एचडीएफसी लाइफ और आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल लाइफ के शेयर IRDAI कमीशन के प्रस्ताव के अनुसार 7% गिर गए

HDFC लाइफ इंश्योरेंस कंपनी और ICICI प्रूडेंशियल लाइफ इंश्योरेंस कंपनी के शेयर गुरुवार, 24 सितंबर को शुरुआती कारोबार में तेजी से गिर गए, जब इंश्योरेंस कमिशन्स और खर्च संरचना में प्रस्तावित बदलावों ने वितरण लागत और विकास पर उनके संभावित प्रभाव को लेकर चिंता जताई.

भारतीय मार्केट में इन्वेस्ट करें और 5paisa के साथ भविष्य की क्षमता को अनलॉक करें!

अभी अकाउंट खोलें

HDFC लाइफ के शेयर 7.2% गिरकर ₹521 हो गए, जबकि ICICI प्रूडेंशियल लाइफ 7.5% गिरकर ₹448 हो गई.

गिरावट व्यापक बाजार से काफी अधिक थी. सुबह 9:30 बजे, सेंसेक्स 560 अंक या 0.8% नीचे 74,268 पर था. निफ्टी 50 189 पॉइंट गिरकर 23,258 हो गया.

लेटेस्ट गिरावट दो लाइफ इंश्योरर के लिए एक मुश्किल साल बढ़ाती है. एच डी एफ सी लाइफ में 2026 में लगभग 30% की गिरावट आई है, जबकि ICICI प्रूडेंशियल लाइफ ने 33.3% खो दिया है. निफ्टी 50, तुलना में, उसी अवधि में 11.1% नीचे है.

आईआरडीएआई के प्रस्तावों ने कमीशन संरचना पर ध्यान केंद्रित किया

इंश्योरेंस रेगुलेटरी एंड डेवलपमेंट अथॉरिटी ऑफ इंडिया द्वारा मैनेजमेंट के खर्च, या EOM और कमीशन फ्रेमवर्क में प्रस्तावित बदलावों के बाद बिक्री.

प्रस्तावों के तहत, शुद्ध-अवधि इंश्योरेंस पॉलिसी पर प्रथम वर्ष के कमीशन को 25-30% तक सीमित किया जाएगा. EOM लिमिट लाइफ इंश्योरर के लिए 12.5% और पांच वर्षों में जनरल इंश्योरर के लिए 20% निर्धारित की जाएगी.

प्रस्तावित ढांचे ने इंश्योरेंस वितरण की अर्थव्यवस्था को ध्यान में रखा है, विशेष रूप से बैंक एश्योरेंस और ब्रोकर के नेतृत्व वाले चैनलों पर निर्भर कंपनियों के लिए.

रिपोर्ट में उद्धृत ब्रोकरेज मूल्यांकन उस स्तर पर अलग-अलग होते हैं जिस पर व्यक्तिगत कंपनियां प्रभावित हो सकती हैं, लेकिन मोटे तौर पर बीमा कंपनियों, वितरकों और ऋणदाताओं के लिए एक महत्वपूर्ण मुद्दा के रूप में कमीशन और वितरण लागत में बदलाव की ओर इशारा किया.

HDFC लाइफ और ICICI प्रुडेंशियल लाइफ ने किया 2026 का नुकसान

गुरुवार की गिरावट ने इस साल जीवन इंश्योरेंस शेयरों में पहले से ही देखी गई कमजोरी को बढ़ा दिया है.

एच डी एफ सी लाइफ के गिरने से ₹521 में 2026 से लगभग 30% तक की गिरावट आई. प्रारंभिक व्यापार में 7.5% की गिरावट के बाद ₹448 पर ICICI प्रूडेंशियल लाइफ ने वर्ष के दौरान 33.3% खो दिया है.

उसी अवधि में निफ्टी 50 में 11.1% की गिरावट काफी कम थी.

सितंबर 24 को इंश्योरेंस स्टॉक में तेज़ उतार-चढ़ाव आया, क्योंकि निवेशकों ने आकलन किया कि प्रस्तावित नियामक फ्रेमवर्क विभिन्न इंश्योरेंस प्रोडक्ट और डिस्ट्रीब्यूशन चैनल में कमीशन स्ट्रक्चर को कैसे बदल सकता है.

बैंकअश्योरेंस और ब्रोकर चैनलों को जांच का सामना करना पड़ता है

रिपोर्ट में उद्धृत मैक्वेरी के आकलन से संकेत मिलता है कि प्रस्तावित EOM फ्रेमवर्क बैंकअश्योरेंस और ब्रोकर चैनलों पर टाई किए गए एजेंटों के पक्ष में है.

ब्रोकरेज ने LIC और SBI लाइफ को प्रस्तावित बदलावों से अपेक्षाकृत सुरक्षित माना, जबकि PB फिनटेक को सबसे अधिक प्रभावित माना गया.

बैंकों में SBI, ICICI बैंक और कोटक महिंद्रा बैंक की तुलना में Axis Bank और HDFC बैंक पर अधिक प्रभाव देखने को मिला.

बर्नस्टीन ने पीबी फिनटेक को संभावित रूप से सबसे अधिक प्रभावित माना. इसने प्रस्तावित कमीशन कटौती को अपेक्षा से अधिक गंभीर बताया और संकेत दिया कि स्वास्थ्य और टर्म इंश्योरेंस की वृद्धि पर कुछ दबाव पड़ सकता है.

ब्रोकरेज को LIC और SBI लाइफ को अपेक्षाकृत बेहतर माना जाता है क्योंकि उनकी लागत कम होती है और एजेंसी डिस्ट्रीब्यूशन और यूनिट-लिंक्ड इंश्योरेंस प्लान में अधिक एक्सपोज़र होता है.

ब्रोकरेज पूरे उद्योग में संभावित प्रभाव का आकलन करते हैं

एचएसबीसी ने प्रस्तावों को इंश्योरेंस वितरण और लागत संरचनाओं के व्यापक पुनर्डिजाइन के रूप में वर्गीकृत किया, जिसमें इंश्योरर, ब्रोकर और लेंडर के संभावित प्रभाव शामिल हैं.

इसके मूल्यांकन ने SBI लाइफ को अपेक्षाकृत कम प्रभावित कंपनियों में रखा, जबकि HDFC लाइफ, मैक्स फाइनेंशियल सर्विसेज और पीबी फिनटेक को अधिक संभावित प्रभाव का सामना करना पड़ सकता है.

जेफरीज ने कहा कि परामर्श में हेल्थ, टर्म और मोटर इंश्योरेंस में एक तिहाई से एक तिहाई के बीच कमीशन कटौती के साथ-साथ सख्त EOM सीमाएं प्रस्तावित की गई हैं.

इंश्योरेंस वितरकों पीबी फिनटेक और टर्टलमिंट के लिए, जेफरीज का अनुमान है कि कमीशन दरों में 10% की कमी से आय में 10-12% की कमी हो सकती है.

इसके साथ ही उसने SBI लाइफ, स्टार हेल्थ और ICICI लोम्बार्ड जनरल इंश्योरेंस को मार्केट-शेयर लाभ और मार्जिन विस्तार के माध्यम से संभावित लाभार्थियों के रूप में देखा, जिसका प्रस्तावित ढांचे से सीमित प्रत्यक्ष प्रभाव है.

प्रस्ताव परामर्श के अधीन रहते हैं

विचार-विमर्श के तहत किए गए बदलाव अंतिम नियामक ढांचे के बजाय प्रस्ताव हैं, जिससे अंततः प्रभाव IRDAI द्वारा अपनाए जाने वाले निर्णयों पर निर्भर करता है.

बर्नस्टीन को उम्मीद है कि इस प्रस्ताव से उद्योग को बढ़ावा मिलेगा. इसने यह भी उल्लेख किया कि कम वितरण लागत अंततः ग्राहकों को दी जा सकती है और मात्रा में कुछ वृद्धि को समर्थन दे सकती है.

24 सितंबर को मार्केट के लिए, हालांकि, तुरंत प्रतिक्रिया नकारात्मक थी.

HDFC लाइफ और ICICI प्रुडेंशियल लाइफ में शुरुआती कारोबार में 7% से अधिक की गिरावट दर्ज की गई, जो व्यापक सूचकांक में गिरावट से काफी अधिक है, क्योंकि निवेशकों ने सख्त कमीशन के संभावित प्रभाव और इंश्योरेंस वितरण की अर्थव्यवस्था के लिए खर्च सीमा को ध्यान में रखा.