SEBI ने ₹25 लाख से अधिक म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के लिए प्रमुख मार्ग को अधिसूचित किया

मुख्य टेकअवे

• SEBI ने पोर्टफोलियो मैनेजर रेगुलेशन, 2026 को अधिसूचित किया है, जो 1 अप्रैल, 2027 से लागू होने वाले हैं.
• प्रिम फ्रेमवर्क पोर्टफोलियो मैनेजर को ETF, index फंड और SIF सहित म्यूचुअल फंड के डायरेक्ट प्लान में क्लाइंट के पैसे इन्वेस्ट करने की अनुमति देता है.
• प्राइम के तहत न्यूनतम इन्वेस्टमेंट ₹25 लाख है, जबकि ₹50 लाख की सीमा आमतौर पर पारंपरिक पीएमएस प्रस्तावों पर लागू होती है.

SEBI ने औपचारिक रूप से पोर्टफोलियो मैनेजर के लिए एक नए नियामक ढांचे को अधिसूचित किया है, जिसमें म्यूचुअल फंड यूनिट वाले पोर्टफोलियो को मैनेज करने के लिए एक समर्पित मार्ग शामिल है. 

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (पोर्टफोलियो मैनेजर) विनियम, 2026 को 12 अक्टूबर को अधिसूचित किया गया था और 1 अप्रैल, 2027 से प्रभावी होने वाले हैं.

फ्रेमवर्क के केंद्र में म्यूचुअल फंड यूनिट या प्राइम में निवेश करने के लिए पोर्टफोलियो मैनेजर का मार्ग है. इस रूट के तहत, रजिस्टर्ड पोर्टफोलियो मैनेजर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, index फंड और विशेष इन्वेस्टमेंट फंड सहित भारतीय म्यूचुअल फंड के डायरेक्ट प्लान वाले पोर्टफोलियो को मैनेज कर सकेंगे.

प्राइम में न्यूनतम इन्वेस्टमेंट राशि ₹25 लाख है. यह आमतौर पर पारंपरिक पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सेवाओं पर लागू न्यूनतम ₹50 लाख से कम है, जो स्वीकृत फंड यूनिवर्स तक सीमित होने के बजाय सिक्योरिटीज़ में सीधे निवेश कर सकता है.

मौजूदा पोर्टफोलियो मैनेजर एक अलग इन्वेस्टमेंट दृष्टिकोण के रूप में प्राइम प्रदान कर सकते हैं. केवल प्राइम यूनिवर्स के भीतर ही ऑपरेट करने की इच्छा रखने वाली संस्थाएं निर्धारित फ्रेमवर्क के तहत रजिस्ट्रेशन भी प्राप्त कर सकती हैं. अप्रूव्ड फ्रेमवर्क ऐसे प्राइम-ओनली एप्लीकेंट के लिए ₹2 करोड़ की न्यूनतम नेट-वर्थ आवश्यकता प्रदान करता है.

नए रूट को व्यक्तिगत निवेशकों के सीधे म्यूचुअल फंड यूनिट खरीदने के तरीके में बदलाव के साथ भ्रमित नहीं किया जाना चाहिए. PRIM एक पोर्टफोलियो-मैनेजमेंट स्ट्रक्चर है जिसमें एक रजिस्टर्ड मैनेजर फ्रेमवर्क के अधीन क्लाइंट के लिए फंड-सिलेक्शन और एलोकेशन निर्णय लेता है.

SEBI ने अक्टूबर में 2026 विनियम जारी करने से पहले अपने सितंबर 24 के बोर्ड मीटिंग में प्रस्ताव को मंजूरी दी थी.

अब अधिसूचित नियमों के साथ, 1 अप्रैल, 2027 संशोधित पीएमएस फ्रेमवर्क और नए म्यूचुअल-फंड-फोकस्ड प्रिम रूट के लिए प्रमुख कार्यान्वयन तिथि बन गया है.