જી સેકન્ડ - ભારતમાં સરકારી સિક્યોરિટીઝ

જી સેકન્ડ શું છે - ભારતમાં સરકારી સિક્યોરિટીઝ શું છે?

જી એસઇસી એ કેન્દ્ર તેમજ ભારતની રાજ્ય સરકારો દ્વારા વિવિધ વિકાસ પ્રોજેક્ટ્સને ધિરાણ આપવા અને લિક્વિડિટીના અંતરને દૂર કરવા માટે જારી કરવામાં આવેલા લાંબા ગાળાના રોકાણ સાધનો છે. આ સિક્યોરિટીઝમાં સરકાર અને રોકાણકારો વચ્ચેનો કરાર શામેલ છે, જેના દ્વારા સરકાર રોકાણકારો દ્વારા ધારક બોન્ડ્સના ચહેરા મૂલ્ય પર વ્યાજની આવકની ખાતરી કરે છે, તેમજ પૂર્વનિર્ધારિત તારીખે મુદ્દલની ચુકવણીની ખાતરી કરે છે.

જી એસઇસી એ કેન્દ્ર તેમજ ભારતની રાજ્ય સરકારો દ્વારા વિવિધ વિકાસ પ્રોજેક્ટ્સને ધિરાણ આપવા અને લિક્વિડિટીના અંતરને દૂર કરવા માટે જારી કરવામાં આવેલા લાંબા ગાળાના રોકાણ સાધનો છે. આ સિક્યોરિટીઝમાં સરકાર અને રોકાણકારો વચ્ચેનો કરાર શામેલ છે, જેના દ્વારા સરકાર રોકાણકારો દ્વારા ધારક બોન્ડ્સના ચહેરા મૂલ્ય પર વ્યાજની આવકની ખાતરી કરે છે, તેમજ પૂર્વનિર્ધારિત તારીખે મુદ્દલની ચુકવણીની ખાતરી કરે છે.
 

ભારતમાં સરકારી બોન્ડ્સના પ્રકારો?

જો તમને જી-સેક બૉન્ડ્સમાં કેવી રીતે ઇન્વેસ્ટ કરવું તેમાં રુચિ છે, તો આ નોંધ લેવા યોગ્ય છે કે જી-સેક બોન્ડ્સ વિવિધ નાણાંકીય ઉદ્દેશો ધરાવતા ઇન્વેસ્ટર્સને વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પો પ્રદાન કરે છે. અહીં ભારતમાં કેટલાક લોકપ્રિય પ્રકારના સરકારી સેકન્ડ બોન્ડ્સ છે:

● ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સ 

ફિક્સ્ડ-રેટ બૉન્ડ્સ સરકાર દ્વારા પૂર્વનિર્ધારિત કૂપન અથવા વ્યાજના દર સાથે જારી કરવામાં આવે છે જે બજારના ઉતાર-ચડાવને ધ્યાનમાં લીધા વિના બૉન્ડની મુદત દરમિયાન સતત રહે છે. ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ પર વ્યાજ દર બોન્ડના નોમનક્લેચરમાં ઉલ્લેખિત છે, જેમાં ફેસ વેલ્યૂ પર વ્યાજનો દર, જારીકર્તા (ભારત સરકાર) અને મેચ્યોરિટી વર્ષ જેવી માહિતીનો સમાવેશ થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, "7% GOI 2021" નામનો બોન્ડ વર્ષ 2021 સુધી બોન્ડના ચહેરાના મૂલ્ય પર 7% નો વાર્ષિક વ્યાજ દર પ્રદાન કરશે.

●    ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ (FRBs) 

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ, નામ સૂચવે તે પ્રમાણે, એક વ્યાજ દર ધરાવે છે જે સમયાંતરે માર્કેટ રેટ્સના આધારે ઉતાર-ચઢાવ કરે છે. વ્યાજ દરોમાં ફેરફાર પૂર્વનિર્ધારિત અંતરાલ પર નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે જે બોન્ડ જારી કરતી વખતે જાહેર કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, FRB નો 6 મહિનાનો પૂર્વ-જાહેરાત અંતરાલ હોઈ શકે છે, જેનો અર્થ એ છે કે બૉન્ડ પરના વ્યાજ દરો દર છ મહિને બૉન્ડની મુદત દરમિયાન રિસેટ કરવામાં આવશે. FRB માં એક વેરિએશન પણ હોઈ શકે છે જ્યાં વ્યાજ દરમાં બે ઘટકો શામેલ છે, જેમ કે ફિક્સ્ડ સ્પ્રેડ અને બેઝ રેટ. આ પ્રસાર હરાજી દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે અને બૉન્ડની સમયગાળા દરમિયાન સતત રહે છે.

● સોવરેન ગોલ્ડ બોન્ડ્સ (એસજીબી) 

કેન્દ્ર સરકાર સોવરેન ગોલ્ડ બોન્ડ્સ જારી કરે છે, જે એકમોને ભૌતિક સોનામાં રોકાણના ભાર વિના વિસ્તૃત સમયગાળા માટે સોનામાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. આવા બોન્ડ્સ પર કમાયેલ વ્યાજ પર કર મુક્તિ મળે છે. એસજીબીની કિંમત સોનાની કિંમત સાથે જોડાયેલ છે, અને આ બોન્ડ્સનું નામમાત્ર મૂલ્ય બોન્ડ્સ જારી કરતા ત્રણ દિવસ પહેલાં 99.99% શુદ્ધતા સોનાની સરળ સરેરાશ કિંમત લઈને ગણવામાં આવે છે. એસજીબીએસને એક ગ્રામના સોનાના એકમોમાં પણ વ્યક્ત કરવામાં આવે છે.

વિવિધ એકમો પાસે એસજીબીની રકમ પર વ્યક્તિગત મર્યાદાઓ છે જે તેઓ રાખી શકે છે. આ એસજીબી 2.50% ના સમયાંતરે વ્યાજ મેળવે છે અને જ્યાં સુધી જણાવેલ ન હોય ત્યાં સુધી આઠ વર્ષનો નિશ્ચિત મેચ્યોરિટી સમયગાળો હોય છે. જો રોકાણકારો આ બૉન્ડ્સમાંથી લિક્વિડિટી ઈચ્છે છે, તો તેમને રિડીમ કરતા પહેલાં પાંચ વર્ષ રાહ જોવી આવશ્યક છે. જો કે, રિડમ્પશન માત્ર આગામી વ્યાજ વિતરણની તારીખે જ થશે.

●    ફુગાવા-ઇન્ડેક્સ્ડ બોન્ડ્સ 

ફુગાવા-ઇન્ડેક્સ્ડ બોન્ડ્સ એક અનન્ય નાણાંકીય સાધન છે જેમાં મુદ્દલ તેમજ કમાયેલ વ્યાજને ફુગાવામાં સમાયોજિત કરવામાં આવે છે. આ બૉન્ડ્સ મુખ્યત્વે રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સ માટે હોય છે અને તે કાં તો હોલસેલ પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (WPI) અથવા કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (CPI) સાથે લિંક હોય છે. આઈઆઈબીએસ ફુગાવા સામે સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે, જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે આવા રોકાણો સાથે જમા થયેલ વાસ્તવિક વળતર સ્થિર રહે. મોંઘવારી-સમાયોજિત સિક્યોરિટીઝનો અન્ય પ્રકાર કેપિટલ ઇન્ડેક્સ્ડ બોન્ડ છે, જ્યાં માત્ર બેલેન્સના મૂડી અથવા મુખ્ય પ્રમાણ ઇન્ફ્લેશન ઇન્ડેક્સ સાથે ઇન્ડેક્સ કરવામાં આવે છે.

●    7.75% જીઓઆઈ સેવિંગ્સ બોન્ડ 

2018 માં 8% સેવિંગ બોન્ડના રિપ્લેસમેન્ટ તરીકે રજૂ કરવામાં આવેલ, 7.75% ભારત સરકાર સેવિંગ બોન્ડ એ 7.75% ના ફિક્સ્ડ વાર્ષિક વ્યાજ દર સાથેની એક સરકારી સુરક્ષા છે. ફક્ત વ્યક્તિઓ, હિન્દુ અવિભાજિત પરિવારો અને કાનૂની સંરક્ષક પ્રતિનિધિઓ સાથેના સગીરો જ આ બોન્ડ્સને હોલ્ડ કરી શકે છે. આ બૉન્ડ્સની વ્યાજની આવક રોકાણકારોના લાગુ આવકવેરા સ્લેબ મુજબ કરપાત્ર છે. ન્યૂનતમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટની રકમ ₹1000 છે, અને બૉન્ડ્સ ₹1000 ના ગુણાંકમાં જારી કરવામાં આવે છે.

●    કૉલ અથવા પુટ વિકલ્પ સાથેના બોન્ડ્સ 

આ પ્રકારના જી-સેક બોન્ડ્સ ઇન્ડિયા જારીકર્તાને બોન્ડને (કૉલ વિકલ્પ) પાછું ખરીદવાનો અધિકાર પ્રદાન કરે છે અથવા રોકાણકારને વ્યાજ વિતરણની ચોક્કસ તારીખે જારીકર્તાને બોન્ડ વેચવાની મંજૂરી આપે છે (વિકલ્પ મુજબ). બંને પક્ષો જારી કરવાની તારીખથી પાંચ વર્ષ પછી જ તેમના અધિકારોનો ઉપયોગ કરી શકે છે. આ બોન્ડ્સ માત્ર કૉલ વિકલ્પ સાથે આવી શકે છે, માત્ર વિકલ્પ મૂકી શકે છે, અથવા બંને. સરકાર ચહેરાના મૂલ્ય પર બોન્ડ્સને પાછું ખરીદી શકે છે, અને રોકાણકારો તેમને ફેસ વેલ્યૂ પર જારીકર્તાને વેચી શકે છે. આ સુવિધા શેરબજારમાં કોઈપણ ઘટાડાના કિસ્સામાં રોકાણ કરેલા ભંડોળને સુરક્ષિત રાખવામાં મદદ કરે છે.

●    ઝીરો-કૂપન બૉન્ડ્સ 

ઝીરો-કૂપન બૉન્ડ્સ બૉન્ડની મુદત દરમિયાન વ્યાજની ચુકવણી કરતા નથી, કારણ કે નામ સૂચવે છે. ઇન્વેસ્ટર્સ ડિસ્કાઉન્ટેડ ઇશ્યૂઅન્સ કિંમત અને મેચ્યોરિટી પર બોન્ડના રિડમ્પશન મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવત દ્વારા આ બોન્ડ્સ પર રિટર્ન કમાવે છે. આ બૉન્ડ્સ તેમના ચહેરાના મૂલ્યની નીચે ઑફર કરવામાં આવે છે અને મેચ્યોરિટી પર સમાન રીતે રિડીમ કરવામાં આવે છે. ઝીરો-કૂપન બોન્ડ્સ વ્યાજની ચુકવણી ઑફર કરતા નથી, તેથી તેઓ ઘણીવાર તેમના ચહેરા મૂલ્ય સાથે સંબંધિત છૂટવાળા કિંમત પર જારી કરવામાં આવે છે.

● કૅશ મેનેજમેન્ટ બિલ 

કૅશ મેનેજમેન્ટ બિલ (સીએમબી) એ સરકારના રોકડ પ્રવાહમાં અસ્થાયી મિસમેચને મેનેજ કરવા માટે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (આરબીઆઈ) દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતા ટૂંકા ગાળાના સરકારી સેકન્ડના બોન્ડ છે. સીએમબીની મેચ્યોરિટી અવધિ 91 દિવસથી ઓછી હોય છે, જેનો અર્થ એ છે કે તેઓ ટૂંકા ગાળાના સાધનો છે. તે આ સમાન છે ટ્રેઝરી બિલ, પરંતુ ટી-બિલથી વિપરીત, તેમને સમયાંતરે જારી કરવામાં આવતા નથી. તેના બદલે, તેમને સરકારની તાત્કાલિક રોકડ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે ઍડ-હૉક આધારે જારી કરવામાં આવે છે. સીએમબી સામાન્ય રીતે તેમના ફેસ વેલ્યૂથી ઓછી ઑફર કરવામાં આવે છે અને મેચ્યોરિટી પર તેમના ફેસ વેલ્યૂ પર ચુકવણી કરવામાં આવે છે. આ બોન્ડ્સને સામાન્ય રીતે ઓછા જોખમવાળા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પ માનવામાં આવે છે કારણ કે તેઓ સરકારની ક્રેડિટ યોગ્યતા દ્વારા સમર્થિત હોય છે.
 

સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાના ફાયદાઓ?

જી-સેક બોન્ડ્સ ઇન્ડિયામાં રોકાણ કરવું નીચેના ફાયદાઓને કારણે રોકાણકારો માટે એક આકર્ષક વિકલ્પ છે:

● સોવરેન ગેરંટી  

જી-સેક માં રોકાણ કરવાથી સર્વોપરી ગેરંટીના રૂપમાં નોંધપાત્ર ફાયદા મળે છે. જેમકે સરકાર આ બોન્ડ્સ જારી કરે છે, તેમ તેઓને ઓછા જોખમના રોકાણ વિકલ્પ માનવામાં આવે છે. નિર્ધારિત શરતો મુજબ રોકાણકારોને વ્યાજ સાથે તેમનું રોકાણ પાછું મેળવવાની ખાતરી છે. આ રોકાણકારોને સુરક્ષાની ભાવના પ્રદાન કરે છે, જે તેને આકર્ષક રોકાણ વિકલ્પ બનાવે છે.

●    ફુગાવા-ઍડજસ્ટ કરેલ  

ઇન્ફ્લેશન-ઇન્ડેક્સ્ડ બોન્ડ્સ અથવા કેપિટલ ઇન્ડેક્સ્ડ બોન્ડ્સમાં ઇન્વેસ્ટ કરવાથી ઇન્વેસ્ટર્સને ઇન્ફ્લેશન સામે તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટને સુરક્ષિત કરવામાં મદદ મળી શકે છે. મોંઘવારી-સમાયોજિત બોન્ડ્સ વધતા મોંઘવારીના દરો સામે એક હેજ પ્રદાન કરે છે, કારણ કે તેઓ વધતા સરેરાશ કિંમતના સ્તર સામે સમાયોજિત કરવામાં આવે છે. આ સુવિધા રોકાણ કરેલા ભંડોળનું વાસ્તવિક મૂલ્ય જાળવવામાં મદદ કરે છે.

●    નિયમિત આવકનો સ્ત્રોત 

જી સેકંડ્સ વ્યાજના રૂપમાં રોકાણકારોને નિયમિત આવકનો સ્ત્રોત પ્રદાન કરે છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક (આરબીઆઈ)ના નિયમો મુજબ, આ બોન્ડ્સ પર પ્રાપ્ત વ્યાજ દર છ મહિને વિતરિત કરવામાં આવે છે. આ સુવિધા જી-સેક બોન્ડ્સને નિયમિત આવકનો સ્ત્રોત મેળવવા માંગતા લોકો માટે આકર્ષક રોકાણ વિકલ્પ બનાવે છે.
 

સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાના નુકસાન?

જી-સેક બૉન્ડ્સમાં રોકાણ કરવામાં કેટલાક નુકસાન પણ છે જે તમારે રોકાણ કરતા પહેલાં ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

●    ઓછી આવક

ઇક્વિટી અથવા કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ જેવા રોકાણ માટેના અન્ય વિકલ્પોના વિપરીત, જી-સેક બોન્ડ્સના દરો પ્રમાણમાં ઓછા હોય છે. 7.75% ભારત સરકારના સેવિંગ બોન્ડ ઉચ્ચ વ્યાજ દર પ્રદાન કરે છે, પરંતુ તે બધા રોકાણકારો માટે યોગ્ય ન હોઈ શકે.

●    પ્રાસંગિકતાનું નુકસાન

જી સેકન્ડનું મૂલ્ય મોંઘવારીને કારણે સમય જતાં ઘટી શકે છે, કારણ કે તેઓ 5 થી 40 વર્ષ સુધીના મેચ્યોરિટી સમયગાળા સાથે લાંબા ગાળાના રોકાણના વિકલ્પો છે. જ્યારે ફુગાવા-ઇન્ડેક્સ્ડ બોન્ડ્સ અને કેપિટલ ઇન્ડેક્સ્ડ બોન્ડ્સ ફુગાવા માટે સમાયોજિત કરે છે, ત્યારે અન્ય પ્રકારના બોન્ડ્સ વધતી કિંમતો સાથે રાખી શકતા નથી. આ રોકાણના વાસ્તવિક મૂલ્ય અને ભવિષ્યમાં તેની ખરીદીની શક્તિને અસર કરી શકે છે.
 

સરકારી બોન્ડ્સમાં કોણે રોકાણ કરવું જોઈએ?

જી સેકન્ડમાં રોકાણ કરવું એ જોખમથી વિમુક્ત રોકાણકારો માટે ગેરંટીડ રિટર્ન સાથે રોકાણનો સુરક્ષિત અને વિશ્વસનીય સ્રોત શોધવા માટે એક આદર્શ વિકલ્પ છે. તે એવા વ્યક્તિઓ માટે પણ એક યોગ્ય લાંબા ગાળાનો રોકાણ વિકલ્પ છે જેમને માર્કેટ-લિંક્ડ સાધનોમાં રોકાણ કરવાનો અનુભવ નથી, જેથી તેમને રિટર્ન કમાવવા માટે ઓછા જોખમની તક પ્રદાન કરે છે.

વધુમાં, જી એસઇસીએસ એ તેમના રોકાણના પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા લાવવા ઈચ્છતા લોકો માટે એક શ્રેષ્ઠ વિકલ્પ છે જ્યારે તેમના રોકાણો પર સરેરાશ કરતાં વધુ વળતર પણ સુનિશ્ચિત કરે છે. ભારત સરકારે રિટેલ રોકાણકારો માટે સબસ્ક્રિપ્શન પ્રક્રિયાને સરળ બનાવવા માટે ઘણા પગલાં શરૂ કર્યા છે, જેમ કે બિન-સ્પર્ધાત્મક બિડિંગ સુવિધા, જે રોકાણકારોને ઑનલાઇન પ્લેટફોર્મ અને મોબાઇલ એપ્લિકેશનો દ્વારા બિડ કરવા અને રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે, જો તેઓ કાર્યાત્મક ડિમેટ એકાઉન્ટ ધરાવે છે.

તેથી, ગેરંટીડ રિટર્ન સાથે સુરક્ષિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પ મેળવનાર વ્યક્તિઓ, અથવા જોખમને ઘટાડતી વખતે તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોમાં વૈવિધ્ય આપવા માંગતા હોય, તેમણે જી-સેકન્ડ બોન્ડ્સ ઇન્ડિયામાં ઇન્વેસ્ટ કરવાનું વિચારવું જોઈએ.
 

તારણ

G-Secs વ્યક્તિઓ અને સંસ્થાઓ બંનેને માટે ભરોસાપાત્ર અને સુરક્ષિત રોકાણની તક પ્રદાન કરે છે જેઓ ન્યૂનતમ જોખમ સાથે સ્થિર વળતર મેળવવા માંગે છે. સોવરેન ગેરંટી બેકિંગ સાથે, જી-સેકન્ડ બોન્ડ્સ જોખમ-વિરોધી રોકાણકારો માટે એક શ્રેષ્ઠ પસંદગી છે જે રોકાણની સુરક્ષાને પ્રાથમિકતા આપે છે. વધુમાં, ભારત સરકાર જી-સેકન્ડને રિટેલ રોકાણકારો માટે વધુ સુલભ બનાવવા માટે અનેક પહેલ કરી રહી છે, જેથી જી-સેકન્ડમાં રોકાણ કરવું વધુ સરળ અને ઝંઝટ-મુક્ત પ્રક્રિયા બની ગયું છે.

કોઈપણ રોકાણના વિકલ્પ જેવા જી-સેકન્ડ, પોતાની મર્યાદાઓ અને નુકસાન સાથે આવે છે તે સ્વીકારવું મહત્વપૂર્ણ છે. જો કે, સંપૂર્ણ સંશોધન અને વ્યાપકતા સાથે, રોકાણકારો તેમના સ્થિર વળતર અને ઓછા જોખમની પ્રકૃતિનો લાભ લઈ શકે છે.