मार्जिन मनी: अर्थ, फायदे आणि उदाहरणे

मार्जिन मनी म्हणजे काय?

इन्व्हेस्टर सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी ब्रोकर किंवा एक्स्चेंजकडून फंड उधार घेऊ शकतात. इन्व्हेस्टरने लेंडरने घेतलेल्या रिस्कसाठी पेमेंट म्हणून ब्रोकरकडे विशिष्ट रक्कम डिपॉझिट करणे आवश्यक आहे. ही डिपॉझिट रक्कम मार्जिन मनी म्हणून ओळखली जाते. ब्रोकर उर्वरित ॲसेटचे मूल्य देय करते तर ॲसेट तारण म्हणून कार्य करते. जेव्हा इन्व्हेस्टरकडे पुरेसा फंड नसतो तेव्हा स्टॉक मार्केटमध्ये मार्जिन मनी वापरू शकतो.

ब्रोकरेज फर्मकडून घेतलेली रक्कम आणि त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट अकाउंटमध्ये असलेल्या ॲसेट्स इन्व्हेस्टरच्या एकूण मूल्यातील फरक म्हणून मार्जिन परिभाषित केले जाऊ शकते. खालील परिस्थितीत मार्जिन देय आहे:

1. जेव्हा कर्ज घेतलेल्या पैशांचा वापर करून मार्जिनवर स्टॉक खरेदी केले जातात,
2. जेव्हा तुम्ही इंट्राडे ट्रेडिंग पोझिशन्स घेत असाल, तेव्हा दीर्घ किंवा कमी विक्री,
3. जेव्हा तुम्ही फ्यूचर्स ट्रेडिंग करत असाल,
4. जेव्हा तुम्ही ऑप्शन्स विकाल.
 

मार्जिन आणि मार्जिन ट्रेडिंग समजून घेणे

मार्जिन म्हणजे इन्व्हेस्टरद्वारे ब्रोकर किंवा लेंडरकडे भरलेले डाउनपेमेंट आहे. हे सामान्यपणे मार्जिन अकाउंटमध्ये जमा केले जाते, विशेषत: लोनसाठी असते. हे अकाउंट ब्रोकरेज अकाउंटपेक्षा वेगळे आहे. हे अकाउंट आहे ज्यामध्ये ब्रोकरेज फर्म सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी पैसे देते.

मार्जिनवर खरेदी

“मार्जिनवर खरेदी करणे" म्हणजे ब्रोकरकडून फंड लोन घेऊन सिक्युरिटीज खरेदी करणे. सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी ब्रोकरेजकडून घेतलेले लोन आहे. मार्जिन भरल्यानंतर ब्रोकरेज इन्व्हेस्टरला सिक्युरिटीचे मूल्य देते. जेव्हा इन्व्हेस्टर मार्जिनवर खरेदी करतात तेव्हा त्यांच्या कॅपिटलसह अधिक सिक्युरिटीज खरेदी करू शकतात. मार्जिनवर खरेदी करण्यासाठी मार्जिन अकाउंट आवश्यक आहे. नियमित ट्रेडिंगसाठी वापरल्या जाणाऱ्या रोख खात्यापेक्षा हे वेगळे आहे.

किमान मार्जिन

मार्जिन अकाउंट उघडण्यासाठी ब्रोकरला गुंतवणूकदाराची संमती घेणे आवश्यक आहे. मार्जिन अकाउंट उघडणे स्टँडर्ड अकाउंट उघडण्याच्या प्रक्रियेचे अनुसरण करू शकते किंवा करारामध्ये विशिष्ट आवश्यकता पूर्ण करणारी स्वतंत्र प्रक्रिया असू शकते. किमान मार्जिन किंवा मेंटेनन्स मार्जिन ही इक्विटीची रक्कम आहे जी इन्व्हेस्टरने मार्जिन अकाउंट होल्ड करण्यासाठी सिक्युरिटीज खरेदी केल्यानंतर त्यांच्या मार्जिन अकाउंटमध्ये राखणे आवश्यक आहे.
 

ब्रोकर्स मार्जिन आवश्यकता कशी कॅल्क्युलेट करतात

जेव्हा तुम्ही मार्जिनवर ट्रेड करता, तेव्हा तुमचा ब्रोकर तुम्हाला नियमांशिवाय पैसे देत नाही, ते तुमच्या ट्रेडला सपोर्ट करण्यासाठी तुम्हाला किती कॅपिटल किंवा कोलॅटरल राखणे आवश्यक आहे हे अचूकपणे कॅल्क्युलेट करतात. विशिष्ट मार्जिन आवश्यकता तुम्ही दिलेल्या ट्रेडच्या प्रकारावर अवलंबून असते (उदाहरणार्थ, इंट्राडे, डिलिव्हरी किंवा डेरिव्हेटिव्ह).

त्याच्या सोप्या भाषेत, मार्जिनची गणना पोझिशनच्या एकूण मूल्याची टक्केवारी म्हणून केली जाते. उदाहरणार्थ, जर तुम्हाला ₹100,000 किंमतीचे फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट एन्टर करायचे असेल आणि ब्रोकरला 20% मार्जिन आवश्यक असेल तर तुमच्याकडे तुमच्या अकाउंटमध्ये किमान ₹20,000 असणे आवश्यक आहे. ही अपफ्रंट रक्कम पोझिशन सापेक्ष तुमची स्वत:ची कॅपिटल म्हणून काम करते, ब्रोकर उर्वरित गोष्टींसाठी लाभ प्रदान करते.

फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स सारख्या डेरिव्हेटिव्हमध्ये, ब्रोकर्स आणि एक्सचेंज सामान्यपणे दोन मुख्य घटक वापरतात:

• स्पॅन मार्जिन (रिस्कचे स्टँडर्ड पोर्टफोलिओ विश्लेषण): हे विविध मार्केट स्थितींमध्ये संभाव्य नुकसानीचे मूल्यांकन करते आणि ही मूलभूत आवश्यकता आहे.
• एक्स्पोजर मार्जिन: अतिरिक्त बफर जे अत्यंत बाजारपेठेतील हालचालींपासून संरक्षण करते.

एकत्रितपणे, हे तुमची एकूण मार्जिन आवश्यकता तयार करतात, जे ट्रेड अंमलात आणण्यापूर्वी तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये ब्लॉक केले जाते. अचूक टक्केवारी ॲसेटची अस्थिरता, काँट्रॅक्ट समाप्ती आणि सेबी आणि एक्सचेंजच्या रेग्युलेटरी नियमांनुसार बदलते.

प्रारंभिक मार्जिन

नियामक मंडळांनी निर्धारित केलेल्या नियमांनुसार, ब्रोकर फंड देण्यापूर्वी कर्जदार किंवा इन्व्हेस्टरने ब्रोकरकडे किमान रक्कम डिपॉझिट करणे आवश्यक आहे. याला 'इनिशियल मार्जिन' म्हणतात. उदाहरणार्थ, जर तुमच्या अकाउंटची प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% असेल आणि तुम्ही खरेदी करू इच्छित असलेल्या सिक्युरिटीचे मूल्य ₹10,000 असेल तर तुमचे मार्जिन ₹5000 असेल.

मेंटेनन्स मार्जिन आणि मार्जिन कॉल

मेंटेनन्स मार्जिन हा किमान फंड आहे जो मार्जिन अकाउंटमध्ये राखला पाहिजे ज्यामधून अकाउंट धारकाचे नुकसान, जर असल्यास, कपात केले जाऊ शकते. नुकसान टाळण्यासाठी ब्रोकरद्वारे मागणी केलेली ही आवश्यकता आहे. मेंटेनन्स बॅलन्स नसल्यास, ब्रोकर कर्जदाराला कर्ज भरण्यासाठी त्यांचे स्टॉक किंवा सिक्युरिटीज विक्री करण्यास भाग पाडू शकतो.

मार्जिन कॉल म्हणजे जेव्हा ब्रोकरेज कर्जदाराला निर्धारित मेंटेनन्स लेव्हलवर अकाउंट आणण्यासाठी त्यांच्या अकाउंटमध्ये फंड डिपॉझिट करण्यासाठी कॉल करते. जर मार्जिन कॉल पूर्ण झाला नसेल तर अकाउंट धारकाच्या परवानगीशिवाय कोणतीही ओपन सिक्युरिटीज बंद किंवा विक्री करण्याची क्षमता ब्रोकरेजकडे आहे. ही स्टेप ट्रान्झॅक्शन करण्यासाठी कमिशन (कर्जदाराने भरलेले) आमंत्रित करू शकते. ते प्रतिकूल किंमती किंवा नुकसानीवर मेंटेनन्स मार्जिन ओलांडण्यासाठी आवश्यक असलेल्या अनेक शेअर्स आणि काँट्रॅक्ट्स देखील लिक्विडेट करू शकतात.

विशेष विचार

मार्जिन मनी हा एक प्रकारचा कर्ज आहे आणि त्याच्याशी संबंधित खर्च आहे. अंतर्निहित सिक्युरिटीज तारण बनतात आणि जर डेब्ट भरले नसेल तर ब्रोकरद्वारे लिक्विडेट केले जाऊ शकते. म्हणून, इन्व्हेस्टर शॉर्ट-टर्म इन्व्हेस्टमेंट किंवा सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी मार्जिन मनीचा वापर करतात. इन्व्हेस्टर अल्प कालावधीत लोन भरू शकतात आणि लोनवर जास्त इंटरेस्ट टाळू शकतात. दीर्घकालीन लोन कालांतराने इंटरेस्ट जमा करतात. कर्जाच्या रकमेत वाढ होत असल्याने कर्जाच्या परतफेडीची शक्यता वाढते. अनिवार्य मेंटेनन्स मार्जिन पूर्ण न झाल्यास कर्जदाराचे मार्जिन अकाउंट प्रभावित होते.

सर्व सिक्युरिटीज मार्जिनल नाहीत किंवा मार्जिनवर खरेदी केली जाऊ शकत नाहीत. ब्रोकरेज आयपीओ, म्युच्युअल फंड आणि पेनी स्टॉकसाठी मार्जिन ट्रेडिंगला अनुमती देत नाही. पुढे, प्रत्येक ब्रोकरेजमध्ये मार्जिन केले जाऊ शकणाऱ्या स्टॉकवर निर्बंध आहेत. एखाद्याला त्यांच्या ब्रोकरकडे हे तपशील व्हेरिफाय करणे आवश्यक आहे.
 

मार्जिन लोनचे फायदे आणि तोटे

मार्जिन कर्ज घेण्याचा महत्त्वाचा पैलू म्हणजे कर्जदार सिक्युरिटीचे एकूण मूल्य इन्व्हेस्ट न करता रिटर्नचा आनंद घेऊ शकतो. याला लिव्हरेज म्हणतात. तसेच, सिक्युरिटी नफा कमवत असल्याने त्याचे मूल्य वाढत राहते. तथापि, नुकसान झाल्यास ब्रोकर किंवा लेंडरकडे सर्व आवश्यक उपाययोजना आहेत.

काही प्रमुख फायदे आणि तोटे खाली सादर केले आहेत.
 

मार्जिन शॉर्टफॉल आणि त्याचे परिणाम

जेव्हा तुमच्या अकाउंटमध्ये तुमच्या ब्रोकर किंवा एक्सचेंजद्वारे आवश्यक किमान रकमेपेक्षा कमी पैसे किंवा तारण असतात तेव्हा मार्जिन कमतरता येते. सोप्या भाषेत:

मार्जिन शॉर्टफॉल = आवश्यक मार्जिन - उपलब्ध मार्जिन

जर हा आकडा सकारात्मक असेल तर तुमच्याकडे कमतरता आहे.

हे काही कारणांसाठी होऊ शकते:

• तुमच्या होल्डिंग्सच्या मार्केट वॅल्यूमध्ये अचानक घट.
• वाढलेली अस्थिरता एक्सचेंजला मार्जिन आवश्यकता वाढवण्यासाठी प्रोत्साहित करते.
• marked-to-market ॲडजस्टमेंट मधील नुकसान तुमच्या उपलब्ध बॅलन्सद्वारे कव्हर केले जात नाही.

जेव्हा कमतरता येते, तेव्हा ब्रोकर्स स्वत:चे आणि व्यापक मार्केटचे संरक्षण करण्यासाठी त्वरित कार्य करतील. सामान्य परिणामांमध्ये समाविष्ट आहे:

• मार्जिन कॉल: तुम्हाला आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी अधिक फंड किंवा मंजूर सिक्युरिटीजसह तुमचे अकाउंट टॉप-अप करण्याची मागणी प्राप्त होते.
• दंडात्मक शुल्क: एक्सचेंज आणि ब्रोकर्स हे निराकरण होईपर्यंत कमी रकमेवर दैनंदिन दंड आकारू शकतात.
• ऑटो स्क्वेअर-ऑफ: जर तुम्ही वेळेत फंड जोडत नसाल तर ब्रोकरला कमतरता कव्हर करण्यासाठी तुमच्या सर्व पोझिशन्सचा (किंवा स्क्वेअर ऑफ) भाग किंवा विक्री करण्याचा अधिकार आहे.
• ट्रेडिंग निर्बंध: तुमचे अकाउंट अनुपालनात परत येईपर्यंत नवीन ट्रेड एन्टर करण्याची तुमची क्षमता तात्पुरते निलंबित केली जाऊ शकते.

या जोखीमांमुळे, किमान मार्जिन आवश्यकतेपेक्षा जास्त बफर ठेवणे आणि विशेषत: अस्थिर मार्केटमध्ये तुमच्या पोझिशन्सवर बारकाईने लक्ष ठेवणे शहाणपणाचे आहे.

मार्जिनचे उदाहरण

समजा तुम्ही तुमच्या मार्जिन अकाउंटमध्ये ₹10,000 डिपॉझिट केले आहेत. याचा अर्थ असा की तुम्ही खरेदी किंमतीच्या 50% डिपॉझिट केल्याने तुम्ही अकाउंटमधून ₹20,000 लोन घेऊ शकता. जर तुम्ही ₹5000 किंमतीचे स्टॉक खरेदी केले तर तुमच्याकडे तुमच्या अकाउंटमध्ये ₹15,000 खरेदी करण्याची क्षमता शिल्लक आहे. तुमच्या मार्जिनवर टॅप न करता मागील ट्रान्झॅक्शन कव्हर करण्यासाठी तुमच्याकडे पुरेशी कॅश आहे. जेव्हा तुम्ही ₹10,000 किंमतीचे सिक्युरिटीज खरेदी करता. जेव्हा तुम्ही पैसे लोन घेणे सुरू करता.

मार्जिनची खरेदी क्षमता सिक्युरिटीच्या मूल्यावर अवलंबून असते. सिक्युरिटीजची मूल्ये दररोज बदलत राहतात; म्हणून, खरेदी शक्ती देखील दररोज बदलत राहील.
 

मार्जिनचे इतर वापर

बिझनेसचे इन्कम स्टेटमेंट विविध अकाउंटिंग मार्जिन कॅल्क्युलेट करण्यासाठी माहिती प्रदान करते. मार्जिन म्हणजे खर्च आणि महसूल मधील फरक. हे मार्जिन त्वरित, मध्यम आणि दीर्घकालीन कालावधीमध्ये बिझनेसचे आरोग्य उघड करतात.

एकूण मार्जिन हा विक्री आणि वस्तूंच्या किंमतीमधील फरक आहे. विक्रीतून वस्तू आणि ऑपरेटिंग खर्च वजा करून ऑपरेटिंग मार्जिनची गणना केली जाते. प्रॉफिट मार्जिन हा विक्री आणि झालेल्या सर्व खर्चांमधील फरक आहे. नफा मार्जिन ही सर्वात कॉम्प्रिहेन्सिव्ह माहिती आहे कारण ती सर्व खर्च विचारात घेते आणि वास्तविक निव्वळ नफा मार्जिन बिझनेस कमावते. गुंतवणूकदार आणि भागधारकांद्वारे हे सर्वात जवळून पाहिले जाणारे मार्जिन देखील आहे.

मॉर्टगेज लेंडिंग मधील मार्जिन

ॲडजस्टेबल-रेट मॉर्टगेज निश्चित कालावधीसाठी फिक्स्ड इंटरेस्ट रेट ऑफर करतात आणि नंतर रेट वेळेनुसार बदलू शकतो. स्थापित इंडेक्समध्ये मार्जिन जोडून नवीन रेट निर्धारित केला जातो. उदाहरणार्थ, जर मॉर्टगेज मार्जिन 4% असेल आणि index रेट 5% असेल तर मॉर्टगेज वरील इंटरेस्ट रेट 5+4 असेल जे 9% आहे. इंडेक्स रेट वेळोवेळी बदलू शकतो.

इंट्राडे मार्जिन वर्सिज पोझिशनल मार्जिन

सर्व मार्जिन आवश्यकता समान तयार केल्या जात नाहीत, इंट्राडे आणि पोझिशनल मार्जिन दरम्यान एक प्रमुख फरक आहे.

इंट्राडे मार्जिन

• केवळ एकाच ट्रेडिंग दिवसात उघडलेल्या आणि बंद केलेल्या ट्रेडसाठी वापरले जाते.
• ब्रोकर्स आणि एक्सचेंज अनेकदा इंट्राडे ट्रेडसाठी जास्त लाभ ऑफर करतात कारण पोझिशन्स ओव्हरनाईट रिस्क घेत नाहीत.
• तथापि, एक्सचेंज संपूर्ण सत्रात एकाधिक स्नॅपशॉटसह वास्तविक वेळेत इंट्राडे रिस्क मॉनिटर करतात. जर कोणत्याही वेळी तुमचे उपलब्ध मार्जिन उच्च आवश्यकतेपेक्षा कमी असेल तर दंड लागू होऊ शकतात.

थोडक्यात, इंट्राडे मार्जिन तुम्हाला कमी भांडवलासह मोठ्या पोझिशन्स ट्रेड करण्यास मदत करते, परंतु सुरक्षा जाळी कठीण असते, मार्केटच्या तासांमध्ये कोणतीही कमतरता झाल्यास त्वरित कृती होऊ शकते.

पोझिशनल मार्जिन

• तुम्ही ओव्हरनाईट किंवा दीर्घ कालावधीसाठी असलेल्या ट्रेडवर लागू होते, जसे की डिलिव्हरी ट्रेड्स किंवा होल्डिंग फ्यूचर्स/ऑप्शन पोझिशन्स.
• जेव्हा मार्केट बंद असतात तेव्हा पोझिशन्स धारण करण्यात रिस्क असते, तेव्हा ब्रोकर्ससाठी जास्त आणि अधिक स्थिर मार्जिन आवश्यक असते.
• एक्सचेंजद्वारे सेट केलेल्या नवीनतम रिस्क पॅरामीटर्सवर आधारित या आवश्यकता दिवसाच्या शेवटी पुन्हा कॅल्क्युलेट केल्या जातात.

थोडक्यात, पोझिशनल मार्जिन ओव्हरनाईट अस्थिरतेपासून संरक्षण करते आणि सामान्यपणे इंट्राडे मार्जिनपेक्षा अधिक संरक्षक असतात. इंट्राडे मार्जिन एकाच दिवसाच्या जोखमीवर लक्ष केंद्रित करतात आणि अधिक लाभाची परवानगी देऊ शकतात परंतु ट्रेडिंग तासांमध्ये सतर्क देखरेख आवश्यक आहे.

मार्जिन ट्रेडिंगची रिस्क काय आहे?

मार्जिन ट्रेडिंगमध्ये ब्रोकरकडून लोन घेऊन सिक्युरिटीज खरेदी करणे समाविष्ट आहे. नेहमीप्रमाणेच, सिक्युरिटीजशी संबंधित रिस्क नेहमीच असते. जर सिक्युरिटीजला नुकसान झाले तर इन्व्हेस्टर ब्रोकरकडे मार्जिन म्हणून डिपॉझिट केलेल्यापेक्षा जास्त पैसे गमावेल. त्यांना मार्जिन अकाउंटमध्ये अधिक फंड डिपॉझिट करावे लागेल किंवा इन्व्हेस्ट केलेल्या सिक्युरिटीजच्या मूल्यातील नुकसानीची भरपाई करण्यासाठी सिक्युरिटीजची बलवंत विक्री करावी लागेल.

बॉटम लाईन

मार्जिन ट्रेडिंग इन्व्हेस्टरला त्यांच्या स्वत:च्या फंडपेक्षा अधिक सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी लीवरेज ऑफर करते. इन्व्हेस्टर मार्जिन ट्रेडिंगमध्ये त्यांचे लाभ किंवा नुकसान वाढवू शकतात. सिक्युरिटीच्या एकूण मूल्याचे मार्जिन इन्व्हेस्ट करून ते सामान्यपेक्षा अधिक लाभ कमवू शकतात. तथापि, जर सिक्युरिटीची विक्री कमी झाली तर त्यांना मिळणारे जितके फंड गमावले जातील. या टूलचा सर्वाधिक लाभ घेण्यासाठी गुंतवणूकदाराकडे योग्य धोरण असणे आवश्यक आहे. त्यांनी केवळ शॉर्ट-टर्म इन्व्हेस्टमेंटसाठी मार्जिन ट्रेडिंग वापरावे आणि सुज्ञपणे सिक्युरिटीज निवडावे.