जेन स्ट्रीट का विश्लेषण: दुनिया की सबसे सफल ट्रेडिंग फर्म में से एक

जेन स्ट्रीट एक नाम है जिसके बारे में कई लोग नहीं जानते हैं. कंपनी महंगे विज्ञापनों पर पैसे नहीं खर्च करती है, न ही उनके पास एक प्रसिद्ध लीडर है जो अपनी फर्म का नेतृत्व करता है. फिर भी यह लो-प्रोफाइल बिज़नेस दुनिया के सबसे लाभदायक बिज़नेस में से एक है; कई बड़ी इन्वेस्टमेंट बैंकिंग फर्मों की तुलना में प्रति तिमाही ट्रेडिंग रेवेन्यू में अधिक पैसा कमाता है.

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जेन स्ट्रीट कौन है?

जेन स्ट्रीट एक क्वांटिटेटिव ट्रेडिंग फर्म और लिक्विडिटी प्रदाता है, जो टेक्नोलॉजी और सहयोगी समस्या के समाधान पर ध्यान केंद्रित करता है. यह 45 देशों में 200 से अधिक एक्सचेंज और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर एसेट क्लास की विस्तृत रेंज को ट्रेड करता है. स्पष्ट शब्दों में, यह एक मार्केट मेकर है: एक फर्म जो व्यापार के दोनों पक्षों पर बैठती है, लगातार फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट खरीदती है और बेचती है और दोनों के बीच मामूली कीमत अंतर से पैसे कमाती है.

कंपनी का नेतृत्व 30-40 वरिष्ठ अधिकारियों के समूह द्वारा अनौपचारिक रूप से किया जाता है और इसने ऐतिहासिक रूप से CEO नहीं बनाए रखा है. सभी कर्मचारियों को कंपनी के सामूहिक लाभ के आधार पर भुगतान किया जाता है, न कि व्यक्तिगत ट्रेडिंग लाभ. यह संरचना वॉल स्ट्रीट में असामान्य है, जहां व्यक्तिगत बोनस अक्सर व्यवहार को चलाते हैं. जेन स्ट्रीट में, हर कोई एक साथ जीतता है या हारता है.

जेन स्ट्रीट की शुरुआत कैसे हुई?

जेन स्ट्रीट की सह-स्थापना 2000 में टिम रेनोल्ड्स, रॉब ग्रानीरी, मार्क जर्स्टीन और माइकल जेंकिन्स ने की थी. रेनोल्ड्स, ग्रानीरी और जेंकिन्स सुस्कैना इंटरनेशनल ग्रुप से आए, जबकि गेरस्टाइन एक पूर्व आईबीएम डेवलपर थे. उन्होंने एक छोटे से न्यूयॉर्क कार्यालय में छोटे, मुट्ठीभर लोगों की शुरुआत की, पुराने अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग विकल्प और अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों की शुरुआत की.

बाद में, सुस्कुहन्ना इंटरनेशनल ग्रुप और जेन स्ट्रीट के बीच प्रोप्राइटरी इन्फॉर्मेशन और स्टाफ पॉचिंग से संबंधित विवादों के कारण कानूनी कार्रवाई की गई, क्योंकि एसआईजी के कई कर्मचारियों ने जेन स्ट्रीट के लिए छोड़ा था. हालांकि इन मतभेदों का समाधान किया गया है, लेकिन पूरी घटना ने क्वांट ट्रेडिंग दुनिया की गुप्त प्रकृति का प्रदर्शन किया. अंत में, जेन स्ट्रीट को एक ऐसे संगठन के रूप में जाना जाता था जिसने मीडिया इंटरव्यू और इंडस्ट्री इवेंट से दूर रहकर बहुत कम प्रोफाइल रखी.

तब से, कंपनी धीरे-धीरे विकसित हुई. विशेष रूप से, बॉन्ड्स के क्षेत्र में जेन स्ट्रीट की ताकत देखी गई है, जहां कंपनी ने पहले बैंकों द्वारा शासित क्षेत्र में खुद को स्थापित किया था और इसे स्वतंत्र व्यापारियों की पहुंच से बाहर माना गया था. महत्वपूर्ण बात यह थी कि जब जेन स्ट्रीट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के क्षेत्र में चला गया. एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड को अधिकृत प्रतिभागियों के रूप में जाना जाता है, जो अंतर्निहित एसेट की बास्केट के लिए ETF शेयर एक्सचेंज कर सकते हैं.

जेन स्ट्रीट पैसे कैसे कमाती है?

जेन स्ट्रीट लगभग हर एसेट क्लास में ट्रेड करता है: इक्विटी, फिक्स्ड इनकम, ऑप्शन, फ्यूचर्स, कमोडिटी, और क्रिप्टो.

कंपनी अत्यधिक तकनीकी रूप से उन्नत है. यह ओसीएएमएल के उपयोग के कारण प्रोग्रामरों में प्रसिद्ध है, एक कार्यात्मक प्रोग्रामिंग भाषा है जिसका उपयोग फाइनेंशियल क्षेत्र में नहीं किया जाता है, और इस प्रकार, कंपनी बहुत अधिक विश्वसनीय ट्रेडिंग एल्गोरिदम बना सकती है. व्यापारी, वैज्ञानिक और इंजीनियर एक-दूसरे के साथ सहयोग करते हैं; इसलिए, एक नवोन्मेषी विचार और व्यापार के बीच का अंतर न्यूनतम है.

AI इंफ्रास्ट्रक्चर का निर्माण

ट्रेडिंग फ्लोर और इसके जटिल एल्गोरिदम के अलावा आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) कंप्यूटिंग के लिए एक एडवांस्ड इंफ्रास्ट्रक्चर है, जिसे जेन स्ट्रीट ने चुपचाप विकसित किया है. केवल छह Dell सर्वर के रूप में शुरू करते हुए, कंपनी ने अब टेक्सास में एक डेटा सेंटर के साथ अपनी स्थापना की है, जिसमें AI कंप्यूटिंग और ट्रेडिंग मॉडल में इस्तेमाल की जाने वाली 4,032 लिक्विड-कूल्ड ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट (जीपीयू) हैं.

लिक्विड कूलिंग टेक्नोलॉजी की शुरुआत के साथ, GPU की उच्च घनत्व प्राप्त की जा सकती है, साथ ही गर्मी के बेहतर प्रबंधन और एयर कूलिंग की तुलना में 15% तक ऊर्जा दक्षता में सुधार किया जा सकता है, जो इस तरह की गहन गणनाओं को प्रोसेस करते समय महत्वपूर्ण है. कंपनी के भीतर, कंप्यूटिंग पावर का वितरण एक आंतरिक मुद्रा का उपयोग करके किया जाता है जिसे "hive bucks" कहा जाता है टीम अपने प्राथमिकता स्तर के अनुसार उपलब्ध जीपीयू संसाधनों का उपयोग करने के लिए बोली लगाती हैं.

यह बढ़ता AI इंफ्रास्ट्रक्चर AI कंपनियों में जेन स्ट्रीट के निवेश को भी पूरा करता है.

जेन स्ट्रीट की विस्फोटक वृद्धि के पीछे की संख्या

2024 में, जेन स्ट्रीट ने $20.5 बिलियन के ट्रेडिंग से शुद्ध लाभ कमाया, जिससे कंपनी बैंक ऑफ अमेरिका और सिटीग्रुप को हरा सकती है. यह स्वयं एक अच्छी कहानी बन जाएगा. जेन स्ट्रीट हर महीने औसतन $2 ट्रिलियन मूल्य की इक्विटी और हर महीने $230 बिलियन मूल्य की निश्चित इनकम का कारोबार करता है.

हालांकि, 2025 और भी प्रभावशाली था. जेन स्ट्रीट ने व्यापार इनकम में $39.6 बिलियन का खगोलशास्त्रीय रिकॉर्ड दर्ज करके नए बेंचमार्क स्थापित किए, जो 2024 के पूरे वर्ष में $20.5 बिलियन के अपने रिकॉर्ड को पार कर गया. रॉयटर्स द्वारा प्रकाशित रिपोर्टों के अनुसार, जेन स्ट्रीट में व्यापारिक इनकम न केवल सिटाडेल सिक्योरिटीज और हडसन रिवर ट्रेडिंग के संयुक्त $12 बिलियन, बल्कि 2025, $35.8 बिलियन में जेपी मॉर्गन की तुलना में अधिक थी.

फिर Q1 2026 आया. जेन स्ट्रीट ने साल के पहले तीन महीनों के लिए ट्रेडिंग रेवेन्यू में रिकॉर्ड $16.1 बिलियन की वृद्धि की, क्योंकि मार्केट निर्माता को मार्केट के उतार-चढ़ाव के बढ़ने और एंथ्रोपिक जैसी शीर्ष AI कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी के मूल्य में वृद्धि से लाभ हुआ. AI लैब के पहले फंडिंग राउंड के बाद से कंपनी ने अपनी एंट्रोपिक हिस्सेदारी रखी है. एंथ्रोपिक ने प्रत्येक नए राउंड के साथ अधिक मूल्य पर नकदी जुटाई है, और प्रत्येक मार्कअप जेन स्ट्रीट की हिस्सेदारी के मूल्य में वृद्धि करता है.

तिमाही के दौरान, फर्म ने अपने लाभ को दोगुना कर $10.3 बिलियन कर दिया, जबकि पिछले वर्ष की इसी अवधि से उसके राजस्व में 40% से अधिक की वृद्धि हुई.

जेन स्ट्रीट के विवाद, मुकदमे और नियामक जांच

जेन स्ट्रीट का उदय बिना किसी विवाद के नहीं हुआ है. 2025 में, भारत के मार्केट रेगुलेटर SEBI ने डेरिवेटिव ट्रेडिंग में index में हेरफेर के आरोपों के कारण फर्म को देश के सिक्योरिटीज़ मार्केट में एक्सेस करने से अस्थायी रूप से रोक दिया. 

टेरेफॉर्म लैब्स के प्रशासकों ने कथित इनसाइडर ट्रेडिंग के मामले में 2026 में फर्म पर मुकदमा दर्ज करने के बाद, जेन स्ट्रीट को भी टेरा लुना क्रिप्टो के पतन से जुड़े कानूनी विवादों में शामिल किया गया. अलग से, फर्म को कथित चोरी हुई ट्रेडिंग रणनीति को लेकर सहस्राब्दि प्रबंधन के खिलाफ मुकदमे का सामना करना पड़ा, जिसे अंततः निपटाया गया.

जेन स्ट्रीट भारत में कैसे प्रसिद्ध हुआ?

जेन स्ट्रीट भारत के फाइनेंशियल सर्कल में एक घरेलू नाम बन गया, न कि अपने ETF प्रभुत्व या रिकॉर्ड राजस्व के लिए, बल्कि एक विवाद के लिए, जिसने खुलासा किया कि यह दुनिया के सबसे एक्टिव डेरिवेटिव मार्केट में से एक में कितना गहराई से एम्बेडेड हो गया था.

जेन स्ट्रीट ने दिसंबर 2020 में भारत में स्थानीय रूप से निगमित दो संस्थाओं के माध्यम से व्यापार शुरू किया, साथ ही सिंगापुर और हांगकांग में दो विदेशी इकाइयां रजिस्टर्ड निवेशकों के रूप में कार्य करती हैं. जनवरी 2023 और मार्च 2025 के बीच, इन चार जेन स्ट्रीट संस्थाओं को भारतीय इक्विटी विकल्पों से ₹43,289 करोड़ का लाभ हुआ.

जनवरी 2023 से मई 2025 के बीच, SEBI के डेटा वैज्ञानिकों ने डेढ़ साल से ट्रेडिंग रिकॉर्ड का विश्लेषण किया, जिसमें index डेरिवेटिव समाप्त होने पर होने वाली किसी भी अनियमितता की तलाश की गई. यह पता चला कि कम से कम 15 बैंक निफ्टी साप्ताहिक समाप्ति में एक उल्लेखनीय ट्रेंड था, जहां जेन स्ट्रीट के ट्रेडिंग एल्गोरिदम ट्रेडिंग सेशन की शुरुआत में इंडेक्स में वृद्धि करते दिख रहे हैं, इसके बाद इंडेक्स ऑप्शंस में उनकी होल्डिंग के साथ सिंक करते हुए ट्रेडिंग सेशन के अंत तक कीमत में कमी आई है.

अधिकांश दिनों के लिए अपेक्षाकृत पैसिव या न्यूट्रल ट्रेडिंग स्टैंस बनाए रखने के बाद, जेन स्ट्रीट मार्केट बंद होने से पहले अंतिम 45 से 60 मिनट में अंतर्निहित index घटक स्टॉक और फ्यूचर्स में आक्रामक रूप से हस्तक्षेप करेगा. बड़े खरीद या बिक्री ऑर्डर का यह कंसंट्रेटेड बर्स्ट विशेष रूप से इंडेक्स के क्लोजिंग प्राइस को प्रभावित करने के लिए डिज़ाइन किया गया था, जो साप्ताहिक समाप्ति इंडेक्स विकल्पों में इसकी बड़ी, पहले से मौजूद पोजीशन के अनुकूल है.

1 जुलाई, 2025 को, SEBI ने जेन स्ट्रीट और इसकी संबंधित संस्थाओं पर अभूतपूर्व अंतरिम प्रतिबंध जारी किया, जिससे उन्हें भारत के बाजारों तक पहुंचने से रोका गया. जेन स्ट्रीट ने एक एस्क्रो अकाउंट में ₹4,843 करोड़ जमा किए और कानूनी तरीकों से आदेश को चुनौती देने का वादा किया. इस मामले ने भारत में डेरिवेटिव मार्केट में अत्याधुनिक एल्गोरिदमिक प्लेयर्स और रिटेल ट्रेडर्स के बीच संरचनात्मक असंतुलन के बारे में व्यापक बहस शुरू की.

जेन स्ट्रीट को क्या अलग बनाता है?

फर्म हेडलाइन का पीछा नहीं करती है. यह लोगों को इस बात के लिए नियुक्त करता है कि वे कैसे सोचते हैं, नहीं कि वे जहां पढ़ते हैं. जेन स्ट्रीट उन एज मामलों और विशेष जोखिमों को समझने पर जोर देता है, जिन्हें अन्य लोग अनदेखा करते हैं, और जब मार्केट अपेक्षाओं से अलग हो जाते हैं, तो यह बहुत महत्वपूर्ण होता है. जब चीजें खराब हो जाती हैं तो तीक्ष्ण रहने की मानसिकता यह है कि अस्थिर अवधि इसके सबसे लाभदायक होती है.

चार मूल संस्थापकों में से, केवल रॉबर्ट ग्रानीरी 2026 तक फर्म में रहती हैं. उन्होंने एक छोटे से ट्रेडिंग डेस्क से निर्माण करने में मदद की, जो अब वैश्विक वित्त के शीर्ष पर है; चुपचाप, जानबूझकर और बहुत लाभदायक.