ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ શું છે?

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ એ વધતા વ્યાજ દર સાથે ડેબ્ટ સિક્યોરિટીનો એક પ્રકાર છે. પરંપરાગત ફિક્સ્ડ-રેટ બૉન્ડ્સથી વિપરીત, FRN પરનો વ્યાજ દર રેફરન્સ બેંચમાર્ક દ્વારા નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે, સામાન્ય રીતે શૉર્ટ-ટર્મ વ્યાજ દર સૂચકાંક. જેમ કે બજારમાં વ્યાજ દર વધે છે અથવા ઘટે છે, તેમ FRN પર વ્યાજની ચુકવણી તે મુજબ સમાયોજિત કરે છે. FRNs માં રોકાણકારો વ્યાજ દરના જોખમ સામે સુરક્ષાથી લાભ મેળવે છે, કારણ કે નોંધોના મૂલ્યો દરો બદલવાથી ઓછા અસરગ્રસ્ત થાય છે. FRN સામાન્ય રીતે સરકારો, નિગમો અને નાણાંકીય સંસ્થાઓ દ્વારા વ્યાજ દરના એક્સપોઝરનું સંચાલન કરતી વખતે મૂડી એકત્રિત કરવા માટે જારી કરવામાં આવે છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સને સમજવું

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ વેરિએબલ વ્યાજ દરો સાથે ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ છે. ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સથી વિપરીત, FRNs ના વ્યાજ દરો સમયાંતરે સમાયોજિત કરે છે, સામાન્ય રીતે લિબર અથવા સરકારી બોન્ડની ઉપજ જેવા બેન્ચમાર્ક દરના આધારે. આ રોકાણકારોને વધતા દરો સામે કેટલીક સુરક્ષા પ્રદાન કરવા માટે વ્યાજ દરના વધઘટને ઓછી સંવેદનશીલ બનાવે છે. જ્યારે દરો વધે છે, ત્યારે FRNs પર કૂપન ચુકવણીઓ વધે છે, જે ઇન્વેસ્ટર્સને ફુગાવા સામે સંભવિત હેજ પ્રદાન કરે છે. FRN સરકારો, નિગમો અને નાણાંકીય સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે, જે તેમને એક બહુમુખી રોકાણની પસંદગી બનાવે છે. તેઓ વેરિએબલ-રેટ ઘટક સાથે આવક શોધતા રોકાણકારોને અનુકૂળ છે અને નિશ્ચિત-આવક પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવા માટે એક મૂલ્યવાન સાધન છે.

અમે ફ્લોટિંગ વ્યાજ દરની ગણતરી કેવી રીતે કરી શકીએ?

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ (FRN) પર ફ્લોટિંગ વ્યાજ દરની ગણતરી કરવા માટે, તમે સામાન્ય રીતે રેફરન્સ દરથી શરૂ કરો છો અને ફિક્સ્ડ સ્પ્રેડ ઉમેરો છો. આ ફોર્મ્યુલા ફ્લોટિંગ વ્યાજ દર = સંદર્ભ દર + ફિક્સ્ડ સ્પ્રેડ છે. આ ચોક્કસ સમયગાળા માટે વ્યાજ દરને નિર્ધારિત કરે છે, જે સંદર્ભ દરમાં ઉતાર-ચડાવ તરીકે બદલાઈ શકે છે.

કૉલેબલ ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ વિરુદ્ધ નૉન-કૉલેબલ ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ

કૉલેબલ ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ અને નૉન-કૉલેબલ ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ જારીકર્તાની લવચીકતા સંબંધિત અલગ હોય છે. એક કૉલેબલ એફઆરએનમાં, જારીકર્તા મેચ્યોરિટી પહેલાં નોંધને રિડીમ કરવાનો અધિકાર અનામત રાખે છે, સામાન્ય રીતે જ્યારે વ્યાજ દરો ઘટે છે, જેના પરિણામે રોકાણકારો માટે ઓછી ઉપજ મળી શકે છે. તેનાથી વિપરીત, એક નૉન-કૉલેબલ FRN આ સુવિધાનો અભાવ ધરાવે છે, જે રોકાણકારોને વધુ અનુમાનિત રોકડ પ્રવાહ પ્રદાન કરે છે. કૉલેબલ FRNs ઘણીવાર કૉલ જોખમ માટે વળતર આપવા માટે થોડી વધુ ઉપજ ઑફર કરે છે, જ્યારે નૉન-કૉલેબલ FRNs ને વધુ સ્થિર માનવામાં આવે છે પરંતુ થોડી ઓછી ઉપજ ઑફર કરી શકે છે. બે વિકલ્પો રોકાણકારના જોખમ સહિષ્ણુતા અને વ્યાજ દરના દૃષ્ટિકોણ પર આધારિત છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ ઉદાહરણ

RBI દ્વારા ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સના સેવિંગ બોન્ડનું એક ઉદાહરણ છે. આ બોન્ડ્સ પરનો વ્યાજ દર હાલના સરકારી બોન્ડની ઉપજ સાથે જોડાયેલ છે. તે નિયમિત એડજસ્ટમેન્ટને પણ આધિન હોઈ શકે છે. આ એફઆરએન રોકાણકારોને વેરિએબલ વ્યાજ દર મેળવવાની તક પ્રદાન કરે છે. આ મૂડીને સુરક્ષિત રાખતી વખતે અને સરકારની સમર્થનનો આનંદ માણતી વખતે શક્ય છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સની કિંમત અને મૂલ્યાંકન

ઘણા પરિબળો ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ (FRN) ની કિંમત અને મૂલ્યાંકનને નિર્ધારિત કરે છે. રેફરન્સ બેન્ચમાર્ક રેટ (દા.ત., માઇબર અથવા સરકારી બોન્ડની ઊપજ), ફિક્સ્ડ સ્પ્રેડ, અને આગામી વ્યાજ દર રિસેટ ન થાય ત્યાં સુધીનો સમય તમામ ઉદાહરણો છે. સામાન્ય રીતે, FRNs ને રેફરન્સ રેટ પર ફેલાયેલ તરીકે ઑફર કરવામાં આવે છે. FRNનું મૂલ્ય હાલમાં પ્રચલિત બજાર દરો અનુસાર નક્કી કરવામાં આવે છે. વ્યાજ દરો અને એફઆરએનની કિંમત વ્યસ્ત રીતે સંબંધિત છે. 

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ ડિસ્કાઉન્ટ માર્જિન

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ (FRNs) માં, ડિસ્કાઉન્ટ માર્જિન (DM) એ કિંમત અને મૂલ્યાંકન માટે ઉપયોગમાં લેવાતા એક મહત્વપૂર્ણ મેટ્રિક છે. તે અતિરિક્ત પ્રસાર અથવા માર્જિનનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જે FRNના વર્તમાન મૂલ્યને તેની બજાર કિંમત સમાન બનાવવા માટે પ્રવર્તમાન સંદર્ભ બેંચમાર્ક દર (જેમ કે માઇબર અથવા સરકારી બોન્ડની ઊપજ) માં ઉમેરવા જરૂરી છે. DM FRNની અનુમાનિત ક્રેડિટ રિસ્ક અને liquhttps://www.5paisa.com/blog/what-is-a-benchmarkidity તેમજ રોકાણકારની માંગને દર્શાવે છે. ઉચ્ચ ડીએમનો અર્થ એક વ્યાપક પ્રસાર અને સંભવિત રીતે ઉચ્ચ વળતરનો છે, જે રોકાણકારોને જોખમ માટે વધુ નોંધપાત્ર વળતર મેળવવા માંગે છે. રોકાણકારો અને FRN માર્કેટ જારીકર્તાઓ માટે સચોટ DM ગણતરીઓ આવશ્યક છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સના ફાયદાઓ:

1. વ્યાજ દરની સુરક્ષા: FRNs રોકાણકારોને વધતા વ્યાજ દરો સામે સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે કારણ કે તેમની કૂપન ચુકવણીઓ બજાર દરોમાં ફેરફારો સાથે સમાયોજિત કરે છે. આ રોકાણકારોને વ્યાજ દરના જોખમથી બચાવે છે.
2. ઇન્ફ્લેશન હેજ: FRN કૂપન ચુકવણીઓ વધે છે કારણ કે વ્યાજ દરો વધે છે, ઇન્ફ્લેશન સામે સંભવિત રીતે હેજ પ્રદાન કરે છે. આ તેમને વધતી કિંમતો વિશે સંબંધિત રોકાણકારોને તેમની ખરીદીની શક્તિને સમાપ્ત કરવા માટે આકર્ષક બનાવે છે.
3. પોર્ટફોલિયો વિવિધતા: FRNs વેરિએબલ-રેટ સાધનોને એક્સપોઝર પ્રદાન કરીને, એકંદર પોર્ટફોલિયોના જોખમને ઘટાડીને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપી શકે છે.
4. લિક્વિડિટી: FRNs ઘણીવાર વર્તમાન માર્કેટ દરો સાથે તેમની એલાઇનમેન્ટને કારણે નિશ્ચિત-દરના બોન્ડ્સ કરતાં વધુ લિક્વિડ હોય છે, જે તેમને સેકન્ડરી માર્કેટમાં ખરીદવા અથવા વેચવાનું સરળ બનાવે છે.
5. અનુકૂળ ઉપજ: FRNs સમાન પરિપક્વતાઓવાળા ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સ કરતાં વધતા વ્યાજ દરોમાં વધુ ઉપજ પ્રદાન કરી શકે છે, જે આવક-શોધતા રોકાણકારોને આકર્ષિત કરે છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સના નુકસાન:

1. ઓછી પ્રારંભિક ઉપજ: FRNs સામાન્ય રીતે એક જ જારીકર્તા અને મેચ્યોરિટીના ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સ કરતાં ઓછી પ્રારંભિક ઉપજ પ્રદાન કરે છે, જે તાત્કાલિક આવક માંગતા રોકાણકારોને ઓછી આકર્ષક હોઈ શકે છે.
2. વ્યાજ દરનું જોખમ: જ્યારે FRN વધતા દરો સામે રક્ષણ આપે છે, ત્યારે તેઓ દરના વાતાવરણમાં ઘટાડો કરી શકે છે, જેના કારણે રોકાણકારો માટે ઓછી આવક થઈ શકે છે.
3. જટિલતા: FRN ની પરિવર્તનીય પ્રકૃતિ રોકાણકારોને તેમના પોર્ટફોલિયોમાં સમાવિષ્ટ કરવામાં અને તેનું વિશ્લેષણ કરવા માટે વધુ જટિલ બનાવી શકે છે.
4. કૉલ રિસ્ક: કેટલાક FRNs કૉલ કરી શકાય છે, એટલે જો વ્યાજ દરો નકારે તો જારીકર્તા મેચ્યોરિટી પહેલાં તેમને રિડીમ કરી શકે છે. આનાથી રોકાણકારો માટે પુન:રોકાણનું જોખમ થઈ શકે છે.
5. બજારમાં અસ્થિરતા: વ્યાજ દરોમાં ફેરફારોને કારણે, FRNs નું મૂલ્ય હજુ પણ વધી શકે છે, જે તેમની બજાર કિંમતોને અસર કરે છે અને જો મેચ્યોરિટી પહેલાં વેચાઈ જાય તો રોકાણકારો માટે મૂડી નુકસાન તરફ દોરી શકે છે.

તારણ

નિષ્કર્ષમાં, ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ (એફઆરએન) ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ વિશ્વમાં એક ગતિશીલ અને બહુમુખી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. વ્યાજ દરોમાં ફેરફાર કરવાની તેમની ક્ષમતા રોકાણકારોને સુરક્ષા અને વધતા દરના વાતાવરણમાં ઉચ્ચ વળતરની ક્ષમતા પ્રદાન કરે છે. જો કે, તેઓ કૉલ રિસ્ક અને ઓછી પ્રારંભિક ઊપજ જેવી સૂક્ષ્મતાઓ સાથે આવે છે જે રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ. FRNs પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવામાં અને ફુગાવા સામે રક્ષણ આપવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે, જે તેમને સારી રીતે રાઉન્ડેડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજી માંગતા લોકો માટે એક મૂલ્યવાન ઉમેરો બનાવે છે. આખરે, FRNs માં ઇન્વેસ્ટ કરવાથી વ્યક્તિગત ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો, જોખમ સહિષ્ણુતા અને માર્કેટ આઉટલુક સાથે સંરેખિત થવું જોઈએ.