निफ्टी 200-DMA से नीचे 145 सेशन खर्च करता है क्योंकि उभरते बाज़ारों के बीच अंतर बढ़ता है

मुख्य टेकअवे:

• निफ्टी लगातार 145 ट्रेडिंग सेशन के लिए अपने 200-दिन के मूविंग एवरेज से नीचे रहा, जो DSP म्यूचुअल फंड के ऐतिहासिक डेटासेट में आठवां सबसे लंबा है.
• टेक्निकल बेंचमार्क से कम लंबी अवधि के बावजूद, इंडेक्स की अधिकतम गिरावट इसके 200-DMA से 11.5% तक सीमित थी.
• जुलाई 2025 से सितंबर 2026 के बीच, MSCI उभरते बाजारों में US-डॉलर के संदर्भ में 39.3% की वृद्धि हुई, जबकि निफ्टी में 14.6% की गिरावट आई, जिससे 53.9 प्रतिशत का अंतर उत्पन्न हुआ.

डीएसपी म्यूचुअल फंड अक्टूबर में तैयार किए गए डेटा के अनुसार, भारत के इक्विटी-मार्केट में सुधार अपने हेडलाइन ड्रॉडाउन से काफी लंबे समय तक चल रहा है. 

निफ्टी ने अपने 200-दिन के मूविंग एवरेज से नीचे लगातार 145 ट्रेडिंग सेशन खर्च किए, जो फंड हाउस द्वारा जांच किए गए ऐतिहासिक डेटासेट में आठवां सबसे लंबा है.

इस अवधि के दौरान इसकी अधिकतम गिरावट 200-DMA से 11.5% थी.

कॉम्बिनेशन किसी ऐसे सुधार को दर्शाता है जो आंशिक रूप से कमजोर या साइडवेज़ परफॉर्मेंस की लंबी अवधि के माध्यम से हुआ है, न कि एक गहरी मार्केट गिरावट के माध्यम से.

DSP के आंकड़े भारतीय इक्विटी और व्यापक उभरते-बाज़ार ब्रह्मांड के बीच व्यापक अंतर को भी दर्शाते हैं.

जुलाई 2025 से सितंबर 2026 के बीच, एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स ने यूएस-डॉलर की शर्तों में 39.3% की बढ़त दर्ज की, जबकि निफ्टी ने इसी व्यापक मुद्रा के आधार पर 14.6% की गिरावट दर्ज की. जिसने 53.9-प्रतिशत-पॉइंट परफॉर्मेंस का अंतर पैदा किया.

मार्केट-कैप सेगमेंट में वैल्यूएशन के अंतर भी पर्याप्त रहते हैं.

रिपोर्ट में निफ्टी 50 प्राइस-टू-अर्निंग को लगभग 19.3 गुना पर कई बार रखा गया है, जबकि 20.9 गुना के ऐतिहासिक मध्यस्थ की तुलना में. इसकी प्राइस-टू-बुक मल्टीपल लगभग 3.5 गुना लंबी अवधि के मध्यस्थ की तुलना में लगभग 2.75 गुना थी. 

मिड और स्मॉल-कैप संबंधी वैल्यूएशन, उनकी ऐतिहासिक तुलनाओं से कहीं अधिक हैं. DSP के विश्लेषण में अनुमान लगाया गया है कि सेंसेक्स से संबंधित मिड-कैप वैल्यूएशन उनके ऐतिहासिक मध्यस्थ से लगभग 56% अधिक थे, जबकि संबंधित स्मॉल-कैप प्रीमियम 72% के आसपास था.

ये आंकड़े संबंधित मूल्यांकन और पिछले मार्केट के व्यवहार का वर्णन करते हैं; वे यह स्थापित नहीं करते हैं कि परफॉर्मेंस गैप बाद में कब या क्या बंद होगा.

अंतर इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि ऐतिहासिक अर्थ में बदलाव एक निरीक्षण है, न कि गारंटीड मार्केट परिणाम.

इसलिए अक्टूबर का डेटासेट भारत के हाल ही के इक्विटी साइकिल की असामान्य प्रकृति का एक उपयोगी उपाय प्रदान करता है: सुधार लंबा है, 200-DMA के मुकाबले अधिकतम गिरावट तुलनात्मक रूप से निहित है, और भारतीय इक्विटी ने अध्ययन की गई अवधि में 50 प्रतिशत से अधिक अंक तक उभरते बाजारों को पीछे छोड़ दिया है.

भविष्य की मार्केट डायरेक्शन केवल ऐतिहासिक विविधता के बजाय आय, वैल्यूएशन, डोमेस्टिक फ्लो, ग्लोबल मार्केट और अन्य कारकों पर निर्भर रहती है.