भारत-अमेरिका 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 251 बेसिस पॉइंट तक फैल गई

मुख्य टेकअवे

• भारत-अमेरिका 10-वर्षीय सॉवरेन बॉन्ड यील्ड 23 अक्टूबर को 251 बेसिस पॉइंट तक बढ़ी.
• भारत की 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड यील्ड बढ़कर 7.47% हो गई, जबकि US 10-वर्ष की ट्रेजरी यील्ड 4.96% थी.
• भारतीय बॉन्ड की बढ़ती आय डेट म्यूचुअल फंड एनएवी को प्रभावित कर सकती है, विशेष रूप से उच्च अवधि वाली स्कीम.

भारत और अमेरिका के बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड के बीच यील्ड का प्रसार अक्टूबर में तेजी से बढ़ गया, जिससे डेट म्यूचुअल फंड के लिए एक और वेरिएबल जोड़ा गया, जो पहले से ही घरेलू इंटरेस्ट रेट को कम कर रहा है.

यह अंतर 23 अक्टूबर, 2026 को 251 बेसिस पॉइंट तक पहुंच गया, जबकि अक्टूबर की शुरुआत में लगभग 194 बेसिस पॉइंट के साथ, जब यह 22 वर्ष के निचले स्तर के करीब था.

भारत की 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड यील्ड बढ़कर 7.47% हो गई, जबकि US 10-वर्ष की ट्रेजरी यील्ड लगभग 4.96% थी.

व्यापक प्रसार के परिणामस्वरूप भारतीय उपज में वृद्धि हुई और एक ही बाज़ार कारक की बजाय अमेरिकी उपज में कुछ कमी आई.

डेट म्यूचुअल फंड के लिए, डोमेस्टिक यील्ड मूवमेंट विशेष रूप से प्रासंगिक है क्योंकि जब मार्केट यील्ड बढ़ जाती है तो बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं.

लंबी पोर्टफोलियो अवधि वाली स्कीम में आमतौर पर इंटरेस्ट दरों में बदलाव होने पर मार्क-टू-मार्केट मूवमेंट का अनुभव होता है. कम अवधि के पोर्टफोलियो में कम कीमत की संवेदनशीलता दिखाई देती है, हालांकि उनके रिटर्न अभी भी प्रचलित यील्ड और क्रेडिट स्प्रेड में बदलाव से प्रभावित होते हैं.

अमेरिकी ट्रेजरी के साथ भारतीय सॉवरेन बॉन्ड की तुलना करने वाले विदेशी निवेशकों के लिए यील्ड गैप भी महत्वपूर्ण है. एक बड़ा अंतर भारतीय सिक्योरिटीज़ पर उपलब्ध सापेक्ष आय में सुधार कर सकता है, लेकिन यह ऑटोमैटिक रूप से विदेशी प्रवाह में परिवर्तित नहीं होता है.

करेंसी रिस्क इस गणना का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है. एक विदेशी इन्वेस्टर रुपी-डिनोमिनेटेड बॉन्ड यील्ड को बढ़ा सकता है, लेकिन फिर भी उस रिटर्न का एक हिस्सा खो सकता है, अगर इन्वेस्टर की होम करेंसी के मुकाबले रुपी में गिरावट आती है.

घरेलू स्थितियां एक साथ लंबी अवधि के बॉन्ड के लिए कम अनुकूल हो गई हैं. RBI ने अक्टूबर में रेपो रेट में बढ़ोतरी की, जबकि मुद्रास्फीति, कच्चे तेल और बाहरी पूंजी के प्रवाह की चिंताओं ने बॉन्ड की यील्ड को बढ़ा दिया है.

इसलिए 251-बेसिस-पॉइंट स्प्रेड को भविष्य के बॉन्ड या डेट-फंड रिटर्न के बारे में स्टैंडअलोन सिग्नल के बजाय मार्केट इंडिकेटर के रूप में देखा जाना चाहिए.

म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के लिए, घरेलू इंटरेस्ट-रेट कर्व, क्रेडिट क्वालिटी और स्कीम की अवधि में बदलाव एनएवी मूवमेंट के अधिक सीधे ड्राइवर हैं.