવામાં ડેલ્ટા સીધી ભૂમિકા ભજવે છે.
ધારો કે તમે 0.60 ના ડેલ્ટા સાથે કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો અને સ્ટૉકમાં ₹10 નો વધારો થાય છે. અસ્થિરતા અને સમય જેવા અન્ય પરિબળો સ્થિર રહે તેમ ધારીને પ્રીમિયમમાં ₹6 (₹10 x 0.60) નો વધારો થવો જોઈએ.

આ જવાબદારી ડેલ્ટાને માત્ર સંભવિત નફાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે એક મુખ્ય સાધન બનાવે છે, પરંતુ જોખમના એક્સપોઝરનું પણ મૂલ્યાંકન કરે છે. ઉચ્ચ ડેલ્ટાનો અર્થ એ છે કે વધુ સંવેદનશીલતા અને સંભવિત રીતે વધુ લાભ-અથવા નુકસાન.

ડેલ્ટા અને ઑપ્શન મનીનેસ

વર્તમાન બજાર કિંમતથી કેટલો દૂરનો વિકલ્પ છે તેના આધારે ડેલ્ટામાં ફેરફાર થાય છે - મનીનેસ નામની એક ખ્યાલ:

• ઇન-મની વિકલ્પોમાં વધુ ડેલ્ટા હોય છે અને કિંમતમાં ફેરફારો માટે વધુ પ્રતિસાદ આપે છે.
• એટ--મની વિકલ્પો 0.50 ના ડેલ્ટામાં બેસે છે અને મધ્યમ રીતે પ્રતિક્રિયા કરે છે.
• આઉટ-ઑફ-મની વિકલ્પોમાં ઓછા ડેલ્ટા હોય છે અને સમાન અન્ડરલાઇંગ મૂવ માટે નાની કિંમતમાં ફેરફારો બતાવે છે.

તમારી ડેલ્ટા ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાના ભાગ રૂપે સ્ટ્રાઇકની કિંમતો પસંદ કરતી વખતે આ માહિતી મહત્વપૂર્ણ છે.

રિયલ ટ્રેડિંગમાં ડેલ્ટાનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો?

વેપારીઓ નિર્ણય લેવામાં વધારો કરવા માટે ડેલ્ટાનો ઉપયોગ ઘણી રીતે કરી શકે છે:

• હડતાલની કિંમતો પસંદ કરવી: જો તમને મજબૂત ચાલમાં વિશ્વાસ છે, તો વધુ સારા રિટર્ન માટે ઉચ્ચ-ડેલ્ટા વિકલ્પ (દા.ત., 0.70 અથવા વધુ) પસંદ કરો. રૂઢિચુસ્ત ટ્રેડ માટે, 0.50 જેવા મધ્યમ ડેલ્ટા પર ચાલો.
• દિશાત્મક પૂર્વગ્રહ: ડેલ્ટા તમને તમારા દિશાત્મક એક્સપોઝરનું માપ આપે છે. 0.80 ના ડેલ્ટા સાથે કૉલ વિકલ્પ સ્ટૉકના 80 શેર હોલ્ડિંગ સમાન રીતે કાર્ય કરે છે.
• સંભવિત સમજ: કેટલાક વેપારીઓ ડેલ્ટાનો ઉપયોગ એક ખરાબ સંભાવના ગેજ તરીકે કરે છે. એક 0.30 ડેલ્ટા સૂચવે છે કે વિકલ્પમાં પૈસા સમાપ્ત થવાની લગભગ 30% તક છે.
• ટ્રેડ મેનેજમેન્ટ: ડેલ્ટા મધ્ય-માર્ગે ટ્રેડને ઍડજસ્ટ કરવામાં મદદ કરે છે, ખાસ કરીને સ્પ્રેડ અથવા બટરફ્લાઇ જેવી મલ્ટી-લેગ સ્ટ્રેટેજીમાં.

ટૂંકમાં, તે વિકલ્પોની કિંમતની જટિલ દુનિયામાં તમારા કમ્પાસ તરીકે કાર્ય કરે છે.

ડેલ્ટા અને રિસ્ક મેનેજમેન્ટ

નફાની ગણતરીની ઉપરાંત, વિકલ્પોમાં ડેલ્ટા જોખમને મેનેજ કરવામાં મોટી ભૂમિકા ભજવે છે. આ ખાસ કરીને સાચું છે જ્યારે તમે એકથી વધુ પોઝિશનનું ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા હોવ અથવા સંતુલિત પોર્ટફોલિયો જાળવવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા હોવ.

સૌથી શક્તિશાળી તકનીકોમાંથી એક ડેલ્ટા ન્યુટ્રલ સ્ટ્રેટેજી છે. આ અભિગમમાં, વેપારીઓ એક એવી સ્થિતિ બનાવે છે જ્યાં કુલ ડેલ્ટા શૂન્યની નજીક છે, જેનો અર્થ એ છે કે અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં નાના હલનચલન દ્વારા પોર્ટફોલિયો નોંધપાત્ર રીતે અસર કરવામાં આવતો નથી. ઉદાહરણ તરીકે, તમે દિશાત્મક જોખમને રદ કરવા માટે લાંબા અને ટૂંકા વિકલ્પો (અથવા વિકલ્પો અને અન્ડરલાઇંગ એસેટ) ને ભેગા કરી શકો છો.

આનો ઉપયોગ ઘણીવાર માર્કેટ મેકર્સ અને સંસ્થાકીય ખેલાડીઓ દ્વારા ખૂબ જ કિંમતના જોખમને લીધા વિના સમય-સમયના અથવા અસ્થિરતાથી નફો મેળવવા માટે કરવામાં આવે છે. જ્યારે તેને કાળજીપૂર્વક દેખરેખની જરૂર પડે છે, ત્યારે ડેલ્ટા ન્યુટ્રલ સ્ટ્રેટેજી અસ્થિર બજારોમાં વધુ રક્ષણાત્મક રીતે વેપાર કરવાની રીત પ્રદાન કરે છે.

ઍક્શનમાં ડેલ્ટાના ઉદાહરણો

ઉદાહરણ 1: કૉલ વિકલ્પ ખરીદવો (બુલિશ વ્યૂ)

ધારો કે સ્ટૉક ₹100 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે. તમે ₹6 માટે 0.75 ના ડેલ્ટા સાથે ₹95 સ્ટ્રાઇક કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો. જો સ્ટૉક ₹105 સુધી ખસેડવામાં આવે છે, તો પ્રીમિયમમાં અપેક્ષિત વધારો ₹3.75 (₹5 x 0.75) છે, તો વિકલ્પની કિંમત લગભગ ₹9.75 સુધી વધારવી.

ઉદાહરણ 2: ડેલ્ટા ન્યૂટ્રલ હેજિંગ

તમારી પાસે સ્ટૉકના 100 શેર છે અને ટૂંકા ગાળાના નુકસાન વિશે ચિંતિત છે. દરેક શેરમાં 1 નો ડેલ્ટા હોય છે, તેથી તમારી પોઝિશન ડેલ્ટા +100 છે. તમે દરેક -0.50 ના ડેલ્ટા સાથે બે એટીએમ પુટ વિકલ્પો ખરીદો છો. હવે, તમારું કુલ ડેલ્ટા શૂન્ય નજીક છે, જે તમને નાના માર્કેટ ડ્રોપથી સુરક્ષિત કરે છે.

આ ઉદાહરણો દર્શાવે છે કે જ્યારે યોગ્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવામાં આવે ત્યારે કેવી રીતે લવચીક અને શક્તિશાળી ડેલ્ટા ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓ હોઈ શકે છે.

રેપિંગ અપ

ડેલ્ટા માત્ર એક નંબર કરતાં વધુ છે- તમારા ઑપ્શન ટ્રેડ કેવી રીતે થશે તે સમજવાનો એક મહત્વપૂર્ણ ભાગ છે. તમે ઝડપી નફાનું લક્ષ્ય બનાવી રહ્યા છો અથવા પોર્ટફોલિયોને હેજ કરવા માંગો છો, વિકલ્પોમાં ડેલ્ટા તમને તમારા એક્સપોઝરને ક્વૉન્ટિફાઇ કરવામાં અને બજારની અપેક્ષાઓ સાથે તમારી વ્યૂહરચનાઓને સંરેખિત કરવામાં મદદ કરે છે.