प्राईस-टू-बुक (PB) रेशिओ

5paisa रिसर्च टीम तारीख: 21 जून, 2023 02:53 PM IST

banner
Listen

तुमचा इन्व्हेस्टमेंट प्रवास सुरू करायचा आहे का?

+91

सामग्री

जेव्हा फायनान्स आणि इन्व्हेस्टिंगचा विषय येतो, तेव्हा रेशन्स आणि मॅट्रिक्सचा एक भाग आहे. हे मेट्रिक्स आम्हाला कंपनीचे स्टॉक निर्धारित करण्यास मदत करतात - यामध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्यासाठी योग्य आहे की नाही. या मेट्रिक्समध्ये बुक करण्याचा रेशिओ ही किंमत आहे. हे एक निफ्टी टूल आहे जे कंपनीचे बाजार मूल्य त्याच्या बुक मूल्यासाठी कसे रिॲक्टिव्ह आहे याबद्दल आम्हाला मौल्यवान माहिती देते. या मूल्यामध्ये गुंतवणूक पोर्टफोलिओ संदर्भात स्मार्ट निर्णय घेण्याचा प्रयत्न करणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी मोठ्या प्रमाणात क्षमता आहे. 

हा लेख PB गुणोत्तराचा अर्थ, त्याचा फॉर्म्युला आणि त्याची गणना कशी करावी याचा अर्थ शोधतो. तसेच, हे सर्व अर्थपूर्ण करण्यास मदत करण्यासाठी व्यावहारिक उदाहरण प्रदान करेल. त्यामुळे, चला ड्राईव्ह करूयात!
 

प्राईस-टू-बुक (P/B) रेशिओ म्हणजे काय?

पीबी गुणोत्तर किंवा प्राईस-बुक गुणोत्तर हा एक लोकप्रिय फायनान्शियल मेट्रिक आहे जो इन्व्हेस्टर्सना कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यास मदत करतो. हे प्रति शेअर बुक मूल्याशी प्रति शेअर बाजारभावाची तुलना करते. इन्व्हेस्टर PB रेशिओ वापरून स्टॉकचे मूल्य अधिक आहे किंवा त्याच्या बुक मूल्यामध्ये मूल्य अधिक आहे का हे निर्धारित करू शकतात. हे इन्व्हेस्टरसाठी एक मौल्यवान साधन आहे जे त्यांच्या खरे मूल्यात सवलतीत स्टॉक ट्रेडिंग करण्याचा प्रयत्न करतात. 

मूल्य बुक करण्यासाठी किंमतीची गणना करण्यासाठी, प्रति शेअर बुक वॅल्यूद्वारे मार्केट किंमतीचा शेअर विभागवा. तुम्ही कंपनीच्या बॅलन्स शीट आणि थकित शेअर्स पाहून स्टॉक ट्रॅकिंग वेबसाईट्सवर ही माहिती शोधू शकता. हे सामान्यपणे "वित्तीय" किंवा "सारांश" टॅब अंतर्गत प्रदर्शित केले जाते.
 

वॅल्यू रेशिओ बुक करण्यासाठी किंमत कशी कॅल्क्युलेट केली जाते?

पीबी गुणोत्तर हा एक मेट्रिक आहे जो कंपनीच्या अकाउंटिंग बुक मूल्याशी वर्तमान बाजार मूल्याची तुलना करतो. त्यामुळे, मूल्य गुणोत्तर बुक करण्यासाठी किंमतीची गणना कंपनीच्या मार्केट कॅपिटलायझेशनवर आणि मूल्य बुक करण्यावर अवलंबून असते. 

मार्केट कॅपिटलायझेशन: हे मार्केटमधील कंपनीचे एकूण मूल्य दर्शविते. एकूण डायल्युटेड शेअर्सच्या थकित संख्येद्वारे वर्तमान शेअर किंमतीला गुणवत्ता करून याची गणना केली जाते. किती इन्व्हेस्टर योग्य आहे यावर आधारित कंपनीच्या मूल्याची बाजारातील धारणा हे दर्शविते.

बुक मूल्य: हे कंपनीच्या मालमत्ता मूल्य आणि बॅलन्स शीटवरील एकूण दायित्वांमध्ये निव्वळ फरक दर्शविते. जर कंपनी काल्पनिकदृष्ट्या लिक्विडेट केली असेल तर ते मालमत्ता भागधारकांचे मूल्य दर्शविते. महत्त्वाचे, बुक वॅल्यू हे अकाउंटिंग मेट्रिक आहे आणि मार्केट वॅल्यूवर आधारित नाही.

आम्ही कॅपिटल प्रदात्यांमध्ये मॅच होणे टाळण्यासाठी कॅल्क्युलेशनमध्ये उद्योग मूल्याऐवजी इक्विटी मूल्य वापरतो. इक्विटी मूल्य कंपनीच्या कर्जाची गणना करणाऱ्या लिव्हरेज्ड मेट्रिकचा विचार करते. सामान्यपणे, फायनान्शियल कंपनीचे बुक मूल्यापेक्षा मार्केट मूल्य जास्त असेल. हे कारण इन्व्हेस्टरच्या भविष्यातील वाढीच्या इक्विटी किंमतीची अपेक्षा आहे.

P/B रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, कंपनीच्या मार्केट कॅपिटलायझेशनला त्याच्या बुक वॅल्यूद्वारे विभाजित करा. P/B रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला आहे:
P/B गुणोत्तर = मार्केट कॅपिटलायझेशन / इक्विटीचे मूल्य बुक करा

वैकल्पिकरित्या, तुम्ही प्रति शेअर अलीकडील बुक वॅल्यूद्वारे कंपनीच्या नवीनतम क्लोजिंग शेअर किंमतीला विभाजित करून P/B रेशिओची गणना करू शकता.
हे P/B गुणोत्तर म्हणून व्यक्त केले जाऊ शकते = मार्केट शेअर किंमत / प्रति शेअर इक्विटी बुक मूल्य.

तुम्ही मार्केट शेअर किंमत प्राप्त करण्यासाठी फायनान्शियल वेबसाईट, स्टॉक एक्सचेंज किंवा ब्रोकरेज प्लॅटफॉर्म तपासू शकता. त्याऐवजी, प्रति शेअर बुक वॅल्यू कंपनीच्या फायनान्शियल स्टेटमेंटमधून, विशेषत: बॅलन्स शीटमधून प्राप्त केली जाते. कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, थकित शेअर्सच्या संख्येद्वारे एकूण बुक वॅल्यू किंवा शेअरधारकांची इक्विटी विभागवा.

नोंद: सामान्यपणे, विशेष परिस्थिती वगळता कंपनीचे बुक इक्विटी मूल्य त्याच्या मार्केट मूल्यापेक्षा दुर्मिळ आहे.

P/B रेशिओ आणि सार्वजनिक कंपन्या

स्टॉक "अंडरवॅल्यूड" किंवा "चांगली इन्व्हेस्टमेंट" आव्हानकारक असू शकते का हे निर्धारित करणे. खासकरून प्राईस-टू-बुक रेशिओचा विचार करताना. "चांगले" किंमत/ब गुणोत्तर परिभाषित करणारे विशिष्ट संख्यात्मक मूल्य लक्षात घेणे सोपे नाही. एका क्रमांकावर निश्चित करण्याऐवजी, P/B गुणोत्तरासाठी काही सामान्य मापदंड किंवा श्रेणी स्थापित करा. हे इतर घटक आणि मूल्यांकन उपायांच्या पुढील विश्लेषणासाठी पाया निश्चित करते. हे P/B गुणोत्तराची अधिक अचूक व्याख्या प्रदान करते आणि कंपनीच्या वाढीची क्षमता अंदाज घेते.

वॅल्यू इन्व्हेस्टरने अनेक वर्षांसाठी P/B रेशिओ फेवर केले आहे आणि मार्केट विश्लेषक त्याचा व्यापकपणे वापर करतात. पारंपारिकरित्या, किंमत/ब गुणोत्तर <1 हे मूल्य गुंतवणूकदारांसाठी इच्छुक मानले जाते. हे संभाव्यदृष्ट्या अंडरवॅल्यूड स्टॉक सूचित करते जे यामध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी योग्य असू शकते. तथापि, काही मूल्य गुंतवणूकदारांकडे अधिक आरामदायी बेंचमार्क आहे आणि स्वीकार्य म्हणून <3 च्या P/B रेशिओ असलेल्या स्टॉकचा विचार करू शकतात. ही बॉर्डर रेंज अंडरवॅल्यूड स्टॉक ओळखण्यासाठी अधिक लवचिकता देते. हे गुंतवणूकदारांना विचारात घेण्यासाठी संभाव्य गुंतवणूकीचा मोठा समूह देते.

अखेरीस, स्टॉकचे मूल्यांकन करण्यासाठी P/B रेशिओ अनेकांमध्ये एक साधन आहे. प्रभावी इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेण्यासाठी ते इतर इंडिकेटर्ससह वापरले पाहिजे आणि विश्लेषण करावे.
 

इक्विटीवर रिटर्नच्या संदर्भात P/B रेशिओ

P/B गुणोत्तर आणि इक्विटीवर रिटर्न (ROE) दोन महत्त्वाचे घटक आहेत. या घटकांचा वापर करून, गुंतवणूकदार कंपनीच्या क्षमतेचे मूल्यांकन करतात. आरओई कंपनीच्या इक्विटी आणि त्याच्या निव्वळ उत्पन्नातील संबंधाचे मापन करते. हे त्याची नफा दर्शविते. कंपनीच्या निव्वळ मालमत्तेवरील परतावा हा विचारात घेण्याचा आणखी एक मार्ग आहे, जो त्याच्या एकूण मालमत्ता आणि दायित्वांमधील फरक आहे.

पी/बी गुणोत्तरासह एकत्रित, हे मेट्रिक्स कंपनीच्या वाढीच्या संभाव्यतेसाठी मौल्यवान अंतर्दृष्टी प्रदान करतात. मूल्य गुंतवणूकदार सामान्यपणे कंपनीच्या आरओई वाढ तसेच त्याच्या नफा-ते-बुक मूल्य गुणोत्तरासह पाहण्यास प्राधान्य देतात. जर कंपनीच्या ROE आणि P/B गुणोत्तरामध्ये महत्त्वपूर्ण फरक असेल. हे गुंतवणूकदारांसाठी चेतावणी चिन्ह असू शकते. उच्च नफा ते बुक गुणोत्तर आणि कमी आरओई यामुळे कंपनीचे मूल्य अधिक असू शकते.

महत्त्वाचे म्हणजे, P/B गुणोत्तर आणि ROE चे आयसोलेशनमध्ये मूल्यांकन केले पाहिजे. ते स्टॉकच्या अधिक सर्वसमावेशक विश्लेषणाचा एक भाग आहेत. कोणताही निर्णय घेण्यापूर्वी गुंतवणूकदारांनी इतर मापदंडांचा काळजीपूर्वक विचार केला पाहिजे. विशिष्ट स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करायची की नाही. व्यापक दृष्टीकोन घेणे ही चांगली माहिती असलेली इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी सुनिश्चित करण्यास मदत करते.
 

P/B मूल्य गुणोत्तराचे विश्लेषण

मूल्य बुक करण्यासाठी किंमतीची व्याख्या करणे कंपनीच्या मूल्यांकन आणि गुंतवणूकीच्या क्षमतेबद्दल मौल्यवान अंतर्दृष्टी प्रदान करू शकते. कंपनी ज्या उद्योगात कार्य करते, त्याच्या वाढीची संभावना आणि एकूण बाजारपेठेतील स्थितीसह अनेक घटकांमुळे ते प्रभावित होते. 

जर रेशिओ बुक करण्याची किंमत जास्त असेल तर इन्व्हेस्टरला कंपनीच्या भविष्यातील वाढीसाठी जास्त अपेक्षा आहेत. PB रेशिओ > 1 याचा अर्थ असा होतो की मार्केट प्राईस कंपनीच्या बुक वॅल्यू प्रीमियमवर ट्रेडिंग करीत आहे. याचा अर्थ असा होऊ शकतो की स्टॉकचे मूल्य अधिक आहे आणि भविष्यातील उच्च वाढ आहे.

याव्यतिरिक्त, कमी पीबी गुणोत्तर म्हणजे कंपनीच्या संभाव्यतेसाठी बाजारात अपेक्षा कमी आहेत. PB मूल्य <1 सामान्यपणे सूचविते की स्टॉकचे मूल्य कमी केले जाऊ शकते. याचा अर्थ असा की मार्केट प्राईस कंपनीच्या बुक वॅल्यूपेक्षा कमी ट्रेडिंग करीत आहे, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला तुलनेने कमी किंमतीत स्टॉक खरेदी करण्याची संभाव्य संधी प्रस्तुत होते. 

मूल्य गुंतवणूकदार अनेकदा अंडरव्हॅल्यू कंपनी स्टॉक ओळखण्यासाठी मूल्य रेशिओ बुक करण्याच्या किंमतीवर अवलंबून असतात. हे त्यांना त्यांच्या वास्तविक बुक मूल्याच्या तुलनेत कंपनीच्या इक्विटी मूल्याच्या बाजाराच्या दृष्टीकोनाचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते. तथापि, कंपनीचे मूल्यांकन चांगले समजण्यासाठी, त्याच्या उद्योग सहकारी किंवा ऐतिहासिक सरासरीसह त्याच्या PB गुणोत्तराची तुलना करा. लक्षात ठेवा की PB रेशिओ अलग असल्याचे मानले जाऊ नये. इन्व्हेस्टमेंटची संधी सर्वसमावेशकपणे समजून घेण्यासाठी, अन्य फायनान्शियल रेशिओ वापरा. हे किंमत-ते-कमाई (किंमत/उत्पन्न) गुणोत्तर आणि कंपनीच्या वाढीच्या संभाव्यतेचे मूल्यांकन असू शकते.
 

P/B रेशिओ वापरण्याची मर्यादा

भविष्यातील कमाईची क्षमता: PB रेशिओ कंपनीच्या भविष्यातील कमाईची क्षमता विचारात घेण्यात अयशस्वी ठरते, जे त्याचे खरे मूल्य निर्धारित करण्यासाठी महत्त्वाचे आहे. गुंतवणूकदारांना माहित असावे की रेशिओ केवळ ऐतिहासिक अकाउंटिंग मूल्यांवर अवलंबून आहे आणि कंपनीच्या वाढीच्या संभावना प्रतिबिंबित करू शकत नाही.

अमूर्त मालमत्ता: पीबी गुणोत्तर ब्रँड मूल्य आणि बौद्धिक मालमत्तेसारख्या अमूर्त मालमत्ता अवलोकन करते. ही मालमत्ता काही उद्योगांमध्ये अत्यंत मौल्यवान असू शकते आणि कंपनीच्या एकूण किंमतीवर लक्षणीयरित्या परिणाम करू शकते. त्यांना दुर्लक्षित करणे कंपनीच्या खरे मूल्याचा अपूर्ण फोटो देऊ शकते.

अकाउंटिंग मानक आणि आंतरराष्ट्रीय तुलना: कंपन्यांद्वारे नियुक्त केलेले विविध अकाउंटिंग मानक. खासकरून वेगवेगळ्या देशांमध्ये कार्यरत असलेले पी/बी गुणोत्तर कमी तुलनात्मक बनवू शकतात. सीमान्त कंपन्यांची तुलना करताना आणि रेशिओच्या व्याख्येवर अकाउंटिंग परिवर्तनांचा संभाव्य प्रभाव विचारात घेताना इन्व्हेस्टरना सावध असणे आवश्यक आहे.

काही उद्योगांसाठी मर्यादित लागू: सेवा आणि माहिती तंत्रज्ञान कंपन्यांकडे अनेकदा त्यांच्या बॅलन्सशीटवर किमान मूर्त मालमत्ता असते. हे पीबी गुणोत्तर त्यांच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी कमी उपयुक्त बनवतात. या प्रकारच्या कंपन्यांसाठी रेशिओ बुक करण्यासाठी किंमतीवर पूर्णपणे अवलंबून असताना इन्व्हेस्टरना सावध असणे आवश्यक आहे आणि अतिरिक्त मूल्यांकन उपाययोजनांचा विचार करणे आवश्यक आहे.

निगेटिव्ह बुक मूल्य आणि विकृत आकडे: नकारात्मक कमाईचा दीर्घ इतिहास असलेल्या कंपन्या नकारात्मक बुक मूल्यांमध्ये परिणाम करू शकतात. हे नातेवाईक मूल्यांकनासाठी निरर्थक PB गुणोत्तर प्रदान करते. याव्यतिरिक्त, अलीकडील अधिग्रहण, राईट-ऑफ किंवा शेअर बायबॅक बुक मूल्य आकडेवारीला विकृत करू शकतात आणि गुणोत्तराच्या अचूकतेवर परिणाम करू शकतात. गुंतवणूकदारांना या संभाव्य विकृतींविषयी माहिती असावी.
 

P/B रेशिओ कसे वापरावे याचे उदाहरण

उदाहरण 1: किंमत-टू-बुक मूल्य गुणोत्तर कसे काम करते हे समजण्यासाठी एका उदाहरणात जाणून घेऊया. कदाचित ABC INC नावाची कंपनी. त्यांचे मार्केट शेअर $80 आणि बुक वॅल्यू प्रति शेअर $20. आहे. या कंपनीच्या P/B रेशिओचा वापर करून त्याची गणना करा आणि प्रति शेअर बुक वॅल्यूद्वारे मार्केट शेअर विभाजित करा. त्यामुळे P/B रेशिओ $80 / $20 = 4 आहे. 

याचा अर्थ असा आहे की त्यांच्या शेअर्सचे बाजार मूल्य बुक मूल्याच्या 4 पट आहे. परंतु जर P/B रेशिओ 1 पेक्षा कमी असेल, तर स्टॉकचे मूल्य कमी असू शकते. याव्यतिरिक्त, जर रेशिओ 1 पेक्षा अधिक असेल, तर ते संभाव्य मूल्यांकन दर्शविते. तथापि, PB गुणोत्तराचा विश्लेषण करताना उद्योगाचा विचार करणे आणि त्याची तुलना सारख्याच कंपन्यांसोबत करणे महत्त्वाचे आहे.

उदाहरण 2: आता, चला दुसरा उदाहरण, $100 दशलक्ष मालमत्ता असलेली कंपनी आणि त्याच्या बॅलन्स शीटवर $75 दशलक्ष दायित्व असलेली कंपनी. मालमत्तेतून दायित्वे कमी करून, कंपनीचे पुस्तक मूल्य $25 दशलक्ष ($100M - $75M) असेल.

समजा 10 दशलक्ष शेअर्स थकित आहेत. प्रत्येक शेअर बुक मूल्याच्या $2.50 चे प्रतिनिधित्व करते ($25M / 10M). जर वर्तमान शेअरची किंमत $5 असेल, तर P/B गुणोत्तर $2.50 द्वारे $5 विभाजित केले जाईल, परिणामी 2.0.
हे उदाहरण स्पष्ट करते की मार्केट प्राईस ही बुक वॅल्यू दोनदा आहे, ज्यामुळे अतिमूल्यन सूचित होऊ शकते किंवा नाही. महत्त्व निर्धारित करण्यासाठी, त्याच क्षेत्रातील समान आकाराच्या कंपन्यांसह तुलना करणे महत्त्वाचे आहे.

पी/बी गुणोत्तर त्यांच्या बॅलन्स शीटवर कमी मूर्त मालमत्ता असलेल्या कंपन्यांचे मूल्यांकन करण्यासाठी कमी उपयुक्त असू शकते. अशा प्रकरणांमध्ये, अतिरिक्त मूल्यांकन पद्धती योग्य असू शकतात.

हे उदाहरणे विविध परिस्थितींमध्ये PB गुणोत्तर कसे कॅल्क्युलेट केले जाऊ शकतात हे दर्शवितात. लक्षात ठेवा, उद्योगाच्या संदर्भात विचार करणे आणि फक्त पीबी गुणोत्तरावर आधारित समापन करण्यापूर्वी समान कंपन्यांशी तुलना करणे नेहमीच महत्त्वाचे आहे.
 

स्टॉक/शेअर मार्केटविषयी अधिक

मोफत डीमॅट अकाउंट उघडा

5paisa कम्युनिटीचा भाग बना - भारताचा पहिला सूचीबद्ध सवलत ब्रोकर.

+91