ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ: અર્થ, લાભો, જોખમો અને પ્રકારો

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શું છે?

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ છે જે મુખ્યત્વે ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ અને મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં રોકાણ કરે છે. આમાં સરકારી સિક્યોરિટીઝ, કોર્પોરેટ બોન્ડ, ટ્રેઝરી બિલ, વ્યવસાયિક કાગળો, ડિપોઝિટના પ્રમાણપત્રો અને અન્ય નિશ્ચિત ઇન્કમ સાધનોનો સમાવેશ થઈ શકે છે.

ફંડ દ્વારા રાખવામાં આવેલી સિક્યોરિટીઝ સામાન્ય રીતે તેમની શરતો અનુસાર વ્યાજની ચુકવણી કરે છે. જો કે, રોકાણકારો દ્વારા પ્રાપ્ત થયેલ રિટર્ન ફંડની એકંદર પરફોર્મન્સ પર આધારિત છે. ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ક્રેડિટ ગુણવત્તા, બજારની કિંમતો, પોર્ટફોલિયોનો સમયગાળો અને ફંડના ખર્ચમાં ફેરફાર રોકાણના મૂલ્યને અસર કરી શકે છે.

ઇન્વેસ્ટર્સને ઇન્વેસ્ટ કરેલી રકમ અને લાગુ નેટ એસેટ વેલ્યૂ (એનએવી) ના આધારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યુનિટ પ્રાપ્ત થાય છે. અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટીઝના મૂલ્યમાં હલનચલન મુજબ એનએવીમાં ફેરફાર. તેથી, ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ફિક્સ્ડ અથવા સુનિશ્ચિત રિટર્ન પ્રદાન કરતા નથી.
 

ભારતમાં ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં શા માટે રોકાણ કરવું?

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સાથે સંકળાયેલી કેટલીક વિશેષતાઓ નીચે મુજબ છે:

• પ્રોફેશનલ ફંડ મેનેજમેન્ટ: ફંડ મેનેજર્સ યોજનાના રોકાણ ઉદ્દેશ અને પોર્ટફોલિયો વ્યૂહરચના મુજબ ડેટ સિક્યોરિટીઝ પસંદ કરે છે અને મેનેજ કરે છે.
• પોર્ટફોલિયો ડાઇવર્સિફિકેશન: એક સ્કીમ બહુવિધ જારીકર્તાઓ અને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં રોકાણ કરી શકે છે. ડાઇવર્સિફિકેશનનું સ્તર ફંડ કેટેગરી અને પોર્ટફોલિયો અભિગમ પર આધારિત છે.
• વિવિધ ફંડ કેટેગરી: રોકાણકારો વિવિધ પોર્ટફોલિયો સમયગાળા, ક્રેડિટ પ્રોફાઇલ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચનાઓ સાથે ફંડ ઍક્સેસ કરી શકે છે.
• ડેબ્ટ માર્કેટની ઍક્સેસ: આ ફંડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માળખા દ્વારા ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝનું એક્સપોઝર પ્રદાન કરે છે. આમાંની કેટલીક સિક્યોરિટીઝમાં વધુ સીધી રોકાણની જરૂરિયાતો હોઈ શકે છે.
• લિક્વિડિટી: ઘણી ઓપન-એન્ડેડ સ્કીમ રોકાણકારોને કાર્યકારી દિવસોમાં એકમો ખરીદવા અને રિડીમ કરવાની સુવિધા આપે છે. જો કે, એક્ઝિટ લોડ અને સ્કીમની અન્ય શરતો લાગુ થઈ શકે છે.
• સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન: કેટલાક ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટની મંજૂરી આપે છે સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP), યોજનાની શરતો અને ન્યૂનતમ રોકાણની જરૂરિયાતોને આધિન.
   

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સાથે સંકળાયેલા જોખમો

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સાથે સંકળાયેલા કેટલાક જોખમો નીચે મુજબ છે:

• વ્યાજ દરનું જોખમ: બોન્ડની કિંમતો સામાન્ય રીતે વ્યાજ દરોની વિરુદ્ધ દિશામાં આગળ વધે છે. જ્યારે ઇન્ટરેસ્ટ દરો વધે છે, ત્યારે હાલની ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝનું બજાર મૂલ્ય ઘટી શકે છે.
• ક્રેડિટ રિસ્ક: જારીકર્તાને ઇન્ટરેસ્ટ અથવા મુદ્દલની ચુકવણી કરવામાં મુશ્કેલીનો સામનો કરવો પડી શકે છે. ઇશ્યુઅરની ક્રેડિટ ગુણવત્તામાં ફેરફાર પણ સિક્યોરિટી મૂલ્ય પર અસર કરી શકે છે.
• લિક્વિડિટી રિસ્ક: અપેક્ષિત માર્કેટ કિંમત પર કેટલીક સિક્યોરિટીઝ ઝડપથી વેચવી મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. આ કેટલીક બજાર પરિસ્થિતિઓ દરમિયાન પોર્ટફોલિયોના મૂલ્યને અસર કરી શકે છે.
• સમયગાળો રિસ્ક: જ્યારે ઇન્ટરેસ્ટ દરો આગળ વધે ત્યારે લાંબા સમયગાળા સાથે સિક્યોરિટીઝ ધરાવતા ફંડને એનએવીમાં વધુ ફેરફાર થઈ શકે છે.
• માર્કેટ રિસ્ક: આર્થિક પરિસ્થિતિઓ, સરકારી નીતિઓ, માર્કેટ લિક્વિડિટી અને ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં ફેરફારો પોર્ટફોલિયોના મૂલ્યને પ્રભાવિત કરી શકે છે.
• મૂડી નુકસાનનું જોખમ: ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું એનએવી ઘટી શકે છે. તેથી, ઇન્વેસ્ટ કરેલી રકમ માર્કેટ સંબંધિત નુકસાનને આધિન છે.

જોખમનું સ્તર ફંડની કેટેગરી, પોર્ટફોલિયોનો સમયગાળો, ક્રેડિટ પ્રોફાઇલ અને અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટીઝ પર આધારિત છે.

રોકાણ કરતા પહેલાં ધ્યાનમાં લેવાના પરિબળો

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું મૂલ્યાંકન કરતા પહેલાં નીચેના પરિબળોની સમીક્ષા કરી શકાય છે:

• રોકાણનો ઉદ્દેશ: યોજનાનો ઉદ્દેશ સિક્યોરિટીઝના પ્રકારને સમજાવે છે જેમાં ફંડ રોકાણ કરી શકે છે અને ફંડ મેનેજર દ્વારા અનુસરવામાં આવે છે.
• પોર્ટફોલિયોનો સમયગાળો: સમયગાળો ઇન્ટરેસ્ટ દરમાં ફેરફાર માટે ડેબ્ટ પોર્ટફોલિયોની સંવેદનશીલતા દર્શાવે છે. લાંબા ગાળાના પોર્ટફોલિયોમાં NAV માં વધુ ફેરફારોનો અનુભવ થઈ શકે છે.
• ક્રેડિટ ક્વૉલિટી: ક્રેડિટ રેટિંગ જારીકર્તા સાથે સંકળાયેલા ક્રેડિટ સંબંધિત રિસ્ક વિશેની માહિતી પ્રદાન કરે છે. રેટિંગ્સ બદલાઈ શકે છે અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રિસ્ક દૂર કરતા નથી.
• ખર્ચનો રેશિયો: એક્સપેન્સ રેશિયો સ્કીમને મેનેજ કરવા માટે વસૂલવામાં આવતા ખર્ચને દર્શાવે છે. આ ખર્ચ NAV માં પ્રતિબિંબિત થાય છે.
• એક્ઝિટ લોડ અને લિક્વિડિટી: જ્યારે નિર્દિષ્ટ સમયગાળામાં એકમો રિડીમ કરવામાં આવે ત્યારે કેટલીક યોજનાઓ એક્ઝિટ લોડ વસૂલ કરી શકે છે. રિડમ્પશનની શરતો પણ બદલાઈ શકે છે.
• પોર્ટફોલિયોની રચના: રોકાણકારો હોલ્ડ કરેલી સિક્યોરિટીઝ, જારીકર્તા એક્સપોઝર, મેચ્યોરિટી પ્રોફાઇલ અને પોર્ટફોલિયોની ક્રેડિટ ક્વૉલિટીની સમીક્ષા કરી શકે છે.
• જોખમનું સ્તર અને ટૅક્સ સારવાર: રિસ્કોમીટર યોજનાના જોખમ સ્તર વિશેની માહિતી પ્રદાન કરે છે. ટૅક્સની સારવાર લાગુ ટૅક્સ જોગવાઈઓ પર આધારિત છે અને સમય જતાં બદલાઈ શકે છે.
   

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પ્રકારો

ભારતમાં શ્રેષ્ઠ ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શોધતા વ્યક્તિઓ ઉપલબ્ધ વિવિધ પ્રકારના ફંડને સમજવાથી લાભ મેળવી શકે છે. ભારતમાં ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના કેટલાક સામાન્ય પ્રકારો નીચે મુજબ છે:

ઓવરનાઇટ ફંડ

ઓવરનાઇટ ફંડ એક દિવસની મેચ્યોરિટી ધરાવતી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરે છે. તેમનો પોર્ટફોલિયો સમયગાળો સામાન્ય રીતે ખૂબ જ ટૂંકો હોય છે.

લિક્વિડ અને મની માર્કેટ ફંડ

લિક્વિડ ફંડ 91 દિવસ સુધીની મેચ્યોરિટી સાથે ડેબ્ટ અને મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં રોકાણ કરે છે. મની માર્કેટ ફંડ એક વર્ષ સુધીની મેચ્યોરિટી સાથે મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં રોકાણ કરે છે.

કોર્પોરેટ બોન્ડ ફંડ્સ

કોર્પોરેટ બોન્ડ ફંડ મુખ્યત્વે કોર્પોરેટ ડેટ સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરે છે. તેમના પોર્ટફોલિયોને સામાન્ય રીતે લાગુ કેટેગરી ફ્રેમવર્ક હેઠળ ઉચ્ચ-રેટેડ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સને ચોક્કસ ફાળવણી જાળવવાની જરૂર છે.

બેંકિંગ અને જાહેર ક્ષેત્રના ઉપક્રમ ભંડોળ

આ ફંડ મુખ્યત્વે બેંકો, જાહેર ક્ષેત્રના ઉપક્રમો અને જાહેર ફાઇનાન્શિયલ સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરાયેલ ડેટ સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરે છે.

ગિલ્ટ ફંડ્સ

ગિલ્ટ ફંડ્સ સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરે છે. તેમની પાસે સરકાર-સમર્થિત સિક્યોરિટીઝ સંબંધિત ઓછું ક્રેડિટ રિસ્ક હોઈ શકે છે. જો કે, ઇન્ટરેસ્ટ દરની હલનચલન તેમના એનએવીને અસર કરી શકે છે, ખાસ કરીને જ્યારે પોર્ટફોલિયોનો સમયગાળો વધુ હોય.

ડાયનેમિક બોન્ડ ફંડ્સ

ડાયનેમિક બોન્ડ ફંડ ઇન્ટરેસ્ટ દરની હિલચાલના ફંડ મેનેજરના દૃષ્ટિકોણના આધારે તેમના પોર્ટફોલિયોનો સમયગાળો બદલી શકે છે. તેથી, સમયગાળો અને ઇન્ટરેસ્ટ રેટ એક્સપોઝર સમય જતાં બદલાઇ શકે છે.

ક્રેડિટ રિસ્ક ફંડ્સ

ક્રેડિટ રિસ્ક ફંડ્સ નીચલા-રેટેડ કોર્પોરેટ ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ માટે વધુ ફાળવણી રાખી શકે છે. તેમનું ધિરાણ સંબંધિત રિસ્ક મુખ્યત્વે ઉચ્ચ-રેટેડ સિક્યોરિટીઝ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરેલા ભંડોળ કરતાં વધુ હોઈ શકે છે.
 

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિરુદ્ધ. ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ

નીચે આપેલ ટેબલ ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ વચ્ચેના કેટલાક મુખ્ય તફાવતોને હાઇલાઇટ કરે છે:

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં કોણે ઇન્વેસ્ટ કરવું જોઈએ?

ચોક્કસ ફંડની પ્રાસંગિકતા રોકાણકારના નાણાકીય ઉદ્દેશો, રોકાણના સમયગાળો, રિસ્ક વિચારણાઓ અને તરલતાની જરૂરિયાતો પર આધારિત છે. નીચે કેટલીક પરિસ્થિતિઓ છે જેમાં રોકાણકારો ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું મૂલ્યાંકન કરી શકે છે:

• ડેબ્ટ માર્કેટ એક્સપોઝર શોધતા રોકાણકારો: આ ફંડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના માળખા દ્વારા સરકારી સિક્યોરિટીઝ, કોર્પોરેટ બોન્ડ અને મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટનું એક્સપોઝર પ્રદાન કરે છે.
• વિવિધ સમયગાળાના વિકલ્પોની સમીક્ષા કરતા રોકાણકારો: ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ટૂંકા ગાળા, મધ્યમ ગાળાના અને લાંબા ગાળાની કેટેગરીમાં ઉપલબ્ધ છે.
• પોર્ટફોલિયો ડાઇવર્સિફિકેશનને ધ્યાનમાં લેતા રોકાણકારો: ડેટ-ઓરિએન્ટેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની સમીક્ષા પોર્ટફોલિયોના એક ઘટક તરીકે કરી શકાય છે જેમાં વિવિધ એસેટ ક્લાસનો સમાવેશ થાય છે.
• વ્યાવસાયિક રીતે સંચાલિત પોર્ટફોલિયો શોધી રહેલા રોકાણકારો: સ્કીમના ઉદ્દેશ મુજબ ફંડ મેનેજર્સ દ્વારા સિક્યોરિટીઝ પસંદ કરવામાં આવે છે અને તેની દેખરેખ રાખવામાં આવે છે.
• સમયાંતરે રોકાણ કરતા રોકાણકારો: કેટલીક યોજનાઓ યોજનાની ઉપલબ્ધતા અને લાગુ શરતોને આધિન સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (એસઆઇપી) દ્વારા રોકાણની મંજૂરી આપે છે.
• નિર્ધારિત લિક્વિડિટીની જરૂરિયાતો ધરાવતા રોકાણકારો: ઓપન-એન્ડેડ સ્કીમ્સ સામાન્ય રીતે બિઝનેસ દિવસો પર રિડમ્પશનની મંજૂરી આપે છે. જો કે, એક્ઝિટ લોડ, સેટલમેન્ટનો સમયગાળો અને અન્ય શરતો લાગુ થઈ શકે છે.
   

નિષ્કર્ષ

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મુખ્યત્વે ડેબ્ટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ અને મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટને ફાળવે છે. ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડોની કામગીરી ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ક્રેડિટ જોખમો, ફંડના પોર્ટફોલિયોની પરિપક્વતા અવધિ, બજારની પરિસ્થિતિઓ અને સંબંધિત ખર્ચ જેવા ઘણા પરિબળો દ્વારા અસર કરી શકે છે. ફિક્સ્ડ ઇન્કમ ફંડ્સના વિવિધ વર્ગો વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે અને તેમાં ઇન્ટરેસ્ટ દરના રિસ્ક અને ક્રેડિટ રિસ્કની વિવિધ ડિગ્રી શામેલ હોઈ શકે છે. ફિક્સ્ડ ઇન્કમ ફંડમાં રિટર્ન, માર્કેટ એક્સપોઝર, લિક્વિડિટી અને ટૅક્સ સંબંધિત ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટની તુલનામાં તફાવતો પણ છે. રોકાણકારો ફંડનું મૂલ્યાંકન કરતા પહેલાં યોજનાના ઉદ્દેશો, પોર્ટફોલિયોની રચના, પરિપક્વતા અવધિ, ક્રેડિટ રેટિંગ, ખર્ચ અને સંબંધિત કરને ધ્યાનમાં લઈ શકે છે. આ પરિબળોને સમજવાથી ફિક્સ્ડ ઇન્કમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તે સ્પષ્ટ જોઈ શકાય છે.