EBITDA म्हणजे काय?

EBITDA व्याख्या

EBITDA इंटरेस्ट, टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन पूर्वी नफा मोजते. कंपनीद्वारे निर्मित कॅश प्रॉफिटचे प्रतिनिधित्व करण्यासाठी, EBITDA डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन, टॅक्स आणि डेब्ट खर्च यासारख्या नॉन-कॅश खर्चांना स्ट्रिप करते.

EBITDA ही कमाईची गणना करण्याची एक पद्धत आहे जी कंपनी नियंत्रित करू शकत नसलेला खर्च वगळते, जसे की इंटरेस्ट खर्च आणि डेब्ट फायनान्स, टॅक्स आणि डेप्रीसिएशन. गुंतवणूकदारांसाठी, दिलेल्या उद्योगात विविध आकाराच्या कंपन्यांच्या व्यवहार्यता आणि आकर्षणाची तुलना करण्यासाठी हे एक चांगले साधन आहे.

सामान्यपणे, कंपन्या त्यांच्या EBITDA निर्धारित करून त्यांच्या कॅश फ्लोची गणना करतात. हे कंपनीच्या आरोग्याचे सर्वात महत्त्वाचे इंडिकेटर्सपैकी एक आहे.

व्यवसायाला किती पैसे द्यावे हे ठरवताना, बँका आणि इतर आर्थिक व्यावसायिक EBITDA चा वापर करतात. जरी ते इतर मेट्रिक्स वापरू शकतात, तरीही EBITDA सातत्याने विश्वसनीय आणि सातत्यपूर्ण आहे.

परिस्थितीनुसार, EBITDA एकतर सकारात्मक किंवा नकारात्मक असू शकते. दीर्घ कालावधीसाठी सकारात्मक EBITDA असण्यासाठी कंपनीसाठी निरोगी मानले जाते. तथापि, फायदेशीर कंपन्या देखील नकारात्मक EBITDA कालावधीचा अनुभव घेऊ शकतात.

तथापि, IFRS किंवा US GAAP EBITDA ला मेट्रिक म्हणून मान्यता देत नाही. उदाहरणार्थ, वॉरेन बफेट हे मेट्रिक नाकारतात कारण ते ॲसेट डेप्रीसिएशनसाठी कारणीभूत नाही. उदाहरणार्थ, जर कंपनीकडे मोठ्या प्रमाणात डेप्रीसिएबल उपकरणे असतील (आणि उच्च डेप्रीसिएशन खर्च होतो), तर EBITDA मेंटेनन्स आणि सस्टेनमेंट खर्च विचारात घेत नाही.

EBITDA चा इतिहास

लिबर्टी मीडियाचे चेअरमन जॉन मलोन हे ट्रॅक रेकॉर्ड असलेल्या खूपच कमी गुंतवणूकदारांपैकी एक आहेत जे वॉरेन बफेटसह स्पर्धा करू शकतात. ते EBITDA चे निर्माता आहेत. त्याच्या लिव्हरेज्ड ग्रोथ प्लॅनला सपोर्ट करण्यासाठी केबल इंडस्ट्रीच्या अग्रणीद्वारे 1970 मध्ये आकडेवारी विकसित केली गेली, ज्यामध्ये कर कमी करण्यासाठी कर्ज आणि पुन्हा गुंतवलेला नफा वापरणे, कर्जदार आणि गुंतवणूकदारांना.

EBITDA हे 1980s मध्ये लिव्हरेज्ड बायआऊट्स (LBOs) मधील लेंडर्स आणि इन्व्हेस्टर्सना उपयुक्त होते. लक्ष्यित कंपनी अधिग्रहणात झालेल्या कर्जाची परतफेड करू शकते की नाही हे निर्धारित करण्यात मदत होते. उत्पन्नातून इंटरेस्ट आणि टॅक्स खर्च कपात करणे योग्य वाटते कारण टेकओव्हरमुळे कदाचित कॅपिटल स्ट्रक्चर आणि टॅक्स दायित्वांमध्ये बदल होतील.

डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन खर्च हे नॉन-कॅश शुल्क आहेत, जे किमान सुरुवातीला, त्याचे कर्ज फेडण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेवर परिणाम करणार नाही.

EBITDA-टू-इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ, जे कर्ज सेवा खर्चापासून EBITDA द्वारे मोजल्याप्रमाणे मुख्य ऑपरेटिंग नफ्याची तुलना करते, हे LBO खरेदीदारांसाठी विशेष स्वारस्य आहे, जे सामान्यपणे अल्पकालीन भांडवली गुंतवणूक योजनांसह व्यवसायांना लक्ष्य करतात. डॉटकॉम बबल दरम्यान, काही कंपन्यांनी EBITDA वापरून त्यांच्या आर्थिक कामगिरीत वाढ केली, ज्यामुळे त्याची नोटरी झाली.

2018 मध्ये, वीवर्क कंपन्या इंक, शेअर्ड ऑफिस स्पेस प्रोव्हायडरने, त्याच्या प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (आयपीओ) साठी प्रॉस्पेक्टस सादर केला ज्याने सामान्य आणि प्रशासकीय खर्चाव्यतिरिक्त विक्री आणि विपणन खर्च काढून टाकण्यासाठी त्याचे "कम्युनिटी ॲडजस्टेड ईबीआयटीडीए" परिभाषित केले. यामुळे मेट्रिकवर आणखी नकारात्मक लक्ष दिले.
 

EBITDA फॉर्म्युला आणि कॅल्क्युलेशन

आता आपण "EBITDA म्हणजे काय" कव्हर केले आहे, चला ते कसे कॅल्क्युलेट करावे हे जाणून घेऊया. तुम्ही दोन फॉर्म्युला वापरून EBITDA कॅल्क्युलेट करू शकता, पहिल्यांदा ऑपरेटिंग इन्कम वापरून आणि दुसरे नेट इन्कम वापरून.

ऑपरेटिंग उत्पन्न वापरून

पहिला फॉर्म्युला येथे आहे:

EBITDA = ऑपरेटिंग इन्कम + डेप्रीसिएशन + अमॉर्टायझेशन

दैनंदिन ऑपरेटिंग खर्च वजा केल्यानंतर कंपनीचे ऑपरेटिंग इन्कम म्हणजे नफा. इन्व्हेस्टर ऑपरेटिंग इन्कममधून इंटरेस्ट आणि टॅक्स वगळून कंपनीची ऑपरेटिंग परफॉर्मन्स निर्धारित करू शकतात. बिझनेसचे ऑपरेटिंग इन्कम हे दर्शविते की त्याच्या ऑपरेशन्स मधून ते किती पैसे कमवते.

कंपनीच्या ऑपरेटिंग इन्कमची गणना सामान्यपणे ऑपरेटिंग खर्चापासून विक्री वजा करून केली जाते, जसे की विक्री केलेल्या वस्तूंचा खर्च आणि वेतन. ऑपरेटिंग इन्कम आधीच इंटरेस्ट आणि टॅक्स पूर्वीच मोजले गेले असल्याने, EBITDA गणना करणे ही केवळ D आणि a जोडण्याची बाब आहे.

निव्वळ उत्पन्न वापरून

खालील फॉर्म्युला वापरूनही EBITDA कॅल्क्युलेट केले जाऊ शकते:

EBITDA = निव्वळ उत्पन्न + कर + व्याज खर्च + घसारा + अमॉर्टायझेशन

दुसऱ्या फॉर्म्युलासाठी, निव्वळ इन्कम ऑपरेटिंग इन्कम ऐवजी वापरले जाते, जे टॅक्स आणि इंटरेस्ट खर्च परत जोडून कॅल्क्युलेट केले जाते. कंपनीच्या इन्कम स्टेटमेंटमध्ये निव्वळ इन्कम, टॅक्स खर्च आणि इंटरेस्ट खर्च असतो, जसे की ऑपरेटिंग इन्कम.

फॉर्म्युलाचे घटक:

फॉर्म्युलाचे घटक खालीलप्रमाणे आहेत:

1. इंटरेस्ट म्हणजे बिझनेसला लागणारा खर्च कारण इंटरेस्ट रेट्स चढ-उतार होतात किंवा लोन परतफेड केले जातात.
2. प्रत्यक्ष, अप्रत्यक्ष आणि राज्य कर करांमध्ये समाविष्ट आहेत.
3. डेप्रीसिएशन खर्च म्हणजे ॲसेटवर मेंटेनन्स आणि वेअर-टेअरचा नॉन-कॅश खर्च.
4. अमूर्त मालमत्तेचे अमॉर्टायझेशन मालमत्तेच्या आयुष्यावर खर्च वाढवते, जे पूर्वनिर्धारित केले जाऊ शकते. कॉपी, पेटंट, करार, करार आणि संस्थेचा खर्च या मालमत्तांचा भाग असू शकतो.

EBITDA लिव्हरेज्ड बायआऊट्ससह कसे काम करते

लिव्हरेज बायआऊट (एलबीओ) म्हणजे सार्वजनिकपणे किंवा खासगीरित्या धारण केलेल्या कंपनीची खरेदी होय, मग ती स्टँडअलोन कंपनी असो किंवा मोठ्या कंपनीची सहाय्यक कंपनी असो, खरेदीसाठी पैसे देण्यासाठी कर्ज घेतलेले फंड वापरून. खरेदीचा व्यवहार पूर्ण झाल्यानंतर खासगी इक्विटी फर्म (फायनान्शियल प्रायोजक म्हणूनही ओळखली जाते) किंवा खाजगी इक्विटी फर्मचा गट (संघ किंवा खाजगी इक्विटी गट म्हणूनही ओळखला जातो) कंपनीची मालकी (मालकीची इक्विटी) घेते.

1980s मध्ये लिव्हरेज बायआऊट (एलबीओ) मध्ये सहभागी असलेले लेंडर आणि गुंतवणूकदारांनी टार्गेट कंपन्या अधिग्रहणासाठी आवश्यक कर्ज पूर्ण करू शकतात का हे निर्धारित करण्यासाठी नफा मोजण्यासाठी ईबीआयटीडीएचा वापर केला. खरेदीमुळे अपरिहार्यपणे नवीन कॅपिटल स्ट्रक्चर आणि टॅक्स दायित्वे निर्माण होतात, ज्यामध्ये अर्निंग्स पासून इंटरेस्ट आणि टॅक्स वगळले जातात. डेप्रीसिएशन किंवा अमॉर्टायझेशन खर्च हा नॉन-कॅश आहे आणि कंपनीच्या डेब्ट सर्व्हिस क्षमतेवर परिणाम करणार नाही.

परिणामी, टार्गेट कंपनीचे EBITDA जाणून घेणे तुम्हाला त्याच्या खरेदी किंमतीची कल्पना देऊ शकते, तुम्ही त्यासापेक्ष तारण म्हणून किती कर्ज घेऊ शकता आणि कंपनीच्या ऑपरेशन्स (EBITDA च्या बाबतीत) सुधारणा दर्शविल्यास तुम्ही काय नफा घेऊ शकता. योग्यरित्या वापरल्यास, EBITDA खूपच उपयुक्त मेट्रिक असू शकते.

सारांशात, एलबीओ स्पेसमध्ये कार्यरत लेंडर लेंडिंग निर्णय घेताना ईबीआयटीडीएला प्रमुख घटकांपैकी एक म्हणून पाहतात. म्हणूनच, EBITDA चा वापर अनेकदा कर्ज आणि करारांना कोट करण्यासाठी केला जातो.

EBITDA वर्सिज EBT आणि EBITDA

EBIT ची व्याख्या

नावाप्रमाणेच, इंटरेस्ट आणि टॅक्स पूर्वीची कंपनीची कमाई (EBIT) ही टॅक्स खर्च किंवा भांडवली संरचनेच्या खर्चाचा विचार न करता नफा विश्लेषण करण्यासाठी वापरली जाणारी पद्धत आहे.

EBIT = निव्वळ उत्पन्न + व्याज खर्च + कर खर्च

EBT ची व्याख्या

टॅक्स पूर्वीची कमाई (EBT) म्हणजे कॉर्पोरेट इन्कम टॅक्स भरण्यापूर्वी कंपनीचा नफा. हे कॅल्क्युलेशन प्रामुख्याने विविध टॅक्स रेट्सचा विचार न करता बिझनेसच्या नफ्याचा अंदाज घेण्यासाठी वापरले गेले.

EBIT = व्याज आणि कर पूर्वीची कमाई - व्याज खर्च

EBITDA वर्सिज EBIT

EBIT आणि EBITDA डेब्ट फायनान्सिंग खर्च आणि टॅक्स काढून टाकत असताना, EBITDA अमॉर्टायझेशन आणि डेप्रीसिएशन खर्च परत करते. आम्ही EBITDA मध्ये डेप्रीसिएशन समाविष्ट करत नसल्याने, आम्ही विविध प्रकारच्या फिक्स्ड ॲसेट्स असलेल्या कंपन्यांमधील ऑपरेटिंग परिणामांची तुलना करण्यासाठी त्याचा वापर करू शकतो.

उच्च फिक्स्ड ॲसेट असलेल्या कंपनीचे EBIT उच्च डेप्रीसिएशनमुळे कमी फिक्स्ड ॲसेट असलेल्या कंपनीपेक्षा कमी आहे. EBITDA चा फायदा असा आहे की ते डेप्रिसिएशन विचारात घेण्यापूर्वी दोन संस्थांच्या कामगिरीची तुलना करते.

EBIT आणि ऑपरेटिंग इन्कम या संज्ञा कधीकधी परस्पर बदलून वापरल्या जातात, परंतु त्या अनेकदा भिन्न असतात (कंपनीनुसार). EBIT मध्ये इक्विपमेंट सेल्स आणि इन्व्हेस्टमेंट रिटर्नसह नॉन-कोर उपक्रमांमधून लाभ आणि नुकसान समाविष्ट आहे, परंतु ऑपरेटिंग इन्कम नाही.

EBITDA वर्सिज EBT

तसेच, EBITDA टॅक्स पूर्वीच्या कमाईपेक्षा वेगळे आहे, जे टॅक्स विचारात घेण्यापूर्वी ऑपरेटिंग नफा मोजते. निव्वळ उत्पन्नात कर परत जोडणे कंपनीच्या EBT ची गणना करते.

टॅक्स दायित्वे काढून टाकल्यानंतर इन्व्हेस्टर फर्मच्या कार्यात्मक कामगिरीचे मापन करण्यासाठी EBT वापरू शकतात. त्यांची समानता असूनही, EBT आणि EBIT त्यांच्या कॅल्क्युलेशनमध्ये इंटरेस्ट खर्चांचा समावेश करण्यात भिन्न आहेत.

EBITDA वर्सिज ऑपरेटिंग कॅश फ्लो

ऑपरेटिंग कॅश फ्लो वापरणे हा कंपनीच्या कॅश फ्लोचे मापन करण्याचा एक चांगला मार्ग आहे कारण यामध्ये वर्किंग कॅपिटलमधील बदल समाविष्ट आहेत, ज्यामध्ये रिसीवेबल्स आणि पेयेबल्सचा समावेश होतो जे वापरतात किंवा प्रदान करतात. यामध्ये निव्वळ उत्पन्नात नॉन-कॅश शुल्क (अमॉर्टायझेशन आणि डेप्रीसिएशन) देखील समाविष्ट आहे.

कंपनीचे वर्किंग कॅपिटल ट्रेंड हे ते किती कॅश निर्माण करते हे निर्धारित करण्यात महत्त्वाची भूमिका बजावतात. वर्किंग कॅपिटलचे विश्लेषण करण्यात आणि केवळ EBITDA वर अवलंबून राहून, इन्व्हेस्टर प्राप्ती कलेक्ट करण्यात अडचणी येणे चुकवू शकतात, जे कॅश फ्लोवर परिणाम करू शकतात.

EBITDA चे उदाहरणे

हे 30 मार्च 2021 पर्यंत कंपनी XYZ च्या इन्कम स्टेटमेंटचे एक अंश आहे.

कॅश फ्लो स्टेटमेंटनुसार कंपनीचे डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन ₹ 63,00,700 आहे.

त्यामुळे फायनान्शियल वर्ष 2020-2021 साठी XYZ चे EBITDA असेल,

EBITDA = निव्वळ उत्पन्न + व्याज + कर + अवमूल्यन + अमॉर्टायझेशन

=₹ (20,15,36,900 + 5,10,000 + 1,10,99,200 + 63,00,700)

=₹ 31,84,46,800

हे लक्षात घेणे योग्य आहे की या घटकांच्या मूल्यांमध्ये अगदी थोडीशी असलेली त्रुटी देखील फर्मच्या नफाक्षमतेवर लक्षणीयरित्या परिणाम करू शकते. एक विश्वसनीय अकाउंटिंग सिस्टीम आणि फायनान्स up-to-date ठेवणे हे ते टाळण्यासाठी महत्त्वाचे आहे.

चांगला EBITDA म्हणजे काय?

EBITDA कंपनीची नफा मोजते, त्यामुळे जास्त संख्या सामान्यपणे चांगले असतात. "चांगले" EBITDA इन्व्हेस्टरना इंटरेस्ट, टॅक्स आणि मूर्त मालमत्तेच्या अंतिम बदलीसाठी रोख खर्च वगळल्याच्या तथ्याचा ट्रॅक न गमावता कंपनीच्या कामगिरीची चांगली समज देते.

EBITDA मध्ये अमॉर्टायझेशन म्हणजे काय?

अमॉर्टायझेशन ही EBITDA निर्माण करण्यासाठी संस्थेच्या अमूर्त मालमत्तेच्या बुक मूल्यावर हळूहळू सवलत देण्याची प्रक्रिया आहे. इन्कम स्टेटमेंट अमॉर्टायझेशन दर्शविते. अमूर्त मालमत्तेमध्ये पेटंट्स आणि ट्रेडमार्क्स तसेच गुडविल सारख्या बौद्धिक मालमत्ता आहेत, जी मागील अधिग्रहण खर्च आणि त्यांच्या योग्य बाजार मूल्यातील फरक आहे.

EBITDA नफा सारखाच आहे का?

नाही, EBITDA आणि नफा सारखाच नाही. EBITDA इंडिकेटर टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन पूर्वी कंपनीच्या नफ्याचे मोजते, तर निव्वळ नफा इंडिकेटर टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन नंतर त्याच्या एकूण कमाईचे मोजमाप करते.

EBITDA फायदे

या टिप्स त्याच्या मुख्य लाभांचा संक्षिप्त आढावा प्रदान करतात.

• हे कंपनीच्या विस्तार आणि त्याच्या ऑपरेटिंग दृष्टीकोनाची कार्यक्षमता यांचे विश्वासार्ह सारांश प्रदान करते.
• कॅपिटल इन्व्हेस्टमेंट सारख्या फायनान्शियल व्हेरिएबल्सवर वारंवार प्रभाव टाकणाऱ्या व्हेरिएबल्ससाठी लक्षणीयरीत्या कमी रिस्क असते.
• हे चालू असलेल्या बिझनेस ऑपरेशन्सद्वारे उत्पादित कॅश फ्लोचे खरे मूल्य दर्शविते.
• EBITDA केवळ व्यवसायाच्या दैनंदिन कामकाजासाठी आवश्यक खर्च विचारात घेते.
• कंपनीच्या फायनान्शियल कार्यक्षमतेची त्याच्या सहकाऱ्यांच्या तुलनेत तुलना करणे उपयुक्त आहे.
• एखाद्या कंपनीचे आकर्षण म्हणजे खरेदी करण्याचे लक्ष्य त्याच्या EBITDA द्वारे दर्शविले जाते.
• कंपनीचे कर्ज जेव्हा विकले जाते तेव्हा ट्रान्सफर केले जात नसल्याने, कंपनीला फायनान्स करण्यासाठी वापरलेली पद्धत सामान्यपणे दुर्लक्षित केली जाते.

EBITDA तोटे

EBITDA चे काही नुकसान खालीलप्रमाणे आहेतः - अंतिम आकडेवारी दिशाभूल करणारी दिसत आहे कारण लोन खर्च EBITDA मध्ये समाविष्ट नाहीत. कंपनीच्या लिक्विड ॲसेट्स किंवा वास्तविक कमाईची माहिती उघड केली जात नाही.

• याचा वापर अनेकदा बिझनेस मालकांद्वारे त्यांच्या खराब फायनान्शियल निर्णय आणि वित्त विभागातील कमकुवततेसाठी कव्हर म्हणून केला जातो.
• उच्च इंटरेस्ट असलेले लोन याचा परिणाम होत नाही.
• कंपनीच्या फायनान्शियल कामगिरीचे मूल्यांकन करताना, डेप्रीसिएशन आणि EBITDA अमॉर्टायझेशनला वास्तविक खर्च म्हणून विचारात घेतले जात नाही.
• अधिक वास्तविक फायनान्शियल चित्र प्राप्त करण्यासाठी, कंपन्यांनी EBITDA व्यतिरिक्त अनेक फायनान्शियल इंडिकेटर्सचा वापर करणे आवश्यक आहे.

कारण ते बाह्य प्रभाव विचारात घेते, कंपनीच्या मूलभूत नफ्याच्या पॅटर्नचे मूल्यांकन करण्यासाठी EBITDA उपयुक्त मेट्रिक आहे. तथापि, अधिक परिपूर्ण फायनान्शियल विश्लेषण मिळविण्यासाठी इन्व्हेस्टर आणि बिझनेस मालकांनी इतर, अधिक समावेशक फायनान्शियल उपायांचा वापर करणे आवश्यक आहे.
 

EBITDA कव्हरेज रेशिओ म्हणजे काय?

EBITDA-to-interest कव्हरेज रेशिओ किंवा EBITDA कव्हरेज रेशिओ नावाचा फायनान्शियल इंडिकेटर कंपनीच्या फायनान्शियल क्षमतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरला जातो. प्री-टॅक्स नफा कंपनीच्या इंटरेस्ट संबंधित खर्चाला कव्हर करेल का हे पाहते.

EBITDA कव्हरेज रेशो = (EBITDA + लीज पेमेंट्स) / (इंटरेस्ट पेमेंट्स + प्रिन्सिपल पेमेंट्स + लीज पेमेंट्स) हा EBITDA कव्हरेज रेशो कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला आहे.

1 किंवा 1 पेक्षा मोठे परिणाम सूचित करतात की इश्यू मधील फर्म कदाचित मजबूत फायनान्शियल परिस्थितीत आहे. याचा अर्थ असा देखील आहे की कंपनीकडे त्याचे कर्ज परत करण्याची फायनान्शियल क्षमता आहे.

हे नमूद केले पाहिजे की EBITDA कव्हरेज आणि EBITDA-to-interest कव्हरेज रेशिओ सारखीच गोष्ट नाही. उदाहरणार्थ, नंतर अधिक कॉम्प्रिहेन्सिव्ह EBITDA चा वापर करतो, तर इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ इन्कम आणि टॅक्स पूर्वी कमाईचा वापर करतो.
 

EBITDA ची मर्यादा

EBITDA चे काही दोष येथे दिले आहेत:

●  कंपनीच्या रोख प्रवाहाचे विश्लेषण करण्यासाठी EBITDA ला पर्याय दिला जाऊ शकत नाही. EBITDA हा अंदाज लावू शकतो की त्यांच्याकडे इंटरेस्ट पेमेंटसाठी खूप पैसे आहेत.

●  याशिवाय, EBITDA आपल्या कमाईची गुणवत्ता दुर्लक्ष करून कंपनीची कमाई स्वस्त दिसते.