ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ શું છે?

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ એ વધઘટતા ઇન્ટરેસ્ટ રેટ સાથે ડેબ્ટ સિક્યોરિટીનો એક પ્રકાર છે. પરંપરાગત ફિક્સ્ડ રેટ બોન્ડ્સથી વિપરીત, એફઆરએન પરના વ્યાજનો રેટ રેફરન્સ બેન્ચમાર્ક દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે, સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાના ઇન્ટરેસ્ટ રેટ index. જ્યારે બજારના ઇન્ટરેસ્ટ દરો વધે છે અથવા ઘટે છે, ત્યારે એફઆરએન પરના વ્યાજની ચુકવણી તે અનુસાર ગોઠવે છે. એફઆરએનના રોકાણકારોને ઇન્ટરેસ્ટ દરના રિસ્ક સામે રક્ષણનો લાભ મળે છે, કારણ કે દર બદલીને નોંધોના મૂલ્યો ઓછા અસર કરે છે. એફઆરએન સામાન્ય રીતે સરકારો, કોર્પોરેશનો અને નાણાકીય સંસ્થાઓ દ્વારા ઇન્ટરેસ્ટ દરના એક્સપોઝરનું સંચાલન કરતી વખતે મૂડી વધારવા માટે જારી કરવામાં આવે છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સની સમજૂતી

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ ચલ ઇન્ટરેસ્ટ દરો સાથે ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ છે. ફિક્સ્ડ રેટ બોન્ડ્સથી વિપરીત, એફઆરએનના ઇન્ટરેસ્ટ દરો સમયાંતરે એડજસ્ટ કરે છે, સામાન્ય રીતે લિબોર અથવા સરકારી બોન્ડ ઉપજ જેવા બેન્ચમાર્ક રેટ પર આધારિત છે. આ તેમને ઇન્ટરેસ્ટ દરના વધઘટ માટે ઓછું સંવેદનશીલ બનાવે છે, જે રોકાણકારોને વધતા દરો સામે કેટલીક સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે. જ્યારે દરો વધે છે, ત્યારે એફઆરએન પર કૂપન ચુકવણી વધે છે, જે રોકાણકારોને ફુગાવા સામે સંભવિત હેજ પ્રદાન કરે છે. એફઆરઆરએન સરકારો, કોર્પોરેશનો અને નાણાકીય સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે, જે તેમને એક બહુમુખી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પસંદગી બનાવે છે. તેઓ વેરિયેબલ-રેટ ઘટક સાથે ઇન્કમ મેળવવા માંગતા રોકાણકારોને અનુકૂળ કરે છે અને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ પોર્ટફોલિયોને વૈવિધ્યીકરણ કરવા માટે એક મૂલ્યવાન સાધન છે.

અમે ફ્લોટિંગ વ્યાજ દરની ગણતરી કેવી રીતે કરી શકીએ?

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ (એફઆરએન) પર ફ્લોટિંગ ઇન્ટરેસ્ટ દરની ગણતરી કરવા માટે, તમે સામાન્ય રીતે રેફરન્સ રેટથી શરૂ કરો છો અને ફિક્સ્ડ સ્પ્રેડ ઉમેરો છો. આ ફોર્મ્યુલા ફ્લોટિંગ ઇન્ટરેસ્ટ રેટ = રેફરન્સ રેટ + ફિક્સ્ડ સ્પ્રેડ છે. આ ચોક્કસ સમયગાળા માટે ઇન્ટરેસ્ટ રેટ નિર્ધારિત કરે છે, જે રેફરન્સ દરમાં વધઘટ તરીકે બદલાઈ શકે છે.

કૉલ કરી શકાય તેવી ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ વિરુદ્ધ નૉન-કૉલ કરી શકાય તેવી ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ

કોલ કરી શકાય તેવી ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ અને નૉન-કલેબલ ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ ઇશ્યુઅરની સુગમતા સંબંધિત અલગ હોય છે. એક કોલ કરી શકાય તેવા એફઆરએનમાં, ઇશ્યુઅર પરિપક્વતા પહેલાં નોંધને રિડીમ કરવાનો અધિકાર અનામત રાખે છે, સામાન્ય રીતે જ્યારે ઇન્ટરેસ્ટ દરો ઘટે છે, જેના પરિણામે રોકાણકારો માટે ઓછી ઉપજ થઈ શકે છે. તેનાથી વિપરીત, એક નૉન-કૉલેબલ FRNમાં આ સુવિધાનો અભાવ છે, જે રોકાણકારોને વધુ અનુમાનિત રોકડ પ્રવાહ પ્રદાન કરે છે. કૉલ કરી શકાય તેવા એફઆરએન ઘણીવાર કોલ રિસ્ક માટે વળતર આપવા માટે થોડી વધુ ઉપજ આપે છે, જ્યારે બિન-કૉલ કરી શકાય તેવા એફઆરએનને વધુ સ્થિર માનવામાં આવે છે પરંતુ થોડી ઓછી ઉપજ આપી શકે છે. બે પસંદગીઓ રોકાણકારની રિસ્ક સહનશીલતા અને ઇન્ટરેસ્ટ દરના દૃષ્ટિકોણ પર આધારિત છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સનું ઉદાહરણ

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સના ઉદાહરણો પૈકી એક RBI દ્વારા બચત બોન્ડ છે. આ બોન્ડ્સ પરનો ઇન્ટરેસ્ટ રેટ હાલના સરકારી બોન્ડ ઉપજ સાથે જોડાયેલ છે. તે નિયમિત ઍડજસ્ટમેન્ટને પણ આધિન હોઈ શકે છે. આ એફઆરએન રોકાણકારોને વેરિયેબલ ઇન્ટરેસ્ટ રેટ મેળવવાની તક આપે છે. મૂડીનું રક્ષણ કરતી વખતે અને સરકારના પીઠનો આનંદ માણતી વખતે આ શક્ય છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સની કિંમત અને મૂલ્યાંકન

ઘણા પરિબળો ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ (એફઆરએન) ની કિંમત અને મૂલ્યાંકન નક્કી કરે છે. રેફરન્સ બેન્ચમાર્ક રેટ (દા. ત. , એમઆઇબીઓઆર અથવા સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ), નિશ્ચિત સ્પ્રેડ અને આગામી ઇન્ટરેસ્ટ રેટ રીસેટ સુધીનો સમય તમામ ઉદાહરણો છે. સામાન્ય રીતે, એફઆરએનને રેફરન્સ રેટ પર સ્પ્રેડ તરીકે ઑફર કરવામાં આવે છે. FRN નું મૂલ્ય હાલમાં પ્રચલિત માર્કેટ દરો મુજબ નક્કી કરવામાં આવે છે. ઇન્ટરેસ્ટ દરો અને એફઆરએનનું મૂલ્ય વિલોમ રીતે સંબંધિત છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ ડિસ્કાઉન્ટ માર્જિન

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ (એફઆરએન) માં, ડિસ્કાઉન્ટ માર્જિન (ડીએમ) એ કિંમત અને મૂલ્યાંકન માટે ઉપયોગમાં લેવાતી એક મહત્વપૂર્ણ મેટ્રિક છે. તે વધારાના સ્પ્રેડ અથવા માર્જિનને રજૂ કરે છે જેને પ્રવર્તમાન રેફરન્સ બેંચમાર્ક રેટ (જેમ કે એમઆઈબીઓઆર અથવા સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ) માં ઉમેરવા જોઈએ જેથી એફઆરએનના વર્તમાન મૂલ્યને તેની બજાર કિંમત જેટલી બનાવી શકાય. ડીએમ એફઆરએનના અનુમાનિત ક્રેડિટ રિસ્ક અને લિક્વિડિટી તેમજ રોકાણકારની માંગને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ઉચ્ચ DM નો અર્થ વ્યાપક સ્પ્રેડ અને સંભવિત રીતે ઉચ્ચ રિટર્ન છે, જે રિસ્ક માટે વધુ નોંધપાત્ર વળતર મેળવવા માંગતા રોકાણકારોને આકર્ષિત કરે છે. રોકાણકારો અને એફઆરએન માર્કેટ ઇશ્યુઅર્સ માટે સચોટ DM ગણતરીઓ આવશ્યક છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સના ફાયદાઓ:

1. વ્યાજ દરની સુરક્ષા: FRN રોકાણકારોને વધતા વ્યાજ દરો સામે સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે કારણ કે તેમની કૂપન ચુકવણી માર્કેટ દરોમાં ફેરફારો સાથે ઍડજસ્ટ કરે છે. આ રોકાણકારોને ઇન્ટરેસ્ટ દરના રિસ્ક સામે રક્ષણ આપે છે.
2. ઇન્ફ્લેશન હેજ: વ્યાજ દરો વધતાં એફઆરએન કૂપનની ચુકવણીમાં વધારો થાય છે, જે સંભવિત રીતે ફુગાવા સામે હેજ પ્રદાન કરે છે. આ તેમને વધતી કિંમતો વિશે ચિંતિત રોકાણકારો માટે તેમની ખરીદી શક્તિને દૂર કરવા માટે આકર્ષક બનાવે છે.
3. પોર્ટફોલિયો ડાઇવર્સિફિકેશન: FRS વેરિએબલ-રેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં એક્સપોઝર પ્રદાન કરીને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા લાવી શકે છે, જે એકંદર પોર્ટફોલિયો જોખમને ઘટાડે છે.
4. લિક્વિડિટી: વર્તમાન માર્કેટ દરો સાથે સંરેખિતતાને કારણે FRS ઘણીવાર ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સ કરતાં વધુ લિક્વિડ હોય છે, જે તેમને સેકન્ડરી માર્કેટમાં ખરીદવા અથવા વેચવાનું સરળ બનાવે છે.
5. ફેવરેબલ યીલ્ડ: એફઆરએન સમાન મેચ્યોરિટીવાળા ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ કરતાં વધતા ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં વધુ યીલ્ડ ઑફર કરી શકે છે, જે ઇન્કમ-શોધતા રોકાણકારોને આકર્ષિત કરે છે.

ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સના ગેરફાયદા:

1. ઓછા પ્રારંભિક ઉપજ: એફઆરએન સામાન્ય રીતે સમાન જારીકર્તા અને મેચ્યોરિટીના ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ કરતાં ઓછી પ્રારંભિક ઉપજ ઑફર કરે છે, જે તાત્કાલિક ઇન્કમ મેળવવા માંગતા રોકાણકારો માટે ઓછી આકર્ષક હોઈ શકે છે.
2. વ્યાજ દરનું જોખમ: જ્યારે એફઆરએન વધતા દરો સામે રક્ષણ આપે છે, ત્યારે તેઓ ઘટતા દરના વાતાવરણમાં ખરાબ પ્રદર્શન કરી શકે છે, જેના કારણે રોકાણકારો માટે ઓછી આવક થઈ શકે છે.
3. જટિલતા: એફઆરએનની પરિવર્તનશીલ પ્રકૃતિ રોકાણકારોને સમજવા અને વિશ્લેષણ કરવા માટે તેમને વધુ જટિલ બનાવી શકે છે, જે કેટલાકને તેમના પોર્ટફોલિયોમાં શામેલ કરવાથી અટકાવી શકે છે.
4. કૉલ રિસ્ક: કેટલાક એફઆરએનને કૉલ કરી શકાય છે, એટલે કે જો ઇન્ટરેસ્ટ દરો ઘટે તો જારીકર્તા મેચ્યોરિટી પહેલાં તેમને રિડીમ કરી શકે છે. આ રોકાણકારો માટે રીઇન્વેસ્ટમેન્ટ રિસ્ક તરફ દોરી શકે છે.
5. માર્કેટની અસ્થિરતા: વ્યાજ દરોમાં ફેરફારોને કારણે એફઆરએનના મૂલ્યમાં હજુ પણ વધઘટ થઈ શકે છે, જે તેમની માર્કેટની કિંમતોને અસર કરે છે અને મેચ્યોરિટી પહેલાં વેચવામાં આવે તો રોકાણકારો માટે મૂડી નુકસાન તરફ દોરી શકે છે.

નિષ્કર્ષ

અંતમાં, ફ્લોટિંગ રેટ નોટ્સ (એફઆરએન) ફિક્સ્ડ ઇન્કમ દુનિયામાં ગતિશીલ અને બહુમુખી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. બદલાતા ઇન્ટરેસ્ટ દરોને અપનાવવાની તેમની ક્ષમતા રોકાણકારોને વધતા દરે વધુ વળતર માટે સુરક્ષા અને સંભવિતતા પૂરી પાડે છે. જો કે, તેઓ કોલ રિસ્ક અને ઓછી પ્રારંભિક ઉપજ જેવી સૂક્ષ્મતાઓ સાથે આવે છે જે રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ. એફઆરએન પોર્ટફોલિયોને વૈવિધ્યીકરણ કરવામાં અને ફુગાવા સામે હેજિંગમાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે, જે તેમને સારી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના શોધતા લોકો માટે મૂલ્યવાન ઉમેરો બનાવે છે. આખરે, FRN માં રોકાણ વ્યક્તિગત ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો, રિસ્ક સહનશીલતા અને માર્કેટ આઉટલુક સાથે સંરેખિત હોવું જોઈએ.