ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्या (GDR)

परिचय

जीडीआर पूर्ण फॉर्म म्हणजे जागतिक ठेव पावत्या. जीडीआर हे आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्यासाठी वापरले जाणारे आर्थिक साधने आहेत. ते परदेशी कंपनीमध्ये मालकीचे प्रतिनिधित्व करतात आणि बँकद्वारे परदेशात जारी केले जातात. जीडीआर सामान्यपणे यूएस डॉलर्समध्ये नामांकित केले जातात आणि आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड केले जातात.

जीडीआर हे उदयोन्मुख मार्केट कंपन्यांमध्ये लोकप्रिय आहेत जे आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारू इच्छितात. ते अनेक फायदे देतात, ज्यामध्ये गुंतवणूकदारांचा विस्तृत पूल, सुधारित लिक्विडिटी आणि भांडवलाचा कमी खर्च यांचा समावेश होतो. जीडीआर हे विदेशी कंपन्यांना उच्च मूल्यांकन आणि आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजच्या अनुकूल नियामक वातावरणाचा लाभ घेण्याची परवानगी देते.
 

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्या (GDR) चा अर्थ

जीडीआर हे परदेशी कंपन्यांना स्थानिक स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध न करता परदेशी बाजारात भांडवल उभारण्याचा मार्ग आहे. त्याऐवजी, बँक परदेशी कंपनीचे शेअर्स खरेदी करते आणि जीडीआर जारी करते. बँककडे अंतर्निहित शेअर्स आहेत आणि गुंतवणूकदारांना त्या शेअर्सचे प्रतिनिधित्व करणारे जीडीआर जारी करते. जीडीआर हे यूएस डॉलर्स सारख्या चलनात नामांकित केले जातात आणि आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड केले जातात. हे इन्व्हेस्टरना परदेशी स्टॉक एक्सचेंजमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याच्या जटिलतेचा सामना न करता परदेशी कंपन्यांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी देते, तसेच आंतरराष्ट्रीय इन्व्हेस्टरच्या विस्तृत पूलमध्ये कंपन्यांना ॲक्सेस प्रदान करते.

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांची वैशिष्ट्ये

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांची (जीडीआर) काही प्रमुख वैशिष्ट्ये येथे दिली आहेत:

1. नामांकन: जीडीआर सामान्यपणे यूएस डॉलर्स किंवा युरोज यासारख्या चलनात नामांकित केले जातात.
2. जारीकर्ता: आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारू इच्छिणाऱ्या परदेशी कंपन्यांच्या वतीने बँक किंवा वित्तीय संस्थांद्वारे जीडीआर जारी केले जातात.
3. मालकी: जीडीआर विदेशी कंपनीमध्ये मालकीचे प्रतिनिधित्व करतात. जीडीआर जारी करणाऱ्या बँक किंवा फायनान्शियल संस्थेद्वारे अंतर्निहित शेअर्स धारण केले जातात.
4. ट्रेडिंग: जीडीआर आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड केले जातात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला परदेशी स्टॉक एक्सचेंजमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याच्या जटिलतेचा सामना न करता परदेशी कंपन्यांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी मिळते.
5. लाभांश: जीडीआर धारक अंतर्निहित शेअर्सकडून लाभांश आणि इतर वितरण प्राप्त करण्यास पात्र आहेत.
6. रूपांतरण: जीडीआर धारकाच्या पर्यायावर अंतर्निहित शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात.
7. नियामक आवश्यकता: जीडीआर हे जारी करण्याच्या देशातील नियामक आवश्यकता आणि ज्या देशात त्यांचा व्यापार केला जातो त्याच्या अधीन आहेत.
 

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्या उदाहरण- इन्फोसिस

2013 मध्ये, इन्फोसिसने लक्झमबर्ग स्टॉक एक्सचेंजवर इन्फोसिसचा प्रत्येक भाग 30 दशलक्ष जीडीआर जारी केला. 

जीडीआर जेपी मोर्गन चेज बँक, एन.ए. द्वारे जारी करण्यात आले आणि कंपनीच्या थकित शेअर्सपैकी अंदाजे 2.2% प्रतिनिधित्व केले. जीडीआरची किंमत $14.58 प्रति शेअर आहे आणि एकूण $438 दशलक्ष वाढवली होती.

जीडीआर जारी करून, इन्फोसिस आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून परदेशी स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध न करता भांडवल उभारण्यास सक्षम होते. जीडीआर लक्झमबर्ग स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध करण्यात आले होते आणि नियमित शेअर्ससारखे ट्रेड केले जाते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना भारतीय स्टॉक मार्केट नेव्हिगेट न करता इन्फोसिसमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी मिळते.

जीडीआरने आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांच्या विस्तृत पूलचा ॲक्सेस प्रदान केला आणि कंपनीच्या शेअर्ससाठी लिक्विडिटी सुधारण्यास मदत केली.
 

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांचे फायदे

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांचे (जीडीआर) काही फायदे येथे दिले आहेत:

1. आंतरराष्ट्रीय भांडवलाचा ॲक्सेस: जीडीआर कंपन्यांना परदेशी स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध न करता आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्याची परवानगी देतात. हे कंपन्यांना मोठ्या प्रमाणात भांडवलाचा ॲक्सेस प्रदान करते, ज्यामुळे त्यांच्या वाढीसाठी मदत होऊ शकते.
2. सुधारित लिक्विडिटी: आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजवर GDRs ट्रेड, जे कंपन्यांना त्यांच्या शेअर्ससाठी अधिक लिक्विडिटी प्रदान करू शकतात. यामुळे गुंतवणूकदारांना कंपनीमध्ये शेअर्स खरेदी आणि विक्री करणे सोपे होऊ शकते, ज्यामुळे शेअर्सची मागणी वाढविण्यात मदत होऊ शकते.
3. विविधता: जीडीआर जारी करून, कंपन्या त्यांच्या इन्व्हेस्टर बेसमध्ये विविधता आणऊ शकतात आणि घरगुती इन्व्हेस्टरवर त्यांचे निर्भरता कमी करू शकतात. हे देशांतर्गत बाजारातील इव्हेंटद्वारे प्रभावित कंपनीच्या शेअर किंमतीच्या जोखीम कमी करण्यास मदत करू शकते.
4. खर्चाची बचत: आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्यासाठी जीडीआर हे कंपन्यांसाठी किफायतशीर मार्ग असू शकतात. ते परदेशी स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांच्या शेअर्सची यादी करण्याशी संबंधित खर्च टाळू शकतात आणि कमी अनुपालन खर्चाचाही लाभ घेऊ शकतात.
5. ब्रँड बिल्डिंग: जीडीआर आंतरराष्ट्रीय बाजारात कंपनीची प्रोफाईल उभारू शकतात, ज्यामुळे कंपनीचा ब्रँड तयार करण्यास आणि त्यांच्या उत्पादने आणि सेवांविषयी जागरूकता वाढविण्यास मदत होऊ शकते.
6. करन्सी हेजिंग: जीडीआर गुंतवणूकदारांना करन्सी हेजिंग लाभ देखील प्रदान करू शकतात. जीडीआर परदेशी चलनात नामांकित असल्याने, ते इन्व्हेस्टरना त्यांची करन्सी रिस्क कमी करताना परदेशी कंपनीमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्याची परवानगी देतात. हे विशेषत: त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याची इच्छा असलेल्या आणि त्यांच्या घराच्या चलनात त्यांचे एक्सपोजर कमी करण्यासाठी फायदेशीर असू शकते.
7. वाढलेले मूल्यांकन: परदेशी स्टॉक एक्सचेंज लिस्ट करून, जीडीआर कंपनीचे मूल्यांकन वाढविण्यास मदत करू शकतात. कारण कंपन्या उच्च मूल्यांकन आणि आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजच्या अनुकूल नियामक वातावरणाचा लाभ घेऊ शकतात.
8. वर्धित प्रतिष्ठा: जीडीआर आंतरराष्ट्रीय बाजारात कंपनीची प्रतिष्ठा वाढविण्यास मदत करू शकतात. जीडीआर जारी करून, कंपन्या आंतरराष्ट्रीय विस्तारासाठी त्यांची वचनबद्धता प्रदर्शित करू शकतात आणि परदेशी बाजारांशी संपर्क साधण्याची इच्छा असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी अधिक आकर्षक म्हणून पाहिले जाऊ शकतात.
 

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांचे नुकसान

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांचे (जीडीआर) काही तोटे येथे दिले आहेत:

1. करन्सी रिस्क: जीडीआर हे परदेशी चलनात नामांकित केले जातात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला करन्सी रिस्क संपते. एक्सचेंज रेट चढउतार जीडीआरच्या मूल्यावर परिणाम करू शकतात आणि इन्व्हेस्टरचे नुकसान होऊ शकते.
2. नियामक अनुपालन: जीडीआर जारी करण्यासाठी जारी करण्याच्या आणि ज्या देशात त्यांचा व्यापार केला जातो त्या देशातील नियामक आवश्यकतांचे अनुपालन करणे आवश्यक आहे. यामुळे अनुपालन खर्च वाढू शकतो आणि प्रक्रियेत जटिलता जोडू शकतो.
3. लिक्विडिटी रिस्क: जीडीआर हे अंतर्निहित शेअर्स म्हणून लिक्विड नसू शकतात, ज्यामुळे विस्तृत बिड-आस्क स्प्रेड होऊ शकते आणि जीडीआर खरेदी आणि विक्री करण्यास गुंतवणूकदारांसाठी अधिक कठीण होऊ शकते.
4. मर्यादित नियंत्रण: जीडीआर धारकांकडे अंतर्निहित शेअर्सचे धारक म्हणून समान अधिकार आणि विशेषाधिकार नाहीत. त्यांच्याकडे कंपनीच्या ऑपरेशन्सवर मर्यादित नियंत्रण असू शकते आणि मतदान अधिकारांचा वापर करू शकत नाही.
5. खर्च: जीडीआर आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्याचा खर्च-प्रभावी मार्ग असू शकतात, तरीही जीडीआर जारी करण्याचा खर्च देशांतर्गत जारी करण्यापेक्षा जास्त असू शकतो. याचा परिणाम कंपनीसाठी जास्त आर्थिक खर्च होऊ शकतो.
6. मर्यादित बाजारपेठेत प्रवेश: नियामक निर्बंध किंवा बाजारपेठ प्रवेश मर्यादेमुळे सर्व गुंतवणूकदारांसाठी जीडीआर उपलब्ध असू शकत नाहीत. हे गुंतवणूकदारांच्या संभाव्य पूलला मर्यादित करू शकते आणि जीडीआरची मागणी कमी करू शकते.
7. देशाची जोखीम: जीडीआर देशाच्या जोखीमच्या अधीन आहेत, ज्यामध्ये परदेशात गुंतवणूकीशी संबंधित जोखीम असते. राजकीय अस्थिरता, आर्थिक स्थिती आणि नियामक बदल सर्व जीडीआरच्या मूल्यावर परिणाम करू शकतात.
8. टॅक्सेशन: जीडीआर जारी करण्याच्या देशातील आणि ज्या देशात ट्रेड केले जातात त्या देशातील टॅक्सेशनच्या अधीन असू शकतात. यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी उच्च कर दायित्व निर्माण होऊ शकतात.
 

जीडीआरची वैशिष्ट्ये काय आहेत?

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांची (जीडीआर) काही वैशिष्ट्ये येथे दिली आहेत:

1. नामांकन: जीडीआर सामान्यपणे यूएस डॉलर्स किंवा युरोजसारख्या परदेशी चलनात नामांकित केले जातात.
2. जारीकर्ता: आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारू इच्छिणाऱ्या परदेशी कंपन्यांच्या वतीने बँक किंवा वित्तीय संस्थांद्वारे जीडीआर जारी केले जातात.
3. अंतर्निहित शेअर्स: जीडीआर विदेशी कंपनीमध्ये मालकीचे प्रतिनिधित्व करतात. जीडीआर जारी करणाऱ्या बँक किंवा फायनान्शियल संस्थेद्वारे अंतर्निहित शेअर्स धारण केले जातात.
4. ट्रेडिंग: आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजवर GDRs ट्रेड करा आणि नियमित शेअर्ससारखे खरेदी आणि विक्री केली जाते.
5. लाभांश: जीडीआर धारक अंतर्निहित शेअर्सकडून लाभांश आणि इतर वितरण प्राप्त करण्यास पात्र आहेत.
6. रूपांतरण: जीडीआर धारकाच्या पर्यायावर अंतर्निहित शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात.
7. कस्टोडियन: कस्टोडियन बँककडे जीडीआर धारकांच्या वतीने अंतर्निहित शेअर्स आहेत.
8. नियमन: जीडीआर हे जारी करण्याच्या देशातील आणि ज्या देशात त्यांचा व्यापार केला जातो त्या देशातील नियामक आवश्यकतांच्या अधीन आहेत.
9. डिपॉझिटरी: जीडीआर जारी केले जातात आणि अंतर्निहित शेअर्स असलेल्या डिपॉझिटरीजद्वारे ट्रेड केले जातात.
10. ट्रान्सफर करण्यायोग्यता: GDRs इन्व्हेस्टर दरम्यान ट्रान्सफर केले जाऊ शकतात आणि इलेक्ट्रॉनिक फॉर्ममध्ये होऊ शकतात.
11. समाप्ती तारीख: GDRs सामान्यपणे समाप्ती तारीख असतात, त्यानंतर त्यांना अंतर्निहित शेअर्समध्ये किंवा विक्री केलेल्या शेअर्समध्ये रूपांतरित करणे आवश्यक आहे.
12. लिस्टिंग आवश्यकता: जीडीआर यांनी ट्रेड केलेल्या स्टॉक एक्सचेंजच्या लिस्टिंग आवश्यकता पूर्ण करणे आवश्यक आहे.
13. मर्यादित वोटिंग हक्क: जीडीआर धारकांकडे मर्यादित वोटिंग हक्क असू शकतात, कारण अंतर्निहित शेअर्स कस्टोडियन बँकद्वारे धारण केले जातात.
14. शुल्क: जीडीआर जारी करण्याचे शुल्क, कस्टोडियन शुल्क आणि डिपॉझिटरी शुल्क यासारख्या शुल्कांच्या अधीन असू शकतात.
15. मार्केट ॲक्सेस: नियामक प्रतिबंध किंवा मार्केट ॲक्सेस मर्यादेमुळे सर्व इन्व्हेस्टरसाठी GDR उपलब्ध असू शकत नाहीत. हे गुंतवणूकदारांच्या संभाव्य पूलला मर्यादित करू शकते आणि जीडीआरची मागणी कमी करू शकते.
 

ग्लोबल डेपोसिटरी रिसीप्ट्स उदाहरण - टाटा मोटर्स लिमिटेड

2018 मध्ये, टाटा मोटर्सने लक्झमबर्ग स्टॉक एक्सचेंजवर 7 दशलक्ष जीडीआर जारी केले, प्रत्येक कंपनीच्या सहा अंतर्निहित शेअर्सचे प्रतिनिधित्व करते. जीडीआरची किंमत $23.50 प्रति शेअर आहे आणि एकूण $124.5 दशलक्ष वाढवली होती.

जीडीआर जारी करून, टाटा मोटर्स परदेशी स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध न करता आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्यास सक्षम होते. जीडीआर लक्झमबर्ग स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध करण्यात आले होते आणि नियमित शेअर्ससारखे ट्रेड केले जाते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना भारतीय स्टॉक मार्केटमध्ये नेव्हिगेट न करता टाटा मोटर्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी मिळते. जीडीआरने टाटा मोटर्सना आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांच्या विस्तृत पूलचा ॲक्सेस प्रदान केला आणि कंपनीच्या शेअर्ससाठी लिक्विडिटी सुधारण्यास मदत केली.
 

निष्कर्ष

आम्ही विश्वास ठेवतो की हा लेख तुम्हाला जागतिक ठेवीच्या पावत्यांवर लक्षणीय माहिती देऊ केली आहे. जीडीआर जागतिक भांडवली बाजारपेठेत प्रवेश प्रदान करतात, गुंतवणूकदारांच्या आधारात विविधता आणतात आणि भांडवल उभारण्यासाठी किफायतशीर मार्ग असू शकतात. गुंतवणूकदार जटिल परदेशी बाजारपेठेत नेव्हिगेट करण्याची गरज नसलेल्या परदेशी कंपन्यांचा ॲक्सेस मिळवून जीडीआरचा लाभ घेऊ शकतात.

तथापि, जीडीआर मध्ये करन्सी रिस्क, रेग्युलेटरी कम्प्लायन्स, लिक्विडिटी रिस्क, लिमिटेड कंट्रोल, कॉस्ट, लिमिटेड मार्केट ॲक्सेस, मालकीचे डायल्यूशन, कंट्री रिस्क, लिमिटेड माहिती, कॉम्प्लेक्स स्ट्रक्चर आणि टॅक्सेशन यासारख्या विशिष्ट फायद्यांचा समावेश होतो. जीडीआर जारी करण्याचा निर्णय घेण्यापूर्वी कंपन्यांनी या घटकांचा काळजीपूर्वक विचार केला पाहिजे.

या आव्हानांव्यतिरिक्त, आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्याची इच्छा असलेल्या कंपन्यांसाठी जीडीआर एक आकर्षक पर्याय आहे. जीडीआर वापरून, कंपन्या जागतिक भांडवली बाजारात टॅप करू शकतात, गुंतवणूकदारांच्या विस्तृत पूलचा ॲक्सेस मिळवू शकतात आणि त्यांच्या शेअर्ससाठी लिक्विडिटी वाढवू शकतात. जीडीआरशी संबंधित जोखीम योग्यरित्या व्यवस्थापित केल्यानंतर, ते कंपन्यांना भांडवल उभारण्यासाठी आणि आजच्या जागतिक अर्थव्यवस्थेत त्यांचा व्यवसाय वाढविण्यासाठी प्रभावी मार्ग असू शकतात.