बॉन्ड बनाम FD बनाम डेट म्यूचुअल फंड: कौन सा फिक्स्ड-इनकम विकल्प चुनना है?

अधिकांश भारतीयों ने पारंपरिक रूप से बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट में अपनी बचत का एक बड़ा हिस्सा इन्वेस्ट किया है, जबकि गोल्ड और रियल एस्टेट अपने पसंदीदा फिज़िकल एसेट बना रहते हैं.

लेकिन निवेश और एसेट आवंटन के बारे में बढ़ती जागरूकता के साथ-साथ फाइनेंशियल और कैपिटल मार्केट में वृद्धि ने लोगों के लिए नए निवेश विकल्प खोले हैं.

ऐसे निवेशकों के लिए, जो स्टॉक और इक्विटी म्यूचुअल फंड जैसे जोखिमपूर्ण एसेट में अपने सभी या कम से कम कुछ पैसों को तैनात नहीं करना चाहते हैं, उनमें से चुनने के लिए विभिन्न फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट हैं, जो अपने मूलधन को सुरक्षित रखते हैं और अपनी संपत्ति को स्थिर रूप से बढ़ाते हैं. फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट में, रिटर्न की दर आमतौर पर शुरूआत में निर्धारित की जाती है, लेकिन कुछ मामलों में अभी भी अलग-अलग होती है.

फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टर के लिए तीन सबसे आम विकल्प हैं बॉन्ड, फिक्स्ड डिपॉजिट और डेट म्यूचुअल फंड. बॉन्ड और फिक्स्ड डिपॉजिट किसी भी इकाई या बैंक को किसी विशेष ब्याज दर पर दिए गए पैसे हैं और मेच्योरिटी के बाद वापस किए जाते हैं. डेट म्यूचुअल फंड भी इसी तरह के होते हैं, सिवाय इस मामले में पैसे MF स्कीम को दिए जाते हैं, जो फिर इसे अलग-अलग बॉन्ड में इन्वेस्ट करते हैं. आइए इनमें से प्रत्येक को विस्तार से देखें.

बॉन्ड

भारत में कई संस्थाएं सरकारों, राज्यों और केंद्र, नगरपालिकाओं और कॉर्पोरेट्स सहित बॉन्ड जारी करती हैं. जबकि कुछ बॉन्ड प्राइवेट प्लेसमेंट के आधार पर जारी किए जाते हैं, यानी, सीधे निवेशकों के एक सेट को, अन्य पब्लिक इश्यू के माध्यम से होते हैं, जिसका मतलब है कि कोई भी उनमें इन्वेस्ट कर सकता है.

जबकि सरकारी बॉन्ड, भारतीय रिज़र्व बैंक ने रिटेल डायरेक्ट प्लेटफॉर्म लॉन्च किया है, जहां कोई भी गिल्ट खरीद सकता है, कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए रिटेल निवेश केवल पब्लिक इश्यू या सेकेंडरी मार्केट के माध्यम से किया जा सकता है.

बॉन्ड जारी करने वाले सभी निर्धारित अवधि-तिमाही या छमाही या वार्षिक रूप से निवेश किए गए पैसे पर ब्याज का भुगतान करते हैं. इन्वेस्टमेंट पर इस रिटर्न को यील्ड या कूपन कहा जाता है, इस आधार पर किस चरण के बॉन्ड को खरीदा गया है. अगर बॉन्ड जारी होने पर खरीदे जाते हैं, तो रिटर्न को कूपन कहा जाता है, जबकि बॉन्ड को दोबारा जारी करने या सेकेंडरी मार्केट की खरीद के मामले में जब बॉन्ड को डिस्काउंट या फेस वैल्यू के प्रीमियम पर खरीदा जाता है, तो रिटर्न को यील्ड के रूप में रेफर किया जाएगा.

सरकारी बॉन्ड को सुरक्षित निवेश माना जाता है, लेकिन आमतौर पर कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में कम रिटर्न प्राप्त करता है. जोखिम भरा जारीकर्ता, रिटर्न की दर अधिक है.

बॉन्ड में अधिकांश निवेशक बड़े बैंक, इंश्योरेंस कंपनियां, पेंशन और प्रोविडेंट फंड, म्यूचुअल फंड और अन्य फाइनेंशियल संस्थान हैं जो बड़ी राशि का निवेश कर सकते हैं और इन इंस्ट्रूमेंट में निवेश की जटिलताओं को मैनेज कर सकते हैं.

बॉन्ड पर टैक्सेशन फिक्स्ड डिपॉजिट के समान होता है. इनकम इन्वेस्टर की कुल इनकम में जोड़ दी जाती है और लागू स्लैब के अनुसार टैक्स लगाया जाता है.

बॉन्ड के लाभ

स्थिरता – निवेशकों को शुरुआत में ही अपना सुनिश्चित रिटर्न मिलता है.
सेक्योरिटी – कंपनियों द्वारा जारी किए गए कई बॉन्ड किसी प्रकार की एसेट के खिलाफ सुरक्षित होते हैं, जिससे रिटर्न का आश्वासन मिलता है.

बॉन्ड के नुकसान

महंगाई – अगर महंगाई अधिक होती है, तो यह बॉन्ड से रिटर्न को कम कर सकता है क्योंकि इंटरेस्ट दरें आमतौर पर फिक्स्ड होती हैं.
कम लिक्विडिटी - सेकेंडरी कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट भारत में गहरे नहीं है, यानी ऐसी सिक्योरिटीज़ को आसानी से बेचना आसान नहीं हो सकता है. हालांकि, उच्च माध्यमिक बाजार गतिविधि वाले सरकारी बॉन्ड के लिए यह सही नहीं है.

डेट म्यूचुअल फंड

किसी एक कंपनी या प्रोजेक्ट को उधार देने के जोखिम को कम करने और उच्च आय अर्जित करने के लिए, लोग डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं.

ये फंड स्कीम के तहत व्यक्तिगत निवेशकों से पैसे एकत्रित करते हैं और फिर स्कीम के निर्धारित उद्देश्य के अनुसार उन्हें बॉन्ड में निवेश करते हैं. कुछ म्यूचुअल फंड स्कीम केवल सरकार द्वारा जारी बॉन्ड में निवेश करती हैं, कुछ कॉर्पोरेट बॉन्ड में और कुछ दोनों के मिश्रण में निवेश करती हैं.

क्योंकि म्यूचुअल फंड स्कीम प्रोफेशनल द्वारा संचालित की जाती हैं, इसलिए यह उम्मीद की जाती है कि वे उच्च रिटर्न सुनिश्चित करते हुए बॉन्ड में निवेश करने के जोखिम को बेहतर तरीके से मैनेज करेंगे. प्रत्येक म्यूचुअल फंड स्कीम का प्रदर्शन अलग-अलग होता है.

2023-24 के केंद्रीय बजट में डेट म्यूचुअल फंड पर टैक्स निर्धारित deposits---the के बराबर लगाया गया है. अर्जित इंटरेस्ट इन्वेस्टर की इनकम में जोड़ा जाता है और उसके अनुसार टैक्स लगाया जाता है.

पहले, रिटर्न पर इस आधार पर टैक्स लगाया गया था कि यूनिट कितने समय तक रखी गई थी. अगर म्यूचुअल फंड यूनिट की होल्डिंग अवधि 36 महीने से कम थी, तो शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स लगाया गया था. लेकिन अगर निवेशकों के पास 36 महीने से अधिक समय तक म्यूचुअल फंड यूनिट हैं तो उन्हें 20 प्रतिशत का लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन टैक्स देना होगा. निवेशकों को इंडेक्सेशन लाभ की भी अनुमति दी गई. इंडेक्सेशन लाभ का मतलब है कि निवेशकों द्वारा किए गए लाभ को महंगाई के लिए एडजस्ट किया गया था. इससे टैक्स और भी कम हो गया.

डेट एमएफ के लाभ

रिस्क स्प्रेड-  जैसे-जैसे MF स्कीम कई बॉन्ड में निवेश करती हैं, रिस्क विभिन्न एसेट में फैल जाता है
प्रोफेशनल सहायता – ये फंड उन लोगों द्वारा मैनेज किए जाते हैं जो व्यक्तिगत निवेशकों से बेहतर रिस्क का आकलन करने में अनुभवी होते हैं
लिक्विडिटी – अधिकांश डेट MF इन्वेस्टर को लॉक-इन अवधि के बाद वर्तमान नेट एसेट वैल्यू पर कैश आउट करने की अनुमति देगा.

डेट एमएफ के नुकसान

फीस – डेट MF मैनेजर फंड को मैनेज करने के लिए चार्ज लेंगे.
नियंत्रण – केवल मैनेजर ही यह निर्णय ले सकते हैं कि आपका पैसा कहां इन्वेस्ट किया गया है.

फिक्स्ड डिपॉजिट

फिक्स्ड डिपॉजिट भारत में इन्वेस्टमेंट का सबसे लोकप्रिय माध्यम है. घर और कंपनियां दोनों फिक्स्ड डिपॉजिट में इन्वेस्ट करती हैं. जबकि घरों के मामले में, फिक्स्ड डिपॉजिट अधिकांशतः लॉन्ग-टर्म सेविंग को पार्क करने का एक माध्यम है, बिज़नेस के लिए यह उनके अतिरिक्त कैश फ्लो से कुछ रिटर्न अर्जित करने का एक स्रोत है.

बैंक, डिपॉजिट लेने वाली गैर-बैंक फाइनेंशियल कंपनियां और कंपनियां फिक्स्ड डिपॉजिट के माध्यम से प्राप्त पैसे का उपयोग दूसरों को लोन देने या अपने बिज़नेस में इन्वेस्ट करने के लिए करती हैं. इसी प्रकार, सरकार अपने खर्च के लिए डाकघरों की फिक्स्ड डिपॉजिट का उपयोग करती है.

यह जानना महत्वपूर्ण है कि विभिन्न संस्थाओं के साथ फिक्स्ड डिपॉजिट का उपयोग कैसे किया जाता है. इससे निवेशकों को पता चलेगा कि उनका पैसा कितना सुरक्षित है. एक सामान्य सिद्धांत: सुरक्षित इन्वेस्टमेंट, रिटर्न या इंटरेस्ट की कमाई कम होगी.

निजी कंपनियां अपने बिज़नेस में जोखिमों की भागीदारी के कारण जमा पर बैंकों की तुलना में अधिक इंटरेस्ट प्रदान करती हैं.

फिक्स्ड डिपॉजिट के लाभ

सुनिश्चित रिटर्न: क्योंकि निवेश चक्र की शुरुआत में फिक्स्ड डिपॉज़िट पर ब्याज दर पर सहमति होती है, इसलिए निवेशकों को सुरक्षित आय का आश्वासन दिया जाता है.

टैक्स एसओपी: सीनियर सिटीज़न फिक्स्ड डिपॉज़िट से अर्जित इंटरेस्ट पर ₹50,000 तक की टैक्स कटौती का क्लेम कर सकते हैं. इसके अलावा, कोई भी व्यक्ति इनकम टैक्स एक्ट के सेक्शन 80 C के तहत कटौती के रूप में पांच वर्षों से अधिक के फिक्स्ड डिपॉजिट का क्लेम कर सकता है.

सुरक्षित इन्वेस्टमेंट: हालांकि कोई इन्वेस्टमेंट 100% सुरक्षित नहीं है, लेकिन फिक्स्ड डिपॉजिट, विशेष रूप से बैंकों और प्रतिष्ठित एनबीएफसी के साथ, एक के रूप में गिने जाने के सबसे करीब आते हैं.

सिक्योरिटी: फिक्स्ड डिपॉजिट का उपयोग लोन लेने के लिए सिक्योरिटी के रूप में किया जा सकता है.

लिक्विडिटी: कोई व्यक्ति इमरजेंसी के मामले में, पांच वर्ष की टैक्स सेविंग को छोड़कर, समय से पहले फिक्स्ड डिपॉजिट को निकाल सकता है. हालांकि, बैंक रिटर्न की दर को एडजस्ट कर सकता है, अगर.

फिक्स्ड डिपॉजिट के नुकसान

लॉक की गई ब्याज दरें: फिक्स्ड डिपॉज़िट पर ब्याज दरें अवधि की शुरुआत में सेट की जाती हैं. यदि बैंकिंग सिस्टम में इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, तो इन्वेस्टर अधिक रिटर्न अर्जित करने से चूक जाता है. इसके विपरीत, इंटरेस्ट दरों में कमी के मामले में यह फायदेमंद होगा.

समय से पहले निकासी पर पेनल्टी: मेच्योरिटी से पहले फिक्स्ड डिपॉजिट की निकासी पर कुछ पेनल्टी लगाया जा सकता है.

कम मेच्योरिटी: बैंक आमतौर पर 5 वर्षों से अधिक समय के लिए फिक्स्ड डिपॉजिट प्रदान नहीं करते हैं. इसलिए अगर आप लंबी अवधि के लिए उच्च इंटरेस्ट रेट को लॉक करना चाहते हैं, तो बॉन्ड एक बेहतर ऑप्शन हो सकता है.

बॉन्ड, फिक्स्ड डिपॉजिट और डेट म्यूचुअल फंड के बीच अंतर

सिक्योरिटी - सभी तीन बॉन्ड, फिक्स्ड डिपॉजिट और डेट म्यूचुअल फंड- अधिकांश अन्य इन्वेस्टमेंट की तुलना में अधिक सुरक्षित माने जाते हैं. हालांकि, अगर आप बारीकी से देखना चाहते हैं, तो सरकारी बॉन्ड और फिक्स्ड डिपॉजिट को सबसे सुरक्षित विकल्प माना जा सकता है.

रिटर्न - आमतौर पर कॉर्पोरेट बॉन्ड सबसे अधिक रिटर्न देंगे, इसके बाद डेट MFs मिलेंगे. गिल्ट और फिक्स्ड डिपॉजिट सबसे कम रिटर्न देते हैं. लेकिन ये सिद्धांत स्थिर हैं और बैंकिंग सिस्टम में इंटरेस्ट रेट के अनुसार बदलते रहते हैं.

सेकेंडरी मार्केट - हालांकि फिक्स्ड डिपॉज़िट बेचा नहीं जा सकता है, लेकिन बॉन्ड में सेकेंडरी मार्केट होता है और डेट MF को रिडीम किया जा सकता है.

नियंत्रण - बॉन्ड और फिक्स्ड डिपॉजिट में, निवेशकों का पैसे के प्रवाह पर सीधा नियंत्रण होता है, लेकिन अगर डेट एमएफ, स्कीम की लिमिट के भीतर, फंड मैनेजर के साथ होता है.

निष्कर्ष

बॉन्ड, फिक्स्ड डिपॉजिट और डेट म्यूचुअल फंड, अपने जारीकर्ताओं के आधार पर अलग-अलग स्तर के रिस्क और रिटर्न वाले सभी फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट हैं. ये आमतौर पर इक्विटी निवेश से सुरक्षित होते हैं, लेकिन कुछ भी गारंटी नहीं दी जाती है.

अब जब इनकम टैक्स अधिकांशतः इन सभी सिक्योरिटीज़ पर लगाया गया है, तो यह risk-and-reward रेशियो है जिसे आपके इन्वेस्टमेंट निर्णयों का निर्णय लेना चाहिए.