प्राथमिक मार्केट म्हणजे काय?

प्राथमिक बाजारपेठ समजून घेणे

प्राथमिक बाजारपेठ म्हणजे भांडवली बाजाराचा एक भाग जिथे कंपन्या, संस्था, सरकार आणि इतर संस्था कर्ज आणि इक्विटी-आधारित सिक्युरिटीज विकण्याद्वारे निधी प्राप्त करतात. जेव्हा एखाद्या कॉर्पोरेशनने पहिल्यांदाच आयपीओ (प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग) उभारण्याद्वारे सार्वजनिक होण्याची निवड केली जाते, तेव्हा ते प्रायमरी मार्केटमध्ये केले जाते. सिक्युरिटीज प्रामुख्याने पहिल्यांदाच विकल्या जातात, ज्यामुळे प्राथमिक बाजारपेठेला एनआयएम (नवीन इश्यू मार्केट) म्हणूनही संदर्भित केले जाते. 

या IPO दरम्यान, कॉर्पोरेशन प्राथमिक बाजारात थेट गुंतवणूकदारांना त्यांचे शेअर्स विकण्यावर लक्ष केंद्रित करते. प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंगद्वारे व्यापाऱ्यांना नवीन स्टॉक विकण्याद्वारे गुंतवणूक भांडवलाला चालना देण्याची ही प्रक्रिया अंडररायटिंग म्हणतात. 

या शेअर्स विक्रीनंतर, दुय्यम बाजारातील गुंतवणूकदारांनी विक्री आणि खरेदी केली जाते. 

प्राथमिक बाजाराचे कार्य

प्राथमिक बाजाराचे मूलभूत कार्य खाली दिले आहेत. 

अंडररायटिंग सेवा 

अंडररायटिंग ही नवीन इश्यू ऑफर प्रदान करण्याच्या सर्वात महत्त्वाच्या घटकांपैकी एक आहे. प्राथमिक बाजारात विक्री न केलेले शेअर्स खरेदी करण्याची अंडररायटरची भूमिका आहे. बहुतेकदा, वित्तीय संस्था अंडररायटर म्हणून कार्य करतात आणि या प्रक्रियेत कमिशन कमवतात. 

इन्व्हेस्टर रिस्क घेण्यासाठी रिटर्नचे मूल्य आहे का हे निर्धारित करण्यासाठी अंडररायटरवर पूर्णपणे अवलंबून असतात. अंडररायटर संपूर्ण IPO समस्या देखील खरेदी करू शकतो, ज्यामुळे ती गुंतवणूकदारांना विक्री होऊ शकते. 

नवीन समस्या ऑफर 

प्राथमिक बाजाराचे महत्त्वपूर्ण कार्य हे नवीन इश्यू ऑफर आहे. मागील एक्स्चेंजमध्ये ट्रेड केलेल्या नवीन समस्यांच्या ऑफरिंगसाठी बाजारपेठ जबाबदार आहे. हीच कारण आहे की प्राथमिक बाजारपेठेला नवीन इश्यू बाजार म्हणूनही ओळखले जाते. 

नवीन ऑफर जारी करणे ही एक सर्वसमावेशक प्रक्रिया आहे. यामध्ये प्रकल्पाच्या व्यवहार्यतेचे तपशीलवार मूल्यांकन आणि आर्थिक व्यवस्थेमध्ये प्रमोटरच्या लिक्विडिटी गुणोत्तर, कर्ज-इक्विटी गुणोत्तर, इक्विटी गुणोत्तर आणि इतर गोष्टींचा विचार केला जातो. 

नवीन समस्येचे वितरण 

वितरण प्रक्रियेमध्ये नवीन माहितीपत्रक समस्या समाविष्ट आहे. येथे, नवीन समस्या खरेदी करण्यासाठी जनतेला मोठ्या गर्दीमध्ये आमंत्रित केले जाते. तसेच, अंडररायटर्ससह कॉर्पोरेशनला अंतर्दृष्टीपूर्ण डाटा दिला जातो. 

प्राथमिक बाजार जारी करण्याचे प्रकार 

सुरक्षा जारी केल्यानंतर, गुंतवणूकदार प्राथमिक बाजारातील विशिष्ट मार्गांमध्ये शेअर्स खरेदी करण्यास जबाबदार असतात जसे की- 

पब्लिक इश्यू 

जनतेला जनतेला सिक्युरिटीज जारी करण्यासाठी हा एक लोकप्रिय पद्धत आहे. हे सामान्यपणे IPO मार्फत केले जाते, ज्यामध्ये कॉर्पोरेशन्स त्यांच्या व्यवसायासाठी भांडवल वाढवतात. स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेडिंगसाठी ही सिक्युरिटीज पुढे उपलब्ध आहेत. 
प्राथमिक बाजारपेठ प्रायव्हेट लिमिटेड कॉर्पोरेशनला IPO द्वारे सार्वजनिकपणे व्यापार केलेली संस्था बनण्याची परवानगी देते. तसेच, कंपनीच्या वर्तमान पायाभूत सुविधांना चालना देण्यासाठी आणि पुढील कर्जाची परतफेड करण्यासाठी कॉर्पोरेशनने वाढलेली भांडवल स्थित आणि संरचित केली जाऊ शकते. 

खासगी प्लेसमेंट 

जेव्हा कॉर्पोरेशन एका छोट्या गुंतवणूकदारांना सिक्युरिटीज देते तेव्हा खासगी नियोजन होतात. देऊ केलेली प्राथमिक सिक्युरिटीज बाँड्स, स्टॉक किंवा इतर सुरक्षा प्रकार असू शकतात. गुंतवणूकदारांकडे खासगी नियोजनांमध्ये वैयक्तिक किंवा संस्थात्मक असण्याची निवड आहे. 

खासगी नियोजन जारी करणे हे IPO पेक्षा तुलनेने सोपे आहे. हे कारण की येथे नियामक नियम प्रामुख्याने कमी आहेत. तसेच, हे कमी खर्च आणि वेळेस प्रोत्साहन देते. 

प्राधान्यित समस्या 

कंपन्या त्यांच्या व्यवसायांसाठी भांडवल उभारण्याचा वापर करणाऱ्या हा सर्वात वेगवान मार्गांपैकी एक आहे. सूचीबद्ध आणि असूचीबद्ध दोन्ही कॉर्पोरेशन्स विशिष्ट व्यापारी गटांना सुरक्षा जारी करण्यास जबाबदार आहेत. 

प्राधान्यित समस्या सार्वजनिक किंवा हक्क समस्या नाहीत. या प्रकारच्या समस्येमध्ये सामान्य शेअरधारकांच्या आधी प्राधान्यित शेअरधारकांना लाभांश देण्याचा समावेश होतो. 

पात्र संस्थात्मक नियुक्ती 

हा एक निधी उभारणी साधन आहे जो केवळ क्यूआयबी (पात्र संस्थात्मक खरेदीदार) यांना प्राथमिक सिक्युरिटीज जारी करून भांडवल उभारण्यासाठी विशिष्ट सूचीबद्ध कॉर्पोरेशन्सद्वारे वापरला जातो. देशांतर्गत बाजारातील कंपन्यांसाठी भांडवल वाढविण्यासाठी भांडवली बाजारपेठ नियामक सेबीने याची सुरूवात केली. 

क्यूआयबी हे व्यापारी आहेत ज्यांमध्ये आर्थिक ज्ञान आहे आणि भांडवली बाजारात गुंतवणूक करण्यासाठी आवश्यक कौशल्य आहे. 

हक्क आणि बोनस समस्या 

या प्रकारच्या जारी करताना, कॉर्पोरेशन पूर्व-विद्यमान गुंतवणूकदारांना सिक्युरिटीज जारी करते. गुंतवणूकदारांना आधीच निश्चित दरात अधिक सिक्युरिटीज खरेदी करण्यास अनुमती देऊन हे केले जाते. ते बोनस समस्यांच्या परिस्थितीत अतिरिक्त शेअर्सचे वाटप पुढे प्राप्त करू शकतात. 

हक्कांच्या समस्येसाठी, इन्व्हेस्टर विशिष्ट कालावधी अंतर्गत सवलतीच्या किंमतीत स्टॉक खरेदी करू शकतात. बोनस समस्येसाठी, दुसऱ्या बाजूला, कंपनीचे स्टॉक मुख्यत्वे त्यांच्या विद्यमान गुंतवणूकदारांना जारी केले जातात. 

प्राथमिक स्टॉक मार्केट सेलिंगचे उदाहरण

येथे दोन प्राथमिक मार्केट उदाहरणे आहेत:

फेसबुक- फेसबुकची प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग ही उल्लेखनीय IPO पैकी आहे जी होत आहे. तंत्रज्ञान उद्योगातील आजपर्यंतचा सर्वात मोठा IPO हा 2012 मध्ये सुरू झाला होता. कंपनीची पहिली सार्वजनिक ऑफरिंग यशस्वी झाली, ज्यामुळे $16 अब्ज उभारणी झाली. त्याची उलाढाल 100% पेक्षा जास्त झाली. तसेच, प्रायमरी मार्केटमध्ये शेअर्सची मजबूत मागणी होती, ज्याने अंडररायटर्सना फेसबुकच्या स्टॉकची किंमत प्रति शेअर $38 वर सेट करण्यास मजबूर केली. अंतिम स्टॉक मूल्यांकन $104 अब्ज पर्यंत पोहोचले, नवीन स्थापित सार्वजनिक कॉर्पोरेशनसाठी सर्वात मोठी.

कोल इंडिया- 2010 मध्ये, कोल इंडियाने भारतातील सर्वात मोठा IPO आयोजित केला, ₹15,200 कोटी वाढविला. ₹ 340 पर्यंत वाढण्यापूर्वी पहिल्यांदा ₹ 287.75 मध्ये ट्रेड केलेले शेअर्स. किरकोळ गुंतवणूकदार आणि कंपनीचे सहाय्यक आणि कर्मचाऱ्यांना अंतिम IPO किंमतीवर 5% सवलत दिली गेली.
तसेच, जीवन विमा कंपनीमध्ये सरकारच्या मालकीच्या भागाची विक्री केंद्रीय अर्थसंकल्प 2020-2021 मध्ये सुचविण्यात आली. सरकार त्याच्या स्टॉकच्या 10% पेक्षाही विक्रीपासून ₹80,000 कोटी कमवू शकते. इन्श्युररची यादी भारतातील सर्वात मोठी प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग बनण्यासाठी कोल इंडियाच्या IPO वर मात करेल.
 

प्राथमिक बाजाराचे फायदे

आता तुम्हाला माहित आहे की प्राथमिक मार्केट काय आहे, तुम्हाला माहित असावेत असे काही फायदे:

● सेकंडरी मार्केटमध्ये ही सिक्युरिटीज विकली जाऊ शकते अशा सुलभतेमुळे, कंपन्या अतिशय स्वस्त खर्चात पैसे प्राप्त करू शकतात. परिणामस्वरूप, प्रायमरी मार्केटमध्ये जारी केलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये उच्च लिक्विडिटी आहे.
● प्राथमिक बाजारपेठ बचत एकत्रित करण्याच्या अर्थव्यवस्थेच्या क्षमतेमध्ये महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावतात. समुदायातील बचत वेगवेगळ्या प्रकारे गुंतवणूकीमध्ये टॅप केली जाते. हे फंड इन्व्हेस्ट करण्यासाठी पर्याय आहेत.
● दुय्यम बाजारापेक्षा मुख्य बाजारावर किंमतीचे मॅनिप्युलेशन कमी होण्याची शक्यता आहे. सुरक्षेची किंमत स्पष्ट करून किंवा वाढवून, यासारख्या मॅनिप्युलेशन्स मार्केटच्या निष्पक्ष आणि मोफत ऑपरेशनवर परिणाम करतात.
 

खासगी प्लेसमेंट आणि प्राथमिक बाजारपेठ

इतर प्राथमिक मार्केट स्टॉक ऑफरमध्ये प्राधान्यित वाटप आणि खासगी प्लेसमेंटचा समावेश होतो. सार्वजनिक शेअर्सचा उघड न करता, फर्म थेट बँक सारख्या मोठ्या गुंतवणूकदारांना विक्री करू शकतात आणि खासगी प्लेसमेंटद्वारे हेज फंडची विक्री करू शकतात. सामान्य जनतेला सुलभ नसलेल्या सवलतीच्या दराने प्राधान्यित वाटपाद्वारे विशिष्ट गुंतवणूकदारांना (अनेकदा बँक, हेज फंड आणि म्युच्युअल फंड) शेअर्स देऊ केले जातात.

कॉर्पोरेशन्स प्रमाणेच, कर्ज पैसे उभारण्यासाठी सरकार प्राथमिक बाजारावर नवीन दीर्घकालीन आणि शॉर्ट-टर्म बाँड्स जारी करू शकतात. जारी करतेवेळी इंटरेस्ट रेट्स, जे विद्यमान बाँड्सद्वारे दिलेल्यांपेक्षा अधिक किंवा कमी असू शकतात, नवीन जारी केलेल्या बाँड्ससाठी कूपन रेट्स निर्धारित करण्यासाठी वापरले जातात.
 

निष्कर्ष

प्राथमिक बाजाराचा अर्थ एक प्रतीकात्मक सेटिंग दर्शवितो जिथे नवीन बाँड्स आणि स्टॉक सर्टिफिकेट्स तयार केले जातात आणि गुंतवणूकदारांना विक्रीसाठी पहिल्यांदा देऊ केले जातात. ते व्यवसाय, सरकार किंवा त्यांना जारी करणाऱ्या इतर संस्थांद्वारे विक्रीसाठी ऑफर केले जातात, कधीकधी नवीन समस्या अंडरराईट करणाऱ्या गुंतवणूक बँकांच्या सहाय्याने, त्यांची किंमत निर्धारित करतात आणि त्यांच्या परिचय व्यवस्थापित करतात. प्राथमिक बाजाराविषयी ही माहिती काळजीपूर्वक विचारात घेतल्यानंतर कोणीही बाजारात गुंतवणूक करण्याचा निर्णय घेऊ शकतो. हे रिस्क-विविधतापूर्ण इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओच्या विकासासाठी देखील मार्ग प्रदान करते.