कॅपिटल मार्केट

परिचय

यशस्वी होण्यासाठी व्यवसायाला दोन प्रकारच्या निधीची आवश्यकता आहे. हे सामान्यपणे अल्पकालीन खेळते भांडवल आवश्यकता आणि दीर्घकालीन निश्चित भांडवली आवश्यकता आहेत. शॉर्ट-टर्म किंवा वर्किंग कॅपिटलच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी, कंपन्या लोन घेतात आणि मनी मार्केटवर प्रॉमिसरी नोट्स आणि इतर सिक्युरिटीज जारी करतात. दुसऱ्या बाजूला, कंपन्या शेअर्स जारी करून दीर्घकालीन फंड किंवा फिक्स्ड कॅपिटल उभारतात, बॉंड, किंवा भांडवली बाजारावरील डिबेंचर्स.

भांडवली बाजारपेठ म्हणजे बाँड्स खरेदी आणि विक्रीसाठी बाजारपेठ, स्टॉक्स, करन्सी आणि इतर वित्तीय मालमत्ता. ते उद्योजकांना मदत करतात आणि लहान व्यवसायांना मोठ्या प्रमाणात वाढविण्यास मदत करतात. याव्यतिरिक्त, ते नियमित लोकांना त्यांच्या भविष्यासाठी गुंतवणूक करण्याची आणि बचत करण्याची संधी प्रदान करतात. भांडवली बाजारपेठ हे कोणत्याही अर्थव्यवस्थेमध्ये आर्थिक विकास आणि संपत्ती निर्मितीचे प्रमुख इंजिन आहेत. कॅपिटल मार्केट अर्थ, त्याचे प्रकार आणि या ब्लॉगमधील कार्यांविषयी अधिक जाणून घ्या.

कॅपिटल मार्केट म्हणजे काय?

कॅपिटल मार्केट हा पुरवठादारांमध्ये आणि आवश्यक असलेल्यांमध्ये बचत आणि गुंतवणूक चॅनेल करण्यासाठी एक प्लॅटफॉर्म आहे. अतिरिक्त निधी असलेली संस्था या प्लॅटफॉर्मद्वारे त्याच्या व्यवसायाच्या उद्देशासाठी भांडवलाची आवश्यकता असलेल्या दुसऱ्या ठिकाणी हस्तांतरित करू शकते.

सामान्यपणे, पुरवठादारांमध्ये कर्ज देण्यासाठी किंवा गुंतवणूक करण्यासाठी भांडवल देणारे बँक आणि गुंतवणूकदार समाविष्ट आहेत. व्यवसाय, सरकार आणि व्यक्ती या बाजारात भांडवल शोधतात. भांडवली बाजारपेठेचे उद्दीष्ट पुरवठादार आणि गुंतवणूकदारांना एकत्रित करून आणि त्यांचे भाग विनिमय सुलभ करून व्यवहार कार्यक्षमता सुधारणे आहे.

भांडवली बाजारपेठ ही शारीरिक आणि ऑनलाईन जागांसाठी विस्तृत कालावधी आहे जिथे आर्थिक साधने व्यापार केले जातात. स्टॉक मार्केट, बाँड मार्केट आणि करन्सी मार्केट (फॉरेक्स) हे सर्व प्रकारचे कॅपिटल मार्केट आहेत. ते इक्विटी शेअर्स, डिबेंचर्स, प्राधान्य शेअर्स, झिरो-कूपन बाँड्स आणि डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्सची विक्री आणि खरेदी सुलभ करतात.

कॅपिटल मार्केट कसे काम करते?

कॅपिटल मार्केट परिभाषा चर्चा केल्यानंतर, कॅपिटल मार्केट कसे काम करते हे जाणून घेऊया.

भांडवली बाजारपेठ व्यवसाय चालविण्यासाठी, प्रकल्प विकसित करण्यासाठी किंवा संपत्ती वाढविण्यासाठी निधी उभारण्यासाठी व्यासपीठ प्रदान करून अर्थव्यवस्थांना मदत करतात. मनी थिअरीच्या परिपत्रक प्रवाहानुसार भांडवली बाजारपेठ कार्यरत आहे. 

सामान्यपणे, स्टॉक आणि बाँड सारख्या फायनान्शियल प्रॉडक्ट्सच्या विक्रीसाठी कॅपिटल मार्केटचा वापर केला जातो. कंपनीचे स्टॉक किंवा मालकीचे शेअर्स हे इक्विटीज आहेत. बाँड हा एक इंटरेस्ट-बेअरिंग IOU आहे, जसे इतर डेब्ट सिक्युरिटीज. 

उदाहरणार्थ, फर्म बिझनेस ऑपरेशन्ससाठी घर किंवा व्यक्तींकडून पैसे कर्ज घेते. व्यक्ती किंवा घरगुती भांडवली बाजारातील कंपनीच्या शेअर्स किंवा बाँड्समध्ये पैसे इन्व्हेस्ट करतात. त्यांच्या गुंतवणूकीच्या बदल्यात, गुंतवणूकदारांना नफा आणि वस्तू मिळतात.

कॅपिटल मार्केटमध्ये फायनान्स पुरवठादार आणि खरेदीदार तसेच ट्रेडिंग साधने आणि यंत्रणा समाविष्ट आहेत. नियामक संस्था देखील उपस्थित आहेत.

कॅपिटल मार्केटचे प्रकार

आता आम्ही "भांडवली बाजारपेठ म्हणजे काय" कव्हर केले आहे, चला त्याच्या प्रकारांबद्दल चर्चा करूया. भांडवली बाजारांची दोन मुख्य श्रेणी आहेत: प्राथमिक बाजारपेठे आणि दुय्यम बाजारपेठे.

प्राथमिक बाजारपेठ

प्राथमिक भांडवली बाजारपेठ म्हणजे जिथे कंपन्या पहिल्यांदा नवीन स्टॉक किंवा बाँड्स सार्वजनिकपणे विक्री करतात. 'नवीन समस्या बाजार' म्हणूनही ओळखले जाते, ही एक अशी जागा आहे जिथे व्यवसाय आणि सरकार नवीन वित्तपुरवठा करण्याचा प्रयत्न करतात. नवीन पैसे कंपनीच्या कर्जामध्ये किंवा शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जातात. दुय्यम बाजारात विक्री होईपर्यंत, कंपनीद्वारे किंवा मॅच्युअरद्वारे पुन्हा खरेदी केले जाईपर्यंत कर्ज किंवा स्टॉक लॉक-इन केले जातात. 

प्राथमिक भांडवली बाजारपेठ व्यापार दोन प्रमुख आर्थिक साधने: इक्विटीज (स्टॉक) आणि कर्ज. 

प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPO) बाजारात नवीन इक्विटी सादर करण्याची प्रक्रिया आहे. ही फक्त एखाद्या कंपनीचा भाग भांडवलासाठी जनतेला विकण्याची प्रक्रिया आहे.

दुसऱ्या बाजूला, बाँड्स अधिक जटिल आहेत. अंडररायटर्स बाँड्स जारी करण्यासाठी मध्यस्थ म्हणून कार्य करतात. जर कंपनीला बाँड्समध्ये ₹10 कोटी जारी करायचे असेल तर ते अंडररायटरला जाते. त्यानंतर हे बाँड गुंतवणूकदारांना अंडररायटरद्वारे जारी केले जातात आणि विकले जातात.

या उदाहरणात, कंपनीला आवश्यक असलेले भांडवल मिळेल याची खात्री करण्यासाठी अंडररायटर जबाबदार असतो. बाँड अंडररायटर कंपनी ए कडून बाँड्स खरेदी करतो आणि नंतर त्यांना बाजारात विक्री करतो - विशेषत: जास्त किंमतीत. त्यानंतर अंडररायटर जोखीम घेतो, परंतु कंपनीला संपूर्ण कर्ज मिळतो. 

सेकंडरी मार्केट

गुंतवणूकदार दुय्यम भांडवल बाजारात जुने कर्ज किंवा स्टॉक व्यापार करतात. हे प्राथमिक बाजारापेक्षा वेगळे आहे कारण कर्ज यापूर्वीच येथे जारी करण्यात आले आहे.

इन्व्हेस्टर बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज, कलकत्ता स्टॉक एक्सचेंज आणि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज यासारख्या एक्सचेंजद्वारे सेकंडरी कॅपिटल मार्केटमध्ये ट्रेड स्टॉक. स्टॉक एक्सचेंज लोकांना जुने स्टॉक विक्री करण्याची परवानगी देते जर त्यांना आता नको असल्यास, ज्यामुळे या स्टॉकचे 'लिक्विडेशन' होते. त्यामुळे, विक्रेत्याकडे आता मालमत्तेपेक्षा रोख रक्कम आहे. 

स्टॉकप्रमाणेच, बाँड सामान्यपणे दीर्घ कालावधीसाठी धरले जातात - सामान्यपणे ते कालबाह्य होईपर्यंत. तथापि, ज्यांच्याकडे बाँड्स आहेत परंतु कॅशची जलद गरज आहे ते दुय्यम बाजारावर विश्वास ठेवू शकतात. 

इन्व्हेस्टर कॅश मिळवण्यासाठी सेकंडरी मार्केट वापरतात, एकतर दुसऱ्या स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी किंवा वैयक्तिक वापरासाठी. यामध्ये लिक्विडेटिंग मालमत्ता समाविष्ट आहे जेणेकरून इतर गोष्टी खरेदी केल्या जाऊ शकतात.

कॅपिटल मार्केटचे घटक

● फंडच्या मार्केट स्त्रोतांमध्ये वैयक्तिक इन्व्हेस्टर, फायनान्शियल संस्था, इन्श्युरन्स कंपन्या, कमर्शियल बँक, बिझनेस आणि रिटायरमेंट फंड समाविष्ट आहेत.

● गुंतवणूकदार भांडवली नफा मिळविण्याच्या हेतूने पैशांची गुंतवणूक करतात कारण त्यांची गुंतवणूक वेळेवर वाढते. त्यांना लाभांश, स्वारस्य आणि मालकी हक्क देखील प्राप्त होतात.

● निधी शोधणाऱ्यांमध्ये कंपन्या, उद्योजक, सरकार इत्यादींचा समावेश होतो. उदाहरणार्थ, अर्थव्यवस्था आणि विकास प्रकल्पांना निधी देण्यासाठी, सरकार बाँड्स आणि ठेवी जारी करते.

● हे मार्केट सामान्यपणे स्टॉक, बाँड्स, डिबेंचर्स आणि सरकारी सिक्युरिटीज सारख्या दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंटचा ट्रेड करतात. तसेच, परिवर्तनीय डिबेंचर्स आणि प्राधान्य शेअर्स सारख्या हायब्रिड सिक्युरिटीज उपलब्ध आहेत.

● बाजारपेठ प्रामुख्याने स्टॉक एक्सचेंजद्वारे संचालित केले जाते. ब्रोकरेज फर्म, इन्व्हेस्टमेंट बँक आणि व्हेंचर कॅपिटलिस्ट हे इतर मध्यस्थ आहेत.

● भांडवल बाजारातील कोणत्याही अवैध उपक्रमांची देखरेख आणि काढून टाकण्यासाठी नियामक संस्था जबाबदार असतात. सिक्युरिटीज आणि एक्सचेंज कमिशन, उदाहरणार्थ, स्टॉक एक्सचेंज ऑपरेशन्सची देखरेख करते.

कॅपिटल मार्केटचे कार्य

1. कर्जदार आणि गुंतवणूकदारांना लिंक करते: भांडवली बाजारपेठ अतिरिक्त निधी असलेल्या आणि निधीची गरज असलेल्यांदरम्यान मध्यस्थ म्हणून काम करतात.

2. भांडवल निर्मिती: भांडवली बाजारपेठ भांडवल निर्मितीमध्ये महत्त्वाची भूमिका बजावते. वेळेवर पुरेसा निधी प्रदान करून, हे अर्थव्यवस्थेच्या विविध क्षेत्रांच्या आर्थिक गरजा पूर्ण करते.

3. सुरक्षा किंमतीचे नियमन करा: हे सिक्युरिटीजच्या स्थिरता आणि व्यवस्थित किंमतीमध्ये योगदान देते. सिस्टीम संपूर्ण प्रक्रियेवर देखरेख ठेवते आणि कोणतीही उत्पादक किंवा अपेक्षित उपक्रम नाही याची खात्री करते. कर्जदाराला मानक किंवा किमान व्याज दर आकारले जाते. परिणामस्वरूप, अर्थव्यवस्थेची सुरक्षा किंमत स्थिर होते. 

4. गुंतवणूकदारांना संधी प्रदान करते: जोखीम स्तराशिवाय कोणत्याही गुंतवणूकदाराच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी भांडवली बाजारात पुरेसे आर्थिक साधने आहेत. भांडवली बाजारपेठ गुंतवणूकदारांना त्यांचे भांडवली उत्पादन वाढविण्याची संधी देखील प्रदान करतात. इक्विटीच्या दराच्या तुलनेत बहुतांश सेव्हिंग्स अकाउंटवरील इंटरेस्ट रेट अत्यंत कमी आहे. त्यामुळे, इन्व्हेस्टर कॅपिटल मार्केटवर जास्त रिटर्न रेट कमवू शकतात, तथापि काही रिस्क देखील समाविष्ट आहेत.

5. ट्रान्झॅक्शन खर्च आणि वेळ कमी करते: दीर्घकालीन सिक्युरिटीज कॅपिटल मार्केटवर ट्रेड केल्या जातात. संपूर्ण ट्रेडिंग प्रक्रिया सुलभ आणि खर्च आणि वेळेत कमी केली जाते. एक प्रणाली आणि कार्यक्रम व्यापार प्रक्रियेच्या प्रत्येक पैलू स्वयंचलित करतो, ज्यामुळे संपूर्ण प्रक्रिया जलद होते.

6. कॅपिटल लिक्विडिटी: फायनान्शियल मार्केट लोकांना त्यांचे पैसे इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी देतात. एक्स्चेंजमध्ये, त्यांना स्टॉक किंवा बाँडची मालकी प्राप्त होते. कार, फूड किंवा इतर ॲसेट खरेदी करण्यासाठी बाँड सर्टिफिकेटचा वापर केला जाऊ शकत नाही, जेणेकरून त्यांना लिक्विडेट करणे आवश्यक असेल. गुंतवणूकदार त्यांची मालमत्ता कॅपिटल मार्केटवर थर्ड पार्टीला लिक्विड फंड साठी विक्री करू शकतात.

भारतातील प्राथमिक आणि दुय्यम बाजाराचे महत्त्व

भारतात, अर्थव्यवस्थेसाठी प्राथमिक आणि दुय्यम बाजारपेठ महत्त्वाचे आहेत. प्राथमिक बाजारपेठ कंपन्यांना नवीन शेअर्स किंवा बाँड्स जारी करून वाढ आणि नाविन्यपूर्णतेसाठी पैसे उभारण्यास मदत करते. दुय्यम बाजारपेठ गुंतवणूकदारांना या सिक्युरिटीज सहजपणे खरेदी आणि विक्री करण्याची परवानगी देते, पुरवठा आणि मागणीनुसार लिक्विडिटी आणि निर्धारित किंमत प्रदान करते. दोन्ही बाजारपेठ व्यक्तींपासून संस्थांपर्यंत विविध गुंतवणूकदार, गुंतवणूकीची संधी देतात. एकत्रितपणे, ते व्यवसायांना भांडवल देऊन आर्थिक विकासाला सहाय्य करतात आणि गुंतवणूकीला प्रोत्साहन देतात, जे एकूण आर्थिक उपक्रम वाढवते.

कॅपिटल मार्केट साधने: उदाहरण

भारतातील भांडवली बाजारपेठ व्यवसायांना मदत करण्यासाठी आणि सरकारने दीर्घकालीन निधी उभारण्यासाठी महत्त्वाचे आहेत. त्यांमध्ये विविध इन्व्हेस्टमेंटच्या गरजा आणि जोखीम क्षमतेची पूर्तता करण्यासाठी विविध विभाग आणि फायनान्शियल साधने समाविष्ट आहेत

1. स्टॉक एक्सचेंज

• बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई): आशियातील सर्वात जुन्यापैकी एक, बीएसई स्टॉक, डेरिव्हेटिव्ह आणि म्युच्युअल फंडमध्ये ट्रेडिंगला अनुमती देते. ते हजारो कंपन्यांची यादी देते.
• राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई): भारताचे सर्वात मोठे स्टॉक एक्सचेंज, एनएसई त्यांच्या निफ्टी 50 इंडेक्ससाठी ओळखले जाते, टॉप 50 कंपन्यांचा ट्रॅकिंग.

2. इक्विटी मार्केट

• प्रायमरी मार्केट: याठिकाणी नवीन स्टॉक पहिल्यांदा विकले जातात. कंपन्या प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPOs) आणि फॉलो-ऑन सार्वजनिक ऑफरिंग (FPOs) द्वारे निधी उभारतात.
• सेकंडरी मार्केट: विद्यमान स्टॉक येथे ट्रेड केले जातात. उदाहरणार्थ, रिलायन्स इंडस्ट्रीज आणि इन्फोसिसचे शेअर्स BSE आणि NSE वर खरेदी आणि विक्री केले जातात.

3. डेब्ट मार्केट

• कॉर्पोरेट बाँड्स: कंपन्या भांडवल उभारण्यासाठी बाँड्स जारी करतात. हे नंतर ट्रेड केले जाऊ शकतात. उदाहरणांमध्ये टाटा मोटर्स आणि रिलायन्स इंडस्ट्रीजचे बाँड्स समाविष्ट आहेत.
• सरकारी सिक्युरिटीज (जी-सेकंद): सरकारने त्याच्या बजेटमधील अभावांना कव्हर करण्यासाठी जारी केलेले. उदाहरणांमध्ये ट्रेजरी बिल आणि लाँग-टर्म बाँड्स समाविष्ट आहेत.

4 डेरिव्हेटिव्ह मार्केट

• फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स: स्टॉक्स किंवा इंडायसेस सारख्या ॲसेटवर आधारित काँट्रॅक्ट्स. एनएसई निफ्टी 50 सारख्या निर्देशांकांसाठी हे करार ऑफर करते.
• कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह: MCX आणि NCDEX सारख्या एक्सचेंजवर ट्रेड केलेल्या, यामध्ये सोने, चांदी आणि कृषी उत्पादनांसाठी भविष्यातील कराराचा समावेश होतो.

5. म्युच्युअल फंड्स

हे फंड इन्व्हेस्टरकडून स्टॉक, बाँड आणि इतर ॲसेटचे मिश्रण खरेदी करण्यासाठी पैसे संग्रहित करतात. प्रमुख फंड हाऊसमध्ये एच डी एफ सी आणि आयसीआयसीआय प्रुडेन्शियल समाविष्ट आहे.

6. फॉरेन पोर्टफोलिओ इन्वेस्ट्मेन्ट ( एफपीआइ )

परदेशी इन्व्हेस्टर भारतीय स्टॉक, बाँड्स आणि डेरिव्हेटिव्हमध्ये इन्व्हेस्ट करतात, ज्यामुळे मार्केट लिक्विडिटीमध्ये समाविष्ट होते.

7. पर्यायी इन्व्हेस्टमेंट फंड (एआयएफ)

यामध्ये व्हेंचर कॅपिटल आणि प्रायव्हेट इक्विटी फंड समाविष्ट आहेत, ज्यामुळे उच्च-निव्वळ मूल्य असलेले व्यक्ती आणि संस्थांचा समावेश होतो.

8. रेग्युलेटर्स

• सेबी: गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करण्यासाठी स्टॉक एक्सचेंज आणि म्युच्युअल फंडची देखरेख करते.
• RBI: सरकारी सिक्युरिटीज आणि परदेशी एक्स्चेंज मार्केट व्यवस्थापित करते.

एकत्रितपणे, हे घटक भारताच्या आर्थिक वाढीस आणि गुंतवणूकीच्या संधीला सहाय्य करतात.
 

निष्कर्ष

वित्तीय उद्योगात भांडवली बाजारपेठ महत्त्वाची भूमिका बजावतात. ते भांडवली पुरवठादारांना त्यांच्याशी जोडतात. सरकार, व्यवसाय किंवा घर खरेदी करू इच्छिणाऱ्या व्यक्तींकडूनही निधी मिळू शकतो. हे बाजारपेठ ज्यांच्याकडे आवश्यक असलेल्या लोकांकडे पैसे हलवण्यास मदत करतात.