HDFC बैंक, ICICI बैंक और एक्सिस बैंक के शेयर लाल निशान पर बंद

निजी क्षेत्र के बैंकिंग शेयरों ने सोमवार, 19 अक्टूबर 2026 को भारतीय इक्विटी में गिरावट की अगुवाई की. HDFC बैंक में लगभग 2.3% की गिरावट आई, Axis Bank में 4.2% की गिरावट आई और ICICI बैंक भी कम हो गया. निफ्टी प्राइवेट बैंक इंडेक्स में 1.9% की गिरावट आई, जिससे ग्रुप सेंसेक्स और निफ्टी 50 में दिन की कमजोरी में महत्वपूर्ण योगदान देता है.

बैंकों की सितंबर-तिमाही घोषणाओं के बाद गिरावट. प्रत्येक लेंडर पर लाभ बढ़ गया, और एसेट-क्वॉलिटी रेशियो में सुधार हुआ. लेकिन निवेशकों को डिपॉजिट की लागत, ट्रेजरी इनकम में उतार-चढ़ाव और विदेशी मुद्रा फंडिंग के प्रभाव के सापेक्ष सामान्य लेंडिंग से होने वाली कमाई का भी आकलन करना पड़ा. एक मजबूत हेडलाइन प्रॉफिट नंबर यह नहीं दर्शाता है कि इंटरेस्ट स्प्रेड बढ़ रहा है या नहीं.

HDFC बैंक: लाभ बढ़ा, मार्जिन में गिरावट

एच डी एफ सी बैंक शेयर की कीमत के अनुसार Q2FY27 का स्टैंडअलोन नेट प्रॉफिट ₹19,510 करोड़, जो 4.7% YoY बढ़ गया है. शुद्ध इंटरेस्ट इनकम सालाना आधार पर 9.7% बढ़कर ₹34,619 करोड़ हो गई. कुल एसेट पर मापा गया इसका शुद्ध इंटरेस्ट मार्जिन 3.16% रहा, जो Q1FY27 में 3.30% था. इंटरेस्ट अर्जित एसेट पर, तिमाही मार्जिन 3.32% था; दो रेशियो अलग-अलग होते हैं और मिश्रित नहीं होना चाहिए.

उच्च ट्रेजरी लाभ ने साल-पूर्व तिमाही में आय में मदद की. Q2FY27 में, ट्रेजरी ट्रेडिंग में एक वर्ष पहले ₹2,390 करोड़ की तुलना में लगभग ₹780 करोड़ का लाभ हुआ. अन्य इनकम में साल दर साल 3.6% की गिरावट आई, जबकि प्रावधान लगभग 2.1% बढ़ गए. सकल बैड लोन में एडवांस के 1.11% तक सुधार हुआ, लेकिन नरम मार्जिन और गैर-इंटरेस्ट इनकम ने आवर्ती लाभ वृद्धि को ध्यान में रखा.

ICICI बैंक: निचले एनआईएम के साथ एनआईआई ग्रोथ

ICICI बैंक का शेयर प्राइस स्टैंडअलोन नेट प्रॉफिट 20.1% YoY बढ़कर ₹14,843 करोड़ हो गया. शुद्ध इंटरेस्ट इनकम 17.7% बढ़कर ₹25,339 करोड़ हो गई. इसका शुद्ध इंटरेस्ट मार्जिन Q1FY27 में 4.36% से घटकर 4.18% और Q2FY26 में 4.30% हो गया. उन रीडिंग से पता चलता है कि पूर्ण इंटरेस्ट इनकम में वृद्धि बैंक के औसत इंटरेस्ट अर्जित एसेट पर कम रिटर्न के साथ सह-अस्तित्व में हो सकती है.

अवधि के अंत के डिपॉजिट 27.1% YoY बढ़कर ₹20,49,874 करोड़ हो गए, लेकिन FCNR (B) डिपॉजिट को छोड़कर 17.0% बढ़ गए. उन जमाओं द्वारा समर्थित अंतर्राष्ट्रीय ब्रांच एडवांस को छोड़कर लोन की वृद्धि 30.0%, या 24.1% थी. बैंक ने तिमाही में ₹230 करोड़ का ट्रेजरी नुकसान भी दर्ज किया, जबकि Q2FY26 में ₹220 करोड़ का लाभ हुआ. इसका नेट NPA रेशियो 0.30% तक बढ़ गया है.

ऐक्सिस बैंक: कॉस्ट प्रेशर ऑफसेट लेंडिंग ग्रोथ

Axis Bank शेयर की कीमत में स्टैंडअलोन नेट प्रॉफिट में 38% YoY की वृद्धि दर्ज की गई है, जो ₹7,003 करोड़ है. शुद्ध इंटरेस्ट इनकम सालाना आधार पर 12% बढ़कर ₹15,371 करोड़ हो गई. एडवांस 23% YoY और डिपॉजिट 21% बढ़ गए. ये बिज़नेस वॉल्यूम में महत्वपूर्ण लाभ हैं, लेकिन इसके शेयर अन्य दो लेंडर की तुलना में अधिक तेज़ी से गिर गए क्योंकि निवेशकों ने ऑपरेटिंग खर्चों, ट्रेजरी आय और फंड पर अर्जित स्प्रेड की समीक्षा की.

ऑपरेटिंग खर्च ₹10,819 करोड़ थे, जो 11% QoQ तक था, जबकि रिपोर्ट किया गया NIM 3.36% था. ऐक्सिस ने FCNR (B) फंडिंग के प्रभाव को छोड़कर 3.47% NIM का खुलासा किया. यह कुल तिमाही मार्जिन और बैंक के बताए गए एडजस्टेड मेट्रिक के बीच एक मापनीय अंतर को दर्शाता है. सकल एनपीए 1.16% और निवल एनपीए 0.35% था, जो स्टॉक की कीमत कम होने के बावजूद बेहतर लोन क्वॉलिटी को दर्शाता है.

FCNR (B) जटिल मार्जिन क्यों देता है

फॉरेन करेंसी नॉन-रेजिडेंट (बैंक), या FCNR (B), डिपॉजिट लेंडर को फॉरेन करेंसी में फंडिंग प्राप्त करने में मदद करते हैं. ये डिपॉजिट अंतर्राष्ट्रीय ब्रांच द्वारा समर्थित लिक्विडिटी को बढ़ा सकते हैं और एडवांस को सपोर्ट कर सकते हैं. हालांकि, उनकी कमाई का योगदान हेजिंग लागत, डिपॉजिटर को भुगतान किए गए इंटरेस्ट, लोन की करेंसी और पर्याप्त स्प्रेड पर कितनी जल्दी फंड उधार दिए जाते हैं, इस पर निर्भर करता है.

हेडलाइन डिपॉजिट की वृद्धि की तुलना करते समय अंतर महत्वपूर्ण है. ICICI बैंक ने FCNR (B) सहित 27.1% जमा विस्तार की रिपोर्ट की है, जबकि उन जमाओं को छोड़कर 17.0%. ऐक्सिस बैंक ने एनआईएम में फंड के प्रभाव के साथ और बिना किसी अंतर की भी सूचना दी. डिप्लॉयमेंट से पहले बैंक कम आय वाले एसेट में अस्थायी सरप्लस फंड रख सकते हैं, जो रिपोर्ट किए गए मार्जिन को कम कर सकते हैं, भले ही उनकी बैलेंस शीट का विस्तार हो रहा हो.

PSU बैंक विपरीत दिशा में आगे बढ़ रहे हैं

पब्लिक-सेक्टर लेंडर ने 19 अक्टूबर को एक विरोधाभास प्रदान किया. निफ्टी PSU बैंक index में लगभग 2.5% की बढ़त हुई, जिसके नेतृत्व में पंजाब नेशनल बैंक (NSE: PNB) ने 4.8% की बढ़त दर्ज की, और यूनियन बैंक ऑफ इंडिया (NSE: यूनियन बैंक) ने 5.3% की बढ़त दर्ज की. पंजाब नेशनल बैंक ने अपने शुद्ध इंटरेस्ट मार्जिन में तिमाही-दर-तिमाही सुधार की रिपोर्ट की, जबकि यूनियन बैंक ने उच्च लाभ और परिसंपत्ति की गुणवत्ता में लगातार सुधार का खुलासा किया.

यह भिन्नता यह स्थापित नहीं करती है कि सार्वजनिक ऋणदाता निजी ऋणदाताओं की तुलना में समान रूप से मजबूत हैं. लोन की रचना, डिपॉज़िट की कीमत, रिकवरी ट्रेंड और प्रोविजनिंग लेवल अलग-अलग बैंकों में अलग-अलग होते हैं. इसके बजाय मार्केट की प्रतिक्रिया दर्शाती है कि निवेशकों ने सभी फाइनेंशियल स्टॉक को समान रूप से रिवॉर्ड देने के बजाय प्रत्येक लेंडर के मार्जिन और आवर्ती इनकम की दिशा का आकलन किया.

निष्कर्ष

HDFC बैंक, ICICI बैंक और Axis Bank ने Q2FY27 में निवल लाभ, शुद्ध इंटरेस्ट इनकम या दोनों में वृद्धि की रिपोर्ट दी है. फिर भी, अनुक्रमिक मार्जिन और विदेशी मुद्रा जमाओं का प्रभाव उनके प्रकटीकरण में दिखाई दे रहा था. लागत और ट्रेजरी परफॉर्मेंस ने 19 अक्टूबर को मार्केट रिस्पॉन्स में एक और परत जोड़ दी.
सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक शेयरों में मजबूत ट्रेडिंग से पता चलता है कि प्रतिक्रिया सभी ऋणदाताओं की अस्वीकृति की बजाय चुनिंदा थी. अगले तिमाही रिलीज़ से इस बात की स्पष्ट जानकारी मिलेगी कि फंडिंग का दबाव आसान हो जाता है, लाभ की वृद्धि में सुधार होता है और लोन की क्वॉलिटी स्थिर रहती है.