इंश्योरेंस भुगतान पर IRDAI के ड्राफ्ट के बाद एच डी एफ सी बैंक के शेयर की कीमत 7 दिनों में 8% से अधिक रिकवर हो जाती है

एच डी एफ सी बैंक के शेयर 24 सितंबर को दबाव में आए, क्योंकि भारत की इंश्योरेंस इंडस्ट्री के लिए एक नए नियामक प्रस्ताव के रूप में निवेशकों को इंश्योरेंस प्रोडक्ट के वितरण से उत्पन्न होने वाले बैंकों की आय का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित किया गया. 

₹723.80 और ₹735 के बीच बढ़ने के बाद गुरुवार के सेशन के दौरान स्टॉक 1% की गिरावट के साथ ₹730.60 पर कारोबार कर रहा था. इंश्योरेंस रेगुलेटरी एंड डेवलपमेंट अथॉरिटी ऑफ इंडिया (IRDAI) द्वारा परामर्श पत्र जारी करने के बाद बैंकिंग और फाइनेंशियल सेवाओं के शेयरों में यह गिरावट व्यापक बिक्री का हिस्सा थी.

कुछ अन्य लेंडर की तुलना में एच डी एफ सी बैंक की प्रतिक्रिया अपेक्षाकृत मामूली थी. एक्सिस बैंक और IDFC फर्स्ट बैंक में लगभग 4% की गिरावट आई, जबकि AU स्मॉल फाइनेंस बैंक में लगभग 5% की गिरावट आई. निफ्टी बैंक index 1.5% से अधिक नीचे था.

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इंश्योरेंस वितरण बैंकों के लिए चिंता क्यों बन गया है

इंश्योरेंस वितरण में व्यापक सुधार के लिए IRDAI के प्रस्ताव के बाद बैंकिंग शेयरों पर दबाव.

जांच के तहत एक क्षेत्र है इंश्योरेंस प्रोडक्ट बेचने के लिए बैंकों को मिलने वाला पारिश्रमिक, विशेष रूप से जहां लेंडर के पास कई इंश्योरर के साथ व्यवस्था होती है. नियामक ने इस बारे में सवाल उठाए हैं कि क्या ऐसे भुगतान पॉलिसी के वितरण में शामिल काम को पर्याप्त रूप से प्रतिबिंबित करते हैं या आंशिक रूप से बैंक के कस्टमर बेस तक एक्सेस के मूल्य से जुड़े हैं.

IRDAI के कंसल्टेशन पेपर में प्रोडक्ट-लेवल कमीशन की लिमिट वापस लाने, मैनेजमेंट मानदंडों के खर्चों को सख्त करने और इंश्योरेंस प्रोडक्ट को कैसे वितरित किया जाता है, इसे बदलने का प्रस्ताव है.

इंश्योरेंस वितरक के रूप में रजिस्टर्ड बैंकों और गैर-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनियों को भी लोन और अन्य फाइनेंशियल उत्पादों के साथ अनिवार्य रूप से इंश्योरेंस लेने से रोका जाएगा.

पैकेज ऑफर की अनुमति अभी भी दी जा सकती है, जहां कस्टमर के लिए एक विशिष्ट और प्रदर्शित लाभ है.

एच डी एफ सी बैंक ने जिन लोनदाताओं के बारे में अधिक जानकारी दी है

प्रस्तावित बदलाव बैंकों के लिए महत्वपूर्ण हैं क्योंकि इंश्योरेंस वितरण उन्हें अंतर्निहित इंश्योरेंस प्रोडक्ट बनाने की आवश्यकता के बिना फी इनकम उत्पन्न करता है.

मार्केट रिपोर्ट में उद्धृत ब्रोकरेज मूल्यांकनों से संकेत मिलता है कि सभी लोनदाताओं पर प्रभाव एक समान नहीं होगा.

मैकरी ने HDFC बैंक और Axis Bank को SBI, ICICI बैंक और कोटक महिंद्रा बैंक की तुलना में प्रस्तावित बदलाव के संभावित रूप से अधिक उजागर किया है.

इस बीच, जेफरीज ने कहा कि बैंकश्योरेंस शुल्क के लिए सख्त कमीशन सीमाएं नकारात्मक हो सकती हैं, विशेष रूप से क्रेडिट-सुरक्षा बीमा जैसे क्षेत्रों में जहां सिंगल-प्रीमियम पॉलिसियों में अपेक्षाकृत अधिक कमीशन हो सकता है.

ये निश्चित फाइनेंशियल प्रभाव के अनुमानों के बजाय ड्राफ्ट फ्रेमवर्क के मूल्यांकन रहते हैं. IRDAI के प्रस्ताव परामर्श चरण में हैं और अभी तक अंतिम नियम नहीं बन गए हैं.

कमीशन संरचनाएं बदल सकती हैं

नियामक के प्रस्ताव बैंकों से परे हैं.

बैंकों और दलालों जैसी संस्थाओं के माध्यम से वितरित व्यक्तिगत जीवन इंश्योरेंस उत्पादों के लिए, प्रीमियम पेमेंट अवधि के आधार पर पहली वर्ष की कमीशन लिमिट 5% से 20% की रेंज में प्रस्तावित की गई है.

IRDAI इंश्योरेंस कंपनियों के मैनेजमेंट के कुल खर्चों में धीरे-धीरे कमी पर भी विचार कर रहा है. लाइफ इंश्योरर को इन खर्चों को दो वर्षों के भीतर प्रीमियम के 15% और पांच वर्षों के भीतर 12.5% तक कम करना होगा.

नियामक का ध्यान वितरण लागत को कम करने, उपभोक्ता के परिणामों में सुधार करने और इंश्योरेंस बेचने के तरीके में पारदर्शिता बढ़ाने पर है.

फाइनेंशियल शेयरों में व्यापक बिकवाली देखने को मिली

एच डी एफ सी बैंक प्रस्तावों पर प्रतिक्रिया देने में अकेला नहीं था.

निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज़ index में लगभग 2% की गिरावट आई, जबकि कई बैंकों, गैर-बैंक लेंडर और इंश्योरेंस से जुड़ी कंपनियों ने भारी नुकसान दर्ज किया.

इंश्योरेंस वितरण में अधिक एक्सपोज़र वाले बिज़नेस के बीच मार्केट की प्रतिक्रिया विशेष रूप से गंभीर थी. साथ ही, गिरावट का स्तर विभिन्न कंपनियों में काफी अलग-अलग होता है, जो उनके वितरण मॉडल में अंतर और इंश्योरेंस से संबंधित इनकम पर निर्भरता को दर्शाता है.

एच डी एफ सी बैंक के लिए, तत्काल मापन योग्य विकास सितंबर 24 को स्टॉक में लगभग 1% की गिरावट थी क्योंकि निवेशकों ने प्रस्तावित फ्रेमवर्क को पाचन किया था.

अंतिम प्रभाव कितना महत्वपूर्ण होगा, यह अनिश्चित रहेगा. नियामक ने अंतिम नियमों के बजाय एक कंसल्टेशन पेपर जारी किया है, जिसका मतलब है कि कार्यान्वयन से पहले फ्रेमवर्क अभी भी बदल सकता है.