RBI की पॉलिसी बदलने के बाद भारतीय म्यूचुअल फंड 4.5 अरब डॉलर सरकारी बॉन्ड बेचते हैं

मुख्य टेकअवे

• भारतीय म्युचुअल फंडों ने जुलाई से RBI के अक्टूबर के नीतिगत फैसले के बाद से लगभग 4.5 अरब डॉलर के सरकारी बांड बेचे.
• फंड मैनेजरों ने ब्याज दर की अपेक्षाओं में बदलाव के कारण लंबी अवधि की सिक्योरिटीज़ के एक्सपोज़र को कम करने की रिपोर्ट की.
• पांच वर्ष की सरकारी बॉन्ड की आय 7.05% से अधिक बढ़ गई, जबकि कई एसेट मैनेजर ने कम अवधि के इंस्ट्रूमेंट के लिए अपनी प्राथमिकता बढ़ाई.

म्यूचुअल फंड ने सरकारी बॉन्ड होल्डिंग को कम किया

भारतीय म्यूचुअल फंड ने जुलाई 2026 से लगभग $4.5 बिलियन के सरकारी बॉन्ड बेचे हैं, क्योंकि भारतीय रिज़र्व बैंक की कठोर मौद्रिक नीति की दिशा में बदलाव ने ब्याज दरों की अपेक्षाओं में बदलाव किया है.

12 अक्टूबर को प्रकाशित एक रॉयटर्स रिपोर्ट में कहा गया है कि फंड मैनेजरों को करीब चार वर्षों में पहली बार अपनी पॉलिसी रेट में बढ़ोतरी के बाद सरकारी बॉन्ड पोर्टफोलियो में और बदलाव की उम्मीद है.

जुलाई-सितंबर के दौरान म्यूचुअल फंड ने सरकारी प्रतिभूतियों में शुद्ध ₹378 बिलियन और RBI की नवीनतम रेट वृद्धि के बाद तीन ट्रेडिंग सत्रों में अतिरिक्त ₹51 बिलियन की बिक्री की.

बॉन्ड की आय में वृद्धि के साथ-साथ बिक्री.

भारत के पांच साल के सरकारी बॉन्ड की आय 7.05% से अधिक बढ़ गई, जो लगभग दो महीनों में लगभग 70 आधार अंकों तक बढ़ गई.

उच्च ब्याज दरें डेट पोर्टफोलियो की स्थिति को बदलती हैं

बॉन्ड की कीमतें आमतौर पर यील्ड के विपरीत चलती हैं. जब मार्केट यील्ड बढ़ जाती है, तो मौजूदा फिक्स्ड-रेट बॉन्ड की कीमतें कम हो जाती हैं.

लंबी अवधि के बॉन्ड आमतौर पर कम अवधि के इंस्ट्रूमेंट की तुलना में इंटरेस्ट दरों में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं.

इसके परिणामस्वरूप, मौद्रिक पॉलिसी की अपेक्षाओं में बदलाव डेट फंड पोर्टफोलियो के मूल्यांकन और फंड मैनेजर द्वारा पसंद की गई मेच्योरिटी प्रोफाइल दोनों को प्रभावित कर सकते हैं.

अक्टूबर में इंटरेस्ट दरों के फैसले के बाद महंगाई को लेकर चिंता जताई गई है और RBI ने आगे मौद्रिक सख्त होने की संभावना का संकेत दिया है.

केंद्रीय बैंक के सरकारी बांड बाजार के संचालन ने भी आपूर्ति की शर्तों को प्रभावित किया.

रॉयटर्स के अनुसार, RBI ने सितंबर के दौरान लगभग ₹1 ट्रिलियन मूल्य के बॉन्ड बेचे.

एसेट मैनेजर छोटी अवधि की ओर शिफ्ट हो जाते हैं

कई म्यूचुअल फंड हाउस ने अपने फिक्स्ड-इनकम पोर्टफोलियो को एडजस्ट किया है.

ऐक्सिस म्यूचुअल फंड ने एक से तीन वर्ष तक की मेच्योरिटी के साथ उच्च गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट डेट के लिए प्राथमिकता दी है.

Aditya Birla सन लाइफ एसेट मैनेजमेंट ने अल्ट्रा-शॉर्ट-ड्यूरेशन डेट इंस्ट्रूमेंट को प्राथमिकता दी है.

रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, बंधन एसेट मैनेजमेंट ने अपनी बॉन्ड होल्डिंग की भारित औसत अवधि को एक वर्ष से कम कर दिया है, जबकि इससे पहले लगभग 12 वर्ष था.

ये बदलाव इंडस्ट्री-व्यापी आवश्यकता के बजाय व्यक्तिगत पोर्टफोलियो निर्णयों को दर्शाते हैं.

डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के प्रभाव

डेट म्यूचुअल फंड अपनी अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ की मेच्योरिटी और अवधि के आधार पर विभिन्न स्तर के इंटरेस्ट-रेट रिस्क के संपर्क में आते हैं.

लंबी अवधि के बॉन्ड होल्ड करने वाले फंड आमतौर पर यील्ड में तेज़ी से बदलाव होने पर कीमतों में बड़े बदलाव का अनुभव करते हैं.

छोटी अवधि के पोर्टफोलियो आमतौर पर ब्याज दर के उतार-चढ़ाव के प्रति कम संवेदनशील होते हैं, हालांकि वे क्रेडिट, लिक्विडिटी और अन्य मार्केट जोखिमों को वहन करते रहते हैं.

जुलाई से रिपोर्ट किए गए सरकारी बॉन्ड ट्रांज़ैक्शन दर्शाते हैं कि RBI की मौद्रिक नीति के रुख में बदलाव डेट म्यूचुअल फंड होल्डिंग और ट्रेडिंग गतिविधि को कैसे प्रभावित कर सकता है.