SEBI की डेरिवेटिव निपटान समीक्षा योजना पर BSE लगभग 5% चढ़ा

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने कहा कि वह समापन नीलामी सेशन (सीएएस) के कार्यान्वयन के बाद प्राप्त फीडबैक के बाद डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स की निपटान कीमतों को निर्धारित करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली विधि की समीक्षा करेगा, जिसके बाद BSE के शेयरों में 4 सितंबर को लगभग 5% की वृद्धि हुई.

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करीब 10:10 बजे, BSE के शेयर 4.5% बढ़कर ₹3,453.8 पर कारोबार कर रहे थे, जो नियामक की नवीनतम घोषणा पर प्रतिक्रिया दे रहे थे.

SEBI ने इक्विटी कैश मार्केट में सिक्योरिटीज़ की क्लोजिंग प्राइस निर्धारित करने के लिए 3 अगस्त को क्लोजिंग ऑक्शन सेशन शुरू किया. हालांकि, मैकेनिज्म के रोलआउट ने कई समस्याओं को ध्यान में रखा, जिससे मार्केट प्रतिभागियों और हितधारकों से फीडबैक प्राप्त हुआ.

नियामक के अनुसार, विभिन्न एक्सचेंजों में index क्लोजिंग लेवल, ऑप्शन प्राइसिंग में उतार-चढ़ाव और मैनिपुलेशन की संभावना के बारे में चिंताएं सामने आईं, विशेष रूप से उन दिनों, जब बेंचमार्क डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट समाप्त हो जाते हैं.

प्राप्त फीडबैक के बाद SEBI ने कहा कि वह डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स की सेटलमेंट कीमतों को निर्धारित करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली विधि में बदलाव पर विचार कर रहा है.

रेगुलेटर द्वारा हाइलाइट की गई प्रमुख चिंताओं में से एक क्लोजिंग ऑक्शन सेशन के माध्यम से निर्धारित क्लोजिंग प्राइस का उपयोग करके समाप्ति पर डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स के सेटलमेंट से संबंधित है.

SEBI ने अपने बयान में कहा कि उसने सीए के कार्यान्वयन के शुरुआती चरण के अनुभव की समीक्षा की और अगले कदम उठाने से पहले विभिन्न हितधारकों से प्राप्त फीडबैक पर विचार किया.

“सीए के कार्यान्वयन की शुरुआती अवधि के अनुभव और विभिन्न हितधारकों से प्राप्त फीडबैक पर विचार करने के बाद, SEBI डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स की निपटान कीमतों के निर्धारण के लिए पद्धति में कुछ बदलाव का प्रस्ताव कर सकता है.

नियामक ने कहा कि हितधारकों की प्रतिक्रिया ने मौजूदा निपटान-कीमत निर्धारण तंत्र से जुड़े मुद्दों पर प्रकाश डाला है, जिससे यह संभावित संशोधनों की जांच करता है.

यह समीक्षा क्लोजिंग ऑक्शन सेशन की शुरुआत के एक महीने बाद आती है, जिसे इक्विटी कैश मार्केट में क्लोजिंग प्राइस निर्धारित करने के लिए लॉन्च किया गया था.

SEBI के लिए फोकस का एक महत्वपूर्ण क्षेत्र वह तरीका है जिसका उपयोग एक्सपायरी दिनों पर डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स की सेटलमेंट कीमतों को निर्धारित करने के लिए किया जाता है, जब कैश-जनरेटेड क्लोजिंग प्राइस का उपयोग रेफरेंस पॉइंट के रूप में किया जाता है.

बाजार नियामक ने यह भी कहा कि वह प्रस्तावित बदलावों को रेखांकित करते हुए एक चर्चा पत्र जारी करेगा. यह पेपर क्लोजिंग ऑक्शन सेशन के शुरुआती कार्यान्वयन से प्राप्त अनुभव के बाद डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स की सेटलमेंट कीमतों को निर्धारित करने की विधि के संबंध में SEBI के प्रस्तावों को निर्धारित करेगा.

प्रस्तावित समीक्षा नए तंत्र के कार्यकरण पर हितधारक की प्रतिक्रिया और सीए की शुरुआत के बाद इंडेक्स-क्लोजिंग स्तर, ऑप्शन प्राइसिंग व्यवहार और सेटलमेंट के परिणामों से संबंधित चिंताओं को फॉलो करती है.