स्पेक्ट्रम भुगतान की चिंता के बीच Vodafone आइडिया के शेयर दो दिन में गिर गए

Vodafone आइडिया के शेयर मंगलवार, सितंबर 8 को कम हो गए, जिसके बाद दो दिनों की जीत हुई है और इसके आगामी स्पेक्ट्रम पेमेंट संबंधी समस्याओं के बारे में चिंताएं सामने आ रही हैं.

भारतीय मार्केट में इन्वेस्ट करें और 5paisa के साथ भविष्य की क्षमता को अनलॉक करें!

अभी अकाउंट खोलें

शेयर की कीमत 0.83% गिरकर दोपहर के सेशन के दौरान ₹15.47 पर बंद हो गई. यह गिरावट पिछले दो दिनों में एक अच्छी रैली के बाद देखी गई, जिसमें Vodafone आइडिया ने लगभग 7.7% प्राप्त किया.

आज प्रदर्शन में गिरावट के बावजूद, Vodafone आइडिया चालू वित्त वर्ष 2026 में काफी अच्छी तरह से काम कर रहा है. यह लगभग 33% तक बढ़ गया है, जबकि बेंचमार्क निफ्टी 50 लगभग 9% तक नीचे है. कंपनी का बाजार पूंजीकरण ₹1.68 लाख करोड़ है.

स्पेक्ट्रम भुगतान एक प्रमुख समस्या है

यह गिरावट एचएसबीसी के एक अपडेटेड नोट के कारण हुई, जिसने अपने "कम" सुझाव को बनाए रखते हुए Vodafone आइडिया के लिए अपने लक्ष्य मूल्य को ₹7.70 से ₹8.25 तक संशोधित किया.

इस संबंध में प्रमुख चिंता का विषय यह है कि Vodafone आइडिया को भविष्य में स्पेक्ट्रम भुगतान के लिए कितनी राशि की आवश्यकता होगी.

एचएसबीसी का अनुमान है कि फर्म का ऑपरेटिंग कैश फ्लो एफवाई29 में अपने स्पेक्ट्रम भुगतान दायित्वों से कम होगा, क्योंकि Q1 CY27 में मोबाइल टैरिफ में वृद्धि होगी.

रिपोर्ट में दिए गए अनुमानों के अनुसार, स्पेक्ट्रम भुगतान करने के लिए Vodafone आइडिया को अगले तीन वर्षों के भीतर अपने ऑपरेटिंग कैश फ्लो को दोगुना करना होगा.

फंडिंग की आवश्यकता यहां समाप्त नहीं हो सकती है. जब स्पेक्ट्रम रिन्यूअल 2030 से शुरू होता है, तो और पूंजी की आवश्यकता हो सकती है.

इसके साथ ही, Vodafone आइडिया के नेटवर्क में किए गए निवेश से उसे अपने मौजूदा मार्केट शेयर को होल्ड करने में मदद मिलने की उम्मीद है. एचएसबीसी को उम्मीद है कि कंपनी का EBITDA FY26 और FY29 के बीच लगभग 15% की चक्रवृद्धि वार्षिक रेट पर बढ़ेगा, जो मुख्य रूप से अनुमानित टैरिफ वृद्धि द्वारा समर्थित है.

Vodafone आइडिया को ₹363 करोड़ GST मामले में राहत मिली

Vodafone आइडिया को लंबे समय से चल रहे टैक्स विवाद में अनुकूल विकास मिलने के एक दिन बाद भी बाजार में उतार-चढ़ाव आया.

शीर्ष अदालत ने 7 सितंबर को सरकार द्वारा Vodafone मोबाइल पर 363 करोड़ रुपये के GST दावे को फिर से बहाल करने की अपील को खारिज कर दिया. यह 2017 में एटीसी टेलीकॉम को टावर प्रॉपर्टी की बिक्री के संबंध में था.

तब से Vodafone मोबाइल को Vodafone आइडिया के साथ मिला दिया गया है.

इसके बाद Vodafone मोबाइल को 2018 में Vodafone आइडिया के साथ मिला दिया गया.

राजस्व बढ़ जाता है, लेकिन कंपनी नुकसान में बनी रहती है

Vodafone आइडिया ने पहली तिमाही में ₹3,754 करोड़ रुपये का शुद्ध नुकसान दर्ज किया.

हालांकि, राजस्व लगातार 3.2% बढ़कर ₹11,689 करोड़ हो गया. EBITDA पिछली तिमाही से 3% बढ़कर ₹5,034 करोड़ हो गया.

पिछले तिमाही में 43.14% के मुकाबले EBITDA मार्जिन 43.07% के साथ मार्जिन में बड़े पैमाने पर कोई बदलाव नहीं हुआ.

इसलिए मंगलवार को स्टॉक में गिरावट एक मिश्रित पृष्ठभूमि के खिलाफ आई. Vodafone आइडिया ने इस वर्ष अब तक मजबूत लाभ प्राप्त किया है और हाल ही में GST विवाद में राहत प्राप्त की है, लेकिन यह सवाल है कि आने वाले वर्षों में यह बड़े स्पेक्ट्रम भुगतान को कैसे फंड करेगा.