કૉલ વિકલ્પો મૂળભૂત અને તે કેવી રીતે કાર્ય કરે છે?

ભારતીય ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગની સમજૂતી

ભારતમાં, તમામ વિકલ્પો રોકડમાં ચૂકવવાના રહેશે! તે શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે? તેનો અર્થ એ છે કે સેટલમેન્ટના દિવસે લાભ કૅશમાં બદલવામાં આવશે. તમે એક્સચેન્જ પર જઈ શકતા નથી અને TCS શેરની ડિલિવરી મેળવી શકો છો કારણ કે તમારી પાસે TCS કોલ ઓપ્શન છે. નજીકના મહિના, મધ્ય મહિના અને લાંબા મહિના માટેના કોન્ટ્રાક્ટ્સમાં બધા કોલ વિકલ્પો હશે. યાદ રાખો કે દરેક કૉલ ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિની તારીખ મહિનાના છેલ્લા ગુરુવારે છે.

સ્ટૉક કૉલ વિકલ્પો અને ઇન્ડેક્સ કૉલ વિકલ્પો શું છે?

index કૉલ ઓપ્શન index ખરીદવાનો અધિકાર છે, અને નફા અથવા નુકસાનની રકમ index મૂલ્યમાં કેવી રીતે ફેરફાર થાય છે તેના પર આધારિત છે. આને કારણે, નિફ્ટી કૉલ્સ, બેંક નિફ્ટી કૉલ્સ વગેરે છે. વ્યક્તિગત ઇક્વિટી સ્ટૉક ઑપ્શન્સનો વિષય છે. રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, ટાટા સ્ટીલ, ઇન્ફોસિસ, અને અદાણી સેઝ, અન્ય કંપનીઓ વચ્ચે, તેથી કૉલ કરી શકાય છે. બંને પરિસ્થિતિઓ કૉલ વિકલ્પો માટે સમાન ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરે છે. જ્યારે તમે સ્ટૉક અથવા ઇન્ડેક્સની કિંમતમાં વધારાની અપેક્ષા રાખો છો, ત્યારે તમે કૉલ વિકલ્પો ખરીદો છો.

અમેરિકન કૉલ વિકલ્પ અને યુરોપિયન કૉલ વિકલ્પ શું છે?

ચાલો પ્રથમ યુરોપિયન અને અમેરિકન કૉલ વિકલ્પો વિશે શીખતા પહેલાં કૉલ ઓપ્શન કવાયતના વિચારને સમજીએ. જ્યારે તમે કૉલ ઓપ્શન ખરીદો ત્યારે તમારા માટે બે વિકલ્પો ઉપલબ્ધ છે. કોલ ઓપ્શનનો ઉપયોગ કાં તો એક્સચેન્જમાં અથવા બજારમાં વેચીને કરી શકાય છે જો તમે તેને ખરીદી છે અને જો તમે તેને વેચી દીધી હોય તો તેને ખરીદી શકો છો. અમેરિકન વિકલ્પનો ઉપયોગ પતાવટની તારીખે અથવા તે પહેલાં કરી શકાય છે, પરંતુ યુરોપિયન ઓપ્શન માત્ર પતાવટના દિવસે જ ઉપયોગમાં લઈ શકાય છે. સ્ટોક ઓપ્શન્સ ઐતિહાસિક રીતે અમેરિકન હતા, જ્યારે index ઓપ્શન્સ યુરોપિયન હતા. હવે બધા વિકલ્પો ફક્ત યુરોપિયન ઓપશન્સ બની ગયા છે.

ITM અને OTM કૉલ વિકલ્પો કેવી રીતે કામ કરે છે?

જ્યારે સંભાવનાઓની વાત આવે છે, ત્યારે આ વર્ગીકરણ મહત્વપૂર્ણ છે. કોલ ઓપ્શન્સ જે ઇન મની (ITM) છે તે છે જેની બજાર કિંમત તેમની સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ છે. જ્યારે કૉલ વિકલ્પની બજાર કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ કરતાં ઓછી હોય, ત્યારે ઓપ્શન આઉટ ઓફ ધ મની (OTM) કહેવાય છે. જો ઇન્ફોસિસના શેરની કિંમત 1000 રૂપિયા છે, તો 980 કોલ ઓપ્શન્સ મનીમાં છે અને 1020 કોલ ઓપ્શન્સ પૈસાની બહાર છે.

કૉલ વિકલ્પોની દ્રષ્ટિએ સમય મૂલ્ય શું છે?

જેમ આપણે અગાઉ જોયું છે, ઓપ્શન પ્રીમિયમ એ કિંમત છે કે જે ખરીદદાર વિક્રેતાને ખરીદીના અધિકારના બદલામાં આવું કરવા માટે બંધાયેલા વગર ચૂકવણી કરે છે. ઓપ્શન પ્રિમીયમના બે ભાગો છેઃ સમય મૂલ્ય અને આંતરિક મૂલ્ય. જ્યારે અસ્થાયી મૂલ્ય એ સંભાવના છે કે માર્કેટ નફાકારક વિકલ્પને સોંપે છે, ત્યારે આંતરિક મૂલ્ય એ ભાવનો નફો છે. જ્યારે ઓટીએમ વિકલ્પોમાં માત્ર અસ્થાયી મૂલ્ય હશે, ત્યારે તમામ ITM વિકલ્પોમાં આંતરિક મૂલ્ય પણ હશે.

ઉદાહરણ સાથે કૉલ વિકલ્પો

ચોક્કસપણે, ઉદાહરણો સાથે કોલ ઓપ્શન્સ અને ઇન ધ મની (ATM), એટ ધ મની (ATM), અને આઉટ ઓફ ધ મની (OTM) ના ખ્યાલો જુઓ.

1. ઇન મની (ITM) કોલ ઓપ્શન:

ઈન ધ મની (ITM) કોલ ઓપ્શન એ છે કે જ્યાં ઓપ્શન્સની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન માર્કેટ પ્રાઇસ કરતાં ઓછી હોય છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, જો તમે તરત જ ITM કોલ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરો છો, તો તમે નફો કરશો.

ITM કૉલ વિકલ્પનું ઉદાહરણ:

ધારો કે તમે ₹50 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે કંપની ABC માટે કૉલ ઓપ્શન ખરીદો છો, અને ABC સ્ટૉકની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત ₹60 છે. આ કૉલ ઓપ્શન ITM છે કારણ કે તમારી પાસે ₹50 માં સ્ટૉક ખરીદવાનો અધિકાર છે, જે ₹60 ની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત કરતાં સસ્તું છે. આ વિકલ્પનું આંતરિક મૂલ્ય ₹60 - ₹50 = ₹10 છે.

2. એટ મની (ATM) કોલ ઓપ્શન:

એટ મની (ATM) કોલ ઓપ્શન એ છે કે જ્યાં ઑપ્શનની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન બજાર કિંમત જેટલી હોય છે. આ પરિસ્થિતિમાં, ઑપ્શનનું આંતરિક મૂલ્ય ન્યૂનતમ અથવા શૂન્યની નજીક છે.

ATM કોલ વિકલ્પનું ઉદાહરણ:

ધારો કે તમે ₹50 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે કંપની XYZ માટે કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો, અને XYZ સ્ટૉકની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત પણ ₹50 છે. આ કૉલ ઓપ્શન ATM છે કારણ કે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ વર્તમાન બજાર કિંમતની ખૂબ નજીક છે. આ વિકલ્પનું આંતરિક મૂલ્ય નગણ્ય છે, અને તેનું મૂલ્ય મુખ્યત્વે સમય મૂલ્ય અને બજારની અસ્થિરતાથી મેળવવામાં આવે છે.

3. આઉટ ઑફ મની (ઓટીએમ) કૉલ વિકલ્પ:

આઉટ ઓફ મની (OTM) કોલ ઓપ્શન એ છે જ્યાં વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત કરતાં વધુ હોય છે. આ કિસ્સામાં, જો તમે તરત જ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરશો, તો તેના પરિણામે નુકસાન થશે કારણ કે તમે તેના વર્તમાન બજાર મૂલ્ય કરતાં સંપત્તિ માટે વધુ ચુકવણી કરશો.

OTM કૉલ વિકલ્પનું ઉદાહરણ:

ધારો કે તમે ₹60 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે કંપની PQR માટે કૉલ ઓપ્શન ખરીદો છો, અને PQR સ્ટૉકની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત ₹50 છે. આ કૉલ ઓપ્શન OTM છે કારણ કે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ વર્તમાન માર્કેટ પ્રાઇસ કરતાં વધુ છે. આ વિકલ્પનું આંતરિક મૂલ્ય શૂન્ય છે, કારણ કે તેનો ઉપયોગ કરવાથી કોઈ તાત્કાલિક નફો મેળવવો નથી.

સારાંશ:

• ITM કૉલ વિકલ્પોમાં આંતરિક મૂલ્ય હોય છે અને તેનો લાભદાયી રીતે ઉપયોગ કરી શકાય છે.
• ATM કૉલ વિકલ્પોમાં ન્યૂનતમ આંતરિક મૂલ્ય હોય છે અને સમય અને અસ્થિરતાથી તેમનું મૂલ્ય મેળવે છે.
• OTM કૉલ વિકલ્પોમાં કોઈ આંતરિક મૂલ્ય નથી અને જો તરત જ ઉપયોગ કરવામાં આવે તો નુકસાન થશે.

જ્યારે ટ્રેડિંગ કૉલ ઑપ્શન્સ હોય, ત્યારે રોકાણકારો અને વેપારીઓ માહિતગાર નિર્ણયો લેવા માટે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને વર્તમાન માર્કેટ પ્રાઇસ વચ્ચેના સંબંધને ધ્યાનમાં લે છે. ITM વિકલ્પો સામાન્ય રીતે OTM વિકલ્પો કરતાં વધુ મોંઘા હોય છે પરંતુ જો બજાર ઇચ્છિત દિશામાં આગળ વધે તો વધુ નફાની સંભાવના આપે છે. ATM વિકલ્પો ખર્ચ અને નફાકારકતા વચ્ચે સંતુલન પૂરું પાડી શકે છે.
 

રોકાણકારો અથવા વેપારીઓ વિવિધ પરિસ્થિતિઓમાં કૉલ વિકલ્પોનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરે છે?

અહીં વિવિધ પરિસ્થિતિઓમાં કૉલ વિકલ્પોની વિવિધ એપ્લિકેશનો છે:

1. સ્પેક્યુલેશન: બુલિશ માર્કેટમાં કૉલના વિકલ્પો ખરીદવા:

જો રોકાણકારો અપેક્ષા રાખે તો સિક્યોરિટીની કિંમતમાં વધારામાંથી નફો મેળવવા માટે કૉલ ખરીદી શકે છે. કૉલ વિકલ્પો ખરીદતી વખતે ઇન્વેસ્ટરનું એકંદર રિસ્ક ઓપ્શન પ્રીમિયમ પર મર્યાદિત છે. તેઓ જે રકમ બનાવી શકે છે તે સૈદ્ધાંતિક રીતે અમર્યાદિત છે. તે વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત અને ઇન્વેસ્ટર પાસેના વિકલ્પોની સંખ્યા કરતાં બજાર કિંમત કેટલી ઊંચી છે તેના પર આધાર રાખે છે.

2. સટ્ટાકીય: મંદીના બજારમાં કોલ વિકલ્પો વેચવું:

કૉલ વેચીને અથવા કિંમતમાં ઘટાડાનો લાભ લઈને, રોકાણકારો નફો કરી શકે છે. કૉલ લેખકની સંભવિત લાભ એ એકમાત્ર ઓપ્શન પ્રીમિયમ છે.

કૉલ ઑપ્શનની કિંમતને કયા પરિબળો અસર કરે છે?

ઑપ્શનની કિંમત પર વેરિએબલની સામાન્ય અસરો નીચે મુજબ છે:

1. સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને અન્ડરલાઇંગ પ્રાઇસ:

અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકની કિંમતમાં ફેરફારો કૉલ્સ અને પુટના મૂલ્ય પર એકદમ સીધી અસર કરે છે. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત વધે ત્યારે કૉલનું મૂલ્ય વધવું જોઈએ, કારણ કે તમે ઓછા પૈસા માટે અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદી શકો છો.
ઑપ્શનની સ્ટ્રાઇકિંગ કિંમત, જેને કસરત કિંમત તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, તે નિર્ધારિત કિંમત છે જેના પર ખરીદી અથવા વેચાણ કરવી. ઓપ્શન in-the-money છે જો સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ તમને અન્ડરલાઇંગને કિંમતે ખરીદવા અથવા વેચવામાં સક્ષમ બનાવે છે જે તમને ઓપન માર્કેટ પર તે ટ્રાન્ઝૅક્શનને બંધ કરીને તરત જ નફો પ્રાપ્ત કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે.

2. ટાઇમ ડેકે:

સમાપ્તિની તારીખને કારણે, સમયની અસર સમજવા માટે સરળ છે પરંતુ અનુભવને સંપૂર્ણપણે પ્રશંસા કરવાની જરૂર છે. સારી કંપનીઓ સામાન્ય રીતે લાંબા સમયગાળામાં વૃદ્ધિ કરે છે, આમ સ્ટૉક ટ્રેડર પાસે સમય હોય છે. જો કે, સમય વિકલ્પ ખરીદનારની વિરુદ્ધ છે કારણ કે જો દિવસો અંડરલાઇંગની કિંમતમાં કોઈ હલનચલન સાથે જાય છે, તો વિકલ્પનું મૂલ્ય ઘટશે. વધુમાં, જેમ જેમ સમાપ્તિની તારીખ નજીક આવે છે, વિકલ્પનું મૂલ્ય વધુ ઝડપથી ઘટાડવાનું શરૂ થશે. બીજી તરફ, તે વિકલ્પ વિક્રેતા માટે ફાયદાકારક છે, જે સમયના ક્ષયથી નફો કરવાનો પ્રયત્ન કરે છે, ખાસ કરીને અંતિમ મહિનામાં જ્યારે તે સૌથી ઝડપથી થાય છે.

3. વ્યાજ દરો:

વિકલ્પોના મૂલ્યો અન્ય નાણાકીય અસ્કયામતોના ભાવોની જેમ ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં ફેરફારોથી અસર કરે છે. જ્યારે દરો વધે છે, કોલ ઓપ્શન વધે છે. જ્યારે ઇન્ટરેસ્ટ દરો ઘટે છે, ત્યારે વિપરીત સાચું છે.

4. વોલેટિલિટી:

ટ્રેડરે વિકલ્પના સમયગાળા માટે વિકલ્પ કિંમત મોડેલોમાં ભવિષ્યની વોલેટિલિટી દાખલ કરવી આવશ્યક છે. સ્વાભાવિક રીતે, ઓપ્શન વેપારીઓએ કિંમત મોડેલ " પાછળ" લાગુ કરીને એક શિક્ષિત અનુમાન બનાવવું આવશ્યક છે કારણ કે તેમની પાસે કોઈ સાચું વિચાર નથી કે તે શું હશે. છેવટે, વેપારી પહેલાથી જ કિંમત જાણે છે કે જેના પર ઓપ્શન ટ્રેડિંગ કરી રહ્યો છે અને, કેટલાક અભ્યાસ સાથે, ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ડિવિડન્ડ અને બાકીના સમય જેવા વધારાના પરિબળો જોઈ શકે છે. તેથી, ભવિષ્યની વોલેટિલિટી માત્ર નંબર હશે જે ગેરહાજર છે અને અન્ય ઇનપુટમાંથી ગણતરી કરી શકાય છે.

કોઈ ઓપ્શન ખર્ચાળ અથવા સસ્તું છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે વેપારીઓ ગર્ભિત વોલેટિલિટીનો ઉપયોગ કરે છે. ઓપ્શન વેપારીઓ "પ્રીમિયમ સ્તરો ઊંચો છે" અથવા "પ્રીમિયમ સ્તરો ઓછી છે" જેવી શરતોનો ઉપયોગ કરી શકે છે વાસ્તવમાં, તેઓ કહી રહ્યા છે કે વર્તમાન IV વધુ અથવા ઓછું છે. જ્યારે વિકલ્પો સમજી શકાય છે, ત્યારે વેપારી નક્કી કરી શકે છે કે ક્યારે તે ખરીદવા માટે સારો સમય છે કારણ કે પ્રીમિયમ ઓછું છે અને જ્યારે તે તેમને વેચવા માટે સારો સમય છે કારણ કે તેઓ ઊંચા છે.
 

બોટમ લાઇન

• કોલ ઓપ્શન્સ એ નાણાકીય કરાર છે જે ધારકને પછીની તારીખે સ્ટ્રાઇક ભાવે અન્ડરલાઇંગ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે.
• જ્યારે કૉલ વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત સમાપ્તિ પર માર્કેટ કિંમત કરતાં ઓછી હોય, ત્યારે વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવો નફાકારક છે.
• કૉલ વિકલ્પની બજાર કિંમતને પ્રીમિયમ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. જ્યારે માર્કેટમાં અન્ડરલાયરની કિંમત વધે ત્યારે કૉલ ઓપ્શન પ્રીમિયમ બની જાય છે. તેની ગણતરી બે પરિબળોનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે: અન્ડરલાયરના સ્પૉટ અને સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેનો તફાવત, અને વિકલ્પ સમાપ્ત થાય તે પહેલાં બાકીનો સમય.
• કૉલ ઓપ્શન ખરીદવાનો પ્રાથમિક લાભ એ છે કે તે સ્ટૉકની કિંમતના લાભને વધારે છે. જ્યાં સુધી ઓપ્શન પ્રમાણમાં ઓછા અપ-ફ્રન્ટ પેમેન્ટ માટે સમાપ્ત ન થાય ત્યાં સુધી તમે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર સ્ટોકના લાભથી લાભ મેળવી શકો છો. તેથી, જો તમે કૉલ ખરીદી રહ્યા હોવ તો સામાન્ય રીતે સમાપ્તિ પહેલાં સ્ટૉક વધવાની અપેક્ષા રાખો છો.

જો તમે વિકલ્પો ટ્રેડિંગ માટે નવા છો, તો પછી વ્યાવસાયિક સલાહ લો. તમે ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સંબંધિત વિભાવનાઓ માટે અમારા બ્લૉગ પણ તપાસી શકો છો.