વિકલ્પોમાં થેટાને સમજવું: સમયનો અભાવ તમારા વેપારને કેવી રીતે અસર કરે છે

વિકલ્પોમાં સમય મૂલ્યનો પરિચય

જ્યારે તમે કોઈ વિકલ્પ ખરીદો અથવા વેચો છો, ત્યારે તમે માત્ર સ્ટૉકની કિંમત (જેને ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ કહેવામાં આવે છે) થી મેળવેલ મૂલ્ય સાથે વ્યવહાર કરી રહ્યા છો, પરંતુ તે મૂલ્ય પણ છે જે સમાપ્તિ સુધી બાકી રહે છે - આને ટાઇમ વેલ્યૂ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

સમાપ્તિની તારીખથી આગળ, એક વિકલ્પમાં વધુ સમયનું મૂલ્ય છે. પરંતુ સમય હજુ પણ ઉભો નથી. દરરોજ પસાર થતા દિવસ આ સમયનું મૂલ્ય ઘટાડે છે, અને આ ઘટાડો એ છે કે વેપારીઓ સમયના ઘટાડા તરીકે ઉલ્લેખ કરે છે. આ જગ્યાએ થેટા ડે વિકલ્પ આવે છે.
 

ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં થેટા શું છે?

થેટા એક "ગ્રીક્સ" છે જેનો ઉપયોગ વિવિધ પરિબળો વિકલ્પની કિંમતને કેવી રીતે અસર કરે છે તે માપવા માટે થાય છે. ખાસ કરીને, થેટા દરને માપે છે જેના પર દરરોજ સમય પસાર થવાને કારણે વિકલ્પની કિંમતમાં ઘટાડો થાય છે.

મેલ્ટિંગ આઇસ ક્યુબ જેવા વિકલ્પ વિશે વિચારો. હવામાન (માર્કેટ) ગમે તે હોય, ક્યુબ (વિકલ્પ મૂલ્ય) દરરોજ થોડું ઘટાડશે કારણ કે સમય પસાર થઈ રહ્યો છે. તે સંકોચન થેટા છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો તમારા વિકલ્પમાં -0.05 ની થીટા હોય, તો તેનો અર્થ એ છે કે વિકલ્પ દરરોજ મૂલ્યમાં ₹5 ગુમાવશે-અન્ય તમામ પરિબળો સ્થિર રહે છે. અને આ થાય છે કે શું સ્ટૉક ખસેડે છે કે નહીં.
 

થેટા વિકલ્પ ખરીદદારો વિરુદ્ધ વિક્રેતાઓને કેવી રીતે અસર કરે છે

આ દૈનિક ધોવાણ વિકલ્પ ખરીદદારો અને વિક્રેતાઓને ખૂબ જ અલગ રીતે અસર કરે છે:

• વિકલ્પ ખરીદનાર: કૉલ અથવા પુટ ખરીદનાર લોકો માટે, વિકલ્પોમાં થેટા એક શાંત ખર્ચ છે. જો તમે દિશા વિશે યોગ્ય છો, તો પણ જો ખસેડવું ઝડપથી પૂરતું ન થાય, તો સમયનો ઘટાડો તમારા નફામાં ખાશે-અથવા ખરાબ, નુકસાનનું કારણ બનશે.
• ઑપ્શન સેલર: બીજી બાજુ, વિકલ્પોના વેચાણકર્તાઓ થેટાથી લાભ મેળવે છે. દરેક પસાર થતા દિવસ સાથે, તેઓ એકત્રિત કરેલા પ્રીમિયમને નફા-બનાવતી થીટા વિકલ્પ વ્યૂહરચના તરીકે આવક-પેઢીના વેપારમાં એક મુખ્ય આધારસ્તંભ તરીકે રાખવામાં આવે તેવી શક્યતા વધુ હોય છે.
   

થીટા ડેને અસર કરતા પરિબળો

બધા વિકલ્પો એક જ દર પર મૂલ્ય ગુમાવતા નથી. ઘણા મુખ્ય પરિબળો વિકલ્પ થેટા ડેને પ્રભાવિત કરે છે:

• સમાપ્તિનો સમય: નજીકનો વિકલ્પ સમાપ્તિ, ઝડપી ડે છે. અંતિમ અઠવાડિયામાં, સમયનો ઘટાડો નોંધપાત્ર રીતે વેગ આપે છે.
• મનીનેસ: એટ-મની (એટીએમ) વિકલ્પોમાં સામાન્ય રીતે સૌથી વધુ થીટા હોય છે, જ્યારે ઇન-મની (આઇટીએમ) અને આઉટ-ઑફ-મની (ઓટીએમ) વિકલ્પો ધીમે ધીમે ધીમે ઘસારો કરે છે.
• અસ્થિરતા: ઉચ્ચ ગર્ભિત અસ્થિરતા અસ્થાયી રીતે થીટા ડેને ધીમું કરી શકે છે. પરંતુ એકવાર અસ્થિરતા ઘટી જાય પછી, ઘસારો ઝડપી બની શકે છે.
• અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમતની હિલચાલ: જ્યારે કિંમતો સ્થિર થઈ જાય છે, ત્યારે થેટા ડે વધુ મહત્વપૂર્ણ બની જાય છે. ઍક્ટિવ બજારો થેટાની અસરને માસ્ક કરી શકે છે અથવા તેને ઑફસેટ પણ કરી શકે છે, ઓછામાં ઓછા અસ્થાયી રૂપે.
   

થેટા ઇન ઍક્શન: ઉદાહરણ

ચાલો ધારો કે તમે ₹120 ના પ્રીમિયમ સાથે નિફ્ટી 50 કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો, જે 10 દિવસમાં સમાપ્ત થાય છે. તેની થીટા -0.08 છે. શું થઈ શકે છે તે અહીં આપેલ છે:

• દિવસ 1 ના રોજ, વિકલ્પ મૂલ્ય ₹120 છે
• 2 દિવસે, કોઈ કિંમત અથવા વોલેટિલિટીમાં કોઈ ફેરફાર ન થાય, તો તે ₹112 સુધી ઘટી જાય છે
• દિવસ 5 સુધીમાં, જો નિફ્ટી વધુ ખસેડ્યું ન હોય તો પણ તે માત્ર ₹80 ની કિંમત હોઈ શકે છે

આ થેટા ડે ઇન ઍક્શન છે. સમય શાબ્દિક રીતે તમારા વેપારના મૂલ્ય પર ખાઈ રહ્યો છે.
વિકલ્પ વિક્રેતા માટે, આ જ પરિસ્થિતિ તેમની તરફેણમાં કામ કરે છે. જો તેઓ ₹120 માં તે વિકલ્પ વેચે છે, તો માત્ર સમય પસાર થવાથી તેમને સંપૂર્ણ પ્રીમિયમ રાખવાની નજીક આવે છે.
 

થીટા મેનેજ કરવા અથવા ઉપયોગ કરવા માટેની વ્યૂહરચનાઓ

થેટાને કેવી રીતે મેનેજ કરવું તે જાણવાથી વેપારીઓને તેના નુકસાનને ઘટાડવા અથવા તેને તેમના માટે કામ કરવાની મંજૂરી મળે છે. ચાલો જોઈએ કે કેવી રીતે વિવિધ પ્રકારના વેપારીઓ-ખરીદદારો અને વિક્રેતાઓ-વિકલ્પોમાં થેટાને અસરકારક રીતે નેવિગેટ કરી શકે છે.

વિકલ્પ ખરીદનાર માટે:

લાંબા સમય સમાપ્તિ પસંદ કરો: લાંબા સમય સુધીના વિકલ્પો ધીમા થેટા ડેનો અનુભવ કરે છે. જો તમે એક અઠવાડિયા અથવા બે અઠવાડિયામાં આગળ વધવાની આશા રાખતા ડાયરેક્શનલ ટ્રેડર છો, તો 30-45 દિવસ બાકી રહેલા વિકલ્પો ખરીદવાથી તમારા વેપારને વધુ શ્વસન રૂમ મળે છે.

તમારી પ્રવેશનો સમય: આગાહી કરેલ કેટાલિસ્ટ જેવી કમાણીની જાહેરાતો અથવા પૉલિસી અપડેટ પહેલાં જ ટ્રેડ દાખલ કરવાથી તમને થીટા પ્રીમિયમમાં ખાય તે પહેલાં ઝડપી પગલાનો લાભ મળવામાં મદદ મળી શકે છે.

થેટાને ઑફસેટ કરવા માટે ડેબિટ સ્પ્રેડનો ઉપયોગ કરો: બુલ કૉલ સ્પ્રેડ, ઉદાહરણ તરીકે, ઓછા સ્ટ્રાઇક કૉલ ખરીદવા અને ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કૉલ વેચવાનો સમાવેશ થાય છે. વેચાયેલ લેગ ખરીદેલ લેગથી થેટા ડે ઑફસેટ કરે છે, જે સમગ્ર સમયના ડેકની અસરને ઘટાડે છે.

વિકલ્પ વિક્રેતાઓ માટે:

સાપ્તાહિક વિકલ્પો વેચો: થેટાની સમાપ્તિની દ્રષ્ટિએ ઝડપથી દિવસ થાય છે. સમાપ્તિના 5-7 દિવસ સાથે વેચાણના વિકલ્પો તમને ઝડપી સમયનો લાભ લેવાની મંજૂરી આપે છે-ખાસ કરીને રેન્જ-બાઉન્ડ બજારોમાં.

થીટા-પોઝિટિવ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરો (ઉદાહરણ: આયરન કોન્ડોર): આયરન કોન્ડોરમાં આઉટ-ઑફ-મની (ઓટીએમ) કૉલ અને ઓટીએમ પુટ વેચવાનો સમાવેશ થાય છે, અને સાથે સાથે વધુ ઓટીએમ કૉલ ખરીદવો અને સુરક્ષા તરીકે મૂકવો. આ એક નિર્ધારિત-જોખમ, બિન-દિશાત્મક વ્યૂહરચના બનાવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે:

ધારો કે નિફ્ટી 22,000 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે. તમે 22,300 કૉલ અને 21,700 પુટ વેચો છો, અને 22,500 કૉલ અને 21,500 પુટ ખરીદો. જો નિફ્ટી 21,700 અને 22,300 ની વચ્ચે સમાપ્તિ સુધી રહે તો આ સેટઅપનો સૌથી વધુ નફો થાય છે. જેમ દિવસ પસાર થાય છે, ઑપ્શન થેટા ડેકે તમે વેચાયેલા ટૂંકા વિકલ્પોના મૂલ્યને ઘટાડે છે, જે તમે સંભવિત રીતે ઓછી કિંમતે પાછા ખરીદી શકો છો અથવા નેટ ગેઇન તરફ દોરી જતાં મૂલ્યવાન રીતે સમાપ્ત થઈ શકો છો. આ કિસ્સામાં, સમય, તમારો સૌથી મોટો સાથી બની જાય છે.

ઓછા વોલેટિલિટી સ્ટૉક્સ અથવા ઇન્ડાઇસિસ પસંદ કરો: સંકીર્ણ રેન્જમાં ટ્રેડ કરવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવતા સ્ટૉક્સ અથવા ઇન્ડાઇસિસ પર વેચાણના વિકલ્પો થીટા લાભને મહત્તમ કરવામાં મદદ કરી શકે છે, ખાસ કરીને જ્યારે કોઈ મોટી આગામી ઘટનાઓ ન હોય.
 

થેટા વિશે સામાન્ય ગેરસમજ

ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં તેના મહત્વ હોવા છતાં, થેટાને ઘણીવાર ખોટી સમજવામાં આવે છે અથવા ઓછું અંદાજિત કરવામાં આવે છે, ખાસ કરીને શરૂઆતકર્તાઓ દ્વારા. ચાલો થીટા ડે વિકલ્પની આસપાસના બે સૌથી સામાન્ય ગેરસમજોને સાફ કરીએ.

ગેરસમજ 1: "થેટા માત્ર સમાપ્તિની નજીકની બાબતો છે."

જ્યારે તે સાચું છે કે વિકલ્પોમાં થેટા સમાપ્તિના અભિગમ તરીકે વેગ આપે છે, તેનો અર્થ એ નથી કે તે વેપારના અગાઉના તબક્કાઓ દરમિયાન અસંબંધિત છે. થીટા હંમેશા પૃષ્ઠભૂમિમાં કામ કરી રહી છે, દિવસ-દિવસે સમય મૂલ્યમાં ઘટાડો કરે છે, ભલે તે શરૂઆતમાં નાની હોય. ઉદાહરણ તરીકે, 45 દિવસો સાથેના વિકલ્પો પણ દરરોજ મૂલ્ય ગુમાવે છે, જો કે 5 દિવસની સમાપ્તિની જેમ નાટકીય રીતે નથી.

ગેરસમજ 2: "તમે માત્ર એક રાતમાં થેટા ગુમાવો છો."

ઘણા વેપારીઓ માને છે કે સમયમાં ઘટાડો એ એક ઘટના છે જે બજારના કલાકો પછી જ થાય છે. જો કે, થેટાને સમગ્ર ટ્રેડિંગ દિવસ દરમિયાન સતત ઑપ્શન પ્રીમિયમમાં ગણવામાં આવે છે. ભારતના અત્યંત લિક્વિડ ટાઇમ ડેક વિકલ્પો બજારમાં-ખાસ કરીને સાપ્તાહિક સમાપ્તિ સાથે-થીટા ડેક વાસ્તવિક સમયના ઇન્ટ્રાડે કિંમતના હલનચલનમાં દેખાઈ શકે છે, માત્ર એક દિવસની નજીકથી આગામી.
 

રેપિંગ અપ: વેપારીઓ માટે મુખ્ય ટેકઅવે

તમે વિકલ્પો ખરીદી રહ્યા હોવ કે વેચતા હોવ, સમય એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે જે શાંતપણે પરંતુ સતત તમારી સ્થિતિના મૂલ્યમાં ફેરફાર કરે છે. વિકલ્પોમાં થીટાને સમજવું વૈકલ્પિક નથી - તે આવશ્યક છે. ખરીદદારો માટે, ટાઇમ ડે એ એક ખર્ચ છે જેને મેનેજ કરવાની જરૂર છે. વિક્રેતાઓ માટે, તે એક બિલ્ટ-ઇન એજ છે જેનો ઉપયોગ સ્થિર રિટર્ન માટે કરી શકાય છે. ઝડપી અને સાપ્તાહિક સમાપ્તિના વાતાવરણમાં, માસ્ટરિંગ થીટા લાંબા ગાળાની ટ્રેડિંગ સફળતાથી ટૂંકા ગાળાના અનુમાનોને અલગ કરી શકે છે.

અહીં એક ઝડપી રીકેપ છે:

• વિકલ્પોમાં થેટા એ માપે છે કે સમયના ઘટાડાને કારણે દરરોજ કેટલું પ્રીમિયમ ગુમાવવામાં આવે છે.
• ઑપ્શન થીટા ડેકે સમાપ્તિની નજીક તરીકે ઍક્સિલરેટ થાય છે, ખાસ કરીને પૈસાના વિકલ્પો માટે.
• ખરીદદારોએ સાવચેત રહેવું જોઈએ-તેમની સામે કામ કરે છે.
• વેચાણકર્તાઓ લાભ લઈ શકે છે-થીટા ડે તેમના પોઝિશન સમય જતાં નફાકારક બનવામાં મદદ કરે છે.
• આયર્ન કોન્ડોર જેવી વ્યૂહરચનાઓ સમયને તમારા સાથીને ઘટાડવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે.
• ભારતમાં સાપ્તાહિક વિકલ્પો થીટા દ્વારા ભારે પ્રભાવિત થાય છે, જે સમય અને માળખું મહત્વપૂર્ણ બનાવે છે.

ઘડિયાળનો આદર કરીને અને તે મુજબ ટ્રેડ બનાવીને, તમે આત્મવિશ્વાસ અને સ્પષ્ટતા સાથે થેટાના ટિકિંગ ટાઇમ બોમ્બને નેવિગેટ કરી શકો છો.