बाँड मार्केट

भारतातील बाँड मार्केट हा जागतिक आर्थिक प्रणालीचा महत्त्वाचा घटक आहे, जो सरकार, कॉर्पोरेशन्स आणि संस्थांसाठी भांडवल उभारण्यासाठी एक व्यासपीठ म्हणून काम करतो. हे एक विस्तृत मार्केटप्लेस आहे जेथे विविध संस्था जारी करतात आणि ट्रेड बाँड्स, जे इन्व्हेस्टरने जारीकर्त्यांना केलेल्या लोनचे प्रतिनिधित्व करणारे डेब्ट सिक्युरिटीज आहेत. 

बाँड मार्केट गुंतवणूकदारांना व्याज देयकांद्वारे उत्पन्न कमविण्याची आणि भांडवली प्रशंसाचा लाभ मिळविण्याची परवानगी देते. हे जारीकर्त्यांना त्यांच्या ऑपरेशन्स, वित्त प्रकल्पांना निधी देण्याचे किंवा कर्ज व्यवस्थापित करण्याचे मार्ग देखील प्रदान करते. सहभागींची विस्तृत श्रेणी आणि आर्थिक घटकांच्या प्रभावासह, बाँड मार्केट एकूण फायनान्शियल लँडस्केप आणि इन्व्हेस्टमेंट धोरणांना आकार देण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते.
 

बाँड्स काय आहेत?

बाँड्स हे विविध उद्देशांसाठी निधी उभारण्यासाठी जारी केलेले आर्थिक साधने, महानगरपालिका, कॉर्पोरेशन्स आणि इतर संस्था आहेत. जर व्यवसायाने बाँड जारी केला तर तो गुंतवणूकदारांकडून पैसे घेतो. बाँड्सच्या विशिष्ट वैशिष्ट्यांमध्ये फिक्स्ड इंटरेस्ट रेट्स, मॅच्युरिटी तारीख आणि फेस वॅल्यू समाविष्ट आहेत. बाँड्स खरेदी करणारे इन्व्हेस्टर इश्यूअरचे क्रेडिटर बनतात आणि मॅच्युरिटीनंतर नियमित इंटरेस्ट देयके आणि मुद्दलाचा रिटर्न मिळविण्यास पात्र आहेत.

बाँड मार्केट म्हणजे काय?

बाँड मार्केट म्हणजे एक मार्केटप्लेस जेथे बाँड्स खरेदी आणि विकले जातात. हे एक विकेंद्रित बाजारपेठ आहे जेथे वैयक्तिक गुंतवणूकदार, संस्थात्मक गुंतवणूकदार आणि वित्तीय संस्था सारखे विविध सहभागी बाँड खरेदी आणि विक्री करतात.

भारतातील बाँड मार्केट जारीकर्त्यांना भांडवल उभारण्याची परवानगी देते, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना त्यांची गुंतवणूक विविधता आणण्यास आणि व्याज देयकांद्वारे उत्पन्न कमविण्यास सक्षम होते. हे व्याज दर, क्रेडिट रेटिंग, आर्थिक स्थिती आणि गुंतवणूकदारांच्या भावना यासारख्या घटकांमुळे प्रभावित होणारे गतिशील बाजार आहे.

दोन प्रकारचे बाँड मार्केट आहेत: प्राथमिक आणि दुय्यम.

ए. प्रायमरी मार्केट

प्राथमिक बाँड मार्केट जारीकर्त्यांना थेट इन्व्हेस्टरला बाँड विकून कॅपिटल उभारण्याची परवानगी देते, जे सार्वजनिक ऑफरिंग किंवा खासगी प्लेसमेंटद्वारे त्यांना खरेदी करू शकतात. ट्रान्झॅक्शन बाँड्सची प्रारंभिक किंमत आणि अटी निर्धारित करतात.

b. दुय्यम बाजार

दुय्यम बाँड मार्केटमध्ये, प्रायमरी मार्केटमध्ये जारी केलेले बाँड इन्व्हेस्टरमध्ये खरेदी आणि विकले जातात. प्राथमिक मार्केटमध्ये जारी केलेले बाँड्स स्टॉक सारख्या विविध प्लॅटफॉर्मवर ट्रेड करण्यासाठी उपलब्ध आहेत 

बाँड मार्केटचे प्रकार

बाँड्सच्या प्रकारांचा विचार करताना, सरकार, कॉर्पोरेट, नगरपालिका, आंतरराष्ट्रीय आणि उच्च उत्पन्न किंवा परिवर्तनीय बाँड्स सारख्या विशेष बाँड बाजारांसह अन्वेषण करण्यासाठी विविध श्रेणी आहेत. प्रत्येक प्रकारामध्ये आपल्या वैशिष्ट्ये, जोखीम स्तर आणि संभाव्य परतावे आहेत, ज्यामध्ये वैविध्यपूर्ण गुंतवणूक संधी उपलब्ध आहेत.

सरकारी बांड

अ. सरकारी बाँड्सची समज

केंद्र सरकारने विविध उद्देशांसाठी भांडवल उभारण्यासाठी कर्ज सिक्युरिटीज जारी केले आहे. जेव्हा इन्व्हेस्टर सरकारी बाँड खरेदी करतात, तेव्हा ते नियमित इंटरेस्ट देयकांच्या बदल्यात सरकारला पैसे देतात आणि मॅच्युरिटीनंतर मुख्य रकमेचे रिटर्न करतात.

सरकारी बाँड्स सरकारच्या पार्श्वभूमीमुळे कमी-जोखीम गुंतवणूकीचा विचार केला जातो. ते त्यांच्या कर्जाची जबाबदारी सन्मानित करण्यासाठी कर किंवा प्रिंट करू शकतात. त्यामुळे, गुंतवणूकदार अनेकदा भांडवलाची स्थिरता आणि संरक्षण हवे असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी सरकारी बाँड्सचा विचार करतात.

ब. सरकारी बाँड्सचे उपप्रकार:

मॅच्युरिटी आणि इंटरेस्ट देयक शेड्यूल्स नुसार सरकारी बाँड्स पुढे वर्गीकृत केले जाऊ शकतात. सामान्य उपप्रकारांमध्ये ट्रेजरी बाँड्स, ट्रेजरी बिल आणि ट्रेजरी नोट्स समाविष्ट आहेत.

1. ट्रेजरी बाँड्स: या बाँड्समध्ये दीर्घ मॅच्युरिटीज असतात, विशेषत: 10 ते 30 वर्षे. ते अल्पकालीन सरकारी बाँड्सपेक्षा जास्त इंटरेस्ट रेट्स ऑफर करतात, ज्यामुळे ते दीर्घ इन्व्हेस्टमेंट क्षितिजेपेक्षा जास्त उत्पन्न शोधणाऱ्या इन्व्हेस्टर्सना आकर्षक बनतात.

2. खजिनाचे बिल: टी-बिल म्हणूनही ओळखले जाते, त्यांच्याकडे एका वर्षापेक्षा कमी अल्पकालीन मॅच्युरिटीज आहेत. ते सामान्यपणे त्यांच्या फेस वॅल्यूवर सवलतीत जारी केले जातात आणि नियमित इंटरेस्ट भरू नका. त्याऐवजी, इन्व्हेस्टर मॅच्युरिटीनंतर विक्री किंमत आणि फेस वॅल्यू दरम्यान फरक कमवतात.

3. खजिनाची नोंद: त्यांच्याकडे 2 ते 10 वर्षांपर्यंत मध्यवर्ती-मुदत मॅच्युरिटीज आहेत. ते ट्रेजरी बाँड्सचे दीर्घकालीन स्वरूप आणि ट्रेजरी बिलांची अल्पकालीन मॅच्युरिटी संतुलित करतात. ट्रेजरी नोट्स गुंतवणूकदारांना नियमित व्याज देतात, सामान्यपणे अर्ध-वार्षिक.

क. सरकारी बाँड्सचे फायदे

मी. सुरक्षा: सरकारी बाँड्स हे सर्वात सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंटपैकी एक आहेत कारण सरकारचा संपूर्ण विश्वास आणि क्रेडिट त्यांच्यास पाठपुरावा करतो. ते नियमित इंटरेस्ट पेमेंटद्वारे स्थिर इन्कम स्ट्रीम प्रदान करतात, ज्यामुळे इन्कम-ओरिएंटेड इन्व्हेस्टर आकर्षित होऊ शकतात.

ii. लिक्विडिटी: सरकारी बाँड्स अत्यंत लिक्विड आहेत, म्हणजे ते सेकंडरी बाँड मार्केटमध्ये सहजपणे ट्रेड केले जाऊ शकतात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना पोझिशन्समध्ये एन्टर करण्याची किंवा बाहेर पडण्याची परवानगी मिळते. सरकारी बाँड्स गुंतवणूकदारांना त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये कमी-जोखीम मालमत्ता वर्ग जोडून फायदा देऊ शकतात.

D. सरकारी बाँडचे नुकसान

1. कमी उत्पन्न: सरकारी बाँड्स सामान्यपणे इतर प्रकारांपेक्षा कमी उत्पन्न देतात कारण त्यांना सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंट मानले जाते.

2. इंटरेस्ट रेट आणि इन्फ्लेशन रिस्क: इंटरेस्ट रेट बदल विद्यमान सरकारी बाँड्सच्या मूल्यावर परिणाम करू शकतात. इंटरेस्ट रेट्स जेव्हा वाढतात तेव्हा बाँडची किंमत कमी होते, ज्यामुळे मॅच्युरिटीपूर्वी त्यांचे बाँड्स विक्री करणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी संभाव्य भांडवली नुकसान होते. सरकारी बाँड्स महागाईच्या जोखमीची शक्यता असू शकतात, कारण महागाईमुळे भविष्यातील व्याज देयक आणि मुख्य परतफेडीची क्रयशक्ती नष्ट होते.
 

कॉर्पोरेट बॉन्ड्स

अ. कॉर्पोरेट बाँड्सची समज
कॉर्पोरेट बाँड्स हे व्यवसाय विस्तार, अधिग्रहण किंवा विद्यमान कर्जाच्या पुनर्वित्त सारख्या विविध हेतूंसाठी भांडवल उभारण्यासाठी डेब्ट सिक्युरिटीज कॉर्पोरेशन्स जारी करतात. जेव्हा इन्व्हेस्टर कॉर्पोरेट बाँड्स खरेदी करतात, तेव्हा ते नियमित इंटरेस्ट पेमेंट आणि मॅच्युरिटीवर मुख्य रकमेचे रिटर्न याच्या बदल्यात जारी करणार्या कंपनीला पैसे देतात.

सरकारी बाँड्सच्या तुलनेत कॉर्पोरेट बाँड्स उच्च पातळीच्या रिस्कसह येतात. जारीकर्ता कंपनीची क्रेडिट पात्रता आणि सद्भावना कॉर्पोरेट बाँड्सशी संबंधित जोखीम लक्षणीयरित्या निर्धारित करेल. क्रेडिट रेटिंग एजन्सी कंपन्यांच्या क्रेडिट पात्रतेचे मूल्यांकन करतात आणि वेळेवर इंटरेस्ट पेमेंट आणि मुख्य रिपेमेंटची शक्यता दर्शविणारी रेटिंग नियुक्त करतात.

ब. कॉर्पोरेट बाँड्सचे उपप्रकार:

क्रेडिट रेटिंग, मॅच्युरिटी आणि परिवर्तनीयतेवर आधारित कॉर्पोरेट बाँड्स अधिक श्रेणीबद्ध केले जाऊ शकतात.

मी. इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्स: हे उच्च क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्यांद्वारे जारी केलेले कॉर्पोरेट बाँड्स आहेत. इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्स तुलनेने सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंट आहेत, कारण त्यांच्याकडे डिफॉल्टची रिस्क कमी आहे.
ii. उच्च-उत्पन्न बाँड्स: कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्या उच्च उत्पन्न किंवा जंक बाँड्स जारी करतात. हे बाँड्स कमी रेटिंग असलेल्या इश्यूअर्सशी संबंधित वाढीव रिस्कसाठी इन्व्हेस्टरना जास्त उत्पन्नासह भरपाई देतात. 

iii. शॉर्ट-टर्म बाँड्स: शॉर्ट-टर्म कॉर्पोरेट बाँड्समध्ये एक वर्ष किंवा त्यापेक्षा कमी मॅच्युरिटी असतात. ते अल्पकालीन फायनान्सिंग गरजांसाठी भांडवल उभारण्यासाठी साधने कंपन्यांना प्रदान करतात.

iv. दीर्घकालीन बाँड्स: लाँग-टर्म कॉर्पोरेट बाँड्समध्ये एका वर्षापेक्षा जास्त मॅच्युरिटीज असतात, सहसा पाच ते तीस वर्षांपर्यंत. ते कंपन्यांना प्रमुख प्रकल्प किंवा चालू कामकाजांसाठी दीर्घकालीन निधी प्राप्त करण्याची परवानगी देतात.

क. कॉर्पोरेट बाँड्सचे फायदे

1. उच्च उत्पन्न: कॉर्पोरेट बाँड्स सामान्यपणे सरकारी बाँड्सपेक्षा जास्त उत्पन्न देतात, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना उच्च उत्पन्न आणि रिटर्नची क्षमता प्राप्त होते. जर जारी करणाऱ्या कंपनीची क्रेडिट पात्रता सुधारली तर कॉर्पोरेट बाँड मूल्य वाढू शकते, ज्यामुळे संभाव्य भांडवली प्रशंसा होऊ शकते.

2. विविध पर्याय: भारतातील कॉर्पोरेट बाँड मार्केट विविध पर्याय ऑफर करते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट ध्येय आणि रिस्क सहनशीलतेसह संरेखित करण्यासाठी विविध क्रेडिट रेटिंग, मॅच्युरिटीज आणि उत्पन्न असलेले बाँड्स निवडण्याची परवानगी मिळते.

D. कॉर्पोरेट बाँड्सच्या संभाव्यता

1. क्रेडिट रिस्क: जर जारीकर्ता कंपनीला आर्थिक अडचणीचा सामना करावा लागल्यास किंवा व्याज पेमेंट करण्यात अयशस्वी झाल्यास किंवा मॅच्युरिटी वेळी मुख्य रक्कम परतफेड केल्यास कॉर्पोरेट बाँड्स डिफॉल्टचा धोका असतो.

2. इंटरेस्ट रेट रिस्क: इंटरेस्ट रेट चढउतार विद्यमान कॉर्पोरेट बाँड्सच्या मूल्यावर परिणाम करू शकतात. इंटरेस्ट रेट्स जेव्हा वाढतात तेव्हा बाँडची किंमत कमी होते, ज्यामुळे मॅच्युरिटीपूर्वी त्यांचे बाँड्स विक्री करणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी संभाव्य भांडवली नुकसान होते.

नगरपालिका बाँड्स

अ. नगरपालिका बाँड्स समजून घेणे

सार्वजनिक प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी राज्य आणि स्थानिक सरकार नगरपालिका बाँड किंवा म्युनिज जारी करतात. समुदायाला फायदा होण्यासाठी शाळा, रुग्णालये, महामार्ग, पाणी उपचार सुविधा आणि इतर पायाभूत सुविधा निर्माण करण्यासाठी बाँड जारी करण्यासाठी नगरपालिका निधीचा वापर करतात. 
जेव्हा इन्व्हेस्टर म्युनिसिपल बाँड खरेदी करतात, तेव्हा ते नियमित इंटरेस्ट पेमेंट आणि मॅच्युरिटीवर मुख्य रकमेचे रिटर्न याच्या बदल्यात जारी करणाऱ्या नगरपालिकेला पैसे देतात.

B. नगरपालिका बाँड्सचे उपप्रकार

नगरपालिका बाँड्स दोन प्राथमिक उपप्रकारांचे आहेत: सामान्य दायित्व आणि महसूल बाँड्स.

1. जनरल ऑब्लिगेशन बाँड्स: जारीकर्ता नगरपालिका सामान्य दायित्व बाँड्स (गो बाँड्स) पूर्ण विश्वास आणि क्रेडिटसह पाठवते. ते सामान्यपणे नगरपालिकेच्या कर क्षमतेद्वारे सुरक्षित असतात, म्हणजे ते त्यांच्या कर्जाच्या दायित्वांची पूर्तता करण्यासाठी कर उभारू शकतात. महसूल बाँड्सपेक्षा कमी डिफॉल्ट रिस्क असल्याचे गो बाँड्सचा विचार केला जातो.

2. महसूल बाँड्स: टोल रोड्स, एअरपोर्ट्स किंवा युटिलिटी सिस्टीम, बॅक रेव्हेन्यू बाँड्स सारख्या विशिष्ट प्रकल्प किंवा स्त्रोताद्वारे निर्मित महसूल. नगरपालिका या प्रकल्पांमधून मिळालेल्या महसूलाचा वापर करते जेणेकरून व्याज पेमेंट करता येईल आणि मुद्दल परतफेड करता येईल. महसूल बाँड्सचे सामान्य दायित्व बाँड्सपेक्षा जास्त जोखीम प्रोफाईल आहे, कारण त्यांचे रिपेमेंट विशिष्ट प्रकल्पाच्या यश आणि रोख प्रवाहावर अवलंबून असते.

C. नगरपालिका बाँड्सचे फायदे

1. टॅक्स फायदे: महानगरपालिकेतून मिळालेले व्याज उत्पन्न अनेकदा फेडरल इन्कम टॅक्समधून सूट आहे. जर गुंतवणूकदाराच्या गृह राज्य किंवा नगरपालिकेद्वारे जारी केले तर नगरपालिका बाँड्स कर सवलत देखील असू शकतात. 

2. स्थिर उत्पन्न: नगरपालिका बाँड्स गुंतवणूकदारांना नियमित व्याज देयकांद्वारे सातत्यपूर्ण उत्पन्न स्ट्रीम प्रदान करतात, ज्यामुळे उत्पन्न-अभिमुख गुंतवणूकदारांना आकर्षित होऊ शकते. ऐतिहासिकदृष्ट्या, नगरपालिका बाँड्सवरील डिफॉल्ट दर तुलनेने कमी आहेत.

D. महानगरपालिकेच्या बाँड्सची नुकसान

1. कमी उत्पन्न: नगरपालिका बाँड्स सामान्यपणे कॉर्पोरेट बाँड्स किंवा उच्च-जोखीम निश्चित-उत्पन्न सिक्युरिटीज सारख्या इतर प्रकारांपेक्षा कमी उत्पन्न ऑफर करतात. नगरपालिका बाँड्सशी संबंधित कर फायदे हे कमी आऊटपुट आंशिकपणे ऑफसेट करतात.

2. मर्यादित लिक्विडिटी: विशिष्ट बाँड आणि मार्केट स्थितीनुसार नगरपालिका बाँड्सची लिक्विडिटी बदलू शकते. काही नगरपालिका बाँड्समध्ये कमी ट्रेडिंग वॉल्यूम असू शकतात आणि अधिक सक्रियपणे ट्रेड केलेल्यांपेक्षा कमी लिक्विड असू शकतात.
 

आंतरराष्ट्रीय बाँड्स

अ. आंतरराष्ट्रीय बाँड्सची समज

आंतरराष्ट्रीय बाँड्स हे जागतिक किंवा परदेशी बाँड्स म्हणूनही ओळखले जातात, हे सरकार, कॉर्पोरेशन्स किंवा सुप्रॅनेशनल ऑर्गनायझेशन्सद्वारे जारी केलेले डेब्ट सिक्युरिटीज आहेत, जेथे बाँड नामनिर्देशित केले जाते. 

हे बाँड्स जारीकर्त्यांना आंतरराष्ट्रीय भांडवली बाजारात टॅप करण्यास आणि जगभरातील गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यास अनुमती देतात. हे बाँड्स सामान्यपणे अमेरिकेच्या डॉलर, युरो किंवा येन सारख्या प्रमुख चलनांमध्ये नामांकित केले जातात, ज्यामुळे ते आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांसाठी अधिक सुलभ होतात. जेव्हा इन्व्हेस्टर आंतरराष्ट्रीय बाँड खरेदी करतात, तेव्हा ते जारी करणाऱ्या देशाच्या क्रेडिट आणि करन्सी रिस्कच्या संपर्कात असतात.

ब. आंतरराष्ट्रीय बाँड्सचे उपप्रकार

जारीकर्ता प्रकार आणि त्यांच्या उद्देशानुसार आंतरराष्ट्रीय बाँड वर्गीकृत केले जाऊ शकतात. काही सामान्य उपप्रकारांमध्ये सॉव्हरेन बाँड्स, कॉर्पोरेट बाँड्स आणि सुप्रॅनेशनल बाँड्स समाविष्ट आहेत.

मी. सर्वोत्तम बाँड्स: राष्ट्रीय सरकारांनी त्यांच्या बजेट कमी, पायाभूत सुविधा प्रकल्प किंवा इतर निधीच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी सर्वोत्तम बाँड्स जारी केले जातात. 

ii. कॉर्पोरेट बाँड्स: आंतरराष्ट्रीय कॉर्पोरेट बाँड्स विविध हेतूंसाठी भांडवल उभारण्यासाठी बहुराष्ट्रीय कॉर्पोरेशन्सद्वारे जारी केले जातात, जसे की परदेशी बाजारात विस्तार किंवा विद्यमान कर्ज पुनर्वित्तपुरवठा. 

iii. अतिरिक्त बाँड्स: जागतिक बँक किंवा आंतरराष्ट्रीय आर्थिक निधी (आयएमएफ) सारख्या आंतरराष्ट्रीय संस्थांद्वारे अतिरिक्त बाँड्स जारी केले जातात. या बाँड्सचे उद्दीष्ट विकास प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करणे किंवा सदस्य देशांना सहाय्य प्रदान करणे आहे. 

क. आंतरराष्ट्रीय बाँड्सचे फायदे

1. विविधता: आंतरराष्ट्रीय बाँड्समध्ये इन्व्हेस्ट करणे इन्व्हेस्टरला विविध देश आणि चलनांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी देते, एकूण पोर्टफोलिओ रिस्क कमी करते. आंतरराष्ट्रीय बाँड्स विशिष्ट बाजारपेठेचा आणि गुंतवणूकीच्या संधीचा ॲक्सेस प्रदान करतात जे देशांतर्गत उपलब्ध नसतील.

2. उत्पन्न संधी: देशांतर्गत बाँड्सच्या तुलनेत आंतरराष्ट्रीय बाँड्स अधिक उत्पन्न देऊ शकतात, ज्यामुळे वाढलेल्या उत्पन्न आणि रिटर्नची संधी मिळू शकते.

D. आंतरराष्ट्रीय बाँड्सची नुकसान

1. करन्सी रिस्क: एक्स्चेंज रेट्समधील उतार-चढाव आंतरराष्ट्रीय बाँड्सच्या रिटर्नवर परिणाम करू शकतात. जर इन्व्हेस्टरची होम करन्सी बाँडच्या नामांकित चलनासापेक्ष कमकुवत असेल तर इन्व्हेस्टरच्या चलनात परत रूपांतरित केल्यानंतर ते कमी रिटर्न होऊ शकते.

2. राजकीय आणि आर्थिक जोखीम: आंतरराष्ट्रीय बाँड्समध्ये गुंतवणूक करणे हे जारी करणाऱ्या देशाच्या राजकीय आणि आर्थिक जोखीमांच्या अधीन आहे. या जोखीमांमध्ये सरकारी धोरणे, आर्थिक अस्थिरता किंवा भू-राजकीय तणाव यांमध्ये बदल होऊ शकतात.

3. लिक्विडिटी आणि ॲक्सेसिबिलिटी: काही आंतरराष्ट्रीय बाँड्सची देशांतर्गत बाँड्सपेक्षा कमी लिक्विडिटी असू शकते, ज्यामुळे त्यांना अधिक आव्हानकारक खरेदी किंवा विक्री करता येऊ शकते. याव्यतिरिक्त, ग्लोबल बाँड मार्केटमध्ये परदेशी गुंतवणूकदारांच्या ॲक्सेसला मर्यादित करणारे निर्बंध किंवा नियमन असू शकतात.

परिवर्तनीय बाँड्स

अ. परिवर्तनीय बाँड्सची समज

कन्व्हर्टिबल बाँड्स एक युनिक प्रकार आहेत जे बाँडधारकांना त्यांच्या बाँड्सना जारीकर्त्याच्या सामान्य स्टॉकच्या पूर्वनिर्धारित नंबरमध्ये रूपांतरित करण्याची परवानगी देते. हे वैशिष्ट्य बाँडधारकांना जारीकर्त्याच्या इक्विटीच्या संभाव्य वरच्या बाजूला सहभागी होण्याची परवानगी देते, ज्यामुळे हायब्रिड इन्व्हेस्टमेंट साधन बनते. परिवर्तनीय बाँड्समध्ये सामान्यपणे पारंपारिक बाँड्ससारखे निश्चित इंटरेस्ट रेट आणि मॅच्युरिटी तारीख असते. 

ब. परिवर्तनीय बाँड्सचे उपप्रकार

1. व्हॅनिला कन्व्हर्टिबल्स: हे फिक्स्ड कन्व्हर्जन रेशिओ सह स्टँडर्ड कन्व्हर्टिबल बाँड्स आहेत आणि सामान्यपणे नॉन-कन्व्हर्टिबल बाँड्सपेक्षा कमी कूपन रेट ऑफर करतात.

2. अनिवार्य परिवर्तनीय: या बाँड्सना बाँडधारकांना त्यांचे बाँड्स जारीकर्त्याच्या सामान्य स्टॉकमध्ये पूर्वनिर्धारित तारखेला रूपांतरित करणे आवश्यक आहे, स्टॉक किंमत विचारात न घेता.

3. रिव्हर्स कन्व्हर्टिबल्स: हे बाँडधारकांना उच्च कूपन दर प्राप्त करण्याची परवानगी देते परंतु इक्विटीमध्ये रूपांतरित करण्याचा पर्याय प्रदान करत नाही. त्याऐवजी, जारीकर्त्याला अंतर्निहित स्टॉकच्या कॅश किंवा शेअर्समध्ये बाँड रिपेमेंट करण्याचा अधिकार आहे.

क. परिवर्तनीय बाँड्सचे फायदे:

1. उच्च रिटर्न: कन्व्हर्टिबल बाँडधारक संभाव्य कॅपिटल लाभ प्रदान करणाऱ्या इश्यूअरच्या स्टॉक प्राईस ॲप्रिसिएशनचा लाभ घेऊ शकतात. परिवर्तनीय बाँड्स नियमित व्याज देयके प्रदान करतात, गुंतवणूकदारांना स्थिर उत्पन्न स्ट्रीम प्रदान करतात.

2. डाउनसाईड संरक्षण: जर स्टॉकची किंमत कमी झाली तर परिवर्तनीय बाँडधारकांना अद्याप व्याज देयके प्राप्त करण्याचा आणि मॅच्युरिटी वेळी मुख्य रकमेचा परतावा प्राप्त होण्याचा अधिकार आहे. 

D. परिवर्तनीय बाँड्सच्या नुकसानी:

1. कमी उत्पन्न: परिवर्तनीय बाँड्स सामान्यपणे पारंपारिक बाँड्सपेक्षा कमी उत्पन्न देतात कारण ते इक्विटी सहभागाची क्षमता प्रदान करतात.

2. इंटरेस्ट रेट सेन्सिटिव्हिटी: कन्व्हर्टिबल बाँड्स इंटरेस्ट रेट रिस्कच्या अधीन असू शकतात, ज्यामुळे सेकंडरी मार्केटमधील त्यांच्या मूल्यावर परिणाम होऊ शकतो.

सुरक्षित आणि असुरक्षित बाँड्स

सुरक्षित बाँड्समध्ये रिअल इस्टेट, उपकरणे किंवा इन्व्हेंटरी सारख्या विशिष्ट मालमत्ता असते. डिफॉल्टच्या घटनेमध्ये, बाँडधारकांना विशिष्ट मालमत्तेवर क्लेम केला जातो, जो अतिरिक्त सुरक्षा स्तर प्रदान करतो.
असुरक्षित बाँड्स, डिबेंचर्स किंवा सादा बाँड्समध्ये विशिष्ट कोलॅटरल बॅकिंग नाहीत. असुरक्षित बाँडधारकांकडे जारीकर्त्याच्या सामान्य मालमत्ता आणि रोख प्रवाहावर दावा आहे. या बाँड्समध्ये सुरक्षित बाँड्सपेक्षा जास्त रिस्क असतात आणि सामान्यपणे वाढलेल्या रिस्कसाठी इन्व्हेस्टरना भरपाई देण्यासाठी जास्त इंटरेस्ट रेट्स देतात.
 

बाँड दरांची स्थिरता

अन्य इन्व्हेस्टमेंट पर्यायांच्या तुलनेत फिक्स्ड कूपन पेमेंट, मॅच्युरिटी तारीख आणि बाँड्सची तुलनात्मक सुरक्षा यासारख्या घटकांमुळे बाँड रेट्स स्थिरता प्रदर्शित करतात. इंटरेस्ट रेट्समधील बदल बाँड प्राईसवर परिणाम करू शकतात, परंतु बाँड रेट्सची स्थिरता इन्कम-ओरिएंटेड इन्व्हेस्टरसाठी अंदाजपत्रक ऑफर करते.

बाँड मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टमेंट कशी करावी?

बाँड मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टमेंटमध्ये ब्रोकर, म्युच्युअल फंड, ईटीएफ किंवा ऑनलाईन प्लॅटफॉर्मद्वारे बाँड खरेदी करणे समाविष्ट आहे. बाँड मार्केट उदाहरणांचे संशोधन आणि विविधता महत्त्वाचे आहे.

निष्कर्ष

बाँड मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टरला विविध प्रकारच्या बाँड, त्यांच्या वैशिष्ट्ये आणि त्यांच्या कामगिरीवर प्रभाव टाकणाऱ्या घटकांची विविध समज प्रदान केली जाते. चांगल्या इन्व्हेस्टिंग अनुभवासाठी बाँड मार्केटविषयी उपलब्ध माहितीवर आधारित माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंटचा निर्णय घ्या.