ટેકઓવર શું છે?

ટેકઓવરની વ્યાખ્યા એ પ્રક્રિયા છે જેમાં એક કંપની બહુમતી હિસ્સો અથવા સંપૂર્ણ કંપની ખરીદીને અન્યનું નિયંત્રણ મેળવે છે અથવા ધારે છે.

ટેકઓવર સામાન્ય રીતે મોટી કંપનીઓ દ્વારા શરૂ કરવામાં આવે છે જે નાના લોકો પર નિયંત્રણ મેળવવા માંગે છે, જે તેમના બજારના હિસ્સાને વિસ્તૃત કરવા અથવા તેમના વ્યવસાયની કામગીરીમાં વિવિધતા લાવવા જેવા વ્યૂહાત્મક લક્ષ્યો પ્રાપ્ત કરવાનો ઇરાદો ધરાવે છે. તે સ્વૈચ્છિક હોઈ શકે છે, જ્યાં બંને કંપનીઓએ પરસ્પર સંમત થયા છે, અથવા શત્રુતાપૂર્ણ ટેકઓવર છે, જ્યાં અધિગ્રહણકર્તા તેના જ્ઞાન અથવા કરાર વિના લક્ષિત કંપનીને અપનાવવા માંગે છે.

કોર્પોરેટ ફાઇનાન્સમાં, ટેકઓવરનું માળખું બનાવવાની વિવિધ રીતો છે, જેમ કે કંપનીના બાકી શેરમાં નિયંત્રણ હિત મેળવવું, સંપૂર્ણ કંપનીને સંપૂર્ણ રીતે ખરીદવું, નવી સિનર્જી બનાવવા માટે હસ્તગત કંપની સાથે મર્જ કરવું અથવા પેટાકંપની તરીકે કંપનીને હસ્તગત કરવી.

ટેકઓવર કેવી રીતે કામ કરે છે?

ટેકઓવરમાં, ખરીદનાર સામાન્ય રીતે નિયંત્રણ હિસ્સો ખરીદે છે, સામાન્ય રીતે લક્ષિત કંપનીમાં 51% અથવા વધુ શેર. આ તેમને બોર્ડના સભ્યોની નિમણૂક અને કંપનીની વ્યૂહાત્મક દિશા નિર્ધારિત કરવા સહિત મહત્વપૂર્ણ બિઝનેસ નિર્ણયો લેવાની સત્તા આપે છે.

ટેકઓવર મર્જર અથવા એક્વિઝિશન દ્વારા વિવિધ રીતે કરી શકાય છે. તેઓ ઇક્વિટીનું વિનિમય, રોકડ સોદો અથવા બંનેનું સંયોજન શામેલ કરી શકે છે. એગ્રીમેન્ટ નક્કી થાય તે પહેલાં, સામેલ કંપનીઓ સામાન્ય રીતે શરતો પર સંમત થાય છે.

ટેકઓવર પછી, ટાર્ગેટ કંપની સ્વતંત્ર રીતે કામ કરી શકે છે અથવા એક્વિઝિંગ કંપની સાથે મર્જ કરી શકે છે. જો લક્ષિત કંપનીનું બ્રાન્ડ નામ સારી રીતે સ્થાપિત થાય તો કંપની હસ્તગત કરવી સ્વતંત્ર રીતે કામ કરી શકે છે.

વિવિધ પ્રકારના ટેકઓવર

સામાન્ય રીતે બિઝનેસ સ્પેક્ટ્રમમાં ત્રણ પ્રકારના ટેકઓવર જોવા મળે છે.

● ફ્રેન્ડલી ટેકઓવર

તે ત્યારે થાય છે જ્યારે હસ્તગત અને હસ્તગત કંપનીઓ બંને એક્વિઝિશનની શરતો સાથે પરસ્પર સંમત થાય છે. આવી પરિસ્થિતિમાં, પ્રાપ્ત કરનાર કંપની ખુલ્લી રીતે વેચવાનો ઇરાદો જાહેર કરે છે, અને ચર્ચાઓ અને વાટાઘાટો પછી, ટેકઓવર પ્રક્રિયા કોઈપણ વિવાદો વિના પૂર્ણ થાય છે.

● શત્રુતાપૂર્ણ ટેકઓવર

આ પ્રકારનું ટેકઓવર ત્યારે થાય છે જ્યારે પ્રાપ્તકર્તા કંપની હસ્તગત કરવાની સંમતિ આપતી નથી, અને કંપની ખરીદનાર કંપનીની સંમતિ વિના ઓપન માર્કેટમાંથી મોટાભાગના શેર ખરીદી કરે છે.

આનાથી બંને કંપનીઓના બોર્ડ ઑફ ડિરેક્ટર્સ વચ્ચે અસહમતિ થઈ શકે છે. હસ્તગત કંપનીના બોર્ડ ઑફ ડિરેક્ટર્સ શત્રુતાપૂર્ણ ટેકઓવરની મંજૂરી બતાવવા માટે નવી એન્ટિટી છોડી શકે છે.

● રિવર્સ ટેકઓવર

તે ત્યારે થાય છે જ્યારે કોઈ ખાનગી કંપની જે જાહેરમાં જવા માંગે છે તે જાહેરમાં સૂચિબદ્ધ કંપનીમાં નિયંત્રણ હિત ખરીદે છે. આ ખાનગી કંપનીને IPO દ્વારા મૂડી વધારવા સંબંધિત ખર્ચ બચાવવાની મંજૂરી આપે છે. સારાંશમાં, ટેકઓવર મૈત્રીપૂર્ણ અથવા શત્રુતાપૂર્ણ હોઈ શકે છે, અને રિવર્સ ટેકઓવર એક અન્ય સ્વરૂપ છે જે ખાનગી રીતે હોલ્ડ કરેલી કંપની જાહેર કરવા માંગે છે ત્યારે થાય છે.

ટેકઓવરના કારણો

કંપનીઓ હસ્તગત કરવાથી બજારનો હિસ્સો વધારવો, સ્કેલની અર્થવ્યવસ્થાઓ પ્રાપ્ત કરવી, ખર્ચ ઘટાડવી અને સમન્વય મેળવવા સહિત વિવિધ કારણોસર ટેકઓવર શરૂ થાય છે.

જ્યારે કોઈ એક્વિરિંગ કંપની માને છે કે લક્ષિત કંપનીનું મૂલ્ય ઓછું છે અને લાંબા ગાળાના મૂલ્યથી લાભ મેળવી શકે છે ત્યારે તકવાદી ટેકઓવર થાય છે. એક્વિરિંગ કંપની તેના નફા અને બજારના શેરને વધારવા માટે લક્ષ્ય કંપનીના સંસાધનો અને અસ્કયામતો મેળવી શકે છે.

વ્યૂહાત્મક ટેકઓવર કંપનીને સમય, પૈસા અથવા સંસાધનોને જોખમ વગર નવા બજારમાં પ્રવેશ કરવા માટે સક્ષમ બનાવે છે. એક્વિઝિશન સ્પર્ધાને પણ દૂર કરી શકે છે, જે ખરીદનારને માર્કેટ શેર વધારવા અને નફામાં વધારો કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે.

એક કાર્યકર્તા ટેકઓવર ત્યારે થાય છે જ્યારે શેરહોલ્ડરનો હેતુ પરિવર્તનને ઉત્તેજીત કરવા અથવા નોંધપાત્ર મતદાન શક્તિ મેળવવા માટે કંપનીમાં નિયંત્રણ હિસ્સો મેળવવાનો છે.

કેટલીક કંપનીઓ વધુ આકર્ષક ટેકઓવર લક્ષ્યો છે, જેમ કે વ્યવહાર્ય ઉત્પાદનો અથવા સેવાઓ ધરાવતી નાની કંપનીઓ પરંતુ અપૂરતી ધિરાણ, કોઈ ચોક્કસ ઉત્પાદન અથવા સેવામાં અનન્ય સ્થળો, નજીકની ભૌગોલિક નજીકની કંપનીઓ અને સારી સંભવિત મૂલ્ય ધરાવતી કંપનીઓ પરંતુ મેનેજમેન્ટ પડકારો.

ભંડોળ ટેકઓવર

પરિસ્થિતિઓના આધારે, ફાઇનાન્સિંગ ટેકઓવર માટે વિવિધ વિકલ્પો અસ્તિત્વમાં છે. જો લક્ષ્ય જાહેરમાં ટ્રેડ કરેલી ફર્મ હોય, તો ખરીદી કંપની સેકન્ડરી માર્કેટમાંથી શેર મેળવી શકે છે. વૈકલ્પિક રીતે, મૈત્રીપૂર્ણ ટેકઓવરમાં, પ્રાપ્તકર્તા તમામ લક્ષ્યના બાકી શેર માટે ઑફર રજૂ કરી શકે છે. આવા મર્જર અથવા એક્વિઝિશનને સામાન્ય રીતે સંયુક્ત એન્ટિટીના રોકડ, દેવું અથવા નવા સ્ટૉક જારી કરીને ભંડોળ આપવામાં આવે છે. 

એવા કિસ્સાઓમાં જ્યાં એક્વિરરર દેવુંનો ઉપયોગ કરે છે, ત્યાં પ્રક્રિયાને લીવરેજ બાયઆઉટ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. આમાં નવી ભંડોળ લાઇનો દ્વારા અથવા નવા કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ જારી કરીને ડેટ કેપિટલ મેળવવાનો સમાવેશ થઈ શકે છે.

ટેકઓવરનું ઉદાહરણ

ચાલો એક ઉદાહરણ સાથે ટેકઓવરનો અર્થ સમજીએ.

● ટાટાનું 1Mg નું મૈત્રીપૂર્ણ ટેકઓવર

2021 ના મધ્યમાં, ટાટા સન્સની પેટાકંપની ટાટા ડિજિટલ સર્વિસેસ, $230 મિલિયન માટે ઑનલાઇન ફાર્માસ્યુટિકલ ડિલિવરી સ્ટાર્ટઅપ 1એમજીમાં 60% નિયંત્રણ હિસ્સો હસ્તગત કરવા માટે ખસેડવામાં આવી હતી. આ વ્યૂહાત્મક રોકાણ ટાટાના વ્યાપક ડિજિટલ ઇકોસિસ્ટમ બનાવવાના ઉદ્દેશ સાથે સંરેખિત કરે છે જે વિવિધ ડોમેનમાં ગ્રાહકોની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે.

1Mg નું અધિગ્રહણ ટાટાને નવી એન્ટિટી બનાવ્યા વિના ડિજિટલ એરેનામાં તેની હાજરી સ્થાપિત કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે. 1Mg હસ્તગત કરીને, ટાટા અસરકારક રીતે સ્પર્ધાને દૂર કરે છે જે ઉદ્ભવશે જો તેઓ એક નવું ઉદ્યોગ શરૂ કર્યું હોય.

● લાર્સન એન્ડ ટુબ્રો'સ હોસ્ટાઇલ ટેકઓવર ઑફ માઇન્ડટ્રી

2019 માં, જ્યારે લાર્સન એન્ડ ટુબ્રોએ આઇટી કંપની માઇન્ડટ્રી લિમિટેડના શત્રુતાપૂર્ણ ટેકઓવરની પ્રક્રિયા શરૂ કરી ત્યારે ભારતે તેનો પ્રથમ શત્રુતાપૂર્ણ ટેકઓવર જોયો હતો. તેણે માઇન્ડટ્રીના ડિરેક્ટર અને કોફી ડે એન્ટરપ્રાઇઝિસના સ્થાપક, સિદ્ધાર્થ સાથે શરૂઆત કરી હતી, જે સીસીડીના દેવું ચૂકવવા માટે પૈસાનો ઉપયોગ કરવા માટે માઇન્ડટ્રીમાં તેમનો સંપૂર્ણ 20% હિસ્સો વેચવા માંગે છે.

એલ એન્ડ ટીને ઓપન ઑફર કર્યા પછી, કંપનીએ સિદ્ધાર્થ પાસેથી શેર ખરીદ્યા હતા, જે વર્તમાન પ્રમોટર્સના 13% કરતાં વધુ એલ એન્ડ ટીનો હિસ્સો બનાવે છે. તે સેબીના કાયદાની વિરુદ્ધ હોવાથી, એલ એન્ડ ટીએ 31% હિસ્સો ખરીદવાની ઑફર કરી હતી, જેને પ્રમોટર્સ દ્વારા નકારવામાં આવી હતી. એલ એન્ડ ટીએ ત્યારબાદ શત્રુતાપૂર્ણ ટેકઓવર શરૂ કર્યું અને બાકીના શેર ઓપન માર્કેટમાંથી ખરીદ્યા, તેની હિસ્સેદારી 28.9% સુધી પહોંચી ગઈ છે.

નિષ્કર્ષ

એક્વિઝિશન એવા વ્યવસાયોને વ્યૂહાત્મક લાભ પ્રદાન કરી શકે છે જે નવા ઉદ્યોગની સ્થાપના કરવાના પડકારોને ટાળવા માંગે છે અને બજારના શેર માટે હાલના ખેલાડીઓ સાથે સ્પર્ધા કરવા માંગે છે. એક્વિઝિશન દ્વારા, કંપનીઓ સ્થાપિત કંપનીઓ ખરીદવા, તેમના ગ્રાહક આધારને વિસ્તૃત કરવા, સ્પર્ધા દૂર કરવા અને હસ્તગત કરેલી એન્ટિટીની પ્રતિષ્ઠા અને વિકાસની સંભાવનાઓનો લાભ લેવા માટે તેમના નાણાંકીય સંસાધનોનો લાભ લઈ શકે છે.

જો કે, શત્રુતાપૂર્ણ ટેકઓવરની ક્ષમતાને કારણે, કંપનીઓએ સતર્ક રહેવું જોઈએ અને અન્ય કંપનીઓ દ્વારા અનૈતિક બિઝનેસ પ્રથાઓ સામે સુરક્ષા આપવી આવશ્યક છે.