પુટ વિકલ્પોની સમજૂતી: ટ્રેડિંગ માટે એક સરળ માર્ગદર્શિકા

પુટ વિકલ્પ શું છે?

પુટ ઓપ્શન તમને નિર્ધારિત સમયગાળામાં નિશ્ચિત સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંતર્ગત એસેટ વેચવાનો અધિકાર આપે છે, પરંતુ જવાબદારી નહીં. વાસ્તવમાં, તમે આ અધિકાર ખરીદવા માટે પ્રીમિયમ ચૂકવી શકો છો. જો કોઈ એસેટની કિંમત ઘટે છે, તો કોન્ટ્રાક્ટ મૂલ્ય મેળવી શકે છે કારણ કે તમારી પાસે હજુ પણ સંમત સ્ટ્રાઈક કિંમત પર વેચવાનો અધિકાર છે.

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (SEBI) સમજાવે છે કે ઓપ્શન ખરીદદારને તમારી પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત અને તારીખ પર ઉપયોગ કરવાનો અધિકાર આપે છે, પરંતુ જવાબદારી નથી. એક પુટ ખરીદદારને અંતર્નિહિત સિક્યોરિટી વેચવાનો અધિકાર આપે છે.

•  વેચવાનો અધિકાર: તમને અંતર્નિહિત સંપત્તિ વેચવાનો અધિકાર મળે છે.
•  કિંમતને સ્થિર કરો: તમે જે કિંમત પર વેચી શકો છો તેના પર સંમત થાઓ છો.
•  પ્રીમિયમ: તમે કરાર ખરીદવા માટે આ રકમ ચૂકવો છો.
•  સમાપ્તિ: કરાર માત્ર તેના નિર્દિષ્ટ સમયગાળા માટે માન્ય રહે છે.

વિકલ્પો કેવી રીતે કામ કરે છે?

પુટ ઓપ્શન સામાન્ય રીતે મૂલ્ય મેળવે છે જ્યારે તેની અંતર્ગત સંપત્તિ કિંમતમાં પડે છે. જો સંપત્તિની કિંમત વધે છે, તો તેનું મૂલ્ય ઘટી શકે છે. સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ, પ્રીમિયમ અને બાકી સમય પણ તેના મૂલ્ય અને તમારા અંતિમ પરિણામને અસર કરે છે.

• કિંમત ઘટે છે: જ્યારે અન્ડરલાઇંગ કિંમત ઘટે છે, ત્યારે કોન્ટ્રાક્ટ મૂલ્ય મેળવી શકે છે કારણ કે તમે નિશ્ચિત સ્ટ્રાઇક કિંમત પર વેચવાનો તમારો અધિકાર ધરાવો છો
• કિંમતમાં વધારો: જ્યારે અન્ડરલાઇંગ કિંમત વધે છે, ત્યારે કરાર મૂલ્ય ગુમાવી શકે છે કારણ કે નિશ્ચિત હડતાલ પર વેચાણ ઓછું આકર્ષક બની જાય છે
• પ્રીમિયમ મહત્વપૂર્ણ છે: જ્યારે તમે કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદો ત્યારે તમે તમારું પ્રીમિયમ ચૂકવી શકો છો. જેથી તમે એકંદર નફો કરો તે પહેલાં કિંમત ઘટીને આ ખર્ચને આવરી લેવો જોઈએ
• સમાપ્તિ મહત્વપૂર્ણ છે: સમય તમારા કરારના મૂલ્યને અસર કરે છે, અને જો અપેક્ષિત કિંમતની હિલચાલ સમાપ્તિ પહેલાં ન થાય તો ખરીદદાર પ્રીમિયમ ગુમાવી શકે છે.
• હેજિંગનો ઉપયોગ: તમે હાલની હોલ્ડિંગમાં ઘટાડાની સામે હેજ તરીકે પુટનો ઉપયોગ કરી શકો છો, જો કે પ્રીમિયમ ખર્ચ ઉમેરે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે સ્ટૉક ₹100 પર ટ્રેડ કરે છે, અને તમે ₹100 સ્ટ્રાઇક કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદો છો. જો સ્ટૉક ₹85 સુધી આવે છે, તો ₹100 પર વેચવાનો તમારો અધિકાર વધુ મૂલ્યવાન બની જાય છે. આ ઉપરાંત, તમારે હજુ પણ તમારા વાસ્તવિક લાભ અથવા નુકસાનની ગણતરી કરતા પહેલાં પ્રીમિયમને ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર છે.

જો કે, SEBI સમજાવે છે કે ડેરિવેટિવ્સ અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટી અથવા ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાંથી તેમનું મૂલ્ય મેળવે છે અને હેજિંગ, સટ્ટાકીય અને આર્બિટ્રેજ હેતુઓ માટે સેવા આપી શકે છે.

તમારે પુટ ઓપ્શન ક્યારે ખરીદવો જોઈએ?

જ્યારે તમે અંતર્નિહિત સંપત્તિમાં સંભવિત ઘટાડાની અપેક્ષા રાખો છો અથવા હાલની હોલ્ડિંગને હેજ કરવા માંગો છો ત્યારે તમે પુટ ખરીદવાનું વિચારી શકો છો. વાસ્તવમાં, તમે સામાન્ય રીતે પ્રીમિયમ અગાઉથી ચૂકવો છો. તેથી એકંદર લાભ દર્શાવવા માટે પ્રાઇસ મૂવમેન્ટને આ ખર્ચને કવર કરવાની જરૂર છે.

• સાચું દૃશ્ય: તમે અપેક્ષા રાખો છો કે અન્ડરલાઇંગ કિંમત ઘટશે અને તે ઘટાડાથી મૂલ્ય મેળવી શકે તેવી સ્થિતિ જોઈએ છો.
• ડાઉનસાઇડ હેજ: તમે એસેટ ધરાવો છો અને કરાર મુજબ વેચાણ કિંમત ઈચ્છો છો જે કિંમત ઘટાડવાની અસરને ઘટાડી શકે છે.
• ખરીદદારનું જોખમ: તમારું નુકસાન સામાન્ય રીતે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત રહે છે, જેમાં લાગુ શુલ્ક તેમજ ખર્ચ શામેલ નથી.
• ફેવરેબલ મૂવમેન્ટ: અંડરલાઇંગમાં મોટો ઘટાડો આંતરિક મૂલ્યમાં વધારો કરી શકે છે અને પોઝિશનના પરિણામમાં સુધારો કરી શકે છે.
• એક્સપાયરી પ્રેશર: તમને સમાપ્તિ પહેલાં પૂરતી અનુકૂળ કિંમતની હલનચલનની જરૂર પડી શકે છે કારણ કે જ્યારે અન્ય પરિબળો અપરિવર્તિત રહે છે ત્યારે સમય ખરીદદાર સામે કામ કરે છે.

ધારો કે તમારી પાસે શેર છે અને ટૂંકા ગાળાના ઘટાડાની અપેક્ષા રાખો. પુટ ખરીદવાથી તમને તમારી પસંદ કરેલી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર વેચવાનો અધિકાર મળે છે. જો શેરની કિંમત તીવ્ર રીતે ઘટી જાય, તો કોન્ટ્રાક્ટનું મૂલ્ય વધી શકે છે અને આંશિક રીતે તમારા હોલ્ડિંગમાં ઘટાડાને સરભર કરી શકે છે. જો કે, ઘટતી શેર કિંમત આપમેળે નફો કરતી નથી કારણ કે તમારે પ્રીમિયમ અને લાગુ પડતા ખર્ચને પણ પુનઃપ્રાપ્ત કરવું આવશ્યક છે.

તમારે પુટ ઓપ્શન ક્યારે વેચવો જોઈએ?

પુટને વેચવાથી સામાન્ય રીતે એક અલગ રિસ્ક પેટર્ન બનાવવામાં આવે છે. તમને પ્રીમિયમ અગાઉથી પ્રાપ્ત થઈ શકે છે, પરંતુ જો ખરીદદાર તેની લાગુ શરતો હેઠળ કરારનો ઉપયોગ કરે તો તમે જવાબદારી પણ લો છો.
જો અન્ડરલાઇંગ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી ઉપર રહે છે, તો ખરીદદાર કરારનો ઉપયોગ કરી શકશે નહીં અને તમે પ્રીમિયમ રાખી શકો છો. જો કે, અન્ડરલાઇંગમાં તીવ્ર ઘટાડો તમારા સંભવિત નુકસાનને વધારી શકે છે કારણ કે તમારે સંમત સ્ટ્રાઈક કિંમત પર તમારી જવાબદારીને પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે.

• પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ: જ્યારે તમે કોન્ટ્રાક્ટ વેચો છો ત્યારે તમે પ્રીમિયમ એકત્રિત કરી શકો છો, જે પોઝિશનમાંથી તમારો મહત્તમ શક્ય લાભ બને છે.
• કિંમત વધુ રહે છે: જો અન્ડરલાઇંગ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી ઉપર રહે છે, તો ખરીદદાર કસરત કરી શકશે નહીં, જે તમને પ્રીમિયમ જાળવી રાખવાની મંજૂરી આપે છે.
• કિંમતમાં ઘટાડો: સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી નીચેનો ઘટાડો તમારા ડાઉનસાઇડ એક્સપોઝરને વધારી શકે છે કારણ કે કોન્ટ્રાક્ટ તમારી પોઝિશન સામે આવે છે
• ખરીદદાર કવાયત: જો ખરીદદાર કવાયત કરે છે, તો તમે કરારની શરતો અને સેટલમેન્ટ પ્રક્રિયા મુજબ તમારી જવાબદારીને પૂર્ણ કરી શકો છો
• નુકસાનની સંભાવના: અંડરલાઇંગમાં તીવ્ર ઘટાડો સામાન્ય રીતે વિક્રેતા માટે નોંધપાત્ર નુકસાન બનાવી શકે છે.

ખરીદી તમને અધિકાર આપે છે, જ્યારે વેચાણ કરવાથી જવાબદારી બને છે. વાસ્તવમાં, તમને તે જવાબદારી સ્વીકારવા માટે પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે, પરંતુ જ્યારે અંતર્ગત તમારી સ્થિતિ સામે આવે છે ત્યારે તમારું રિસ્ક તીવ્રપણે વધી શકે છે.

વિકલ્પો શું છે?

એક પુટ તમને અન્ડરલાઇંગ એસેટ વેચવા માટે એક નિશ્ચિત સ્ટ્રાઇક કિંમત આપે છે અને ડાઉનસાઇડ એક્સપોઝરને મેનેજ કરવાનો માર્ગ પ્રદાન કરે છે. આ ઉપરાંત, તેની ઉપયોગિતા હંમેશા અંતર્ગત કિંમત, હડતાલ, પ્રીમિયમ અને સમાપ્તિ જેવા પરિબળો પર આધારિત છે.

• ડાઉનસાઇડ પ્રોટેક્શન: તમે હાલની હોલ્ડિંગમાં ઘટાડાની અસરને ઘટાડવા માટે પુટનો ઉપયોગ કરી શકો છો.
• વ્યાખ્યાયિત ખરીદનારનું રિસ્ક: જ્યારે તમે કોઈ એક ખરીદો છો, ત્યારે તમારું મહત્તમ નુકસાન સામાન્ય રીતે લાગુ ખર્ચ સિવાય ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત રહે છે.
• સુવિધાજનક એક્સપોઝર: વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો અને સમાપ્તિની તારીખ તમને વિવિધ માર્કેટ વ્યૂની આસપાસ પોઝિશન બનાવવા દે છે.
• માર્કેટમાં ઘટાડો: અંડરલાઇંગમાં ઘટાડો તેના મૂલ્યમાં વધારો કરી શકે છે અને તમારી એકંદર સ્થિતિ બદલી શકે છે.
• હેજિંગનો ઉપયોગ: ડેરિવેટિવ્સ તમને પ્રતિકૂળ કિંમતની હલનચલનની અસરને મેનેજ કરવામાં મદદ કરી શકે છે.

રોકાણકારો મુખ્યત્વે હેજિંગ અને કિંમતના જોખમને ઘટાડવા માટે ડેરિવેટિવ્સનો ઉપયોગ કરી શકે છે. તે ડેરિવેટિવ્સનો ઉપયોગ કરવા માટે અન્ય હેતુઓ તરીકે અટકળો અને આર્બિટ્રેજને પણ માન્યતા આપે છે. સમય પણ વિકલ્પને અસર કરે છે કારણ કે દરેક કરારની એક નિશ્ચિત સમાપ્તિ હોય છે. જેમ જેમ સમાપ્તિ નજીક આવે છે, ખરીદદારને જોખમનો સામનો કરવો પડે છે કે અપેક્ષિત કિંમતમાં ફેરફાર ચૂકવેલ પ્રીમિયમને કવર કરવા માટે ઝડપથી થઈ શકશે નહીં.

ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ માટે તૈયાર છો? 5paisa એકાઉન્ટ ખોલો અને તમારા ટ્રેડને સમજવા, મૂલ્યાંકન કરવા અને મેનેજ કરવા માટે જરૂરી ટૂલ્સ સાથે ઑપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ જુઓ. ખાતરી કરો કે તમે ટ્રેડ કરો તે પહેલાં તમે જોખમોને સમજો છો.

પુટ વિકલ્પ કૉલ વિકલ્પથી કેવી રીતે અલગ છે?

એક પુટ અને કૉલ ખરીદદારોને વિવિધ અધિકારો આપે છે. એક પુટ સામાન્ય રીતે વેચવાનો અધિકાર આપે છે, જ્યારે કૉલ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. હકીકતમાં, માર્કેટ વ્યૂ, હેતુ અને પેઑફ દિશા તેથી બે કરાર વચ્ચે ફેરફાર થાય છે.

નીચે આપેલ ટેબલ કરારને વૈશ્વિક રીતે વધુ સારી રીતે સારવાર કર્યા વિના કેટલાક મૂળભૂત તફાવતો દર્શાવે છે. હકીકતમાં, તમારી પસંદગી અંતર્નિહિત સંપત્તિ, માર્કેટ વ્યૂ, રિસ્ક એક્સપોઝર અને કરારની શરતો પર આધારિત હોઈ શકે છે.

એક પુટ આપમેળે મંદીના બજારના દૃષ્ટિકોણને અનુકૂળ નથી, અથવા કોઈ કૉલ નફાકારક બુલિશ પોઝિશનની ગેરંટી આપતું નથી. પ્રીમિયમ, સમાપ્તિ તેમજ અન્ડરલાઇંગ પ્રાઇસ મૂવમેન્ટનું કદ તમામ અંતિમ પરિણામને અસર કરે છે.

તમે ભારતમાં પુટ ઓપ્શન્સને કેવી રીતે ટ્રેડ કરી શકો છો?

ભારતમાં ટ્રેડિંગ પુટ ઑપ્શન્સ માટે સામાન્ય રીતે સંબંધિત ડેરિવેટિવ્સ સેગમેન્ટની ઍક્સેસ સાથે ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટની અને ઑર્ડર આપતા પહેલાં કોન્ટ્રાક્ટની સમજણની જરૂર પડે છે. હવે, શું તમે વિગતવાર જાણવા માંગો છો "ટ્રેડ પુટ વિકલ્પો કેવી રીતે?" ચાલો તેમની નીચે ચર્ચા કરીએ:

• એકાઉન્ટ ખોલો: તમારે જરૂરી ટ્રેડિંગ અને ડિમેટ એકાઉન્ટની વ્યવસ્થા જાળવવાની જરૂર પડી શકે છે.
• વિકલ્પો સમજો: પ્રીમિયમ, હડતાલ, સમાપ્તિ અને ચુકવણી કેવી રીતે કામ કરે છે તે જાણો.
• અંતર્નિહિત પસંદ કરો: તમે ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ માટે ઉપલબ્ધ સ્ટૉક અથવા અન્ય પાત્ર અન્ડરલાઇંગ પસંદ કરી શકો છો.
• સ્ટ્રાઇક પસંદ કરો: કોન્ટ્રાક્ટ સાથે લિંક કરેલ પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પસંદ કરો.
• સમાપ્તિ તપાસો: તમારો કરાર સમાપ્ત થવાની તારીખની સમીક્ષા કરો.
• પોઝીશન પસંદ કરો: તમારા ઇચ્છિત માળખાના આધારે પુટ ખરીદો અથવા વેચો.
• પોઝીશન મૉનિટર કરો: અંતર્નિહિત કિંમત અને ઑપ્શન વેલ્યૂમાં ફેરફારોને ટ્રૅક કરો.
• પ્રસ્થાનની સ્થિતિ: ઑફસેટ પોઝિશન અથવા લાગુ કવાયત અને સેટલમેન્ટ પ્રક્રિયાને અનુસરો.

પુટ ખરીદનાર માટે, સમાપ્તિ પહેલાં ખરીદેલ કોન્ટ્રાક્ટ વેચવાથી પોઝિશન બંધ થઈ શકે છે. પુટ સેલર માટે, કોન્ટ્રાક્ટને પાછું ખરીદવાથી અગાઉની પોઝિશનને ઑફસેટ થઈ શકે છે. અમલ અને પતાવટ લાગુ કરાર વિશિષ્ટતાઓ અને વિનિમય નિયમો પર આધારિત છે.

અંતિમ વિચારો

પુટ ઓપ્શન સામાન્ય રીતે તમને ચોક્કસ સમયગાળાની અંદર ચોક્કસ કિંમતે એસેટ વેચવાનો અધિકાર આપે છે. રોકાણકારો ઘણીવાર તેનો ઉપયોગ ડાઉનસાઇડ રિસ્કને મેનેજ કરવા અથવા ઘટતી કિંમતો પર નજર રાખવા માટે કરે છે. જો કે, પ્રીમિયમ, સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને એક્સપાયરી સરળતાથી પરિણામ પર અસર કરી શકે છે.

તેથી કોઈપણ વિકલ્પો કરારનો ઉપયોગ કરતા પહેલાં, તમે ખાતરી કરી શકો છો કે તે કેવી રીતે કાર્ય કરે છે, તેમાં શામેલ જોખમો અને જવાબદારીઓ ઊભી થઈ શકે છે.

ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ અને અન્ય માર્કેટ તકો શોધવા માંગો છો? 5paisa તેના ઑલ-ઇન-વન પ્લેટફોર્મ દ્વારા સ્ટૉક, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, IPO, ડેરિવેટિવ્સ, કમોડિટી, ETF અને US સ્ટૉક્સની ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે.